Анализ глобальных акций в сфере шифрования: новые высоты ликвидности вне мира криптовалют
С учетом того, что глобальная финансовая регуляторная среда становится все более ясной, рынок криптовалют постепенно переходит из узкой группы в основную финансовую систему. Недавние политические изменения оказали положительное влияние на отрасль криптовалют, повысив рыночную уверенность. В этом контексте несколько акций, связанных с блокчейном, в целом выросли.
В настоящее время все большее количество публичных компаний осознает огромный потенциал технологии блокчейн и включает ее в свою стратегию. Многие компании, связанные с концепцией блокчейна, демонстрируют сильный рост и привлекают значительное внимание и инвестиции на рынке. Эти компании, внедряя технологии блокчейна, способствуют цифровой трансформации бизнеса и созданию ценности, постепенно становясь важными игроками в отрасли.
В последние годы, особенно с запуском в США связанных с шифрованием ETF, наблюдается регуляторный бонус, который свидетельствует о том, что шифрование больше не ограничивается закрытым рынком цифровых валют, а глубоко интегрируется с традиционными капиталовыми рынками. Данные показывают, что объем активов основных биткойн-ETF достиг сотен миллиардов долларов, что демонстрирует интерес и уверенность инвесторов в этой новой категории активов.
Текущая общая капитализация рынка шифрования составляет около 3,2 триллиона долларов, и ее можно разделить на три основных категории активов:
Биткойн ( BTC ): как основный актив всего рынка криптовалют, его рыночная капитализация составляет примерно 1,9 триллиона долларов, что составляет более 50% от общей рыночной капитализации криптовалют. Он не только признается традиционными финансами и миром криптовалют в качестве инструмента хранения ценности, но также из-за своих антиинфляционных характеристик и ограниченного предложения стал предпочтительным выбором для институциональных инвесторов и получил прозвище "цифровое золото". Биткойн играет ключевую роль на криптовалютном рынке, стабилизируя рынок и предоставляя взаимосвязанное мост между традиционными активами и активами на родной цепочке.
Нативные активы на цепочке: включая токены публичных цепей (, такие как Эфир ETH), токены, связанные с децентрализованными финансами ( DeFi), а также функциональные токены в приложениях на цепочке и т.д. Эта область разнообразна, обладает высокой волатильностью, её рыночные показатели движимы технологическими обновлениями и потребностями пользователей. В настоящее время рыночная капитализация составляет около 1,4 триллиона долларов, фактически она значительно ниже рыночных ожиданий высокого роста.
Слияние традиционных активов и технологий шифрования: эта область охватывает токенизацию реальных активов на блокчейне (RWA), а также новые проекты по секьюритизации активов на основе блокчейна. В настоящее время его рыночная капитализация составляет всего несколько сотен миллиардов долларов, но с распространением технологии блокчейн и углубленной интеграцией с традиционными финансами эта область быстро развивается. Токенизация традиционных активов для повышения ликвидности также является одним из основных двигателей роста будущего рынка шифрования. Эта часть будет способствовать трансформации традиционных финансов в более эффективное и прозрачное цифровое направление и освободит огромный рыночный потенциал.
Почему мы так оптимистично смотрим на потенциал роста традиционных активов?
За последние полгода атрибуты активов биткойна претерпели новое развитие, а доминирующие силы капитального рынка завершили переход от старых сил к новым финансовым потокам.
В 2024 году криптовалюты укрепляют свои позиции в традиционной финансовой сфере. Множество финансовых гигантов запускают биржевые торговые продукты на основе биткойна и эфириума, предоставляя институциональным и розничным инвесторам более удобные каналы для инвестирования в цифровые активы, что также подтверждает связь с традиционными ценными бумагами.
В то же время тенденция токенизации активов реального мира ( RWA ) также ускоряется, что进一步 повышает ликвидность и охват финансовых рынков. Например, государственный Entwicklungsbank Германии KfW в 2024 году выпустил два цифровых облигации через технологии блокчейна на общую сумму 150 миллионов евро. Эти облигации рассчитываются с использованием распределенной бухгалтерской технологии ( DLT ), французский производитель компьютерного оборудования Metavisio выпустил корпоративные облигации, используя токенизацию для обеспечения капиталовложений в свои новые производственные мощности в Индии, что также показывает, что традиционные финансовые учреждения используют технологии блокчейна для оптимизации операционной эффективности, многие финансовые учреждения уже внедрили технологии шифрования в свои бизнес-модели.
Сегодня модель финансового цикла, в которой основным активом является биткойн, а основными каналами притока средств выступают ETF и фондовый рынок, с использованием акционерных компаний в качестве платформы, постоянно поглощает долларовую ликвидность и активно разворачивается.
Сочетание традиционных финансов и блокчейна создаст больше инвестиционных возможностей, чем родные активы на цепочке. За этой тенденцией стоит внимание рынка к стабильности и реальным сценариям применения. Традиционный финансовый рынок обладает глубокой инфраструктурой и зрелыми рыночными механизмами, и в сочетании с технологиями блокчейна он высвободит больший потенциал.
С этих точек зрения можно увидеть, что будущее развитие рынка шифрования заключается не только в увеличении самого цифрового токена, но и в огромном потенциале его融合 с традиционными финансами. От регуляторных льгот до изменений в рыночной структуре, акции, связанные с концепцией блокчейна, находятся в ключевой точке этого большого тренда и становятся центром внимания глобальных инвесторов.
Классификация акций концепции блокчейна
Один. Концепция, основанная на активах
Что касается концепции распределения активов в блокчейн-акциях, стратегия компании заключается в том, чтобы использовать биткойн в качестве основного резервного актива. Эта стратегия была впервые реализована MicroStrategy в 2020 году и быстро привлекла внимание рынка. В этом году другие компании, такие как японская инвестиционная компания MetaPlanet и гонконгская上市公司博雅互动, также начали присоединяться, и объемы приобретения биткойнов постоянно растут. MetaPlanet объявила о внедрении ключевого показателя эффективности "доходность биткойнов" (BTC Yield), их доходность BTC за третий квартал составила 41,7%, а за четвертый квартал ( по состоянию на 25 октября ) достигла 116,4%.
В частности, стратегия таких компаний, как MicroStrategy, заключается в том, чтобы ввести "доходность от биткойна" в качестве ключевого показателя эффективности, чтобы предоставить инвесторам новую перспективу для оценки стоимости компании и инвестиционных решений. Этот показатель основан на разведенной акции и рассчитывает количество биткойнов, принадлежащих на акцию, не учитывая колебания цен на биткойн, с целью помочь инвесторам лучше понять поведение компании по приобретению биткойнов через выпуск дополнительных обыкновенных акций или конвертируемых инструментов, акцентируя внимание на балансе между ростом объема биткойнов и размытием капитала. На данный момент доходность инвестиций в биткойны MicroStrategy составила 41,8%, что указывает на то, что компания, увеличивая свою позицию, успешно избегает чрезмерного размывания интересов акционеров.
Однако, несмотря на значительные успехи MicroStrategy в инвестициях в биткойн, структура долга компании по-прежнему вызывает интерес на рынке. Согласно сообщениям, общая сумма непогашенного долга MicroStrategy в настоящее время составляет 4,25 миллиарда долларов. В это время компания привлекала финансирование через несколько раундов выпуска конвертируемых облигаций, часть из которых также включает выплату процентов. Рыночные аналитики беспокоятся, что если цена биткойна значительно упадет, MicroStrategy может потребоваться продать часть биткойнов для погашения долга. Однако есть и мнение, что благодаря стабильному традиционному программному бизнесу и низкой процентной ставке, операционный денежный поток MicroStrategy достаточен для покрытия процентов по долгу, поэтому даже в случае резкого падения цены биткойна, это вряд ли заставит компанию продать свои биткойн-активы. Кроме того, рыночная капитализация акций MicroStrategy в настоящее время составляет 43 миллиарда долларов, а доля долга в структуре капитала довольно мала, что дополнительно снижает риск ликвидации.
Несмотря на то, что многие инвесторы положительно оценивают жесткую инвестиционную стратегию компании в отношении биткойнов, считая, что это принесет акционерам значительную прибыль, некоторые инвесторы выражают беспокойство по поводу высокого уровня кредитного плеча и потенциальных рыночных рисков. Поскольку рынок криптовалют крайне волатилен, любое неблагоприятное изменение на рынке может оказать значительное влияние на стоимость активов таких компаний, и их акции торгуются с существенной премией по сравнению с чистой стоимостью активов, и вопрос о том, сможет ли это состояние сохраняться, остается в центре внимания рынка. Если цена акций откатится, это может повлиять на возможности финансирования компании, что, в свою очередь, повлияет на ее будущие планы по покупке биткойнов.
1、Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy была основана в 1989 году и изначально сосредоточилась на области бизнес-аналитики и корпоративных решений. Однако с 2020 года компания трансформировалась в первую в мире публичную компанию, использующую биткойн (BTC) в качестве резервного актива, что полностью изменило ее бизнес-модель и рыночную позицию. Основатель Майкл Сэйлор сыграл ключевую роль в этом переходе, перейдя от раннего скептицизма к биткойну к твердой поддержке криптовалюты.
С 2020 года компания MicroStrategy продолжает покупать токены биткойн с использованием собственных средств, финансирования через выпуск облигаций и других способов. На данный момент компания накопила около 279,420 токенов биткойн, текущая рыночная стоимость которых приближается к 23 миллиардам долларов, что составляет около 1% от общего предложения биткойнов. Последняя покупка произошла в период с 31 октября по 10 ноября 2023 года, в среднем по цене 74,463 долларов за 27,200 токенов биткойн. Средняя цена приобретения этих токенов составляет 39,266 долларов, в то время как текущая цена биткойна достигла около 90,000 долларов, что обеспечивает MicroStrategy бумажную прибыль почти в 2.5 раза.
Несмотря на то, что в период медвежьего рынка 2022 года инвестиции MicroStrategy в биткойн столкнулись с бумажными убытками примерно в 1 миллиард долларов, компания никогда не продавала биткойны, а наоборот, выбрала продолжать наращивать свои позиции. С начала 2023 года сильный рост биткойна способствовал значительному увеличению акций MicroStrategy, а текущая доходность инвестиций с начала года достигла 26,4%, а общая доходность инвестиций превышает 100%. Текущая бизнес-модель MicroStrategy может рассматриваться как "циркулярная кредитная модель с использованием BTC в качестве базовой единицы", которая финансируется путем эмиссии облигаций для покупки биткойнов. Эта модель, хотя и приносит высокую прибыль, также несет определенные риски, особенно во время резких колебаний цен на биткойн. Согласно анализу, цена биткойна должна упасть ниже 15,000 долларов, чтобы компания могла столкнуться с риском ликвидации, а в условиях текущей цены биткойна, приближающейся к 90,000 долларов, этот риск крайне мал. Кроме того, компания имеет низкий уровень долговой нагрузки, и спрос на облигации остается высоким, что дополнительно укрепляет финансовую устойчивость MicroStrategy.
Для инвесторов MicroStrategy может рассматриваться как инструмент левереджированного инвестирования на рынке биткойнов. Ожидая устойчивого роста цен на биткойн, акции этой компании обладают большим потенциалом. Тем не менее, необходимо быть осторожным с рисками, связанными с возможным расширением долговых обязательств в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В течение следующих 1-2 лет инвестиционная ценность MicroStrategy все еще заслуживает внимания, особенно для инвесторов, которые оптимистично настроены по отношению к перспективам рынка биткойнов; это высокорисковый актив с высокой доходностью.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific — это компания, специализирующаяся на медицинских технологиях, одной из ее инновационных стратегий является использование биткойна в качестве основного резервного актива. В ноябре 2024 года компания раскрыла информацию о покупке 47 биткойнов, что увеличило общий объем ее активов до 1,058 биткойнов, а общая сумма инвестиций составила около 7,100 миллионов долларов. Часть средств на эти приобретения поступила из операционного денежного потока, что указывает на то, что Semler пытается укрепить свою структуру активов через владение биткойном и стать представителем инноваций в управлении активами.
Однако основная деятельность Semler по-прежнему сосредоточена на их устройстве QuantaFlo, которое в основном используется для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний. Тем не менее, стратегия Semler в отношении биткойнов — это не просто финансовый резерв; в третьем квартале 2024 года компания получила 1,1 миллиона долларов США нераспределенной прибыли от своих биткойн-активов, несмотря на то, что выручка в этом квартале сократилась на 17% по сравнению с прошлым годом, это все же обеспечило Semler финансовое хеджирование в условиях экономической нестабильности.
Несмотря на то, что текущая рыночная капитализация Semler составляет всего 345 миллионов долларов, что значительно ниже MicroStrategy, его стратегия использования биткойна в качестве резервного актива уже сделала его объектом интереса для инвесторов, которые рассматривают его как "мини-версию MicroStrategy".
3, Бойя Интерактив
Боя интерактив - это публичная компания, основным бизнесом которой являются игры, и она является одним из ведущих разработчиков и операторов в индустрии настольных игр Китая. Во второй половине прошлого года компания начала пробовать свои силы на рынке шифрования, стремясь полностью трансформироваться в публичную компанию Web3. Компания осуществила массовую закупку биткойнов и эфира и инвестировала в несколько проектов экосистемы Web3, а также подписала соглашение о подписке с фондом цифровых активов Тихоокеанская капля, принадлежащим капитальным вложениям Шуйди, для стратегического сотрудничества в области разработки игр Web3 и экосистемы биткойнов. Компания ранее заявляла: "Покупка и удержание криптовалюты является важной мерой нашего группы по развитию и размещению бизнеса Web3, а также важной частью стратегии распределения активов нашей группы." По последним данным, Боя интерактив владеет 2641 биткойном и 15445 эфирами, общая стоимость которых составляет примерно 143 миллиона долларов и 42,578 миллиона долларов соответственно.
Стоит отметить, что в последнее время мир криптовалют активен, и Биткойн и другие токены переживают значительный рост. Если рассматривать данные за 12 число.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
9
Поделиться
комментарий
0/400
MetaMisfit
· 07-25 19:44
Ахах, снова раунд регуляторной реформы, уверенно выигрываем.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWaster69
· 07-25 05:46
Бычий рынок это хорошо зарабатывать
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerWallet
· 07-24 23:26
Сегодня снова теряю деньги, слишком много людей, которые разыгрывают как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerLiquidated
· 07-24 00:08
Бычий рынок определён, Все в лох.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorPriceWatcher
· 07-22 20:13
делать деньги就完事了！
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfStaking
· 07-22 20:12
Бычий рынок уже здесь! Кто еще не понимает ритм входа в позицию~
Посмотреть ОригиналОтветить0
TradFiRefugee
· 07-22 20:08
Так это? Бычий рынок давно ждал.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 07-22 20:06
Арбитраж возможности уже перед глазами, ещё не понимаете? TradFi сталкивается с в блокчейне, и это происходит за минуты.
Глобальный интерес к акциям Биткойн резко возрос, традиционные финансы и Блокчейн глубоко интегрируются, открывая новые возможности.
Анализ глобальных акций в сфере шифрования: новые высоты ликвидности вне мира криптовалют
С учетом того, что глобальная финансовая регуляторная среда становится все более ясной, рынок криптовалют постепенно переходит из узкой группы в основную финансовую систему. Недавние политические изменения оказали положительное влияние на отрасль криптовалют, повысив рыночную уверенность. В этом контексте несколько акций, связанных с блокчейном, в целом выросли.
В настоящее время все большее количество публичных компаний осознает огромный потенциал технологии блокчейн и включает ее в свою стратегию. Многие компании, связанные с концепцией блокчейна, демонстрируют сильный рост и привлекают значительное внимание и инвестиции на рынке. Эти компании, внедряя технологии блокчейна, способствуют цифровой трансформации бизнеса и созданию ценности, постепенно становясь важными игроками в отрасли.
В последние годы, особенно с запуском в США связанных с шифрованием ETF, наблюдается регуляторный бонус, который свидетельствует о том, что шифрование больше не ограничивается закрытым рынком цифровых валют, а глубоко интегрируется с традиционными капиталовыми рынками. Данные показывают, что объем активов основных биткойн-ETF достиг сотен миллиардов долларов, что демонстрирует интерес и уверенность инвесторов в этой новой категории активов.
Текущая общая капитализация рынка шифрования составляет около 3,2 триллиона долларов, и ее можно разделить на три основных категории активов:
Биткойн ( BTC ): как основный актив всего рынка криптовалют, его рыночная капитализация составляет примерно 1,9 триллиона долларов, что составляет более 50% от общей рыночной капитализации криптовалют. Он не только признается традиционными финансами и миром криптовалют в качестве инструмента хранения ценности, но также из-за своих антиинфляционных характеристик и ограниченного предложения стал предпочтительным выбором для институциональных инвесторов и получил прозвище "цифровое золото". Биткойн играет ключевую роль на криптовалютном рынке, стабилизируя рынок и предоставляя взаимосвязанное мост между традиционными активами и активами на родной цепочке.
Нативные активы на цепочке: включая токены публичных цепей (, такие как Эфир ETH), токены, связанные с децентрализованными финансами ( DeFi), а также функциональные токены в приложениях на цепочке и т.д. Эта область разнообразна, обладает высокой волатильностью, её рыночные показатели движимы технологическими обновлениями и потребностями пользователей. В настоящее время рыночная капитализация составляет около 1,4 триллиона долларов, фактически она значительно ниже рыночных ожиданий высокого роста.
Слияние традиционных активов и технологий шифрования: эта область охватывает токенизацию реальных активов на блокчейне (RWA), а также новые проекты по секьюритизации активов на основе блокчейна. В настоящее время его рыночная капитализация составляет всего несколько сотен миллиардов долларов, но с распространением технологии блокчейн и углубленной интеграцией с традиционными финансами эта область быстро развивается. Токенизация традиционных активов для повышения ликвидности также является одним из основных двигателей роста будущего рынка шифрования. Эта часть будет способствовать трансформации традиционных финансов в более эффективное и прозрачное цифровое направление и освободит огромный рыночный потенциал.
Почему мы так оптимистично смотрим на потенциал роста традиционных активов?
За последние полгода атрибуты активов биткойна претерпели новое развитие, а доминирующие силы капитального рынка завершили переход от старых сил к новым финансовым потокам.
В 2024 году криптовалюты укрепляют свои позиции в традиционной финансовой сфере. Множество финансовых гигантов запускают биржевые торговые продукты на основе биткойна и эфириума, предоставляя институциональным и розничным инвесторам более удобные каналы для инвестирования в цифровые активы, что также подтверждает связь с традиционными ценными бумагами.
В то же время тенденция токенизации активов реального мира ( RWA ) также ускоряется, что进一步 повышает ликвидность и охват финансовых рынков. Например, государственный Entwicklungsbank Германии KfW в 2024 году выпустил два цифровых облигации через технологии блокчейна на общую сумму 150 миллионов евро. Эти облигации рассчитываются с использованием распределенной бухгалтерской технологии ( DLT ), французский производитель компьютерного оборудования Metavisio выпустил корпоративные облигации, используя токенизацию для обеспечения капиталовложений в свои новые производственные мощности в Индии, что также показывает, что традиционные финансовые учреждения используют технологии блокчейна для оптимизации операционной эффективности, многие финансовые учреждения уже внедрили технологии шифрования в свои бизнес-модели.
Сегодня модель финансового цикла, в которой основным активом является биткойн, а основными каналами притока средств выступают ETF и фондовый рынок, с использованием акционерных компаний в качестве платформы, постоянно поглощает долларовую ликвидность и активно разворачивается.
Сочетание традиционных финансов и блокчейна создаст больше инвестиционных возможностей, чем родные активы на цепочке. За этой тенденцией стоит внимание рынка к стабильности и реальным сценариям применения. Традиционный финансовый рынок обладает глубокой инфраструктурой и зрелыми рыночными механизмами, и в сочетании с технологиями блокчейна он высвободит больший потенциал.
С этих точек зрения можно увидеть, что будущее развитие рынка шифрования заключается не только в увеличении самого цифрового токена, но и в огромном потенциале его融合 с традиционными финансами. От регуляторных льгот до изменений в рыночной структуре, акции, связанные с концепцией блокчейна, находятся в ключевой точке этого большого тренда и становятся центром внимания глобальных инвесторов.
Классификация акций концепции блокчейна
Один. Концепция, основанная на активах
Что касается концепции распределения активов в блокчейн-акциях, стратегия компании заключается в том, чтобы использовать биткойн в качестве основного резервного актива. Эта стратегия была впервые реализована MicroStrategy в 2020 году и быстро привлекла внимание рынка. В этом году другие компании, такие как японская инвестиционная компания MetaPlanet и гонконгская上市公司博雅互动, также начали присоединяться, и объемы приобретения биткойнов постоянно растут. MetaPlanet объявила о внедрении ключевого показателя эффективности "доходность биткойнов" (BTC Yield), их доходность BTC за третий квартал составила 41,7%, а за четвертый квартал ( по состоянию на 25 октября ) достигла 116,4%.
В частности, стратегия таких компаний, как MicroStrategy, заключается в том, чтобы ввести "доходность от биткойна" в качестве ключевого показателя эффективности, чтобы предоставить инвесторам новую перспективу для оценки стоимости компании и инвестиционных решений. Этот показатель основан на разведенной акции и рассчитывает количество биткойнов, принадлежащих на акцию, не учитывая колебания цен на биткойн, с целью помочь инвесторам лучше понять поведение компании по приобретению биткойнов через выпуск дополнительных обыкновенных акций или конвертируемых инструментов, акцентируя внимание на балансе между ростом объема биткойнов и размытием капитала. На данный момент доходность инвестиций в биткойны MicroStrategy составила 41,8%, что указывает на то, что компания, увеличивая свою позицию, успешно избегает чрезмерного размывания интересов акционеров.
Однако, несмотря на значительные успехи MicroStrategy в инвестициях в биткойн, структура долга компании по-прежнему вызывает интерес на рынке. Согласно сообщениям, общая сумма непогашенного долга MicroStrategy в настоящее время составляет 4,25 миллиарда долларов. В это время компания привлекала финансирование через несколько раундов выпуска конвертируемых облигаций, часть из которых также включает выплату процентов. Рыночные аналитики беспокоятся, что если цена биткойна значительно упадет, MicroStrategy может потребоваться продать часть биткойнов для погашения долга. Однако есть и мнение, что благодаря стабильному традиционному программному бизнесу и низкой процентной ставке, операционный денежный поток MicroStrategy достаточен для покрытия процентов по долгу, поэтому даже в случае резкого падения цены биткойна, это вряд ли заставит компанию продать свои биткойн-активы. Кроме того, рыночная капитализация акций MicroStrategy в настоящее время составляет 43 миллиарда долларов, а доля долга в структуре капитала довольно мала, что дополнительно снижает риск ликвидации.
Несмотря на то, что многие инвесторы положительно оценивают жесткую инвестиционную стратегию компании в отношении биткойнов, считая, что это принесет акционерам значительную прибыль, некоторые инвесторы выражают беспокойство по поводу высокого уровня кредитного плеча и потенциальных рыночных рисков. Поскольку рынок криптовалют крайне волатилен, любое неблагоприятное изменение на рынке может оказать значительное влияние на стоимость активов таких компаний, и их акции торгуются с существенной премией по сравнению с чистой стоимостью активов, и вопрос о том, сможет ли это состояние сохраняться, остается в центре внимания рынка. Если цена акций откатится, это может повлиять на возможности финансирования компании, что, в свою очередь, повлияет на ее будущие планы по покупке биткойнов.
1、Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy была основана в 1989 году и изначально сосредоточилась на области бизнес-аналитики и корпоративных решений. Однако с 2020 года компания трансформировалась в первую в мире публичную компанию, использующую биткойн (BTC) в качестве резервного актива, что полностью изменило ее бизнес-модель и рыночную позицию. Основатель Майкл Сэйлор сыграл ключевую роль в этом переходе, перейдя от раннего скептицизма к биткойну к твердой поддержке криптовалюты.
С 2020 года компания MicroStrategy продолжает покупать токены биткойн с использованием собственных средств, финансирования через выпуск облигаций и других способов. На данный момент компания накопила около 279,420 токенов биткойн, текущая рыночная стоимость которых приближается к 23 миллиардам долларов, что составляет около 1% от общего предложения биткойнов. Последняя покупка произошла в период с 31 октября по 10 ноября 2023 года, в среднем по цене 74,463 долларов за 27,200 токенов биткойн. Средняя цена приобретения этих токенов составляет 39,266 долларов, в то время как текущая цена биткойна достигла около 90,000 долларов, что обеспечивает MicroStrategy бумажную прибыль почти в 2.5 раза.
Несмотря на то, что в период медвежьего рынка 2022 года инвестиции MicroStrategy в биткойн столкнулись с бумажными убытками примерно в 1 миллиард долларов, компания никогда не продавала биткойны, а наоборот, выбрала продолжать наращивать свои позиции. С начала 2023 года сильный рост биткойна способствовал значительному увеличению акций MicroStrategy, а текущая доходность инвестиций с начала года достигла 26,4%, а общая доходность инвестиций превышает 100%. Текущая бизнес-модель MicroStrategy может рассматриваться как "циркулярная кредитная модель с использованием BTC в качестве базовой единицы", которая финансируется путем эмиссии облигаций для покупки биткойнов. Эта модель, хотя и приносит высокую прибыль, также несет определенные риски, особенно во время резких колебаний цен на биткойн. Согласно анализу, цена биткойна должна упасть ниже 15,000 долларов, чтобы компания могла столкнуться с риском ликвидации, а в условиях текущей цены биткойна, приближающейся к 90,000 долларов, этот риск крайне мал. Кроме того, компания имеет низкий уровень долговой нагрузки, и спрос на облигации остается высоким, что дополнительно укрепляет финансовую устойчивость MicroStrategy.
Для инвесторов MicroStrategy может рассматриваться как инструмент левереджированного инвестирования на рынке биткойнов. Ожидая устойчивого роста цен на биткойн, акции этой компании обладают большим потенциалом. Тем не менее, необходимо быть осторожным с рисками, связанными с возможным расширением долговых обязательств в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В течение следующих 1-2 лет инвестиционная ценность MicroStrategy все еще заслуживает внимания, особенно для инвесторов, которые оптимистично настроены по отношению к перспективам рынка биткойнов; это высокорисковый актив с высокой доходностью.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific — это компания, специализирующаяся на медицинских технологиях, одной из ее инновационных стратегий является использование биткойна в качестве основного резервного актива. В ноябре 2024 года компания раскрыла информацию о покупке 47 биткойнов, что увеличило общий объем ее активов до 1,058 биткойнов, а общая сумма инвестиций составила около 7,100 миллионов долларов. Часть средств на эти приобретения поступила из операционного денежного потока, что указывает на то, что Semler пытается укрепить свою структуру активов через владение биткойном и стать представителем инноваций в управлении активами.
Однако основная деятельность Semler по-прежнему сосредоточена на их устройстве QuantaFlo, которое в основном используется для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний. Тем не менее, стратегия Semler в отношении биткойнов — это не просто финансовый резерв; в третьем квартале 2024 года компания получила 1,1 миллиона долларов США нераспределенной прибыли от своих биткойн-активов, несмотря на то, что выручка в этом квартале сократилась на 17% по сравнению с прошлым годом, это все же обеспечило Semler финансовое хеджирование в условиях экономической нестабильности.
Несмотря на то, что текущая рыночная капитализация Semler составляет всего 345 миллионов долларов, что значительно ниже MicroStrategy, его стратегия использования биткойна в качестве резервного актива уже сделала его объектом интереса для инвесторов, которые рассматривают его как "мини-версию MicroStrategy".
3, Бойя Интерактив
Боя интерактив - это публичная компания, основным бизнесом которой являются игры, и она является одним из ведущих разработчиков и операторов в индустрии настольных игр Китая. Во второй половине прошлого года компания начала пробовать свои силы на рынке шифрования, стремясь полностью трансформироваться в публичную компанию Web3. Компания осуществила массовую закупку биткойнов и эфира и инвестировала в несколько проектов экосистемы Web3, а также подписала соглашение о подписке с фондом цифровых активов Тихоокеанская капля, принадлежащим капитальным вложениям Шуйди, для стратегического сотрудничества в области разработки игр Web3 и экосистемы биткойнов. Компания ранее заявляла: "Покупка и удержание криптовалюты является важной мерой нашего группы по развитию и размещению бизнеса Web3, а также важной частью стратегии распределения активов нашей группы." По последним данным, Боя интерактив владеет 2641 биткойном и 15445 эфирами, общая стоимость которых составляет примерно 143 миллиона долларов и 42,578 миллиона долларов соответственно.
Стоит отметить, что в последнее время мир криптовалют активен, и Биткойн и другие токены переживают значительный рост. Если рассматривать данные за 12 число.