Недавно наиболее обсуждаемой темой в области криптоактивов стало новое подписанное законодательство "GENIUS". Этот закон вызвал широкие обсуждения, многие считают, что он открывает двери для соблюдения правил в области криптоактивов, особенно для стейблкоинов, и может способствовать взрыву триллионного рынка. Сторонники утверждают, что это укрепит глобальную позицию доллара, одновременно обеспечивая беспрецедентную защиту для потребителей.
Однако, как человек, привыкший к диалектическому мышлению, я считаю необходимым глубже рассмотреть потенциальные риски, которые может принести этот законопроект. Давайте на простом и понятном языке проведем всесторонний анализ возможных негативных последствий Закона о GENIUS.
Как сторонник криптографических технологий, я лично приветствую принятие закона «GENIUS». Он продвигает блокчейн и криптоактивы в повседневную жизнь, делая ключевой шаг к массовому принятию и предоставляя новые гарантии для глобализации. Следовательно, перечисленные в статье недостатки можно рассматривать как «предостережения на фоне благоденствия» или всего лишь как мыслительное упражнение. Читатели могут легко воспринимать это с юмором.
долларовая ловушка: мечта о возвращении производства может рухнуть?
Одной из основных целей закона «GENIUS» является превращение долларовых стейблкоинов в «твердые деньги» глобальной цифровой экономики для поддержания долларовой гегемонии. Закон требует, чтобы соответствующие эмитенты стейблкоинов использовали качественные ликвидные активы (в основном краткосрочные государственные облигации США) для обеспечения резервов в соотношении 1:1.
Это создаст огромный спрос на государственные облигации США, глобальные средства будут стремиться к покупке государственных облигаций в США, что приведет к еще большей силе доллара. Однако это может стать смертельным ударом для мечты Трампа о "возвращении производства".
Основной причиной "опустошения" американского производства является долгосрочный торговый дефицит. Огромные объемы долларов направляются по всему миру, в то время как другие страны используют эти доллары в основном для покупки американских государственных облигаций и финансовых продуктов, что создает порочный круг: приток иностранных инвестиций на Уолл-стрит → укрепление доллара → "американское производство" становится дорогим за границей → трудности с экспортом, дешевые импорты → расширение торгового дефицита → постоянное ослабление конкурентоспособности местного производства.
Законопроект «GENIUS» может ускорить этот цикл. Глобальное распространение стейблкоинов эквивалентно выпуску «цифровых долларов» для всего мира, что приведет к огромному спросу на доллары и американские облигации, что далее повысит стоимость доллара. Это станет тяжелым ударом для американского производства и транснациональных компаний, доходы которых в значительной степени зависят от зарубежных рынков. Перед лицом сильного доллара «возврат производства» может стать иллюзией. Этот законопроект, укрепляя финансовую гегемонию доллара, возможно, жертвует реальной экономикой страны.
Парадокс долларовой гегемонии: чрезмерный контроль может ускорить «долларизацию»?
Законопроект «GENIUS» направлен на укрепление глобальной доминирующей роли доллара. Но в долгосрочной перспективе такая чрезмерная сила может ускорить глобальные центробежные тенденции против доллара.
До появления стейблкоинов доллар был инструментом, с помощью которого США осуществляли экономические санкции и проецировали геополитическое влияние. Законопроект «GENIUS» пытается еще больше централизовать ядро цифровой валютной экосистемы в пределах доллара и его регулирования. Однако именно опасения по поводу милитаризации финансовой системы США стали основным двигателем, побуждающим страны искать альтернативные решения.
Например, стейблкоин имеет огромный потенциал в сфере трансграничных платежей, и некоторые предполагают, что он может заменить SWIFT. Однако инцидент с "исключением" России из системы SWIFT насторожил многие страны. Если в будущем стейблкоин заменит SWIFT в качестве основного способа трансграничных платежей, разве это не будет самоослабление долларовой гегемонии?
Таким образом, законопроект «GENIUS» на самом деле послал четкий сигнал конкурентам США: в то время как старый порядок, представленный SWIFT, сталкивается с распадом, а новый порядок, представленный стейблкоинами, еще не полностью сформировался, сейчас ключевое время для создания альтернатив.
Хотя в краткосрочной перспективе подорвать долларовую гегемонию почти невозможно, осуществить «долларизацию» на локальных рынках вполне реально. Волна «долларизации», возглавляемая Россией и Китаем, и поддерживаемая такими странами БРИКС, как Индия и Иран, а также другими развивающимися рынками, стремительно развивается. Меры, принимаемые этими странами, включают: использование расчетов в национальных валютах в двусторонней торговле, увеличение запасов золота в качестве замены долларовым активам, а также активная разработка и продвижение цифровых валют, не привязанных к доллару, для обхода SWIFT.
Долги и репутация: финансовая дисциплина правительства и финансовая стабильность
Стейблкоины создали огромный спрос на американские государственные облигации, что сделало заимствование для правительства США беспрецедентно легким. Обычно чрезмерное заимствование приводит к тому, что рынок требует более высокие проценты в качестве компенсации за риск, формируя естественный механизм "торможения". Но сейчас существование группы "железных покупателей" - эмитентов стейблкоинов, фактически означает, что глобальное население стало покупателями американских облигаций, искусственно снижая стоимость заимствований. Правительству стало легче и дешевле занимать больше денег, а ограничения финансовой дисциплины значительно ослаблены.
Это можно рассматривать как вариант "монетизации долга". Хотя центральный банк не печатает деньги напрямую для использования правительством, эффект схож: частные компании выпускают "цифровые доллары" (стейблкоины), а затем покупают государственные облигации на деньги общественности, по сути, все еще финансируя дефицит правительства за счет расширения денежной массы. В конечном итоге это, скорее всего, приведет к инфляции, и этот "невидимый налог" тихо перенесет наше богатство.
Более опасно то, что это может превратить инфляционные риски из периодического выбора политик в структурную характеристику финансовой системы. Традиционно, масштабная монетизация долга является неортодоксальным, временным инструментом, который центральные банки используют для борьбы с серьезными кризисами (такими как финансовый кризис 2008 года или пандемия COVID-19). Тем не менее, закон GENIUS создает постоянный источник спроса на государственный долг, не зависящий от экономических циклов. Это означает, что монетизация долга больше не будет реакцией на кризис, а будет "встроена" в повседневную работу финансовой системы. Это внедрит в экономическую систему потенциальное и постоянное инфляционное давление, что сделает задачу Федеральной резервной системы по контролю за инфляцией чрезвычайно сложной в будущем.
Законопроект «GENIUS» также создал беспрецедентный путь передачи финансовой нестабильности. Он тесно связывает судьбу рынка цифровых токенов со здоровьем рынка государственных облигаций США.
Если какой-либо основной стейблкоин столкнется с кризисом доверия, это может вызвать массовую распродажу, заставив его эмитента в кратчайшие сроки продать большие объемы американских казначейских облигаций. Такое "распродажа" может нарушить рынок американских казначейских облигаций, который является основой мировой финансовой системы, и может привести к резкому росту процентных ставок и более широкому финансовому панике.
С другой стороны, если на рынке суверенного долга США возникнет кризис (например, тупик по потолку долга или понижение суверенного кредитного рейтинга), это непосредственно поставит под угрозу безопасность резервов всех основных стейблкоинов и может вызвать системный "вывод" из всей экосистемы цифровых долларов.
Законодательство, таким образом, создало двусторонний канал передачи рисков, который способен их усиливать. Тем более, что стейблкоины, как новшество, имеют низкий уровень общественного восприятия, и любой вызванный паникой шум может резко увеличиваться в этой цепочке передачи риска.
Кроме того, в процессе голосования по законопроекту «GENIUS» между двумя партиями возникло значительное разногласие, одним из основных спорных моментов является вопрос о конфликте интересов президента. Законопроект запрещает членам Конгресса и их семьям получать выгоду от деятельности со стейблкоинами, но этот запрет не распространяется на президента и его семью.
Этот момент вызвал споры, поскольку семья Трампа глубоко вовлечена в шифрование. Компании, акции которых принадлежат его семье, выпустили стейблкоин под названием USD1 и быстро поднялись. Сам Трамп в своем финансовом раскрытии за 2024 год сообщил о получении десятков миллионов долларов дохода от этой компании.
Глава государства выступает за токен, что вызывает сомнения в такой практике "использования общественного блага в личных целях". С одной стороны, президент активно продвигает легализацию стейблкоинов, с другой стороны, его собственный бизнес по стейблкоинам процветает. Это не только затмевает сам закон "передачей利益", но и наносит ущерб репутации всей сферы Web3 и криптоактивов, словно она стала инструментом для извлечения выгоды политическими элитами.
Глубокий риск заключается в том, что законопроект, явно окрашенный партийными и личными интересами, будет нестабильным. Хотя он был принят под руководством республиканцев, критика со стороны демократов не утихает. Кто может гарантировать, что после смены власти новое правительство не проведет "расправу" над нынешним президентом? Не выберут ли они в тот момент, из-за неприязни к интересам, стоящим за законопроектом, "выбросить воду вместе с ребенком" и просто отменить или подорвать всю систему стейблкоинов? Эта политическая неопределенность, безусловно, является бомбой замедленного действия для отрасли, которая крайне нуждается в долгосрочной стабильности.
Игра престолов: инновационный рай или задний двор гигантов?
Законопроект утверждает, что он "способствует инновациям", но при внимательном рассмотрении его правил можно прийти к противоположному выводу.
Законопроект устанавливает строгие регуляторные стандарты для эмитентов стейблкоинов, сопоставимые с банковскими: борьба с отмыванием денег (AML), знание своего клиента (KYC), частые аудиты, системы безопасности на уровне банков и т.д. Это означает чрезвычайно высокие затраты на соответствие. Исследования показывают, что до 93% финтех-компаний испытывают трудности с удовлетворением требований по соблюдению.
Для стартапов это почти непроходимая преграда. Так кто же может легко справиться с этим? Очевидно, что это уже зрелые гиганты Уолл-стрит и финтех-компании. У них есть готовые юридические и комплаенс-команды, значительный капитал и богатый опыт работы с регуляторами.
Результат может заключаться в том, что этот законопроект под названием "Стимулирование инноваций" на самом деле прокладывает глубокую "защитную стену" для гигантов отрасли, оставляя за пределами двери энергичные, наиболее разрушительные маленькие команды. В конечном итоге мы можем не увидеть цветущую экосистему инноваций, а лишь олигополистический рынок, управляемый несколькими банками и "принятыми" технологическими гигантами. Это снова сосредоточит системные риски на тех учреждениях, которые в 2008 году были признаны "слишком большими, чтобы упасть", возможно, лишь закладывая основу для следующего кризиса, вызванного олигархами.
Хотя компания Tether имеет как положительные, так и отрицательные отзывы, её история "предпринимательского мифа", возникшая из низов, диким образом развивавшаяся и в конечном итоге ставшая гигантом отрасли и одной из компаний с самым высоким уровнем прибыли на душу населения в мире, после "Закона GENIUS", вероятно, станет последним.
Мониторинг агентов: кто наблюдает за вашим кошельком?
В то время как законодатели продвигали законопроект «GENIUS», они также громко приняли законопроект «Противодействие мониторингу CBDC», заявив, что успешно предотвратили выпуск центральной банковской цифровой валюты (CBDC), которая может напрямую контролировать каждую транзакцию. Это было названо «великим триумфом конфиденциальности».
Но разве это не просто хитроумная дымовая завеса?
Правительство действительно не управляет централизованной бухгалтерией напрямую, но законопроект «GENIUS» требует от всех частных стейблкоин-компаний строгой идентификации пользователей (KYC) и ведения записи всех данных о транзакциях.
Это напоминает события с Эдвардом Сноуденом и "Программой PRISM" в эпоху Web2. В то время документы, раскрытые Сноуденом, показывали, что NSA США могла получать различные личные данные пользователей напрямую с серверов технологических гигантов через проект "Призма". Хотя эти данные формально принадлежали частным компаниям, правительство все равно имело возможность их получить.
Эта логика также применима к закону «GENIUS». В соответствии с «принципом третьей стороны» в американском законодательстве информация, которую вы добровольно предоставляете третьим лицам (таким как банки или стейблкоин-компании), не пользуется полной защитой Четвёртой поправки к Конституции. Это означает, что государственные органы в будущем, вероятно, смогут получить все ваши транзакционные записи от стейблкоин-компаний без ордера на обыск.
Государство просто "аутсорсит" мониторинг, создав "агентский мониторинг". Эта система по своему функционалу практически не отличается от прямого мониторинга со стороны государства и даже более скрытна, потому что государство может переложить ответственность на "частные компании", тем самым политически и юридически уклоняясь от ответственности.
Ирония в том, что законопроект «GENIUS» считается важной вехой в истории развития блокчейна, он сделал ключевой шаг к «массовому принятию» блокчейна и шифрования. Но какая цена? Это полное уничтожение анонимности и устойчивости к цензуре, которые так важны для пионеров блокчейна. В этом отношении я не могу сказать, что жалею, потому что я хорошо понимаю, что в этом мире не существует идеальных вещей.
Заключение
Я уверен, что все уже имеют более полное и осторожное представление о «ЗАКОНЕ GENIUS». Это совершенно не простая история в черно-белом формате.
Для США это похоже на меч с двумя лезвиями. Пытаясь укрепить положение доллара и обеспечить регуляторную определенность, это также может усугубить состояние реальной экономики.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
9
Поделиться
комментарий
0/400
StableNomad
· 07-27 12:17
вспоминаю luna/ust... кто-нибудь еще?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiCaffeinator
· 07-26 05:07
Это снова нулевая игра политики
Посмотреть ОригиналОтветить0
ServantOfSatoshi
· 07-24 14:03
Регулирование пришло, бычий рынок тоже скоро.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWitch
· 07-24 14:02
Снова начинают заниматься регулированием, действительно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-2fce706c
· 07-24 14:02
又是一波赚钱机会 抓紧 войти в позицию
Посмотреть ОригиналОтветить0
quietly_staking
· 07-24 13:53
стейблкоин сможет быть стабильным?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeVictim
· 07-24 13:43
Что такого, если пришел контроль, ха-ха
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVictim
· 07-24 13:39
Регулирование этой работы действительно интересно.
Анализ закона GENIUS: двустронний меч гегемонии доллара и опасения по поводу шифрования
Недавно наиболее обсуждаемой темой в области криптоактивов стало новое подписанное законодательство "GENIUS". Этот закон вызвал широкие обсуждения, многие считают, что он открывает двери для соблюдения правил в области криптоактивов, особенно для стейблкоинов, и может способствовать взрыву триллионного рынка. Сторонники утверждают, что это укрепит глобальную позицию доллара, одновременно обеспечивая беспрецедентную защиту для потребителей.
Однако, как человек, привыкший к диалектическому мышлению, я считаю необходимым глубже рассмотреть потенциальные риски, которые может принести этот законопроект. Давайте на простом и понятном языке проведем всесторонний анализ возможных негативных последствий Закона о GENIUS.
Как сторонник криптографических технологий, я лично приветствую принятие закона «GENIUS». Он продвигает блокчейн и криптоактивы в повседневную жизнь, делая ключевой шаг к массовому принятию и предоставляя новые гарантии для глобализации. Следовательно, перечисленные в статье недостатки можно рассматривать как «предостережения на фоне благоденствия» или всего лишь как мыслительное упражнение. Читатели могут легко воспринимать это с юмором.
долларовая ловушка: мечта о возвращении производства может рухнуть?
Одной из основных целей закона «GENIUS» является превращение долларовых стейблкоинов в «твердые деньги» глобальной цифровой экономики для поддержания долларовой гегемонии. Закон требует, чтобы соответствующие эмитенты стейблкоинов использовали качественные ликвидные активы (в основном краткосрочные государственные облигации США) для обеспечения резервов в соотношении 1:1.
Это создаст огромный спрос на государственные облигации США, глобальные средства будут стремиться к покупке государственных облигаций в США, что приведет к еще большей силе доллара. Однако это может стать смертельным ударом для мечты Трампа о "возвращении производства".
Основной причиной "опустошения" американского производства является долгосрочный торговый дефицит. Огромные объемы долларов направляются по всему миру, в то время как другие страны используют эти доллары в основном для покупки американских государственных облигаций и финансовых продуктов, что создает порочный круг: приток иностранных инвестиций на Уолл-стрит → укрепление доллара → "американское производство" становится дорогим за границей → трудности с экспортом, дешевые импорты → расширение торгового дефицита → постоянное ослабление конкурентоспособности местного производства.
Законопроект «GENIUS» может ускорить этот цикл. Глобальное распространение стейблкоинов эквивалентно выпуску «цифровых долларов» для всего мира, что приведет к огромному спросу на доллары и американские облигации, что далее повысит стоимость доллара. Это станет тяжелым ударом для американского производства и транснациональных компаний, доходы которых в значительной степени зависят от зарубежных рынков. Перед лицом сильного доллара «возврат производства» может стать иллюзией. Этот законопроект, укрепляя финансовую гегемонию доллара, возможно, жертвует реальной экономикой страны.
Парадокс долларовой гегемонии: чрезмерный контроль может ускорить «долларизацию»?
Законопроект «GENIUS» направлен на укрепление глобальной доминирующей роли доллара. Но в долгосрочной перспективе такая чрезмерная сила может ускорить глобальные центробежные тенденции против доллара.
До появления стейблкоинов доллар был инструментом, с помощью которого США осуществляли экономические санкции и проецировали геополитическое влияние. Законопроект «GENIUS» пытается еще больше централизовать ядро цифровой валютной экосистемы в пределах доллара и его регулирования. Однако именно опасения по поводу милитаризации финансовой системы США стали основным двигателем, побуждающим страны искать альтернативные решения.
Например, стейблкоин имеет огромный потенциал в сфере трансграничных платежей, и некоторые предполагают, что он может заменить SWIFT. Однако инцидент с "исключением" России из системы SWIFT насторожил многие страны. Если в будущем стейблкоин заменит SWIFT в качестве основного способа трансграничных платежей, разве это не будет самоослабление долларовой гегемонии?
Таким образом, законопроект «GENIUS» на самом деле послал четкий сигнал конкурентам США: в то время как старый порядок, представленный SWIFT, сталкивается с распадом, а новый порядок, представленный стейблкоинами, еще не полностью сформировался, сейчас ключевое время для создания альтернатив.
Хотя в краткосрочной перспективе подорвать долларовую гегемонию почти невозможно, осуществить «долларизацию» на локальных рынках вполне реально. Волна «долларизации», возглавляемая Россией и Китаем, и поддерживаемая такими странами БРИКС, как Индия и Иран, а также другими развивающимися рынками, стремительно развивается. Меры, принимаемые этими странами, включают: использование расчетов в национальных валютах в двусторонней торговле, увеличение запасов золота в качестве замены долларовым активам, а также активная разработка и продвижение цифровых валют, не привязанных к доллару, для обхода SWIFT.
Долги и репутация: финансовая дисциплина правительства и финансовая стабильность
Стейблкоины создали огромный спрос на американские государственные облигации, что сделало заимствование для правительства США беспрецедентно легким. Обычно чрезмерное заимствование приводит к тому, что рынок требует более высокие проценты в качестве компенсации за риск, формируя естественный механизм "торможения". Но сейчас существование группы "железных покупателей" - эмитентов стейблкоинов, фактически означает, что глобальное население стало покупателями американских облигаций, искусственно снижая стоимость заимствований. Правительству стало легче и дешевле занимать больше денег, а ограничения финансовой дисциплины значительно ослаблены.
Это можно рассматривать как вариант "монетизации долга". Хотя центральный банк не печатает деньги напрямую для использования правительством, эффект схож: частные компании выпускают "цифровые доллары" (стейблкоины), а затем покупают государственные облигации на деньги общественности, по сути, все еще финансируя дефицит правительства за счет расширения денежной массы. В конечном итоге это, скорее всего, приведет к инфляции, и этот "невидимый налог" тихо перенесет наше богатство.
Более опасно то, что это может превратить инфляционные риски из периодического выбора политик в структурную характеристику финансовой системы. Традиционно, масштабная монетизация долга является неортодоксальным, временным инструментом, который центральные банки используют для борьбы с серьезными кризисами (такими как финансовый кризис 2008 года или пандемия COVID-19). Тем не менее, закон GENIUS создает постоянный источник спроса на государственный долг, не зависящий от экономических циклов. Это означает, что монетизация долга больше не будет реакцией на кризис, а будет "встроена" в повседневную работу финансовой системы. Это внедрит в экономическую систему потенциальное и постоянное инфляционное давление, что сделает задачу Федеральной резервной системы по контролю за инфляцией чрезвычайно сложной в будущем.
Законопроект «GENIUS» также создал беспрецедентный путь передачи финансовой нестабильности. Он тесно связывает судьбу рынка цифровых токенов со здоровьем рынка государственных облигаций США.
Если какой-либо основной стейблкоин столкнется с кризисом доверия, это может вызвать массовую распродажу, заставив его эмитента в кратчайшие сроки продать большие объемы американских казначейских облигаций. Такое "распродажа" может нарушить рынок американских казначейских облигаций, который является основой мировой финансовой системы, и может привести к резкому росту процентных ставок и более широкому финансовому панике.
С другой стороны, если на рынке суверенного долга США возникнет кризис (например, тупик по потолку долга или понижение суверенного кредитного рейтинга), это непосредственно поставит под угрозу безопасность резервов всех основных стейблкоинов и может вызвать системный "вывод" из всей экосистемы цифровых долларов.
Законодательство, таким образом, создало двусторонний канал передачи рисков, который способен их усиливать. Тем более, что стейблкоины, как новшество, имеют низкий уровень общественного восприятия, и любой вызванный паникой шум может резко увеличиваться в этой цепочке передачи риска.
Кроме того, в процессе голосования по законопроекту «GENIUS» между двумя партиями возникло значительное разногласие, одним из основных спорных моментов является вопрос о конфликте интересов президента. Законопроект запрещает членам Конгресса и их семьям получать выгоду от деятельности со стейблкоинами, но этот запрет не распространяется на президента и его семью.
Этот момент вызвал споры, поскольку семья Трампа глубоко вовлечена в шифрование. Компании, акции которых принадлежат его семье, выпустили стейблкоин под названием USD1 и быстро поднялись. Сам Трамп в своем финансовом раскрытии за 2024 год сообщил о получении десятков миллионов долларов дохода от этой компании.
Глава государства выступает за токен, что вызывает сомнения в такой практике "использования общественного блага в личных целях". С одной стороны, президент активно продвигает легализацию стейблкоинов, с другой стороны, его собственный бизнес по стейблкоинам процветает. Это не только затмевает сам закон "передачей利益", но и наносит ущерб репутации всей сферы Web3 и криптоактивов, словно она стала инструментом для извлечения выгоды политическими элитами.
Глубокий риск заключается в том, что законопроект, явно окрашенный партийными и личными интересами, будет нестабильным. Хотя он был принят под руководством республиканцев, критика со стороны демократов не утихает. Кто может гарантировать, что после смены власти новое правительство не проведет "расправу" над нынешним президентом? Не выберут ли они в тот момент, из-за неприязни к интересам, стоящим за законопроектом, "выбросить воду вместе с ребенком" и просто отменить или подорвать всю систему стейблкоинов? Эта политическая неопределенность, безусловно, является бомбой замедленного действия для отрасли, которая крайне нуждается в долгосрочной стабильности.
Игра престолов: инновационный рай или задний двор гигантов?
Законопроект утверждает, что он "способствует инновациям", но при внимательном рассмотрении его правил можно прийти к противоположному выводу.
Законопроект устанавливает строгие регуляторные стандарты для эмитентов стейблкоинов, сопоставимые с банковскими: борьба с отмыванием денег (AML), знание своего клиента (KYC), частые аудиты, системы безопасности на уровне банков и т.д. Это означает чрезвычайно высокие затраты на соответствие. Исследования показывают, что до 93% финтех-компаний испытывают трудности с удовлетворением требований по соблюдению.
Для стартапов это почти непроходимая преграда. Так кто же может легко справиться с этим? Очевидно, что это уже зрелые гиганты Уолл-стрит и финтех-компании. У них есть готовые юридические и комплаенс-команды, значительный капитал и богатый опыт работы с регуляторами.
Результат может заключаться в том, что этот законопроект под названием "Стимулирование инноваций" на самом деле прокладывает глубокую "защитную стену" для гигантов отрасли, оставляя за пределами двери энергичные, наиболее разрушительные маленькие команды. В конечном итоге мы можем не увидеть цветущую экосистему инноваций, а лишь олигополистический рынок, управляемый несколькими банками и "принятыми" технологическими гигантами. Это снова сосредоточит системные риски на тех учреждениях, которые в 2008 году были признаны "слишком большими, чтобы упасть", возможно, лишь закладывая основу для следующего кризиса, вызванного олигархами.
Хотя компания Tether имеет как положительные, так и отрицательные отзывы, её история "предпринимательского мифа", возникшая из низов, диким образом развивавшаяся и в конечном итоге ставшая гигантом отрасли и одной из компаний с самым высоким уровнем прибыли на душу населения в мире, после "Закона GENIUS", вероятно, станет последним.
Мониторинг агентов: кто наблюдает за вашим кошельком?
В то время как законодатели продвигали законопроект «GENIUS», они также громко приняли законопроект «Противодействие мониторингу CBDC», заявив, что успешно предотвратили выпуск центральной банковской цифровой валюты (CBDC), которая может напрямую контролировать каждую транзакцию. Это было названо «великим триумфом конфиденциальности».
Но разве это не просто хитроумная дымовая завеса?
Правительство действительно не управляет централизованной бухгалтерией напрямую, но законопроект «GENIUS» требует от всех частных стейблкоин-компаний строгой идентификации пользователей (KYC) и ведения записи всех данных о транзакциях.
Это напоминает события с Эдвардом Сноуденом и "Программой PRISM" в эпоху Web2. В то время документы, раскрытые Сноуденом, показывали, что NSA США могла получать различные личные данные пользователей напрямую с серверов технологических гигантов через проект "Призма". Хотя эти данные формально принадлежали частным компаниям, правительство все равно имело возможность их получить.
Эта логика также применима к закону «GENIUS». В соответствии с «принципом третьей стороны» в американском законодательстве информация, которую вы добровольно предоставляете третьим лицам (таким как банки или стейблкоин-компании), не пользуется полной защитой Четвёртой поправки к Конституции. Это означает, что государственные органы в будущем, вероятно, смогут получить все ваши транзакционные записи от стейблкоин-компаний без ордера на обыск.
Государство просто "аутсорсит" мониторинг, создав "агентский мониторинг". Эта система по своему функционалу практически не отличается от прямого мониторинга со стороны государства и даже более скрытна, потому что государство может переложить ответственность на "частные компании", тем самым политически и юридически уклоняясь от ответственности.
Ирония в том, что законопроект «GENIUS» считается важной вехой в истории развития блокчейна, он сделал ключевой шаг к «массовому принятию» блокчейна и шифрования. Но какая цена? Это полное уничтожение анонимности и устойчивости к цензуре, которые так важны для пионеров блокчейна. В этом отношении я не могу сказать, что жалею, потому что я хорошо понимаю, что в этом мире не существует идеальных вещей.
Заключение
Я уверен, что все уже имеют более полное и осторожное представление о «ЗАКОНЕ GENIUS». Это совершенно не простая история в черно-белом формате.
Для США это похоже на меч с двумя лезвиями. Пытаясь укрепить положение доллара и обеспечить регуляторную определенность, это также может усугубить состояние реальной экономики.