Биткойн финансовизация: новая стратегия институциональных инвесторов
С увеличением объема активов спотовых ETF, который преодолел 50 миллиардов долларов, и началом эмиссии компаниями конвертируемых облигаций, привязанных к Биткойну, сомнения институциональных инвесторов в легитимности Биткойна уже не существуют. Текущий фокус сместился на структурную проблему о том, как интегрировать Биткойн в глобальную финансовую систему. Ответ постепенно становится ясным: Биткойн становится финансовым активом.
Биткойн становится программируемым залогом и инструментом оптимизации капитальных стратегий. Институты, осознающие этот переход, будут определять направление финансового развития в течение следующих десяти лет.
Традиционная финансовая сфера обычно рассматривает волатильность Биткойна как недостаток, но недавно выпущенные бездолговые конвертируемые облигации одной технологической компании продемонстрировали иную логику. Такие сделки превращают волатильность в потенциал роста: чем выше волатильность активов, тем выше стоимость встроенных опционов на конвертацию в облигациях. При условии соблюдения условий платежеспособности такие облигации обеспечивают инвесторам асимметричную структуру доходности, одновременно расширяя экспозицию компании к активам с добавленной стоимостью.
Эта тенденция распространяется. Одна японская компания приняла стратегию сосредоточения на Биткойне, две французские компании также присоединились к "компаниям по управлению Биткойн-активами". Этот подход перекликается со стратегией суверенных государств, заимствующих законные деньги и конвертирующих их в твердые активы во времена Бреттон-Вудской системы. Цифровая версия объединяет оптимизацию капитальной структуры с увеличением стоимости казначейства.
От диверсификации финансовых активов одной компании по производству электромобилей до того, как компания по управлению активами в Биткойне расширяет свои возможности за счет финансового рычага в балансе, это всего лишь два примера переплетения цифровых финансов и традиционных финансов. Финансирование Биткойна проникает в каждый уголок современного рынка.
Роль биткоина в качестве круглосуточного обеспечения становится все более заметной. Согласно данным, в 2024 году объем кредитов под залог биткоина превысит $4 млрд, и он продолжит расти в сферах централизованных финансов (CeFi) и децентрализованных финансов (DeFi). Эти инструменты обеспечивают глобальные круглосуточные каналы кредитования, что невозможно при традиционном кредитовании.
Структурированные продукты и доходность на блокчейне продолжают развиваться. Сегодня ряд структурированных продуктов предлагает встроенную ликвидность, защиту капитала или увеличение доходности для Биткойн. Блокчейн-платформы также эволюционируют: первоначально управляемый розничными инвесторами DeFi становится зрелым институциональным хранилищем, создавая конкурентоспособную прибыль с использованием Биткойн в качестве основного залога.
ETF это лишь начало. С развитием институционального рынка деривативов, упаковщики фондов токенизированных активов и структурные ноты добавляют ликвидность, защиту от падения и уровень увеличения доходности на рынок.
В контексте принятия суверенными государствами, когда штаты США разрабатывают законы о резерве Биткойна, а страны исследуют "биткойн-облигации", мы уже не говорим о диверсификации, а наблюдаем новую главу валютного суверенитета.
Регулирование не является препятствием, а представляет собой защитную стену для ранних участников. MiCA Европейского Союза, Закон о платежных услугах в Сингапуре и одобрение SEC токенизированных денежных рыночных фондов (MMFs) показывают, что цифровые активы могут быть интегрированы в существующую нормативную рамку. Организации, которые сегодня инвестируют в хранение, соблюдение и лицензирование, займут ведущие позиции в глобальной системе регулирования, когда она станет более унифицированной. Фонд, одобренный SEC одной крупной управляющей компанией, является ярким примером: соблюдающий нормативные требования токенизированный денежный рынок, запущенный в рамках существующей регуляторной структуры.
Макроэкономическая нестабильность, обесценивание валюты, рост процентных ставок и фрагментированная платежная инфраструктура ускоряют финансовизацию Биткойна. Семейные офисы, которые изначально начали с небольшой доли направленной конфигурации, теперь используют Биткойн в качестве залога для заемных операций; компании выпускают конвертируемые облигации; управляющие активами компании представляют структурированные стратегии, объединяющие доходность и программируемое открытие. Теория "цифрового золота" достигла зрелости как более широкая капитальная стратегия.
Несмотря на существующие вызовы, Биткойн по-прежнему сталкивается с высокими рыночными и ликвидными рисками, особенно в периоды стресса; регулирующая среда и техническая зрелость платформ DeFi продолжают развиваться. Тем не менее, рассматривая Биткойн как инфраструктуру, а не просто как актив, инвесторы могут занять выгодную позицию в системе, где обеспеченные активы приносят преимущества, которые не могут сравниться с традиционными активами.
Биткойн все еще обладает волатильностью и не лишен рисков. Однако при надлежащем контроле он превращается из спекулятивного актива в программируемую инфраструктуру, становясь инструментом для генерации дохода, управления залогом и макрохеджирования.
Следующая волна финансовых инноваций не только будет использовать Биткойн, но и будет строиться на его основе. Как и в 60-х годах XX века, когда евро-доллар произвел революцию в глобальной ликвидности, стратегия баланса, оцененная в Биткойнах, может создать аналогичное влияние в 2030-х годах.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
4
Поделиться
комментарий
0/400
RumbleValidator
· 07-28 16:24
胆子 традиционного финансов наконец-то увеличился? Рано или поздно это произойдет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemeEchoer
· 07-26 14:50
Без неудачников, разыгрывайте людей как лохов, рынок не имеет смысла.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWizard
· 07-25 18:37
*на самом деле* волатильность это просто альфа в маскировке... математика никогда не лжет
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoTherapist
· 07-25 18:35
давайте поразмыслим о том, как институты наконец преодолевают свою травму принятия биткойна... действительно исцеляет наблюдать за этим, если честно
Биткойн финансовизация: институциональные инвесторы ведут к новой глобальной финансовой структуре
Биткойн финансовизация: новая стратегия институциональных инвесторов
С увеличением объема активов спотовых ETF, который преодолел 50 миллиардов долларов, и началом эмиссии компаниями конвертируемых облигаций, привязанных к Биткойну, сомнения институциональных инвесторов в легитимности Биткойна уже не существуют. Текущий фокус сместился на структурную проблему о том, как интегрировать Биткойн в глобальную финансовую систему. Ответ постепенно становится ясным: Биткойн становится финансовым активом.
Биткойн становится программируемым залогом и инструментом оптимизации капитальных стратегий. Институты, осознающие этот переход, будут определять направление финансового развития в течение следующих десяти лет.
Традиционная финансовая сфера обычно рассматривает волатильность Биткойна как недостаток, но недавно выпущенные бездолговые конвертируемые облигации одной технологической компании продемонстрировали иную логику. Такие сделки превращают волатильность в потенциал роста: чем выше волатильность активов, тем выше стоимость встроенных опционов на конвертацию в облигациях. При условии соблюдения условий платежеспособности такие облигации обеспечивают инвесторам асимметричную структуру доходности, одновременно расширяя экспозицию компании к активам с добавленной стоимостью.
Эта тенденция распространяется. Одна японская компания приняла стратегию сосредоточения на Биткойне, две французские компании также присоединились к "компаниям по управлению Биткойн-активами". Этот подход перекликается со стратегией суверенных государств, заимствующих законные деньги и конвертирующих их в твердые активы во времена Бреттон-Вудской системы. Цифровая версия объединяет оптимизацию капитальной структуры с увеличением стоимости казначейства.
От диверсификации финансовых активов одной компании по производству электромобилей до того, как компания по управлению активами в Биткойне расширяет свои возможности за счет финансового рычага в балансе, это всего лишь два примера переплетения цифровых финансов и традиционных финансов. Финансирование Биткойна проникает в каждый уголок современного рынка.
Роль биткоина в качестве круглосуточного обеспечения становится все более заметной. Согласно данным, в 2024 году объем кредитов под залог биткоина превысит $4 млрд, и он продолжит расти в сферах централизованных финансов (CeFi) и децентрализованных финансов (DeFi). Эти инструменты обеспечивают глобальные круглосуточные каналы кредитования, что невозможно при традиционном кредитовании.
Структурированные продукты и доходность на блокчейне продолжают развиваться. Сегодня ряд структурированных продуктов предлагает встроенную ликвидность, защиту капитала или увеличение доходности для Биткойн. Блокчейн-платформы также эволюционируют: первоначально управляемый розничными инвесторами DeFi становится зрелым институциональным хранилищем, создавая конкурентоспособную прибыль с использованием Биткойн в качестве основного залога.
ETF это лишь начало. С развитием институционального рынка деривативов, упаковщики фондов токенизированных активов и структурные ноты добавляют ликвидность, защиту от падения и уровень увеличения доходности на рынок.
В контексте принятия суверенными государствами, когда штаты США разрабатывают законы о резерве Биткойна, а страны исследуют "биткойн-облигации", мы уже не говорим о диверсификации, а наблюдаем новую главу валютного суверенитета.
Регулирование не является препятствием, а представляет собой защитную стену для ранних участников. MiCA Европейского Союза, Закон о платежных услугах в Сингапуре и одобрение SEC токенизированных денежных рыночных фондов (MMFs) показывают, что цифровые активы могут быть интегрированы в существующую нормативную рамку. Организации, которые сегодня инвестируют в хранение, соблюдение и лицензирование, займут ведущие позиции в глобальной системе регулирования, когда она станет более унифицированной. Фонд, одобренный SEC одной крупной управляющей компанией, является ярким примером: соблюдающий нормативные требования токенизированный денежный рынок, запущенный в рамках существующей регуляторной структуры.
Макроэкономическая нестабильность, обесценивание валюты, рост процентных ставок и фрагментированная платежная инфраструктура ускоряют финансовизацию Биткойна. Семейные офисы, которые изначально начали с небольшой доли направленной конфигурации, теперь используют Биткойн в качестве залога для заемных операций; компании выпускают конвертируемые облигации; управляющие активами компании представляют структурированные стратегии, объединяющие доходность и программируемое открытие. Теория "цифрового золота" достигла зрелости как более широкая капитальная стратегия.
Несмотря на существующие вызовы, Биткойн по-прежнему сталкивается с высокими рыночными и ликвидными рисками, особенно в периоды стресса; регулирующая среда и техническая зрелость платформ DeFi продолжают развиваться. Тем не менее, рассматривая Биткойн как инфраструктуру, а не просто как актив, инвесторы могут занять выгодную позицию в системе, где обеспеченные активы приносят преимущества, которые не могут сравниться с традиционными активами.
Биткойн все еще обладает волатильностью и не лишен рисков. Однако при надлежащем контроле он превращается из спекулятивного актива в программируемую инфраструктуру, становясь инструментом для генерации дохода, управления залогом и макрохеджирования.
Следующая волна финансовых инноваций не только будет использовать Биткойн, но и будет строиться на его основе. Как и в 60-х годах XX века, когда евро-доллар произвел революцию в глобальной ликвидности, стратегия баланса, оцененная в Биткойнах, может создать аналогичное влияние в 2030-х годах.