Биткойн стратегический резервный закон открывает новую эру: США ведут глобальные изменения в шифровании регулирования
7 марта 2025 года правительство США осуществило институциональный прорыв, приняв Закон о стратегических резервах Биткойна. Этот закон включил 200 000 Биткойнов (примерно 6% от обращения) в национальные резервы, подлежащие постоянному запрету на продажу, впервые на национальном уровне реализовав реформу со стороны предложения на рынке Биткойна. Этот механизм "нулевой стоимости увеличения" искусно обошел финансовые споры, а его глубокий смысл заключается в том, чтобы через институциональное закрепление включить Биткойн в финансовую инфраструктуру государства, заложив основу для конкуренции за монетарный суверенитет в цифровую эпоху.
Следом за этим, на саммите по шифрованию в Белом доме, который состоялся на следующий день, правительство объявило о ускорении процесса законодательной разработки Закона о ответственности за стабильные токены, что знаменует собой официальное вступление США в стадию полной реконструкции своей системы регулирования шифрования. Новая эра уже началась.
Биткойн стратегический резервный закон: национальный замороженный эффект
7 марта 2025 года в США произошел значительный поворот в регулировании шифрования. Правительство официально подписало "Закон о стратегических резервах Биткойна", включив 200000 Биткойнов, конфискованных судебными органами, в национальные стратегические резервные активы и установив постоянный механизм запрета на продажу. Хотя этот закон напрямую не увеличил количество Биткойнов, находящихся в собственности правительства, фактически он осуществил "государственное замораживание" почти 6% объема Биткойнов в обращении, тем самым кардинально изменив структуру спроса и предложения на рынке. В долгосрочной перспективе этот закон, закрепляя институциональные права, усиливает свойства Биткойна как "цифрового золота" и создает политическую синергию с "Законом о налогах на Биткойн", который первым ввел Техас, что знаменует собой ключевую трансформацию модели регулирования шифрования в США.
Законопроект инновационно предлагает механизм "нульевой стоимости увеличения", позволяющий через легальные судебные процедуры постоянно расширять масштабы резервов, что не только избегает политических споров, вызванных традиционными государственными расходами, но и оставляет пространство для маневра в будущих корректировках политики. Стоит отметить, что одновременно продвигаемый в Техасе "законопроект о налоговых вычетах на Биткойн" демонстрирует, что государственное управление стремится к получению права голоса в шифрованной экономике через институциональные инновации. Эта взаимосвязь в регулировании между федеральным и государственным правительством способствует быстрому созданию в США первой в мире многоуровневой системы регулирования шифрованных активов, закладывая основу для установления глобального центра соответствия в области криптовалют.
Однако, судя по реакции рынка, в начале публикации закона его не прямая покупка Биткойн правительством США была воспринята некоторыми как негативный сигнал, что привело к тому, что цена Биткойн сначала резко возросла, а затем упала. Затем рынок начал осознавать его долгосрочные плюсы, и цена Биткойн сразу же значительно выросла, а рынок оценил это на уровне 91000 долларов. На самом деле, когда правительство ранее объявило о включении Биткойн в национальные стратегические запасы, рынок уже полностью отразил этот положительный сигнал, и в будущем другим странам мира потребуется последовать этому примеру.
Реализация стратегии резервирования Биткойна в США может вызвать глобальную цепную реакцию. Если другие 주요 경제体 последуют этому примеру и создадут стратегические запасы токенов, на основе модели теории эластичности спроса и предложения, это структурное изменение предоставит Биткойну пространство для переоценки стоимости как минимум в 2-3 раза, что в корне изменит глобальную систему оценки шифрования активов.
Глубокий анализ показывает, что далекоидущие последствия этого законопроекта заключаются в борьбе за финансовое влияние, стоящее за политикой стратегических резервов. Исторический опыт показывает, что США, создавая систему стратегических запасов нефти и золота, успешно завладели доминирующей ролью в ценообразовании на глобальных товарных рынках. Текущая тенденция "вывода американских регуляторных рамок" на рынок Биткойн по своей сути является продолжением борьбы за валютный суверенитет в цифровую эпоху. Для других стран вопрос о том, стоит ли создавать стратегические резервы шифрованных активов, выходит за рамки простого экономического решения и превращается в стратегический выбор финансовой безопасности государства в эпоху цифровой экономики, что необходимо принимать во внимание.
Законодательство о стабильных токенах и интеграция с банковской системой: переход от спекулятивного драйва к технологическим возможностям
Политика стратегического резервирования Биткойна привела к огромным колебаниям на рынке. Однако в то время рынок больше всего интересовал саммит по шифрованию в Белом доме, который состоялся 8 марта. Несмотря на то, что содержание саммита было довольно посредственным, правительство четко обозначило, что график принятия Закона о ответственности за стабильные токены будет завершен до конца летних каникул Конгресса в августе, что открывает значительные возможности для интеграции законодательства о стабильных токенах в банковскую систему.
Правительство считает, что ключ к преодолению явления "банковского исключения" криптовалют заключается в создании федеральной регуляторной структуры, особенно в стандартах резервирования и критериях допуска для выпуска стабильных токенов. Этот законодательный процесс затянулся на четыре месяца по сравнению с первоначальным планом Сената по "законодательству за сто дней". Согласно законодательной структуре, раскрытой Министерством финансов, новый законопроект создаст двухуровневую регуляторную архитектуру "федеральная лицензия + лицензия на уровне штата", обязывая эмитентов поддерживать 100% резерв в долларах США и подключаться к системе реального времени аудита. Этот дизайн заимствовал как практический опыт Регуляторной службы финансовых услуг штата Нью-Йорк, так и реализовал унификацию стандартов через федеральный механизм проверки Федеральной резервной системы.
Лицензированные учреждения пересматривают структуру власти на рынке шифрования. Доля объемов спотовой торговли на соответствующих торговых платформах возросла с 42% в 2024 году до 79% во втором квартале 2025 года. Средний недельный чистый приток капитала в размере 4,7 миллиарда долларов в 12 раз превышает аналогичный показатель у нелицензированных платформ, и этот разрыв особенно заметен на одном стабильном токене, где уровень соблюдения резервов составляет 99,1%, поддерживая средний объем торгов в 500 миллиардов долларов в день, что составляет 68% от мировых объемов шифровых платежей. Когда клиринговая система, разработанная в сотрудничестве одной биржи с несколькими крупными банками, продемонстрировала повышение эффективности на 80% и снижение затрат на 60%, технологическое преимущество лицензированных игроков стало очевидным.
Техническая революция в банковской системе становится новым двигателем роста в отрасли. Время обработки трансакций в международных платежах сократилось с 10-60 минут на традиционном блокчейне до менее чем 3 секунд, а уровень неудачных расчетов снизился с 2,3% до 0,07%; эти улучшения стали возможны благодаря подключению к системе мгновенных расчетов Федеральной резервной системы. В отчете Банка международных расчетов указывается, что автоматизированные системы KYC снизили стоимость подтверждения одного клиента с 120 долларов до 48 долларов, что непосредственно способствовало тому, что один банк за три месяца привлек 1,5 миллиона новых пользователей для своего комплаенс-кошелька, из которых 63% впервые столкнулись с шифрованием активов. Этот скачок в эффективности перестраивает модели поведения участников рынка, доля пользователей с ежедневным объемом торгов менее 100 долларов увеличилась с 12% до 29%.
Макроэкономический вес шифрованных активов переходит в стадию качественного изменения. Модель расчета Международного валютного фонда показывает, что при увеличении рыночной капитализации шифрования на 10% предельный вклад в ВВП США составляет 0,2 процентных пункта, что имеет стратегическую ценность на фоне дефицита бюджета в 38 триллионов долларов. Зафиксированное компанией по управлению активами увеличение волатильности Биткойн на 25% имеет сильную корреляцию с изменением баланса Федеральной резервной системы, что указывает на то, что рынок шифрования стал новым каналом передачи долларовой ликвидности. Прогнозы банка далее количественно оценивают эту тенденцию: к 2027 году шифрованные активы будут обрабатывать 35% глобального объема платежных расчетов и получат статус законного токена в 17 основных экономиках. Когда технологическая возможность и регуляторная структура создают резонанс, итогом этой трансформации станет цифровая реконструкция глобального финансового порядка.
Макроэкономика и реорганизация взаимосвязи с рынком шифрования: рост и падение по-прежнему зависят от экономики США
Несмотря на то, что вышеупомянутая ситуация в целом благоприятна, это не означает, что крипторынок обязательно вырастет, поскольку связь между крипторынком и американскими акциями углубляется. Фискальная экспансия правительства и игра денежно-кредитной политики ФРС перестраивают логику ценообразования криптовалют. Самое наглядное проявление этого - с тех пор, как ETF на Биткойн был официально одобрен, цена Биткойна и его корреляция с американскими акциями стали более заметными. Данные показывают, что 30-дневный скользящий коэффициент корреляции между Биткойном и индексом S&P 500 увеличился с 0,35 в 2023 году до 0,78 во втором квартале 2025 года. Таким образом, колебания крипторынка неразрывно связаны с американскими акциями и даже с экономикой США.
Федеральная резервная система попала в политическую ловушку между "контролем инфляции" и "борьбой с рецессией". В настоящее время экономика США сталкивается с наиболее типичной стагнацией с 1970-х годов, сочетание "высокой инфляции + низкого роста" ставит Федеральную резервную систему перед дилеммой: если продолжить повышать процентные ставки для сдерживания инфляции, расходы на обслуживание долга в 35 триллионов долларов поглотят 17% федеральных доходов; если же перейти к снижению ставок для стимулирования экономики, это может привести к повторению сценария с恶性 инфляцией 1980 года. Исторически, в аналогичных условиях стагнации, медиана трехмесячной волатильности Биткойн достигала 86%.
Движение американской экономики приведет к сокращению ликвидности на капитальном рынке. В нормальных рыночных условиях сокращение ликвидности может вызвать приток арбитражных средств для балансировки спроса и предложения. Однако в условиях хаоса с ожиданиями политики этот механизм саморегулирования может дать сбой: трейдеры, не имея возможности предсказать реакцию Федеральной резервной системы, склонны держать свои токены и наблюдать, а не активно выводить на рынок. Когда поставщики ликвидности коллективно сокращают свои позиции, рынок может оказаться в "черной дыре ликвидности" — падение цен вызывает отток средств, создавая порочный круг.
Прогнозы отрасли в глобальной структуре
Текущий поворот политики США вызывает глобальную трансформацию регуляторной парадигмы. Модель суверенного резерва цифровых активов, созданная в рамках Закона о стратегических резервах Биткойн, и путь интеграции банков, установленный Законом о стабильных токенах, предоставляют воспроизводимые образцы регуляторной структуры для всего мира. С постепенным введением регуляторных норм для шифрования в странах G20, глобальный рынок эволюционирует от стадии "регуляторного арбитража" к стадии "институциональной конкуренции".
В новую эпоху, где цифровая экономика переплетается с геополитикой, реконструкция рамок регулирования шифрования превзошла простые технические нормы и стала важным измерением финансовой конкурентоспособности стран. Текущая политика США показывает, что тот, кто первым сможет создать регулирующую систему, учитывающую как инновации и инклюзивность, так и предотвращение рисков, тот и займет стратегически выгодную позицию в глобальной конкуренции цифровой экономики. Для мировых экономик, находящихся на ключевой стадии цифровой трансформации, эта смена парадигмы регулирования является не только вызовом, но и исторической возможностью для переоснащения международного финансового порядка.
Тем не менее, революционное развитие шифрования рынка, инициируемое США, также сделало текущую волатильность шифрования рынка тесно связанной с экономикой США. В то время как мы обращаем внимание на экономику США для наблюдения за шифрованием рынка, необходимо призвать к глобальному совместному участию в строительстве регулирования шифрования рынка, чтобы избежать доминирования США в шифровании рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
7
Поделиться
комментарий
0/400
MrDecoder
· 07-28 03:40
Снова новая уловка для неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RunWithRugs
· 07-28 00:13
Действительно, полон кайфа, купите больше Биткойн и поговорим об этом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NotGonnaMakeIt
· 07-25 04:19
Старик наконец-то начал Накопление монет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainWorker
· 07-25 04:19
Этот законопроект относится к насильственному пампу
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunterXiao
· 07-25 04:14
又是一场 позиции в шорт惨案
Посмотреть ОригиналОтветить0
SolidityStruggler
· 07-25 04:01
Все растет, смотреть на падение кислит.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainTalker
· 07-25 03:57
на самом деле, это гениально... институциональное накопление биткойнов = шок предложения на подходе, действительно
США приняли законопроект о стратегических резервах Биткойна, возглавляя новую эру регулирования шифрования в мире.
Биткойн стратегический резервный закон открывает новую эру: США ведут глобальные изменения в шифровании регулирования
7 марта 2025 года правительство США осуществило институциональный прорыв, приняв Закон о стратегических резервах Биткойна. Этот закон включил 200 000 Биткойнов (примерно 6% от обращения) в национальные резервы, подлежащие постоянному запрету на продажу, впервые на национальном уровне реализовав реформу со стороны предложения на рынке Биткойна. Этот механизм "нулевой стоимости увеличения" искусно обошел финансовые споры, а его глубокий смысл заключается в том, чтобы через институциональное закрепление включить Биткойн в финансовую инфраструктуру государства, заложив основу для конкуренции за монетарный суверенитет в цифровую эпоху.
Следом за этим, на саммите по шифрованию в Белом доме, который состоялся на следующий день, правительство объявило о ускорении процесса законодательной разработки Закона о ответственности за стабильные токены, что знаменует собой официальное вступление США в стадию полной реконструкции своей системы регулирования шифрования. Новая эра уже началась.
Биткойн стратегический резервный закон: национальный замороженный эффект
7 марта 2025 года в США произошел значительный поворот в регулировании шифрования. Правительство официально подписало "Закон о стратегических резервах Биткойна", включив 200000 Биткойнов, конфискованных судебными органами, в национальные стратегические резервные активы и установив постоянный механизм запрета на продажу. Хотя этот закон напрямую не увеличил количество Биткойнов, находящихся в собственности правительства, фактически он осуществил "государственное замораживание" почти 6% объема Биткойнов в обращении, тем самым кардинально изменив структуру спроса и предложения на рынке. В долгосрочной перспективе этот закон, закрепляя институциональные права, усиливает свойства Биткойна как "цифрового золота" и создает политическую синергию с "Законом о налогах на Биткойн", который первым ввел Техас, что знаменует собой ключевую трансформацию модели регулирования шифрования в США.
Законопроект инновационно предлагает механизм "нульевой стоимости увеличения", позволяющий через легальные судебные процедуры постоянно расширять масштабы резервов, что не только избегает политических споров, вызванных традиционными государственными расходами, но и оставляет пространство для маневра в будущих корректировках политики. Стоит отметить, что одновременно продвигаемый в Техасе "законопроект о налоговых вычетах на Биткойн" демонстрирует, что государственное управление стремится к получению права голоса в шифрованной экономике через институциональные инновации. Эта взаимосвязь в регулировании между федеральным и государственным правительством способствует быстрому созданию в США первой в мире многоуровневой системы регулирования шифрованных активов, закладывая основу для установления глобального центра соответствия в области криптовалют.
Однако, судя по реакции рынка, в начале публикации закона его не прямая покупка Биткойн правительством США была воспринята некоторыми как негативный сигнал, что привело к тому, что цена Биткойн сначала резко возросла, а затем упала. Затем рынок начал осознавать его долгосрочные плюсы, и цена Биткойн сразу же значительно выросла, а рынок оценил это на уровне 91000 долларов. На самом деле, когда правительство ранее объявило о включении Биткойн в национальные стратегические запасы, рынок уже полностью отразил этот положительный сигнал, и в будущем другим странам мира потребуется последовать этому примеру.
Реализация стратегии резервирования Биткойна в США может вызвать глобальную цепную реакцию. Если другие 주요 경제体 последуют этому примеру и создадут стратегические запасы токенов, на основе модели теории эластичности спроса и предложения, это структурное изменение предоставит Биткойну пространство для переоценки стоимости как минимум в 2-3 раза, что в корне изменит глобальную систему оценки шифрования активов.
Глубокий анализ показывает, что далекоидущие последствия этого законопроекта заключаются в борьбе за финансовое влияние, стоящее за политикой стратегических резервов. Исторический опыт показывает, что США, создавая систему стратегических запасов нефти и золота, успешно завладели доминирующей ролью в ценообразовании на глобальных товарных рынках. Текущая тенденция "вывода американских регуляторных рамок" на рынок Биткойн по своей сути является продолжением борьбы за валютный суверенитет в цифровую эпоху. Для других стран вопрос о том, стоит ли создавать стратегические резервы шифрованных активов, выходит за рамки простого экономического решения и превращается в стратегический выбор финансовой безопасности государства в эпоху цифровой экономики, что необходимо принимать во внимание.
Законодательство о стабильных токенах и интеграция с банковской системой: переход от спекулятивного драйва к технологическим возможностям
Политика стратегического резервирования Биткойна привела к огромным колебаниям на рынке. Однако в то время рынок больше всего интересовал саммит по шифрованию в Белом доме, который состоялся 8 марта. Несмотря на то, что содержание саммита было довольно посредственным, правительство четко обозначило, что график принятия Закона о ответственности за стабильные токены будет завершен до конца летних каникул Конгресса в августе, что открывает значительные возможности для интеграции законодательства о стабильных токенах в банковскую систему.
Правительство считает, что ключ к преодолению явления "банковского исключения" криптовалют заключается в создании федеральной регуляторной структуры, особенно в стандартах резервирования и критериях допуска для выпуска стабильных токенов. Этот законодательный процесс затянулся на четыре месяца по сравнению с первоначальным планом Сената по "законодательству за сто дней". Согласно законодательной структуре, раскрытой Министерством финансов, новый законопроект создаст двухуровневую регуляторную архитектуру "федеральная лицензия + лицензия на уровне штата", обязывая эмитентов поддерживать 100% резерв в долларах США и подключаться к системе реального времени аудита. Этот дизайн заимствовал как практический опыт Регуляторной службы финансовых услуг штата Нью-Йорк, так и реализовал унификацию стандартов через федеральный механизм проверки Федеральной резервной системы.
Лицензированные учреждения пересматривают структуру власти на рынке шифрования. Доля объемов спотовой торговли на соответствующих торговых платформах возросла с 42% в 2024 году до 79% во втором квартале 2025 года. Средний недельный чистый приток капитала в размере 4,7 миллиарда долларов в 12 раз превышает аналогичный показатель у нелицензированных платформ, и этот разрыв особенно заметен на одном стабильном токене, где уровень соблюдения резервов составляет 99,1%, поддерживая средний объем торгов в 500 миллиардов долларов в день, что составляет 68% от мировых объемов шифровых платежей. Когда клиринговая система, разработанная в сотрудничестве одной биржи с несколькими крупными банками, продемонстрировала повышение эффективности на 80% и снижение затрат на 60%, технологическое преимущество лицензированных игроков стало очевидным.
Техническая революция в банковской системе становится новым двигателем роста в отрасли. Время обработки трансакций в международных платежах сократилось с 10-60 минут на традиционном блокчейне до менее чем 3 секунд, а уровень неудачных расчетов снизился с 2,3% до 0,07%; эти улучшения стали возможны благодаря подключению к системе мгновенных расчетов Федеральной резервной системы. В отчете Банка международных расчетов указывается, что автоматизированные системы KYC снизили стоимость подтверждения одного клиента с 120 долларов до 48 долларов, что непосредственно способствовало тому, что один банк за три месяца привлек 1,5 миллиона новых пользователей для своего комплаенс-кошелька, из которых 63% впервые столкнулись с шифрованием активов. Этот скачок в эффективности перестраивает модели поведения участников рынка, доля пользователей с ежедневным объемом торгов менее 100 долларов увеличилась с 12% до 29%.
Макроэкономический вес шифрованных активов переходит в стадию качественного изменения. Модель расчета Международного валютного фонда показывает, что при увеличении рыночной капитализации шифрования на 10% предельный вклад в ВВП США составляет 0,2 процентных пункта, что имеет стратегическую ценность на фоне дефицита бюджета в 38 триллионов долларов. Зафиксированное компанией по управлению активами увеличение волатильности Биткойн на 25% имеет сильную корреляцию с изменением баланса Федеральной резервной системы, что указывает на то, что рынок шифрования стал новым каналом передачи долларовой ликвидности. Прогнозы банка далее количественно оценивают эту тенденцию: к 2027 году шифрованные активы будут обрабатывать 35% глобального объема платежных расчетов и получат статус законного токена в 17 основных экономиках. Когда технологическая возможность и регуляторная структура создают резонанс, итогом этой трансформации станет цифровая реконструкция глобального финансового порядка.
Макроэкономика и реорганизация взаимосвязи с рынком шифрования: рост и падение по-прежнему зависят от экономики США
Несмотря на то, что вышеупомянутая ситуация в целом благоприятна, это не означает, что крипторынок обязательно вырастет, поскольку связь между крипторынком и американскими акциями углубляется. Фискальная экспансия правительства и игра денежно-кредитной политики ФРС перестраивают логику ценообразования криптовалют. Самое наглядное проявление этого - с тех пор, как ETF на Биткойн был официально одобрен, цена Биткойна и его корреляция с американскими акциями стали более заметными. Данные показывают, что 30-дневный скользящий коэффициент корреляции между Биткойном и индексом S&P 500 увеличился с 0,35 в 2023 году до 0,78 во втором квартале 2025 года. Таким образом, колебания крипторынка неразрывно связаны с американскими акциями и даже с экономикой США.
Федеральная резервная система попала в политическую ловушку между "контролем инфляции" и "борьбой с рецессией". В настоящее время экономика США сталкивается с наиболее типичной стагнацией с 1970-х годов, сочетание "высокой инфляции + низкого роста" ставит Федеральную резервную систему перед дилеммой: если продолжить повышать процентные ставки для сдерживания инфляции, расходы на обслуживание долга в 35 триллионов долларов поглотят 17% федеральных доходов; если же перейти к снижению ставок для стимулирования экономики, это может привести к повторению сценария с恶性 инфляцией 1980 года. Исторически, в аналогичных условиях стагнации, медиана трехмесячной волатильности Биткойн достигала 86%.
Движение американской экономики приведет к сокращению ликвидности на капитальном рынке. В нормальных рыночных условиях сокращение ликвидности может вызвать приток арбитражных средств для балансировки спроса и предложения. Однако в условиях хаоса с ожиданиями политики этот механизм саморегулирования может дать сбой: трейдеры, не имея возможности предсказать реакцию Федеральной резервной системы, склонны держать свои токены и наблюдать, а не активно выводить на рынок. Когда поставщики ликвидности коллективно сокращают свои позиции, рынок может оказаться в "черной дыре ликвидности" — падение цен вызывает отток средств, создавая порочный круг.
Прогнозы отрасли в глобальной структуре
Текущий поворот политики США вызывает глобальную трансформацию регуляторной парадигмы. Модель суверенного резерва цифровых активов, созданная в рамках Закона о стратегических резервах Биткойн, и путь интеграции банков, установленный Законом о стабильных токенах, предоставляют воспроизводимые образцы регуляторной структуры для всего мира. С постепенным введением регуляторных норм для шифрования в странах G20, глобальный рынок эволюционирует от стадии "регуляторного арбитража" к стадии "институциональной конкуренции".
В новую эпоху, где цифровая экономика переплетается с геополитикой, реконструкция рамок регулирования шифрования превзошла простые технические нормы и стала важным измерением финансовой конкурентоспособности стран. Текущая политика США показывает, что тот, кто первым сможет создать регулирующую систему, учитывающую как инновации и инклюзивность, так и предотвращение рисков, тот и займет стратегически выгодную позицию в глобальной конкуренции цифровой экономики. Для мировых экономик, находящихся на ключевой стадии цифровой трансформации, эта смена парадигмы регулирования является не только вызовом, но и исторической возможностью для переоснащения международного финансового порядка.
Тем не менее, революционное развитие шифрования рынка, инициируемое США, также сделало текущую волатильность шифрования рынка тесно связанной с экономикой США. В то время как мы обращаем внимание на экономику США для наблюдения за шифрованием рынка, необходимо призвать к глобальному совместному участию в строительстве регулирования шифрования рынка, чтобы избежать доминирования США в шифровании рынке.