Регулирование стейблкоинов и Формальная верификация: Путь к Соответствию

С развитием приложений Web3 все больше центральных банков и учреждений разрабатывают продукты цифровых активов, среди которых стейблкоины являются одним из ключевых направлений. Стейблкоины объединяют высокую эффективность и прозрачность блокчейна с устойчивостью традиционных финансов, что может изменить глобальную платежную систему и финансовую инфраструктуру. Однако для того чтобы стейблкоины действительно получили широкое распространение, необходимо создать прочную основу в таких аспектах, как доверие пользователей, соблюдение регуляторных норм и совместимость с существующими системами Web3.

В строгой рамках Соответствия, Формальная верификация считается перспективной методологией, которая может помочь в построении надежных стейблкоин контрактов, одновременно проверяя ключевые требования к соответствию. В данной статье будет уделено внимание следующим направлениям:

• Полное понимание требований к регулированию стейблкоинов имеет решающее значение для всех эмитентов стейблкоинов;
• При запуске проекта стейблкоина в США законопроект «GENIUS» является важной основой для оценки рисков соответствия;
• Формальная верификация может помочь проектам стейблкоинов более эффективно удовлетворять требованиям Соответствия Закона GENIUS.

Обзор регулирования стейблкоинов

С момента появления первых проектов крипто-стейблкоинов в 2014 году, стейблкоины стали рассматриваться как мост между традиционной финансовой системой и миром Web3. Традиционная финансовая система сталкивается с такими проблемами, как высокая задержка, недостаточная прозрачность и высокие затраты. Чтобы улучшить эти недостатки, стейблкоины ввели:

• Реальное время расчета
• Неизменяемая запись
• Умный контракт, который может автоматически проверять правила или перенаправлять валютные пути
• Более широкая финансовая инклюзивность, позволяющая каждому удобно участвовать

Рамки регулирования электронной валюты (E-Money), введенные еще в 2009 году, изначально не были разработаны для сценариев Web3, но сегодня они постепенно расширяются, охватывая решения, совместимые с Web3, включая стейблкоины.

В настоящее время центральные банки многих регулирующих органов, включая Международный финансовый центр Абу-Даби (ADGM) и Управление финансовых услуг Гонконга (HKMA), тестируют соответствующие решения. Конгресс США принял законопроект «GENIUS», который очерчивает дорожную карту регулирования для стейблкоинов.

Закон GENIUS

Законопроект «GENIUS» (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), который будет представлен в июне 2025 года, устанавливает обязательную рамочную программу соответствия для платежей стейблкоинов в США.

Почему важен закон GENIUS?

Этот закон устанавливает единую федеральную "сертификацию" для стейблкоинов, что поможет уменьшить проблемы с фрагментацией регулирования и предоставит четкие институциональные рекомендации для проектирования продуктов, управления рисками и подготовки аудита. Соблюдение норм, изложенных в Законе GENIUS, является не только основным требованием к Соответствию, но и ключевой гарантией повышения безопасности транзакций пользовательских активов.

Многие исследовательские команды хотят внедрить методы формальной верификации, чтобы помочь доказать ключевые свойства смарт-контрактов стейблкоинов. Используя строгие математические выводы и машинно проверяемые логические доказательства, обеспечить, чтобы код соответствовал требованиям Соответствия и безопасности при любых предельных условиях.

От юридических положений к формальной верификации леммы

Формальная верификация выражает каждое требование к Соответствию в виде инвариантов (Invariant) или активности (Liveness) на блокчейне. В качестве примера можно привести законопроект «GENIUS», который может быть формализован в соответствующую лемму. Кроме того, технические инварианты некоторых стейблкоинов должны быть строго доказаны, чтобы гарантировать соответствие определенным правовым требованиям.

Эти формальные леммы станут обязательствами доказательства (Proof Obligations) в выбранной системе верификации (TLA⁺, Coq, K, Isabelle или Why3).

Однако среди этих норм только часть относится к процессу формальной верификации на этапе смарт-контрактов. В следующем примере мы построили кейс на основе системы стейблкоин Solana и провели ее формальную верификацию.

Пример программы стейблкоина Solana: как реализовать требования инвариантов Закона GENIUS

Мы создали упрощенную версию программы стейблкоина Solana, демонстрирующую, как все операции в цепочке соответствуют ее основным инвариантам.

Пример вывода формальной верификации программы стейблкоина Solana

В полном результате мы смогли успешно провести формальную верификацию инварианта: общее предложение ≤ общие резервы, где

• Общее предложение(total_supply) =∑~i~Account[i].amount
• Общий резерв (total_reserve) =∑~k~Банк[k].reserve

После выполнения всех обязательств по доказательству вышеуказанный пример программы стабильного токена Solana математически может быть строго доказан в соответствии с требованиями о соответствии статьи 4(a)(1)(A) Закона GENIUS о "один к одному резервном обеспечении".

Почему формальная верификация не является "вишенкой на торте", а необходима для соблюдения Соответствия

Формальная верификация имеет решающее значение для Соответствия стейблкоинов. Она защищает средства и доверие каждого участника. Если в реальной реализации кода есть какие-либо уязвимости, это может привести к серьезным потерям активов, штрафам со стороны регулирующих органов и даже к долгосрочному негативному воздействию на бренд.

Соблюдение лучших практик формальной верификации принесет дополнительные преимущества для стейблкоин протоколов:

1. Завоевание доверия регуляторов: регулирующие органы могут непосредственно ссылаться на подтверждение соответствия, проверенное машинами.
2. Снижение рисков: во время итерации кода его обработчик контрактов автоматически генерирует доказательства, что позволяет избежать потенциальных рисков, связанных с проблемами регрессии.
3. Повышение эффективности аудита: одновременно проверяются финансовые и технические доказательства, безопасность аудита и аудит CPA могут проводиться синхронно.
4. Реализация рыночной дифференциации: заявление о "доказуемом соответствии" может эффективно укрепить доверие партнеров и стать важной опорой для репутации бренда и расширения сотрудничества.

Кроме того, при представлении стейблкоина совету директоров, сообществу или регулирующим органам можно сказать: "Наши протоколы прошли формальную верификацию в соответствии с требованиями Закона GENIUS, и у нас нет неразрешенных обязательств на доказательство", что превращает риски Соответствия в конкурентное преимущество.

Это не только повышает доверие к проекту, но и значительно ускоряет несколько ключевых процессов, включая:

• График одобрения регулятора (пройдена проверка, вход в регуляторный песочницу)
• Корпоративная интеграция (доказательство полноты, требуемое банками и платежными сервисами)
• Партнерство DeFi (оракулы и кредитные платформы склонны доверять математически проверенным протоколам)

Следующий шаг: создание более безопасного и быстрого стейблкоина

С учетом того, что глобальные регуляторы все больше обращают внимание на стейблкоины, Соответствие и безопасность стали основными вызовами, с которыми сталкиваются эмитенты. Независимо от того, необходимо ли удовлетворить требования Закона GENIUS или планируется ли расширение на глобальном уровне, проекты стейблкоинов должны строить надежную основу безопасности с нуля.

Многие организации самостоятельно разрабатывают формальные верификационные системы, специально созданные для реальных сценариев применения блокчейна. Эти методы преодолевают абстрактные модели академического уровня и могут генерировать безопасные доказательства, которые могут быть проверены машиной на цепочке, что прямо соответствует требованиям соответствия. Это не теоретическое исследование, а надежная гарантия для реальных производственных условий.

Некоторые ведущие компании по безопасности Web3 предлагают:

• Индивидуальная формальная верификация, разработанная специально для определенной архитектуры системы;
• Консультационные услуги по Соответствию в соответствии с законом «GENIUS», ADGM, MAS, HKMA и другими нормативными актами;
• Энд-ту-энд аудит безопасности, охватывающий моделирование угроз, тестирование на проникновение, формальную верификацию на блокчейне и другие этапы;
• Услуги по коммуникации с регуляторами, помощь в успешном прохождении проверок OCC, Федеральной резервной системы и государственных регуляторов.

Высококачественные услуги формальной верификации обычно имеют следующие характеристики:

• Реализация уровневой верификации: обеспечение соответствия исходного кода стандартам, а не только абстрактной модели протокола.
• Проверка уникальных атрибутов: позволяет проверять уникальные атрибуты пользовательского кода, выходящие за рамки обычных общих атрибутов.
• Сложные способности к выводам: с помощью автоматизированного вывода можно проверять любой сложный код и свойства.
• Ориентирован на производственную среду: код, подходящий для реальной производственной среды, который можно проверить без необходимости масштабной переработки.

С быстрым развитием проектов стейблкоинов, формальная верификация будет играть все более важную роль в обеспечении Соответствия и безопасности. С помощью систематических, безопасных и проверяемых методов, проекты стейблкоинов смогут добиться Соответствия и высокой надежности при запуске, что заложит основу для здорового развития всей отрасли.