Сравнительный анализ регулирующих рамок стейблкоинов в основных странах и регионах мира
В данной статье будет проведен подробный анализ и сравнение регуляторных рамок стейблкоинов в Европейском Союзе, Объединенных Арабских Эмиратах и Сингапуре, охватывающий такие аспекты, как регуляторные процессы, нормативные документы, регулирующие органы и основные положения регуляторной структуры.
Один, Европейский Союз
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Европейский Союз официально опубликовал "Законопроект о регулировании рынка криптоактивов" (MiCA) в июне 2023 года, целью которого является создание единой системы регулирования криптоактивов. Правила, касающиеся выпуска стейблкоинов, вступили в силу 30 июня 2024 года.
2. Регуляторные органы
Европейское управление банковского надзора ( EBA ) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ( ESMA ) отвечают за разработку регулирующей структуры и надзор за важными стейблкоинами. Компетентные органы страны-члена, где находится эмитент стейблкоина, также обладают частью полномочий по регулированию.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
MiCA делит стейблкоины на два типа:
Электронная валюта токен (EMT): криптоактив, который стабилизирует свою стоимость, ссылаясь только на одну официальную валюту.
Активы, связанные с токеном (ART): криптоактив, который стабилизирует свою стоимость, ссылаясь на комбинацию одного или нескольких официальных валют.
Алгоритмические стейблкоины не подпадают под определения EMT или ART в MiCA и фактически запрещены.
б. Порог допуска для эмитента
У эмитентов ART есть два типа:
Получение полномочий от компетентных органов стран-членов для юридических лиц или предприятий
удовлетворяющие соответствующим условиям кредитные учреждения
MiCA применяет модель "регулирования по уровням" для эмитентов ART различного масштаба, устанавливая разные требования к допуску.
c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
Эмитенты ART должны всегда поддерживать достаточные резервные активы для покрытия соответствующих рисков.
Резервные активы должны быть полностью изолированы от активов эмитента и переданы на независимое хранение третьей стороне.
Резервные активы могут использоваться только для инвестирования в высоколиквидные и низкорискованные финансовые инструменты, соответствующие требованиям.
d. Требования к соблюдению правил на этапе обращения
Владельцы ART имеют право в любое время инициировать выкуп у эмитента.
Установлено ограничение на максимальное обращение ART.
e. Важные специальные правила регулирования ART
ART, соответствующие определенным стандартам, классифицируются как "важные ART", и их эмитенты должны нести дополнительные обязательства, такие как внедрение определенной политики вознаграждения, политики управления ликвидностью и т.д.
Два, Объединенные Арабские Эмираты
1. Процесс регулирования и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ выпустил «Регламент услуг по платежным токенам», в котором четко определены определения и регулирующая структура "платежных токенов" ( стейблкоинов ).
2. Регулирующие органы
ОАЭ применяют двухуровневую регуляторную систему "федеральная - эмиратская".
Федеративный уровень: Центральный банк ОАЭ отвечает за регулирование
Финансовая свободная зона (, такая как DIFC, ADGM ): обладает независимой системой юридических норм и регулирующими органами.
3. Основные положения регулирующей структуры
а. Определение стейблкоина
«Правила обслуживания токенов» определяют стейблкоин как: "виртуальный актив, который предназначен для поддержания стабильной стоимости, ссылаясь на стоимость фиатной валюты или другого стейблкоина, оцененного в той же валюте."
b. Порог допуска для эмитента
Эмитенты стейблкоинов должны соответствовать требованиям к правовой форме, требованиям к начальному капиталу и предоставить необходимую информацию и документы.
c. Механизм стабильности токенов и поддержание резервных активов
Эмитент должен создать эффективную систему для защиты и управления резервными активами.
Резервные активы должны храниться в виде наличных средств на независимом доверительном счете.
Стоимость резервных активов должна как минимум соответствовать общей номинальной стоимости фиатной валюты стабильных токенов в обращении.
Требуется ежемесячный внешний аудит.
d. Требования к соблюдению в процессе обращения
Стейблкоин используется только как платежный инструмент, не признается приносящим проценты стейблкоином.
Владельцы могут в любое время без ограничений выкупать стейблкоин.
Эмитенты обязаны соблюдать законодательство по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.
Имеются специфические требования к защите персональных данных пользователей.
Три, Сингапур
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Декабрь 2019 года: принятие Закона о платежных услугах
Август 2023 года: официально выпущена «Рамка регулирования стейблкоинов»
2. Регуляторные органы
Сингапурская финансовая управляющая комиссия ( MAS ) отвечает за регулирование, выдачу лицензий на выпуск стейблкоинов и соблюдение нормативных требований.
3. Основные положения регулирующей рамки
а. Определение стейблкоина
«Регуляторная рамка для стейблкоинов» регулирует только выпущенные в Сингапуре и привязанные к сингапурскому доллару или валютам группы G10 однотокеновые стейблкоины.
b. Порог допуска эмитента
Для получения лицензии MAS необходимо выполнить следующие требования:
Требования к минимальному капиталу
Ограничения по бизнесу
Требования к платежеспособности
c. Механизм стабильности токена и поддержание резервных активов
Резервные активы ограничены определенными низкорискованными и высоколиквидными активами.
Требуется создать фонд и открыть изолированный счет, строго отделяя собственные средства от резервных активов.
Рыночная стоимость резервных активов должна быть выше объема обращения стейблкоинов.
d. Требования к соблюдению норм на этапе обращения
Эмитенты стейблкоинов обязаны выполнять законные обязательства по выкупу, держатели могут свободно выкупать стейблкоины, эмитент должен выкупить по номинальной стоимости в течение пяти рабочих дней.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
6
Поделиться
комментарий
0/400
CoinBasedThinking
· 07-22 23:24
MiCA это всё? Регулирование ужесточилось и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropSweaterFan
· 07-22 20:58
Европейский Союз снова начал контролировать это.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSupportGroup
· 07-22 20:45
Старый ЕС будет заниматься регулированием, крутить и вертеть мир криптовалют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
liquidation_surfer
· 07-22 20:44
Регулирование пришло, ребята, которые занимаются арбитражем, теперь с рынком не так хорошо.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OPsychology
· 07-22 20:37
Так началось регулирование, а здесь спорят, кто строже.
Посмотреть ОригиналОтветить0
IfIWereOnChain
· 07-22 20:35
Регулирование в конечном итоге придет, институционализация является долгосрочной тенденцией.
Сравнение регуляторных рамок стейблкоинов в трех регионах мира: глубокий анализ MiCA ЕС, токенов платежей ОАЭ и политики стейблкоинов Сингапура
Сравнительный анализ регулирующих рамок стейблкоинов в основных странах и регионах мира
В данной статье будет проведен подробный анализ и сравнение регуляторных рамок стейблкоинов в Европейском Союзе, Объединенных Арабских Эмиратах и Сингапуре, охватывающий такие аспекты, как регуляторные процессы, нормативные документы, регулирующие органы и основные положения регуляторной структуры.
Один, Европейский Союз
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Европейский Союз официально опубликовал "Законопроект о регулировании рынка криптоактивов" (MiCA) в июне 2023 года, целью которого является создание единой системы регулирования криптоактивов. Правила, касающиеся выпуска стейблкоинов, вступили в силу 30 июня 2024 года.
2. Регуляторные органы
Европейское управление банковского надзора ( EBA ) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ( ESMA ) отвечают за разработку регулирующей структуры и надзор за важными стейблкоинами. Компетентные органы страны-члена, где находится эмитент стейблкоина, также обладают частью полномочий по регулированию.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
MiCA делит стейблкоины на два типа:
Алгоритмические стейблкоины не подпадают под определения EMT или ART в MiCA и фактически запрещены.
б. Порог допуска для эмитента
У эмитентов ART есть два типа:
MiCA применяет модель "регулирования по уровням" для эмитентов ART различного масштаба, устанавливая разные требования к допуску.
c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
d. Требования к соблюдению правил на этапе обращения
e. Важные специальные правила регулирования ART
ART, соответствующие определенным стандартам, классифицируются как "важные ART", и их эмитенты должны нести дополнительные обязательства, такие как внедрение определенной политики вознаграждения, политики управления ликвидностью и т.д.
Два, Объединенные Арабские Эмираты
1. Процесс регулирования и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ выпустил «Регламент услуг по платежным токенам», в котором четко определены определения и регулирующая структура "платежных токенов" ( стейблкоинов ).
2. Регулирующие органы
ОАЭ применяют двухуровневую регуляторную систему "федеральная - эмиратская".
3. Основные положения регулирующей структуры
а. Определение стейблкоина
«Правила обслуживания токенов» определяют стейблкоин как: "виртуальный актив, который предназначен для поддержания стабильной стоимости, ссылаясь на стоимость фиатной валюты или другого стейблкоина, оцененного в той же валюте."
b. Порог допуска для эмитента
Эмитенты стейблкоинов должны соответствовать требованиям к правовой форме, требованиям к начальному капиталу и предоставить необходимую информацию и документы.
c. Механизм стабильности токенов и поддержание резервных активов
d. Требования к соблюдению в процессе обращения
Три, Сингапур
1. Процесс регулирования и нормативные документы
2. Регуляторные органы
Сингапурская финансовая управляющая комиссия ( MAS ) отвечает за регулирование, выдачу лицензий на выпуск стейблкоинов и соблюдение нормативных требований.
3. Основные положения регулирующей рамки
а. Определение стейблкоина
«Регуляторная рамка для стейблкоинов» регулирует только выпущенные в Сингапуре и привязанные к сингапурскому доллару или валютам группы G10 однотокеновые стейблкоины.
b. Порог допуска эмитента
Для получения лицензии MAS необходимо выполнить следующие требования:
c. Механизм стабильности токена и поддержание резервных активов
d. Требования к соблюдению норм на этапе обращения
Эмитенты стейблкоинов обязаны выполнять законные обязательства по выкупу, держатели могут свободно выкупать стейблкоины, эмитент должен выкупить по номинальной стоимости в течение пяти рабочих дней.