Анализ инвестиционной логики за большим пампом акций MSTR
MSTR с начала года цена акций выросла с 69 долларов до 543 долларов, рост значительно превышает биткойн. Даже когда биткойн откатывается из-за некоторых событий, MSTR продолжает демонстрировать сильный рост. Это явление побуждает нас вновь рассмотреть его инвестиционную логику: MSTR не просто спекулирует на концепции биткойна, а имеет свою уникальную операционную модель и инвестиционную стратегию.
Основная стратегия MSTR: финансирование покупки биткойнов через конвертируемые облигации
MSTR изначально была поставщиком систем бизнес-аналитики, но этот бизнес находится на спаде. В настоящее время основная стратегия компании изменилась на привлечение средств через выпуск конвертируемых облигаций, массовую покупку биткойнов и их использование в качестве важной составляющей активов компании.
Конвертируемые облигации — это специальный инструмент финансирования, позволяющий инвесторам выбирать либо возврат основного долга и процентов по истечении срока, либо конвертацию облигаций в акции компании по установленной цене. Если цена акций значительно вырастет, инвестор может выбрать конвертацию, что приведет к разбавлению акций компании; если же цена акций будет плохой, инвестор может выбрать возврат основного долга и процентов, и компании придется нести определенные финансовые расходы.
Операционная логика MSTR заключается в использовании средств, привлеченных через конвертируемые облигации, для покупки биткойнов. Таким образом, MSTR постоянно увеличивает свои запасы биткойнов, одновременно повышая стоимость биткойнов на акцию. Например, согласно данным начала 2024 года, количество биткойнов на 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, а к 16 ноября оно достигло 0,12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличил свои запасы биткойнов с 189000 до 252000 через конвертируемые облигации, что составляет рост на 33,3%, в то время как общее количество акций было разбавлено лишь на 13,2%. Количество биткойнов на каждые 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, тем самым постепенно увеличивая долю в запасах биткойнов.
Последние данные показывают, что по состоянию на 16 ноября MSTR объявила о приобретении 51,78 тысячи биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, что довело общий объем до 331,2 тысячи. Исходя из этой тенденции, стоимость биткойнов на каждые 100 акций уже близка к 0,12 биткойна. С точки зрения биткойн-эквивалента, "права" акционеров MSTR на биткойн постоянно растут.
Анализ устойчивости модели MSTR
Операционная модель MSTR похожа на использование кредитного плеча Уолл-Стрит для "добычи": постоянное эмитирование облигаций для покупки биткойнов, увеличивая каждую долю биткойн-позиции за счет размывания акций. Для инвесторов покупка акций MSTR эквивалентна косвенному владению биткойнами, при этом они также могут наслаждаться доходом от кредитного плеча, возникающим из-за роста биткойна.
Однако эта модель также сталкивается с потенциальными рисками:
Сложности с привлечением средств могут увеличиться: если цена акций не сможет продолжать расти, последующие выпуски конвертируемых облигаций могут стать трудными, что повлияет на устойчивость модели.
Риск чрезмерного разбавления: если скорость увеличения количества акций превышает скорость накопления биткойнов, права акционеров могут уменьшаться.
Гомогенизация моделей: с увеличением числа компаний, подражающих модели MSTR, усиливающаяся конкуренция может привести к потере ее уникальности.
Стратегическое значение MSTR и будущие риски
В долгосрочной перспективе накопление биткойнов крупным капиталом имеет определенное стратегическое значение. Учитывая, что общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, национальные стратегические резервные запасы США могут занять значительную долю. Для крупного капитала "накопление монет" является не только инвестиционным поведением, но и долгосрочным стратегическим выбором.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR довольно высоки, инвесторам следует действовать осторожно:
Если цена биткойна откатится, цена акций MSTR может подвергнуться большему падению из-за эффекта кредитного плеча.
Будет ли возможно продолжать поддерживать высокий темп роста в будущем, зависит от способности компании привлекать инвестиции и конкурентной среды на рынке.
Инвестиционные советы
Пример MSTR напоминает нам о том, что логику операций и глубину восприятия американского капитального рынка стоит изучить. Хотя модель MSTR кажется простой, она представляет собой сильную веру в долгосрочную ценность биткойна. Для инвесторов важно извлекать уроки и постоянно обновлять свои инвестиционные восприятия и стратегии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
4
Поделиться
комментарий
0/400
pumpamentalist
· 07-28 03:55
Играя с плечом, ты играешь с сердцебиением.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatedAgain
· 07-25 19:19
Рычаг жестко давит на btc, довольно смело, только боюсь, что ликвидирован, и не увижу рассвет.
За ростом цены акций MSTR: анализ высокорискового метода накопления монет через конвертируемые облигации.
Анализ инвестиционной логики за большим пампом акций MSTR
MSTR с начала года цена акций выросла с 69 долларов до 543 долларов, рост значительно превышает биткойн. Даже когда биткойн откатывается из-за некоторых событий, MSTR продолжает демонстрировать сильный рост. Это явление побуждает нас вновь рассмотреть его инвестиционную логику: MSTR не просто спекулирует на концепции биткойна, а имеет свою уникальную операционную модель и инвестиционную стратегию.
Основная стратегия MSTR: финансирование покупки биткойнов через конвертируемые облигации
MSTR изначально была поставщиком систем бизнес-аналитики, но этот бизнес находится на спаде. В настоящее время основная стратегия компании изменилась на привлечение средств через выпуск конвертируемых облигаций, массовую покупку биткойнов и их использование в качестве важной составляющей активов компании.
Конвертируемые облигации — это специальный инструмент финансирования, позволяющий инвесторам выбирать либо возврат основного долга и процентов по истечении срока, либо конвертацию облигаций в акции компании по установленной цене. Если цена акций значительно вырастет, инвестор может выбрать конвертацию, что приведет к разбавлению акций компании; если же цена акций будет плохой, инвестор может выбрать возврат основного долга и процентов, и компании придется нести определенные финансовые расходы.
Операционная логика MSTR заключается в использовании средств, привлеченных через конвертируемые облигации, для покупки биткойнов. Таким образом, MSTR постоянно увеличивает свои запасы биткойнов, одновременно повышая стоимость биткойнов на акцию. Например, согласно данным начала 2024 года, количество биткойнов на 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, а к 16 ноября оно достигло 0,12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличил свои запасы биткойнов с 189000 до 252000 через конвертируемые облигации, что составляет рост на 33,3%, в то время как общее количество акций было разбавлено лишь на 13,2%. Количество биткойнов на каждые 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, тем самым постепенно увеличивая долю в запасах биткойнов.
Последние данные показывают, что по состоянию на 16 ноября MSTR объявила о приобретении 51,78 тысячи биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, что довело общий объем до 331,2 тысячи. Исходя из этой тенденции, стоимость биткойнов на каждые 100 акций уже близка к 0,12 биткойна. С точки зрения биткойн-эквивалента, "права" акционеров MSTR на биткойн постоянно растут.
Анализ устойчивости модели MSTR
Операционная модель MSTR похожа на использование кредитного плеча Уолл-Стрит для "добычи": постоянное эмитирование облигаций для покупки биткойнов, увеличивая каждую долю биткойн-позиции за счет размывания акций. Для инвесторов покупка акций MSTR эквивалентна косвенному владению биткойнами, при этом они также могут наслаждаться доходом от кредитного плеча, возникающим из-за роста биткойна.
Однако эта модель также сталкивается с потенциальными рисками:
Сложности с привлечением средств могут увеличиться: если цена акций не сможет продолжать расти, последующие выпуски конвертируемых облигаций могут стать трудными, что повлияет на устойчивость модели.
Риск чрезмерного разбавления: если скорость увеличения количества акций превышает скорость накопления биткойнов, права акционеров могут уменьшаться.
Гомогенизация моделей: с увеличением числа компаний, подражающих модели MSTR, усиливающаяся конкуренция может привести к потере ее уникальности.
Стратегическое значение MSTR и будущие риски
В долгосрочной перспективе накопление биткойнов крупным капиталом имеет определенное стратегическое значение. Учитывая, что общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, национальные стратегические резервные запасы США могут занять значительную долю. Для крупного капитала "накопление монет" является не только инвестиционным поведением, но и долгосрочным стратегическим выбором.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR довольно высоки, инвесторам следует действовать осторожно:
Инвестиционные советы
Пример MSTR напоминает нам о том, что логику операций и глубину восприятия американского капитального рынка стоит изучить. Хотя модель MSTR кажется простой, она представляет собой сильную веру в долгосрочную ценность биткойна. Для инвесторов важно извлекать уроки и постоянно обновлять свои инвестиционные восприятия и стратегии.