Анализ двоичной связи между публичными компаниями и криптоактивами
Выбор Дональда Трампа президентом США в 2024 году станет знаковым событием для глобальной индустрии шифрования, так как дружественная политика к криптоактивам является одной из его основных управленческих концепций. За этим последует ряд благоприятных инициатив, таких как резервирование биткойнов на уровне государства, законопроект о стабильных токенах и становление Circle первой акцией стабильных токенов. Индустрия криптоактивов постепенно движется к соблюдению норм и принимает регулирование.
В то же время многие публичные компании начали заимствовать успешную модель накопления BTC. Во всем мире насчитывается десятки тысяч публичных компаний, и рыночная капитализация многих из них уже значительно сократилась, а ликвидность крайне ограничена. Став накопителями токенов, многие «оболочные» компании могут получить новое финансирование, чтобы пополнить свою ликвидность. В результате некоторые компании, не имеющие отношения к криптоактивам или финансам, также присоединились к числу накопителей токенов, например, американский производитель автомобилей класса люкс, который через долевое финансирование получил 500 миллионов долларов и стал одним из накопителей биткойнов.
Однако в последнее время上市公司 имеют все больше выбора в отношении囤币, многие加密货币 из Top100 были включены в список альтернатив для上市公司. На самом деле многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения. Кроме того, многие токены относительно централизованы, у основателей есть значительная власть в принятии решений, и囤币商 трудно играть более важную роль. В этой статье будет подробно рассмотрено二元关系囤币商 и加密货币, а также размышления по поводу去中心化.
1. Взгляд на криптоактивы с точки зрения публичной компании
Безусловно, основной целью上市公司, выбирающих финансирование для покупки Криптоактивы, является управление рыночной капитализацией. Согласно статистическим данным, в настоящее время 34上市公司 владеют BTC. В то же время, несколько компаний в своем руководстве активно планируют в 2025 году трансформироваться в торговцев токенами ETH, SOL, HYPE и другими Криптоактивы, чтобы имитировать успешный путь. На самом деле, эта стратегия действительно привела к значительному росту акций上市公司.
Основным бизнесом компании ранее были спортивные ставки. В мае 2025 года компания объявила о завершении частного размещения акций на сумму около 425 миллионов долларов и планирует значительно увеличить закупки ETH в качестве основных резервных активов. Цена акций компании за 10 дней увеличилась с 2,97 долларов до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания в ранние проекты блокчейна в сентябре 2024 года сменила название, из которого видно, что компания является версией Solana. Цена акций компании за 3 месяца выросла с 0,08 долларов до 4,24 долларов, увеличившись более чем в 50 раз.
Множество публичных компаний будут трансформироваться в хранителей токенов как панацею для повышения цен на акции, покупая криптоактивы, которые расширяются от BTC до SOL, HYPE, BNB. На самом деле, многие компании покупают токены под влиянием моды, и руководству не хватает понимания криптоактивов, а также отсутствует долгосрочное стратегическое планирование покупки токенов. Эта глава будет рассматривать ситуацию с точки зрения публичных компаний и выбирать подходящие криптоактивы для покупки в зависимости от их различных потребностей.
1.1 Покрытие финансовых затрат по PoS публичным токенам > публичным токенам PoW
Первоначально общественность получила универсальное понимание событий, связанных с токенами публичных компаний, в 2020 году, когда компания единовременно приобрела более 20 000 BTC. Генеральный директор компании заявил, что в будущем будет только приобретать BTC и никогда не продавать BTC. В это время происходил бычий рынок BTC с 2020 по 2021 год, известность компании постоянно возрастала, а покупка криптоактивов стала классическим примером манипуляций на资本市场.
Биткойн является представительской публичной цепочкой PoW (доказательство работы), механизм которой заключается в постоянном поиске хеш-коллизий в майнинг-пуле с помощью вычислительной мощности процессоров, графических процессоров и ASIC-микросхем, в конечном итоге завершая формирование блоков в блокчейне для получения вознаграждения в BTC. Перед покупкой BTC такие компании, как биткойн-майнинг-компании, основной бизнес которых заключается в добыче BTC с помощью майнинг-оборудования, имеют на своих балансах часть еще не проданных криптоактивов.
Для публичных компаний проблемы с активами PoW, такими как BTC, аналогичны золотым: после покупки они могут использоваться только в качестве стратегического резерва, но трудно реализовать "деньги на деньги" другими способами. Публичные цепочки PoS придают больший вес самим токенам, и для одобрения транзакций в цепочке PoS нужно, чтобы узел создавал блоки, а чтобы стать узлом, необходимо заложить определенное количество токенов управления; количество заложенных токенов в сети Ethereum фиксировано и составляет 32 ETH, в то время как в сети Solana нет ограничений по количеству залога. Владельцы токенов управления могут делиться определенной долей от торговых сборов Gas в качестве награды (разные публичные цепочки имеют разные механизмы распределения).
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение治理代币 PoS блокчейна и его стейкинг могут принести годовую доходность от 2% до 7%. Эта часть дохода может покрыть затраты компании на долговое финансирование. Даже если показатели компании снижаются, компании, владеющие токенами PoS блокчейна, не нужно беспокоиться о выплате процентов.
1.2 Как上市公司 выбрать PoS 公链类 Криптоактивы
Сравнительно с стратегией "Покупай и держи" для BTC, отбор и покупка治理 токенов PoS публичных цепочек является более сложным системным процессом. Некоторые публичные компании могут предпочесть приобретение криптоактивов с более высокой волатильностью цен; другие публичные компании могут предпочесть покупку криптоактивов с более высокой степенью децентрализации; также есть часть публичных компаний, которые не могут создать собственные узлы, поэтому им необходимо приобретать криптоактивы, имеющие зрелую платформу для ликвидного стекинга. Следующая таблица обобщает характеристики различных токенов с нескольких точек зрения и является всесторонней справкой для публичных компаний, планирующих покупку криптоактивов.
Доходность от стекинга можно сравнить с дивидендной доходностью акций. Исходя из потребностей публичных компаний, требования к PoS токенам для накопления делятся на три категории: (1) получение высокой доходности от стекинга, что позволяет покрыть стоимость финансирования и обеспечить положительный денежный поток. (2) получение высокой оценки активов, способствующей росту цены акций. (3) занятие ключевой позиции в экосистеме, разработка стратегического плана вокруг экосистемы публичной цепи. В дальнейшем будут отобраны подходящие объекты в зависимости от различных целей публичных компаний.
1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокая доходность стейкинга SOL, стабильный объем торгов публичной цепи
Для上市 компаний, у которых затраты на эмиссию акций или облигаций высоки, высокие доходности от шифрования токенов обладают значительной привлекательностью. Согласно данным, 7-дневная годовая доходность таких публичных блокчейнов, как Polkadot, Cosmos, Celestia, превышает 10%. Однако эти криптоактивы имеют низкую способность к сохранению стоимости из-за высокой инфляции. За последний год вышеупомянутые три типа криптоактивов упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от стекинга не может покрыть падение цен на токены. Это не является оптимальным выбором для上市 компаний.
В сравнении, SOL, обладая высокой доходностью от стейкинга, на протяжении почти 2 лет демонстрирует рост цены токена, максимальная просадка цены токена за последние 2 года составила 52%, что свидетельствует о высокой стабильности. В модели доходности от стейкинга Solana доходность от стейкинга узлов = (блокчейн-награда + доход от MEV + доход от чаевых) / общий объем стейкинга.
На числителе и знаменателе формулы доля вознаграждения за шифрование в части числителя наивысшая, а количество вознаграждения за шифрование связано с объемом транзакций публичной цепи. Объем транзакций публичной цепи Solana за последние 5 лет сохраняет высокие темпы роста, в июне объем месячных транзакций Solana составил 2,97 миллиарда операций. На стороне знаменателя в настоящее время ставка залога SOL достигла более 65%, поэтому не возникнет ситуации, когда большое количество SOL присоединится к узлам залога, что приведет к снижению доходности. В совокупности, вознаграждение за залог узлов сети Solana в 7% относительно стабильно.
С точки зрения上市公司, относительно сложным шагом в бизнес-модели, основанной на том, чтобы стать SOL囤币商 через целевое увеличение капитала или облигационное финансирование и получить положительный денежный поток через стейкинг узлов, является создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация включает 64-ядерный процессор, 256 ГБ памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для того чтобы стать сетевым узлом, требуется высокая скорость сетевой пропускной способности. Что касается программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо загрузить Git, Rust, Docker, а для настройки узла нужны определенные знания в области программирования.
Из этого видно, что если публичная компания решит создать узел сети Solana, ей потребуется высокий уровень технологий. Если компания считает, что процесс создания узла относительно сложен, публичная компания может выбрать два варианта: платформу ликвидного стекинга или услуги узлов RPC.
Это одна из основных платформ по ликвидному стейкингу в сети Solana. Процесс стейкинга относительно прост: достаточно подключить кошелек и ввести соответствующую сумму, чтобы получить годовой доход в 7,19% (по состоянию на 3 июля 2025 года). Однако использование платформы для стейкинга в определенной степени снижает доходность, так как платформа не показывает прямую долю комиссии. Специализированные платформы по стейкингу могут получать более высокие колеблющиеся доходы от Tips и MEV, в то время как стейкеры получают фиксированный годовой доход.
Для компаний, которые стремятся получить сверхдоходы через Tips и MEV, но хотят снизить порог входа для создания узлов и фиксированные денежные вложения, могут выбрать RPC-услуги узловых провайдеров. Пользователи арендуют серверы с голым металлом у провайдеров, которые обеспечивают минимальную задержку (<50ms) и высокую пропускную способность, удовлетворяя высокие требования производительности валидаторов Solana. В отличие от фиксированного дохода пользователей на платформах с аналогичными ставками, где прибыль платформы колеблется; фиксированные сборы (разные пакеты имеют разные цены) взимаются с пользователей узловыми провайдерами, тогда как переменные доходы, такие как MEV и Tips, полностью принадлежат пользователям.
Подводя итог, три варианта имеют свои преимущества и недостатки. Платформа для стекинга подходит для инвестирования более низких объемов легковесными держателями токенов, а аутсорсинг RPC-узлов подходит для держателей токенов среднего объема с определенной инвестиционной суммой, в то время как создание собственных узлов подходит для держателей токенов с относительно значительными капиталами и определенными техническими навыками. Кроме того, как держатель токенов SOL, также существует определенный риск, так как сеть Solana относительно централизована, и ранее имели место несколько сбоев в работе основной сети, которые могут оказать определенное влияние на цены токенов.
1.2.2 Стремление к росту ценности: механизм выкупа комиссий за HYPE, цена токена уже увеличилась в 10 раз
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, первой краткосрочной целью остается повышение рыночной стоимости акций, что можно достичь через продажу акций и поддержание нормальной работы компании.上市公司 как囤币商, обычным способом быстрого повышения цен на акции является покупка активов с высоким темпом роста или высокой оценкой. HYPE является основным криптоактивом, увеличивающим свою рыночную стоимость в первой половине 2025 года, и если上市公司 станет囤币商 HYPE, то его цена акций будет связана с ценой токена HYPE, что может обеспечить быструю рост рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
По сравнению с такими публичными блокчейнами, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, преимущество HYPE заключается в его детализированном управлении спросом и предложением токенов, что обеспечивает дефицитность токенов HYPE. За последние шесть месяцев фонд помощи, реинвестировав около 97% доходов от Gas-ов в выкуп HYPE, суммарно выкупил токены HYPE на сумму 9,1 миллиарда долларов. В настоящее время только 34% от общего объема находятся в обращении, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заблокированы до 2027-2028 годов, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределяться. Поскольку проект не привлек венчурные инвестиции, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал ценности HYPE.
Операционные узлы более централизованы по сравнению с Solana, в сети всего 21 узел, что в определенной степени позволяет поддерживать высокую эффективность работы публичной цепочки. Поэтому даже если публичная компания приобретает большое количество HYPE, ей будет сложно стать одним из 21 ключевых узлов, официальный стейкинг-платформа публичной цепочки станет выбором для держателей токенов, чтобы получить дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. По сравнению с другими публичными цепочками, доходность стейкинга HYPE относительно низка, сайт показывает доходность всего 2,28%.
1.2.3 Стремление к экосистемной структуре: ETH имеет высокую степень децентрализации, сложность разработки Layer2 невысока
В области Криптоактивов избыточность публичных цепочек является очевидным явлением. По статистике, в настоящее время общее количество публичных цепочек в сети превышает 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные цепочки, как Ethereum, Solana, Sui для разработки продуктов, в то время как объем торгов с большим количеством независимых публичных цепочек снижается из года в год.
С точки зрения上市公司, некоторые компании больше не удовлетворяются тем, чтобы быть только囤币商, а вместо этого
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Анализ двусторонних отношений между上市公司 и шифрованием: стратегия выбора токенов и риски в условиях Накопления монет BTC
Анализ двоичной связи между публичными компаниями и криптоактивами
Выбор Дональда Трампа президентом США в 2024 году станет знаковым событием для глобальной индустрии шифрования, так как дружественная политика к криптоактивам является одной из его основных управленческих концепций. За этим последует ряд благоприятных инициатив, таких как резервирование биткойнов на уровне государства, законопроект о стабильных токенах и становление Circle первой акцией стабильных токенов. Индустрия криптоактивов постепенно движется к соблюдению норм и принимает регулирование.
В то же время многие публичные компании начали заимствовать успешную модель накопления BTC. Во всем мире насчитывается десятки тысяч публичных компаний, и рыночная капитализация многих из них уже значительно сократилась, а ликвидность крайне ограничена. Став накопителями токенов, многие «оболочные» компании могут получить новое финансирование, чтобы пополнить свою ликвидность. В результате некоторые компании, не имеющие отношения к криптоактивам или финансам, также присоединились к числу накопителей токенов, например, американский производитель автомобилей класса люкс, который через долевое финансирование получил 500 миллионов долларов и стал одним из накопителей биткойнов.
Однако в последнее время上市公司 имеют все больше выбора в отношении囤币, многие加密货币 из Top100 были включены в список альтернатив для上市公司. На самом деле многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения. Кроме того, многие токены относительно централизованы, у основателей есть значительная власть в принятии решений, и囤币商 трудно играть более важную роль. В этой статье будет подробно рассмотрено二元关系囤币商 и加密货币, а также размышления по поводу去中心化.
1. Взгляд на криптоактивы с точки зрения публичной компании
Безусловно, основной целью上市公司, выбирающих финансирование для покупки Криптоактивы, является управление рыночной капитализацией. Согласно статистическим данным, в настоящее время 34上市公司 владеют BTC. В то же время, несколько компаний в своем руководстве активно планируют в 2025 году трансформироваться в торговцев токенами ETH, SOL, HYPE и другими Криптоактивы, чтобы имитировать успешный путь. На самом деле, эта стратегия действительно привела к значительному росту акций上市公司.
Основным бизнесом компании ранее были спортивные ставки. В мае 2025 года компания объявила о завершении частного размещения акций на сумму около 425 миллионов долларов и планирует значительно увеличить закупки ETH в качестве основных резервных активов. Цена акций компании за 10 дней увеличилась с 2,97 долларов до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания в ранние проекты блокчейна в сентябре 2024 года сменила название, из которого видно, что компания является версией Solana. Цена акций компании за 3 месяца выросла с 0,08 долларов до 4,24 долларов, увеличившись более чем в 50 раз.
Множество публичных компаний будут трансформироваться в хранителей токенов как панацею для повышения цен на акции, покупая криптоактивы, которые расширяются от BTC до SOL, HYPE, BNB. На самом деле, многие компании покупают токены под влиянием моды, и руководству не хватает понимания криптоактивов, а также отсутствует долгосрочное стратегическое планирование покупки токенов. Эта глава будет рассматривать ситуацию с точки зрения публичных компаний и выбирать подходящие криптоактивы для покупки в зависимости от их различных потребностей.
1.1 Покрытие финансовых затрат по PoS публичным токенам > публичным токенам PoW
Первоначально общественность получила универсальное понимание событий, связанных с токенами публичных компаний, в 2020 году, когда компания единовременно приобрела более 20 000 BTC. Генеральный директор компании заявил, что в будущем будет только приобретать BTC и никогда не продавать BTC. В это время происходил бычий рынок BTC с 2020 по 2021 год, известность компании постоянно возрастала, а покупка криптоактивов стала классическим примером манипуляций на资本市场.
Биткойн является представительской публичной цепочкой PoW (доказательство работы), механизм которой заключается в постоянном поиске хеш-коллизий в майнинг-пуле с помощью вычислительной мощности процессоров, графических процессоров и ASIC-микросхем, в конечном итоге завершая формирование блоков в блокчейне для получения вознаграждения в BTC. Перед покупкой BTC такие компании, как биткойн-майнинг-компании, основной бизнес которых заключается в добыче BTC с помощью майнинг-оборудования, имеют на своих балансах часть еще не проданных криптоактивов.
Для публичных компаний проблемы с активами PoW, такими как BTC, аналогичны золотым: после покупки они могут использоваться только в качестве стратегического резерва, но трудно реализовать "деньги на деньги" другими способами. Публичные цепочки PoS придают больший вес самим токенам, и для одобрения транзакций в цепочке PoS нужно, чтобы узел создавал блоки, а чтобы стать узлом, необходимо заложить определенное количество токенов управления; количество заложенных токенов в сети Ethereum фиксировано и составляет 32 ETH, в то время как в сети Solana нет ограничений по количеству залога. Владельцы токенов управления могут делиться определенной долей от торговых сборов Gas в качестве награды (разные публичные цепочки имеют разные механизмы распределения).
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение治理代币 PoS блокчейна и его стейкинг могут принести годовую доходность от 2% до 7%. Эта часть дохода может покрыть затраты компании на долговое финансирование. Даже если показатели компании снижаются, компании, владеющие токенами PoS блокчейна, не нужно беспокоиться о выплате процентов.
1.2 Как上市公司 выбрать PoS 公链类 Криптоактивы
Сравнительно с стратегией "Покупай и держи" для BTC, отбор и покупка治理 токенов PoS публичных цепочек является более сложным системным процессом. Некоторые публичные компании могут предпочесть приобретение криптоактивов с более высокой волатильностью цен; другие публичные компании могут предпочесть покупку криптоактивов с более высокой степенью децентрализации; также есть часть публичных компаний, которые не могут создать собственные узлы, поэтому им необходимо приобретать криптоактивы, имеющие зрелую платформу для ликвидного стекинга. Следующая таблица обобщает характеристики различных токенов с нескольких точек зрения и является всесторонней справкой для публичных компаний, планирующих покупку криптоактивов.
Доходность от стекинга можно сравнить с дивидендной доходностью акций. Исходя из потребностей публичных компаний, требования к PoS токенам для накопления делятся на три категории: (1) получение высокой доходности от стекинга, что позволяет покрыть стоимость финансирования и обеспечить положительный денежный поток. (2) получение высокой оценки активов, способствующей росту цены акций. (3) занятие ключевой позиции в экосистеме, разработка стратегического плана вокруг экосистемы публичной цепи. В дальнейшем будут отобраны подходящие объекты в зависимости от различных целей публичных компаний.
1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокая доходность стейкинга SOL, стабильный объем торгов публичной цепи
Для上市 компаний, у которых затраты на эмиссию акций или облигаций высоки, высокие доходности от шифрования токенов обладают значительной привлекательностью. Согласно данным, 7-дневная годовая доходность таких публичных блокчейнов, как Polkadot, Cosmos, Celestia, превышает 10%. Однако эти криптоактивы имеют низкую способность к сохранению стоимости из-за высокой инфляции. За последний год вышеупомянутые три типа криптоактивов упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от стекинга не может покрыть падение цен на токены. Это не является оптимальным выбором для上市 компаний.
В сравнении, SOL, обладая высокой доходностью от стейкинга, на протяжении почти 2 лет демонстрирует рост цены токена, максимальная просадка цены токена за последние 2 года составила 52%, что свидетельствует о высокой стабильности. В модели доходности от стейкинга Solana доходность от стейкинга узлов = (блокчейн-награда + доход от MEV + доход от чаевых) / общий объем стейкинга.
На числителе и знаменателе формулы доля вознаграждения за шифрование в части числителя наивысшая, а количество вознаграждения за шифрование связано с объемом транзакций публичной цепи. Объем транзакций публичной цепи Solana за последние 5 лет сохраняет высокие темпы роста, в июне объем месячных транзакций Solana составил 2,97 миллиарда операций. На стороне знаменателя в настоящее время ставка залога SOL достигла более 65%, поэтому не возникнет ситуации, когда большое количество SOL присоединится к узлам залога, что приведет к снижению доходности. В совокупности, вознаграждение за залог узлов сети Solana в 7% относительно стабильно.
С точки зрения上市公司, относительно сложным шагом в бизнес-модели, основанной на том, чтобы стать SOL囤币商 через целевое увеличение капитала или облигационное финансирование и получить положительный денежный поток через стейкинг узлов, является создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация включает 64-ядерный процессор, 256 ГБ памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для того чтобы стать сетевым узлом, требуется высокая скорость сетевой пропускной способности. Что касается программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо загрузить Git, Rust, Docker, а для настройки узла нужны определенные знания в области программирования.
Из этого видно, что если публичная компания решит создать узел сети Solana, ей потребуется высокий уровень технологий. Если компания считает, что процесс создания узла относительно сложен, публичная компания может выбрать два варианта: платформу ликвидного стекинга или услуги узлов RPC.
! Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
Это одна из основных платформ по ликвидному стейкингу в сети Solana. Процесс стейкинга относительно прост: достаточно подключить кошелек и ввести соответствующую сумму, чтобы получить годовой доход в 7,19% (по состоянию на 3 июля 2025 года). Однако использование платформы для стейкинга в определенной степени снижает доходность, так как платформа не показывает прямую долю комиссии. Специализированные платформы по стейкингу могут получать более высокие колеблющиеся доходы от Tips и MEV, в то время как стейкеры получают фиксированный годовой доход.
Для компаний, которые стремятся получить сверхдоходы через Tips и MEV, но хотят снизить порог входа для создания узлов и фиксированные денежные вложения, могут выбрать RPC-услуги узловых провайдеров. Пользователи арендуют серверы с голым металлом у провайдеров, которые обеспечивают минимальную задержку (<50ms) и высокую пропускную способность, удовлетворяя высокие требования производительности валидаторов Solana. В отличие от фиксированного дохода пользователей на платформах с аналогичными ставками, где прибыль платформы колеблется; фиксированные сборы (разные пакеты имеют разные цены) взимаются с пользователей узловыми провайдерами, тогда как переменные доходы, такие как MEV и Tips, полностью принадлежат пользователям.
Подводя итог, три варианта имеют свои преимущества и недостатки. Платформа для стекинга подходит для инвестирования более низких объемов легковесными держателями токенов, а аутсорсинг RPC-узлов подходит для держателей токенов среднего объема с определенной инвестиционной суммой, в то время как создание собственных узлов подходит для держателей токенов с относительно значительными капиталами и определенными техническими навыками. Кроме того, как держатель токенов SOL, также существует определенный риск, так как сеть Solana относительно централизована, и ранее имели место несколько сбоев в работе основной сети, которые могут оказать определенное влияние на цены токенов.
1.2.2 Стремление к росту ценности: механизм выкупа комиссий за HYPE, цена токена уже увеличилась в 10 раз
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, первой краткосрочной целью остается повышение рыночной стоимости акций, что можно достичь через продажу акций и поддержание нормальной работы компании.上市公司 как囤币商, обычным способом быстрого повышения цен на акции является покупка активов с высоким темпом роста или высокой оценкой. HYPE является основным криптоактивом, увеличивающим свою рыночную стоимость в первой половине 2025 года, и если上市公司 станет囤币商 HYPE, то его цена акций будет связана с ценой токена HYPE, что может обеспечить быструю рост рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
По сравнению с такими публичными блокчейнами, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, преимущество HYPE заключается в его детализированном управлении спросом и предложением токенов, что обеспечивает дефицитность токенов HYPE. За последние шесть месяцев фонд помощи, реинвестировав около 97% доходов от Gas-ов в выкуп HYPE, суммарно выкупил токены HYPE на сумму 9,1 миллиарда долларов. В настоящее время только 34% от общего объема находятся в обращении, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заблокированы до 2027-2028 годов, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределяться. Поскольку проект не привлек венчурные инвестиции, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал ценности HYPE.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
Операционные узлы более централизованы по сравнению с Solana, в сети всего 21 узел, что в определенной степени позволяет поддерживать высокую эффективность работы публичной цепочки. Поэтому даже если публичная компания приобретает большое количество HYPE, ей будет сложно стать одним из 21 ключевых узлов, официальный стейкинг-платформа публичной цепочки станет выбором для держателей токенов, чтобы получить дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. По сравнению с другими публичными цепочками, доходность стейкинга HYPE относительно низка, сайт показывает доходность всего 2,28%.
1.2.3 Стремление к экосистемной структуре: ETH имеет высокую степень децентрализации, сложность разработки Layer2 невысока
В области Криптоактивов избыточность публичных цепочек является очевидным явлением. По статистике, в настоящее время общее количество публичных цепочек в сети превышает 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные цепочки, как Ethereum, Solana, Sui для разработки продуктов, в то время как объем торгов с большим количеством независимых публичных цепочек снижается из года в год.
С точки зрения上市公司, некоторые компании больше не удовлетворяются тем, чтобы быть только囤币商, а вместо этого