Изменение глобальной структуры активов: шифрование активов становится новой точкой равновесия

В начале апреля новая тарифная политика вызвала резкие колебания глобальных активов. Однако затем риторика по поводу политики несколько смягчилась, было обещано значительное снижение тарифов и подтверждена стабильность руководства Федеральной резервной системы. Эти меры успокоили настроения инвесторов и вызвали новый раунд рискованного поведения, особенно выделяясь производительностью биткойна.

! Ежемесячный отчет по макроэкономике криптовалют: тарифная война ускоряет глобальную дифференциацию активов, криптовалюта растет как новая точка опоры равновесия

С точки зрения экономических данных, основные экономические индикаторы США в апреле еще не подверглись существенному воздействию, но риски явно возросли. Данные по занятости вне сельского хозяйства в марте оказались немного лучше ожидаемых, но новая тарифная политика привела к резкому повышению индекса цен на импортные товары. Хотя в краткосрочной перспективе наблюдается перерасход потребления, это резко контрастирует с резким падением индекса потребительских ожиданий. Особенно стоит отметить, что инфляционные ожидания достигли многолетнего рекорда.

Экономика США сталкивается с множеством вызовов, включая высокую инфляцию, низкий рост и конфликт политик. Международный валютный фонд понизил прогнозы глобального экономического роста, особенно значительно снизив ожидания роста для США и еврозоны.

Федеральная резервная система сталкивается с серьезными политическими вызовами. В условиях, когда уровень инфляции продолжает превышать целевой, Федеральная резервная система выбрала сохранить процентные ставки на неизменном уровне, что демонстрирует несколько ее трудностей. Внешние наблюдатели в целом предсказывают, что Федеральная резервная система может начать рассматривать возможность снижения ставок в первой половине 2025 года.

! Ежемесячный отчет по макроэкономике криптовалюты: тарифная война ускоряет глобальную дифференциацию активов, криптовалюта поднимается в новую точку опоры равновесия

В апреле долларовые активы подверглись двойному удару со стороны неопределенности в политике и экономического спада. В начале месяца фондовый рынок США пережил крупнейшее за один день падение с марта 2020 года. Хотя в конце месяца произошло значительное восстановление, аналитики Уолл-стрит в целом считают, что это может быть лишь краткосрочной технической коррекцией.

! Ежемесячный отчет по макроэкономике криптовалют: тарифная война ускоряет глобальную дифференциацию активов, криптовалюта поднимается в новую точку опоры равновесия

В сравнении с этим, производительность биткойна превзошла рыночные ожидания. В середине и конце апреля цена биткойна преодолела 94 000 долларов, установив новый годовой рекорд. Эта тенденция перекликалась с ростом цен на золото, подчеркивая его свойства "цифрового золота". Стабильность биткойна привлекла значительное количество среднесрочных и долгосрочных инвестиций, что способствовало росту общей рыночной капитализации глобальной криптовалюты свыше 30 триллионов долларов.

! Ежемесячный отчет по макроэкономике криптовалют: тарифная война ускоряет глобальную дифференциацию активов, криптовалюта поднимается до новой точки опоры равновесия

Данные показывают, что богатство долгосрочных держателей значительно возросло. Этот рост биткойна соответствует историческим рыночным циклам, которые обычно после достижения нового максимума проходят коррекцию, а затем восстанавливают восходящий тренд. В настоящее время значительное количество биткойнов находится в прибыльной зоне, и это явление исторически часто предвещает приход бычьего рынка.

! Ежемесячный отчет по макроэкономике криптовалют: тарифная война ускоряет глобальную дифференциацию активов, криптовалюта поднимается в новую точку опоры равновесия

Под воздействием роста цен на биткойн, общая рыночная капитализация криптовалюты в мире превысила 3 триллиона долларов. Рыночная капитализация биткойна превысила капитализацию нескольких крупных мировых технологических компаний, став пятым по величине активом после золота, Apple, Microsoft и NVIDIA. Стоит отметить, что долгосрочная связь между биткойном и американскими технологическими акциями начала "откалываться", демонстрируя независимые рыночные результаты.

! Ежемесячный отчет по макроэкономике криптовалют: тарифная война ускоряет глобальную дифференциацию активов, криптовалюта поднимается в новую точку опоры равновесия

Шифрование активов меняет базовую логику ценообразования активов в мире. Некоторые инвестиционные учреждения значительно повысили свои долгосрочные целевые цены на биткойн, что отражает растущую степень его принятия в качестве "цифрового золота".

! Ежемесячный отчет по макроэкономике криптовалют: тарифная война ускоряет глобальную дифференциацию активов, криптовалюта поднимается до новой точки опоры равновесия

В настоящее время рыночный рост в основном обусловлен временным смягчением опасений по поводу тарифной политики и экономической рецессии. Будущая динамика будет зависеть от развития тарифной политики и состояния экономики США. В условиях неопределенности на традиционных финансовых рынках независимость и антикризисные характеристики шифрования-активов могут привлечь больше инвесторов, стремящихся к диверсификации активов.

! Ежемесячный отчет по макроэкономике криптовалют: тарифная война ускоряет глобальную дифференциацию активов, криптовалюта поднимается до новой точки опоры равновесия