Раскрытие тайного вальса Трампа "фашистской экономики" и криптобычьего рынка — смертельные танцы биткойна и "кредитного барабана", успеваете ли вы за своим инвестиционным ритмом?
Высшая похвала человечества вселенной — это радость, рожденная от танца. Большинство религий объединяют музыку и танец в свои поклонения. А в House Music, в которую я верю, «двигает твоим телом» не воскресная церковь, а танцпол Club Space в это же время.
В университете я присоединился к клубу бальных танцев, чтобы восхвалять ритм телом. Каждый бальный танец имеет строгие правила (например, в румбе нельзя ставить центр тяжести на согнутую ногу), и для новичков самой сложной частью является умение танцевать базовые шаги в такт. Самая большая трудность заключается в том, чтобы сначала определить ритм песни, а затем понять, где падает каждый удар.
Мой любимый бальный танец — кантри — в размере 4/4, тогда как вальс — в размере 3/4. Как только вы узнали размер, ваши уши должны уловить, какой инструмент акцентирует удар, и считать остальные доли в такте. Если бы каждая музыка просто била в бас-барабан по «раз, два, три, четыре», это было бы очень однообразно и скучно. Музыка становится увлекательной благодаря тому, как композитор и продюсер накладывают другие инструменты и звуки, добавляя глубину и богатство песне. Но во время танца слушать все эти второстепенные звуки избыточно, когда нужно поставить ногу в правильное место в нужное время.
Как и музыка, графики цен — это колебания человеческих эмоций, и наш инвестиционный портфель тоже танцует в такт. Как в спортивных бальных танцах, наши решения о покупке и продаже различных типов активов должны следовать определенному ритму и темпу рынка. Если мы выйдем из ритма, мы потеряем деньги. Потерять деньги, как танцор, выбившийся из ритма, — это некрасиво. Так встает вопрос: если мы хотим оставаться красивыми и богатыми, каким инструментам в финансовом рынке должны прислушиваться наши уши?
Если говорить о том, что является неоспоримым ключевым моментом моей инвестиционной философии, то это: самая важная переменная прибыльной торговли — это понимание того, как изменяется предложение фиатных денег.
Для криптовалют это даже более критично, поскольку, по крайней мере, для биткойна это актив с фиксированным предложением. Таким образом, скорость расширения предложения фиатных валют определяет скорость роста цены биткойна. С начала 2009 года было создано огромное количество фиатных денег, которые стремятся заполучить относительно ничтожное предложение биткойнов, что делает биткойн самым успешным фиатным активом в истории человечества.
В настоящее время резкие звуки, исходящие от финансовых и политических событий, формируют трезвучие. Рынок продолжает расти, но существуют некоторые очень серьезные, кажущиеся негативными катализаторы, создающие дисгармонию. Должны ли вы укрыться от рисков из-за тарифов и/или войны? Или это всего лишь ненужные инструменты? Если да, можем ли мы услышать ведущую силу бубна — то есть кредитное создание?
Тарифы и войны важны, потому что единственный инструмент или звук может разрушить музыкальное произведение. Но эти два вопроса взаимосвязаны и в конечном итоге не имеют отношения к постоянному росту биткойна. Президент США Дональд Трамп не может наложить значительные тарифы на Китай, потому что Китай прекратит поставки редкоземельных металлов «прекрасной стране» и ее сателлитам. Без редкоземельных металлов США не смогут производить оружие для продажи Украине и Израилю. Таким образом, США и Китай ведут безумный танец танго, обе стороны лишь в некоторой степени испытывают друг друга, чтобы не слишком сильно поколебать основу в экономическом или геополитическом плане. Вот почему текущая ситуация, хотя и печальна и смертельна для людей в этих двух местах, в настоящее время не окажет существенного влияния на глобальные финансовые рынки.
В то же время кредитный удар продолжает разделять время и ритм. США нуждаются в промышленной политике, что является эвфемизмом для государственного капитализма, технически это называется тем грязным словом: фашизм. США необходимо перейти от полукапиталистической экономической системы к фашистской экономической системе, поскольку их промышленные гиганты не могут производить военные материалы в достаточном количестве, чтобы справиться с текущей геополитической обстановкой.
Война между Израилем и Ираном длилась всего двенадцать дней, потому что Израиль исчерпал поставленные США ракеты и не смог эффективно работать своей системой противовоздушной обороны. Президент России Владимир Путин остается безразличным к угрозам США и НАТО, которые продолжают углублять поддержку Украины, поскольку они не могут производить оружие в таком же количестве, скорости и по такой низкой цене, как Россия.
Америка также нуждается в более фашистской экономической модели, чтобы стимулировать занятость и прибыль предприятий. С точки зрения кейнсианства, войны приносят значительную пользу экономике. Отложенный органический спрос населения заменяется правительственным постоянно неудовлетворенным спросом на оружие.
В конечном итоге банковская система также готова предоставлять кредит компаниям, поскольку они получают гарантию прибыли за счет производства товаров, необходимых государству. Президент военного времени очень популярен, по крайней мере, поначалу, потому что кажется, что все становятся более богатыми. Если мы применим более комплексный подход к измерению экономического роста, станет очень очевидно, что война имеет разрушительное воздействие на чистую выгоду. Но такое мышление не выиграет выборы, а первоочередная цель каждого политика — это переизбрание, если не для себя, то для членов своей партии. Трамп — президент военного времени, как и большинство его американских предшественников, поэтому он ставит экономику США в состояние войны. Таким образом, найти ритм становится проще; мы должны искать способы, которыми кредит втекает в экономику.
В статье «Чёрное или белое» я объяснил, как гарантии прибыли со стороны правительства приводят к тому, что «ключевые» отрасли получают банковское кредитование. Я назвал эту политику «количественное смягчение для бедных» (QE 4 Poor People), которое создаёт кредитный фонтан. Я предсказывал, что это будет способом команды Трампа стимулировать экономику США, а сделка с MP Materials является нашим первым крупномасштабным реальным примером.
Первая часть статьи будет объяснять, как эта сделка расширяет предложение долларового кредита и станет шаблоном, которому будет следовать администрация Трампа в попытках производить ключевые товары, необходимые для войны 21 века (полупроводники, редкоземельные элементы, промышленные металлы и т.д.).
Война также требует от правительства продолжать заимствование огромных средств. Даже если активы богатых увеличиваются из-за роста кредитного предложения, что приводит к увеличению доходов от налога на прирост капитала, правительство все равно столкнется с постоянно растущим дефицитом бюджета. Кто будет покупать этот долг? Эмитенты стейбловалют.
С ростом общей капитализации криптовалют, часть из них будет храниться в виде стейблкоинов. Большая часть активов под управлением этих стейблкоинов (AUC) инвестируется в казначейские облигации США.
Таким образом, если администрация Трампа сможет создать благоприятную регуляторную среду для участия традиционных финансов (TradFi) и инвестиций в криптовалюту, то общая рыночная капитализация криптовалюты резко возрастет. В этом случае активы, обеспечивающие стабильные монеты, автоматически увеличатся, что создаст больше покупательной способности для казначейских облигаций. Министр финансов США Бессент (Bessent) продолжит выпускать казначейские облигации, значительно превышающие по объему казначейские векселя или облигации, для покупки со стороны эмитентов стабильных монет.
Давайте станцуем кредитный вальс, я расскажу читателям, как идеально выполнить S-образные шаги.
Квантовое смягчение для бедных (QE 4 Poor People)
Центральный банк печатания денег не может создать мощную военную экономику. Финансовая система заменила ракетостроение. Чтобы исправить провал военного производства, банковская система была поощрена предоставлять кредиты отраслям, которые правительство считает ключевыми, а не хищникам бизнеса.
Американские частные компании стремятся к максимизации прибыли. С 1970-х годов, занимаясь «умственным» трудом на территории США, они переместили производство за границу, где прибыль выше. Китай с удовольствием улучшает свои производственные навыки, становясь мировым центром низкозатратного, а со временем и высококачественного производства. Однако производство пары кроссовок Nike за 1 доллар не угрожает элите «красивой страны». Настоящая проблема в том, что в момент серьезной угрозы своему гегемонистскому положению «красивая страна» не может производить военные материалы. Поэтому весь этот шум вокруг редкоземельных элементов и появился.
Редкоземельные элементы не являются редкими, но их обработка очень сложна, в значительной степени из-за огромных внешних воздействий на окружающую среду и требований к капитальным вложениям. Более 30 лет назад лидер Китая Дэн Сяопин решил, что Китай будет лидировать в производстве редкоземельных элементов, и теперь это дальновидное решение может быть использовано нынешними лидерами. В настоящее время все современные оружейные системы требуют редкоземельные элементы; поэтому именно Китай, а не США, решает, сколько будет продолжаться война. Чтобы исправить эту ситуацию, Трамп заимствует китайскую экономическую систему, чтобы гарантировать увеличение производства редкоземельных элементов в США, чтобы он мог продолжать свою военную активность.
Вот основные моменты сделки MP Materials по версии Reuters:
Министерство обороны США станет крупнейшим акционером MP Materials
Эта сделка увеличит производство редкоземельных металлов в США и ослабит ведущие позиции Китая.
Министерство обороны также обеспечит гарантированную цену на ключевые редкоземельные продукты
Гарантированная цена составит двойную текущую рыночную цену в Китае.
После публикации сообщения акции MP Materials выросли почти на 50%
Все это хорошо, но откуда взять деньги на строительство завода?
Компания MP сообщила, что JPMorgan и Goldman Sachs предоставляют кредит в размере 1 миллиарда долларов для строительства завода с десятикратной мощностью.
Почему банки вдруг стали готовы давать займы реальному сектору? Потому что правительство США гарантирует, что этот «горящий проект» будет прибыльным для заёмщиков. Ниже приведён T-образный счёт, который объясняет, как эта сделка создает кредит из ничего, что приводит к экономическому росту.
MP Materials (MP) необходимо построить завод по переработке редкоземельных металлов и получить кредит в размере 1000 долларов от JPMorgan. Эта кредитная операция создала 1000 долларов новой фиатной валюты (wampum), которые были внесены в JPMorgan.
Компания MP затем построила завод по переработке редкоземельных металлов. Для этого ей нужно нанять рабочих, то есть "плебеев". В этом упрощенном примере я предполагаю, что все затраты состоят из платы за труд. Компания MP должна выплатить рабочим, что приводит к дебету 1000 долларов на счете MP и кредиту 1000 долларов на счете плебеев.
Министерству обороны (DoD) необходимо оплатить эти редкоземельные материалы. Финансирование предоставляется Министерством финансов, которое должно выпустить долг для финансирования Министерства обороны. JPMorgan через окно дисконтирования преобразует свои активы корпоративного кредита для MP в резервы, хранящиеся в Федеральной резервной системе. Эти резервы используются для покупки долга, что приводит к кредитованию общего счета Министерства финансов (TGA). Затем Министерство обороны покупает редкоземельные материалы, что становится доходом компании MP, который в конечном итоге возвращается в JPMorgan в виде депозитов.
Конечный баланс фиатных средств (EB) превышает первоначальную сумму займа от JPMorgan на 1000 долларов. Это расширение произошло благодаря эффекту мультипликатора денег.
Вот как государственные закупки гарантируют финансирование строительства новых заводов и найма работников через кредитование коммерческих банков. Я не включил это в пример, но JPMorgan теперь предоставляет кредиты этим « grassroots», позволяя им приобретать активы и товары (дома, автомобили, iPhone и т. д.), потому что у них есть стабильная хорошая работа. Это еще один пример нового кредитного создания, который в конечном итоге попадает в руки других американских компаний, а эти доходы возвращаются в банковскую систему. Как вы видите, денежный множитель больше 1, это производство во время войны приводит к увеличению экономической активности, что учитывается как «рост».
Денежная масса, экономическая активность и государственный долг растут синхронно. Все счастливы. У "низов" есть работа, у финансистов/предпринимателей есть гарантированные государством прибыли. Если эти фашистские экономические политики могут обеспечить выгоды для всех из ничего, почему это еще не стало глобальной экономической политикой для каждой нации? Потому что это приведет к инфляции.
Ресурсы труда и сырья, необходимые для производства товаров, ограничены. Государство, поощряя банковскую систему создавать деньги из воздуха, вытесняет финансирование и конечное производство других товаров. В конечном итоге это приведет к нехватке сырья и рабочей силы. Тем не менее, фиатные деньги не являются дефицитом. Поэтому вскоре последуют инфляция заработной платы и товаров, что в конечном итоге причинит страдания любому лицу или сущности, не имеющим прямой связи с государством или банковской системой. Если вы не верите мне, прочитайте повседневную историю двух мировых войн.
Торговля MP Materials является первым крупномасштабным значимым примером политики "количественного смягчения для бедных". Лучшее в этой политике заключается в том, что она не требует одобрения Конгресса. Министерство обороны может по указанию Трампа и его преемника в 2028 году выдавать гарантированные закупочные заказы в ходе своей обычной деятельности. Жадные банки последуют за этим, выполняя свои "патриотические" обязанности, предоставляя финансирование предприятиям, зависимым от правительства. Фактически, избранные представители от всех партий будут соревноваться в том, почему компании в их округах должны получать закупочные заказы от Министерства обороны.
Если мы знаем, что такая форма кредитного создания не будет подвергаться политическим препятствиям, как мы можем защитить наш портфель от последствий инфляции?
Надувай пузырь, старайся надувать больше
Политики не не знают, что стимулирование "ключевых" отраслей за счет ускоренного роста кредитования приведет к инфляции. Проблема заключается в том, чтобы использовать избыточные кредиты и создать пузырь в активах, которые не разрушат социальную стабильность. Если цены на пшеницу возрастут, как цены на биткойн за последние 15 лет, большинство правительств могут быть свергнуты народными революциями. Напротив, правительство поощряет граждан (которые инстинктивно чувствуют, что их реальная покупательная способность падает) участвовать в кредитной игре, инвестируя в признанные государством активы, защищающие от инфляции, и таким образом получать прибыль.
Давайте посмотрим на реальный пример из нешифрованной области, вернувшись в Китай. Китай является лучшим примером фашистской экономической системы. С конца 1980-х годов их банковская система за самое короткое время в истории цивилизованного человечества создала наибольшее количество кредитов и в основном распределила их между государственными предприятиями. Им удалось стать фабрикой низких затрат и высокого качества для мира; в настоящее время треть глобальной продукции производится в Китае. Если вы все еще думаете, что продукты китайских компаний низкого качества, попробуйте прокатиться на BYD, а затем на Tesla.
Объем денежной массы в Китае (M2) с 1996 года увеличился на 5000%. Надеющиеся избавиться от этой кредитно-дриванной инфляции «низшие слои» сталкиваются с очень низкими процентными ставками по банковским депозитам. В результате они массово инвестируют в квартиры, и правительство поощряет это как часть своей стратегии урбанизации. Постоянно растущие цены на жилье, по крайней мере до 2020 года, помогали сдерживать спрос на накопление других физических товаров. Цены на жилье в крупных городах Китая (Пекин, Шанхай, Шэньчжэнь, Гуанчжоу) стали самыми дорогими в мире с точки зрения доступности.
19 лет цена на землю выросла в 80 раз, составив среднегодовой темп роста (CAGR) 26%.
Инфляция цен на жилье не разрушает социальную стабильность, поскольку обычные граждане среднего класса могут взять кредит на покупку как минимум одной квартиры. Таким образом, каждый участвует в этом процессе. Один крайне важный вторичный эффект заключается в том, что местные власти в основном финансируют социальные услуги, продавая землю застройщикам, которые затем строят квартиры и продают их "простым людям". С ростом цен на жилье растут и цены на землю, и объемы продаж, что также приводит к увеличению налогов.
Этот случай говорит нам о том, что если администрация Трампа действительно намерена полностью внедрить экономический фашизм, то избыточный рост кредитов должен создать пузырь, который позволит обычным людям зарабатывать деньги и одновременно финансировать правительство.
Пузырь, который будет надувать администрация Трампа, сосредоточится на криптовалюте.
Прежде чем я углублюсь в обсуждение того, как криптобабл может реализовать различные политические цели администрации Трампа, позвольте мне сначала объяснить, почему биткойн и криптовалюты взлетят на фоне того, как США становятся фашистской экономикой.
Я создал на терминале Bloomberg пользовательский индекс под названием <.BANKUS U Index> (белая линия). Это сумма резервов банков, удерживаемых Федеральной резервной системой, и других депозитов и обязательств банковской системы, что является индикатором роста кредитования. Биткойн обозначен золотой линией, обе линии индексированы на 100 с января 2020 года. Рост кредитования удвоился, и биткойн при этом вырос в 15 раз. Фиатная цена биткойна имеет высокий кредитный рычаг на рост кредитования.
Таким образом, ни розничные, ни институциональные инвесторы не могут отрицать, что если вы верите в то, что в будущем будет создано больше фиатных денег, биткойн является лучшим вариантом для инвестиций.
Трамп и Бессент также уже «попали под оранжевую таблетку» (orange-pilled, что означает, что они были вдохновлены идеей биткойна). С их точки зрения, лучшее в биткойне и всей криптовалюте заключается в том, что по сравнению с обеспеченным белым поколением бэби-бумеров, традиционно не имеющие акций, группы людей (молодежь, бедные и небелые) имеют более высокий процент владения криптовалютой. Таким образом, если криптовалюта будет процветать, это создаст более широкий и разнообразный круг людей, которые довольны экономической платформой правящей партии.
Кроме того, чтобы поощрить все виды сбережений и инвестиций в криптовалюту, согласно недавнему указу, пенсионные планы 401(k) теперь явно разрешено инвестировать в криптоактивы. Эти планы управляют активами на сумму около 8,7 триллионов долларов. Бум Шак-А-Лака!
Смертельный удар — это предложение президента Трампа отменить налог на прирост капитала для криптовалют. Трамп предлагает безумный рост кредитов, вызванный войной, разрешение пенсионным фондам вкладывать наличные в криптовалюту и — TMD, без налогов! Ура!
Все это хорошо, но есть одна проблема. Государству необходимо выпускать все больше долговых обязательств для финансирования закупочных гарантий, предоставляемых Министерством обороны и другими учреждениями частным компаниям. Кто будет покупать эти долги? Криптовалюта снова побеждает.
Как только капитал попадает на рынок криптовалют, он обычно не уходит. Если инвестор хочет оставаться на стороне, он может держать стабильные монеты, привязанные к доллару, такие как USDT.
USDT для получения дохода от своих управляемых активов будет инвестировать в самые безопасные традиционные финансовые (TradFi) инструменты с доходом: казначейские облигации. Срок погашения казначейских облигаций составляет менее одного года, поэтому процентный риск близок к нулю, и они обладают ликвидностью, как наличные деньги. Правительство США может неограниченно печатать доллары бесплатно, поэтому номинальный дефолт никогда не произойдет. В настоящее время доходность казначейских облигаций составляет от 4,25 до 4,50% в зависимости от срока. Поэтому, чем выше общая рыночная капитализация криптовалют, тем больше средств накапливается у эмитентов стейблкоинов. В конечном итоге большая часть этих управляемых активов будет инвестирована в казначейские облигации.
В среднем, когда общая рыночная капитализация криптовалюты увеличивается на 1 доллар, в стейблкоины поступает 0,09 доллара. Давайте предположим, что Трамп добросовестно выполнит свою работу, и к 2028 году, когда он покинет пост, общая рыночная капитализация криптовалюты возрастет до 100 триллионов долларов. Это примерно в 25 раз больше, чем текущий уровень;
Если вы считаете, что это невозможно, значит, вы недостаточно долго знакомы с криптовалютами. Это создаст покупательную способность государственных облигаций примерно на 90 триллионов долларов, что будет достигнуто за счет глобального притока средств, выпущенных эмитентами стейблкоинов.
С точки зрения исторического контекста, когда Федеральная резервная система и Министерство финансов нуждались в финансировании американских военных приключений во время Второй мировой войны, они также обратились к выпуску казначейских облигаций в гораздо больших объемах, чем облигаций.
Теперь Трамп и Бессент уже "замкнули круг" (решили проблему):
Они скопировали китайскую модель и создали фашистскую экономическую систему в США для производства товаров.
Инфляционное давление на финансовые активы, вызванное ростом кредитования, направляется в криптовалюту, криптовалюта стремительно растет, и широкие массы чувствуют себя более состоятельными благодаря ее удивительным доходам. Они проголосуют за Республиканскую партию в 2026 и 2028 годах... если только у них нет дочери-подростка... или, может быть, народ всегда голосует по кошельку.
Растущий криптовалютный рынок привел к значительному притоку средств в стейблкоины, привязанные к доллару. Эти эмитенты инвестируют свои резервные активы в новоэмитированные казначейские облигации, что обеспечивает финансирование постоянно растущего федерального дефицита.
Барабан бьёт. Кредит накачивается. Почему ты ещё не вложился в криптовалюту? Не бойся налогов, не бойся войны и не бойся случайно возникающих социальных проблем.
Торговая стратегия
Это очень просто: Maelstrom полностью инвестирован. Поскольку мы деджены, область альткойнов предлагает удивительные возможности, чтобы опередить биткойн, этот крипто-резервный актив.
Предстоящий бычий рынок Ethereum полностью взорвёт рынок.
С тех пор как Solana поднялся с 7 долларов до 280 долларов на развалинах FTX, Ethereum оставался наименее популярной крупной криптовалютой. Но теперь все иначе; западные институциональные инвесторы, главным болельщиком которых является Том Ли, очень любят Ethereum.
Сначала купи, потом задавай вопросы. Или не покупай, а затем, как угрюмый парень, пей в углу клуба безвкусное светлое пиво, которое похоже на мочу, в то время как группа людей за соседним столом, которых ты считаешь менее умными, тратит кучу денег на шампанское.
Это не финансовый совет, поэтому решайте сами. Maelstrom делает все, что связано с Ethereum, все, что связано с DeFi, а также все, что управляется "дефляционными" играми на основе ERC-20.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Последний прогноз Артура Хейза: Биткойн 250000, Эфир 10000, увидим к концу года!
Автор оригинала: Артур Хейс
Исходное название: Time Signature
Составлено и организовано: BitpushNews
Раскрытие тайного вальса Трампа "фашистской экономики" и криптобычьего рынка — смертельные танцы биткойна и "кредитного барабана", успеваете ли вы за своим инвестиционным ритмом?
Высшая похвала человечества вселенной — это радость, рожденная от танца. Большинство религий объединяют музыку и танец в свои поклонения. А в House Music, в которую я верю, «двигает твоим телом» не воскресная церковь, а танцпол Club Space в это же время.
В университете я присоединился к клубу бальных танцев, чтобы восхвалять ритм телом. Каждый бальный танец имеет строгие правила (например, в румбе нельзя ставить центр тяжести на согнутую ногу), и для новичков самой сложной частью является умение танцевать базовые шаги в такт. Самая большая трудность заключается в том, чтобы сначала определить ритм песни, а затем понять, где падает каждый удар.
Мой любимый бальный танец — кантри — в размере 4/4, тогда как вальс — в размере 3/4. Как только вы узнали размер, ваши уши должны уловить, какой инструмент акцентирует удар, и считать остальные доли в такте. Если бы каждая музыка просто била в бас-барабан по «раз, два, три, четыре», это было бы очень однообразно и скучно. Музыка становится увлекательной благодаря тому, как композитор и продюсер накладывают другие инструменты и звуки, добавляя глубину и богатство песне. Но во время танца слушать все эти второстепенные звуки избыточно, когда нужно поставить ногу в правильное место в нужное время.
Как и музыка, графики цен — это колебания человеческих эмоций, и наш инвестиционный портфель тоже танцует в такт. Как в спортивных бальных танцах, наши решения о покупке и продаже различных типов активов должны следовать определенному ритму и темпу рынка. Если мы выйдем из ритма, мы потеряем деньги. Потерять деньги, как танцор, выбившийся из ритма, — это некрасиво. Так встает вопрос: если мы хотим оставаться красивыми и богатыми, каким инструментам в финансовом рынке должны прислушиваться наши уши?
Если говорить о том, что является неоспоримым ключевым моментом моей инвестиционной философии, то это: самая важная переменная прибыльной торговли — это понимание того, как изменяется предложение фиатных денег.
Для криптовалют это даже более критично, поскольку, по крайней мере, для биткойна это актив с фиксированным предложением. Таким образом, скорость расширения предложения фиатных валют определяет скорость роста цены биткойна. С начала 2009 года было создано огромное количество фиатных денег, которые стремятся заполучить относительно ничтожное предложение биткойнов, что делает биткойн самым успешным фиатным активом в истории человечества.
В настоящее время резкие звуки, исходящие от финансовых и политических событий, формируют трезвучие. Рынок продолжает расти, но существуют некоторые очень серьезные, кажущиеся негативными катализаторы, создающие дисгармонию. Должны ли вы укрыться от рисков из-за тарифов и/или войны? Или это всего лишь ненужные инструменты? Если да, можем ли мы услышать ведущую силу бубна — то есть кредитное создание?
Тарифы и войны важны, потому что единственный инструмент или звук может разрушить музыкальное произведение. Но эти два вопроса взаимосвязаны и в конечном итоге не имеют отношения к постоянному росту биткойна. Президент США Дональд Трамп не может наложить значительные тарифы на Китай, потому что Китай прекратит поставки редкоземельных металлов «прекрасной стране» и ее сателлитам. Без редкоземельных металлов США не смогут производить оружие для продажи Украине и Израилю. Таким образом, США и Китай ведут безумный танец танго, обе стороны лишь в некоторой степени испытывают друг друга, чтобы не слишком сильно поколебать основу в экономическом или геополитическом плане. Вот почему текущая ситуация, хотя и печальна и смертельна для людей в этих двух местах, в настоящее время не окажет существенного влияния на глобальные финансовые рынки.
В то же время кредитный удар продолжает разделять время и ритм. США нуждаются в промышленной политике, что является эвфемизмом для государственного капитализма, технически это называется тем грязным словом: фашизм. США необходимо перейти от полукапиталистической экономической системы к фашистской экономической системе, поскольку их промышленные гиганты не могут производить военные материалы в достаточном количестве, чтобы справиться с текущей геополитической обстановкой.
Война между Израилем и Ираном длилась всего двенадцать дней, потому что Израиль исчерпал поставленные США ракеты и не смог эффективно работать своей системой противовоздушной обороны. Президент России Владимир Путин остается безразличным к угрозам США и НАТО, которые продолжают углублять поддержку Украины, поскольку они не могут производить оружие в таком же количестве, скорости и по такой низкой цене, как Россия.
Америка также нуждается в более фашистской экономической модели, чтобы стимулировать занятость и прибыль предприятий. С точки зрения кейнсианства, войны приносят значительную пользу экономике. Отложенный органический спрос населения заменяется правительственным постоянно неудовлетворенным спросом на оружие.
В конечном итоге банковская система также готова предоставлять кредит компаниям, поскольку они получают гарантию прибыли за счет производства товаров, необходимых государству. Президент военного времени очень популярен, по крайней мере, поначалу, потому что кажется, что все становятся более богатыми. Если мы применим более комплексный подход к измерению экономического роста, станет очень очевидно, что война имеет разрушительное воздействие на чистую выгоду. Но такое мышление не выиграет выборы, а первоочередная цель каждого политика — это переизбрание, если не для себя, то для членов своей партии. Трамп — президент военного времени, как и большинство его американских предшественников, поэтому он ставит экономику США в состояние войны. Таким образом, найти ритм становится проще; мы должны искать способы, которыми кредит втекает в экономику.
В статье «Чёрное или белое» я объяснил, как гарантии прибыли со стороны правительства приводят к тому, что «ключевые» отрасли получают банковское кредитование. Я назвал эту политику «количественное смягчение для бедных» (QE 4 Poor People), которое создаёт кредитный фонтан. Я предсказывал, что это будет способом команды Трампа стимулировать экономику США, а сделка с MP Materials является нашим первым крупномасштабным реальным примером.
Первая часть статьи будет объяснять, как эта сделка расширяет предложение долларового кредита и станет шаблоном, которому будет следовать администрация Трампа в попытках производить ключевые товары, необходимые для войны 21 века (полупроводники, редкоземельные элементы, промышленные металлы и т.д.).
Война также требует от правительства продолжать заимствование огромных средств. Даже если активы богатых увеличиваются из-за роста кредитного предложения, что приводит к увеличению доходов от налога на прирост капитала, правительство все равно столкнется с постоянно растущим дефицитом бюджета. Кто будет покупать этот долг? Эмитенты стейбловалют.
Таким образом, если администрация Трампа сможет создать благоприятную регуляторную среду для участия традиционных финансов (TradFi) и инвестиций в криптовалюту, то общая рыночная капитализация криптовалюты резко возрастет. В этом случае активы, обеспечивающие стабильные монеты, автоматически увеличатся, что создаст больше покупательной способности для казначейских облигаций. Министр финансов США Бессент (Bessent) продолжит выпускать казначейские облигации, значительно превышающие по объему казначейские векселя или облигации, для покупки со стороны эмитентов стабильных монет.
Давайте станцуем кредитный вальс, я расскажу читателям, как идеально выполнить S-образные шаги.
Квантовое смягчение для бедных (QE 4 Poor People)
Центральный банк печатания денег не может создать мощную военную экономику. Финансовая система заменила ракетостроение. Чтобы исправить провал военного производства, банковская система была поощрена предоставлять кредиты отраслям, которые правительство считает ключевыми, а не хищникам бизнеса.
Американские частные компании стремятся к максимизации прибыли. С 1970-х годов, занимаясь «умственным» трудом на территории США, они переместили производство за границу, где прибыль выше. Китай с удовольствием улучшает свои производственные навыки, становясь мировым центром низкозатратного, а со временем и высококачественного производства. Однако производство пары кроссовок Nike за 1 доллар не угрожает элите «красивой страны». Настоящая проблема в том, что в момент серьезной угрозы своему гегемонистскому положению «красивая страна» не может производить военные материалы. Поэтому весь этот шум вокруг редкоземельных элементов и появился.
Редкоземельные элементы не являются редкими, но их обработка очень сложна, в значительной степени из-за огромных внешних воздействий на окружающую среду и требований к капитальным вложениям. Более 30 лет назад лидер Китая Дэн Сяопин решил, что Китай будет лидировать в производстве редкоземельных элементов, и теперь это дальновидное решение может быть использовано нынешними лидерами. В настоящее время все современные оружейные системы требуют редкоземельные элементы; поэтому именно Китай, а не США, решает, сколько будет продолжаться война. Чтобы исправить эту ситуацию, Трамп заимствует китайскую экономическую систему, чтобы гарантировать увеличение производства редкоземельных элементов в США, чтобы он мог продолжать свою военную активность.
Вот основные моменты сделки MP Materials по версии Reuters:
Все это хорошо, но откуда взять деньги на строительство завода?
Компания MP сообщила, что JPMorgan и Goldman Sachs предоставляют кредит в размере 1 миллиарда долларов для строительства завода с десятикратной мощностью.
Почему банки вдруг стали готовы давать займы реальному сектору? Потому что правительство США гарантирует, что этот «горящий проект» будет прибыльным для заёмщиков. Ниже приведён T-образный счёт, который объясняет, как эта сделка создает кредит из ничего, что приводит к экономическому росту.
Компания MP затем построила завод по переработке редкоземельных металлов. Для этого ей нужно нанять рабочих, то есть "плебеев". В этом упрощенном примере я предполагаю, что все затраты состоят из платы за труд. Компания MP должна выплатить рабочим, что приводит к дебету 1000 долларов на счете MP и кредиту 1000 долларов на счете плебеев.
Министерству обороны (DoD) необходимо оплатить эти редкоземельные материалы. Финансирование предоставляется Министерством финансов, которое должно выпустить долг для финансирования Министерства обороны. JPMorgan через окно дисконтирования преобразует свои активы корпоративного кредита для MP в резервы, хранящиеся в Федеральной резервной системе. Эти резервы используются для покупки долга, что приводит к кредитованию общего счета Министерства финансов (TGA). Затем Министерство обороны покупает редкоземельные материалы, что становится доходом компании MP, который в конечном итоге возвращается в JPMorgan в виде депозитов.
Конечный баланс фиатных средств (EB) превышает первоначальную сумму займа от JPMorgan на 1000 долларов. Это расширение произошло благодаря эффекту мультипликатора денег.
Вот как государственные закупки гарантируют финансирование строительства новых заводов и найма работников через кредитование коммерческих банков. Я не включил это в пример, но JPMorgan теперь предоставляет кредиты этим « grassroots», позволяя им приобретать активы и товары (дома, автомобили, iPhone и т. д.), потому что у них есть стабильная хорошая работа. Это еще один пример нового кредитного создания, который в конечном итоге попадает в руки других американских компаний, а эти доходы возвращаются в банковскую систему. Как вы видите, денежный множитель больше 1, это производство во время войны приводит к увеличению экономической активности, что учитывается как «рост».
Денежная масса, экономическая активность и государственный долг растут синхронно. Все счастливы. У "низов" есть работа, у финансистов/предпринимателей есть гарантированные государством прибыли. Если эти фашистские экономические политики могут обеспечить выгоды для всех из ничего, почему это еще не стало глобальной экономической политикой для каждой нации? Потому что это приведет к инфляции.
Ресурсы труда и сырья, необходимые для производства товаров, ограничены. Государство, поощряя банковскую систему создавать деньги из воздуха, вытесняет финансирование и конечное производство других товаров. В конечном итоге это приведет к нехватке сырья и рабочей силы. Тем не менее, фиатные деньги не являются дефицитом. Поэтому вскоре последуют инфляция заработной платы и товаров, что в конечном итоге причинит страдания любому лицу или сущности, не имеющим прямой связи с государством или банковской системой. Если вы не верите мне, прочитайте повседневную историю двух мировых войн.
Торговля MP Materials является первым крупномасштабным значимым примером политики "количественного смягчения для бедных". Лучшее в этой политике заключается в том, что она не требует одобрения Конгресса. Министерство обороны может по указанию Трампа и его преемника в 2028 году выдавать гарантированные закупочные заказы в ходе своей обычной деятельности. Жадные банки последуют за этим, выполняя свои "патриотические" обязанности, предоставляя финансирование предприятиям, зависимым от правительства. Фактически, избранные представители от всех партий будут соревноваться в том, почему компании в их округах должны получать закупочные заказы от Министерства обороны.
Если мы знаем, что такая форма кредитного создания не будет подвергаться политическим препятствиям, как мы можем защитить наш портфель от последствий инфляции?
Надувай пузырь, старайся надувать больше
Политики не не знают, что стимулирование "ключевых" отраслей за счет ускоренного роста кредитования приведет к инфляции. Проблема заключается в том, чтобы использовать избыточные кредиты и создать пузырь в активах, которые не разрушат социальную стабильность. Если цены на пшеницу возрастут, как цены на биткойн за последние 15 лет, большинство правительств могут быть свергнуты народными революциями. Напротив, правительство поощряет граждан (которые инстинктивно чувствуют, что их реальная покупательная способность падает) участвовать в кредитной игре, инвестируя в признанные государством активы, защищающие от инфляции, и таким образом получать прибыль.
Давайте посмотрим на реальный пример из нешифрованной области, вернувшись в Китай. Китай является лучшим примером фашистской экономической системы. С конца 1980-х годов их банковская система за самое короткое время в истории цивилизованного человечества создала наибольшее количество кредитов и в основном распределила их между государственными предприятиями. Им удалось стать фабрикой низких затрат и высокого качества для мира; в настоящее время треть глобальной продукции производится в Китае. Если вы все еще думаете, что продукты китайских компаний низкого качества, попробуйте прокатиться на BYD, а затем на Tesla.
Объем денежной массы в Китае (M2) с 1996 года увеличился на 5000%. Надеющиеся избавиться от этой кредитно-дриванной инфляции «низшие слои» сталкиваются с очень низкими процентными ставками по банковским депозитам. В результате они массово инвестируют в квартиры, и правительство поощряет это как часть своей стратегии урбанизации. Постоянно растущие цены на жилье, по крайней мере до 2020 года, помогали сдерживать спрос на накопление других физических товаров. Цены на жилье в крупных городах Китая (Пекин, Шанхай, Шэньчжэнь, Гуанчжоу) стали самыми дорогими в мире с точки зрения доступности.
Инфляция цен на жилье не разрушает социальную стабильность, поскольку обычные граждане среднего класса могут взять кредит на покупку как минимум одной квартиры. Таким образом, каждый участвует в этом процессе. Один крайне важный вторичный эффект заключается в том, что местные власти в основном финансируют социальные услуги, продавая землю застройщикам, которые затем строят квартиры и продают их "простым людям". С ростом цен на жилье растут и цены на землю, и объемы продаж, что также приводит к увеличению налогов.
Пузырь, который будет надувать администрация Трампа, сосредоточится на криптовалюте.
Прежде чем я углублюсь в обсуждение того, как криптобабл может реализовать различные политические цели администрации Трампа, позвольте мне сначала объяснить, почему биткойн и криптовалюты взлетят на фоне того, как США становятся фашистской экономикой.
Я создал на терминале Bloomberg пользовательский индекс под названием <.BANKUS U Index> (белая линия). Это сумма резервов банков, удерживаемых Федеральной резервной системой, и других депозитов и обязательств банковской системы, что является индикатором роста кредитования. Биткойн обозначен золотой линией, обе линии индексированы на 100 с января 2020 года. Рост кредитования удвоился, и биткойн при этом вырос в 15 раз. Фиатная цена биткойна имеет высокий кредитный рычаг на рост кредитования.
Таким образом, ни розничные, ни институциональные инвесторы не могут отрицать, что если вы верите в то, что в будущем будет создано больше фиатных денег, биткойн является лучшим вариантом для инвестиций.
Кроме того, чтобы поощрить все виды сбережений и инвестиций в криптовалюту, согласно недавнему указу, пенсионные планы 401(k) теперь явно разрешено инвестировать в криптоактивы. Эти планы управляют активами на сумму около 8,7 триллионов долларов. Бум Шак-А-Лака!
Смертельный удар — это предложение президента Трампа отменить налог на прирост капитала для криптовалют. Трамп предлагает безумный рост кредитов, вызванный войной, разрешение пенсионным фондам вкладывать наличные в криптовалюту и — TMD, без налогов! Ура!
Все это хорошо, но есть одна проблема. Государству необходимо выпускать все больше долговых обязательств для финансирования закупочных гарантий, предоставляемых Министерством обороны и другими учреждениями частным компаниям. Кто будет покупать эти долги? Криптовалюта снова побеждает.
Как только капитал попадает на рынок криптовалют, он обычно не уходит. Если инвестор хочет оставаться на стороне, он может держать стабильные монеты, привязанные к доллару, такие как USDT.
USDT для получения дохода от своих управляемых активов будет инвестировать в самые безопасные традиционные финансовые (TradFi) инструменты с доходом: казначейские облигации. Срок погашения казначейских облигаций составляет менее одного года, поэтому процентный риск близок к нулю, и они обладают ликвидностью, как наличные деньги. Правительство США может неограниченно печатать доллары бесплатно, поэтому номинальный дефолт никогда не произойдет. В настоящее время доходность казначейских облигаций составляет от 4,25 до 4,50% в зависимости от срока. Поэтому, чем выше общая рыночная капитализация криптовалют, тем больше средств накапливается у эмитентов стейблкоинов. В конечном итоге большая часть этих управляемых активов будет инвестирована в казначейские облигации.
Если вы считаете, что это невозможно, значит, вы недостаточно долго знакомы с криптовалютами. Это создаст покупательную способность государственных облигаций примерно на 90 триллионов долларов, что будет достигнуто за счет глобального притока средств, выпущенных эмитентами стейблкоинов.
С точки зрения исторического контекста, когда Федеральная резервная система и Министерство финансов нуждались в финансировании американских военных приключений во время Второй мировой войны, они также обратились к выпуску казначейских облигаций в гораздо больших объемах, чем облигаций.
Барабан бьёт. Кредит накачивается. Почему ты ещё не вложился в криптовалюту? Не бойся налогов, не бойся войны и не бойся случайно возникающих социальных проблем.
Торговая стратегия
Это очень просто: Maelstrom полностью инвестирован. Поскольку мы деджены, область альткойнов предлагает удивительные возможности, чтобы опередить биткойн, этот крипто-резервный актив.
Предстоящий бычий рынок Ethereum полностью взорвёт рынок.
С тех пор как Solana поднялся с 7 долларов до 280 долларов на развалинах FTX, Ethereum оставался наименее популярной крупной криптовалютой. Но теперь все иначе; западные институциональные инвесторы, главным болельщиком которых является Том Ли, очень любят Ethereum.
Сначала купи, потом задавай вопросы. Или не покупай, а затем, как угрюмый парень, пей в углу клуба безвкусное светлое пиво, которое похоже на мочу, в то время как группа людей за соседним столом, которых ты считаешь менее умными, тратит кучу денег на шампанское.
Это не финансовый совет, поэтому решайте сами. Maelstrom делает все, что связано с Ethereum, все, что связано с DeFi, а также все, что управляется "дефляционными" играми на основе ERC-20.
Моя цель на конец года:
Свобода яхт, TMD!