Федеральная резервная система (ФРС) председатель遭遇政治挑战
Критика Трампа в адрес Пауэлла длится уже давно, и сейчас он использует спор о ремонте как средство давления. Эта, на первый взгляд, странная политическая игра действительно доводит глобальные рыночные настроения до критической точки.
Дилемма, с которой сталкивается Пауэлл, и возможные последствия его отставки заслуживают нашего глубокого обсуждения.
Трамп и Пауэлл: семилетний конфликт
Суть конфликта между Трампом и Пауэллом заключается в ориентире денежно-кредитной политики: одна сторона выступает за снижение процентных ставок, другая настаивает на сдержанности. Это расхождение продолжается с 2018 года и по сей день.
Интересно, что Пауэлла первоначально назначил на пост председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Трамп. Когда он вступил в должность в феврале 2018 года, Трамп ожидал, что Пауэлл будет проводить мягкую монетарную политику для стимулирования экономического роста.
Однако в октябре того же года Трамп впервые публично раскритиковал Пауэлла, заявив, что повышение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) слишком быстро является "наибольшей угрозой". После этого противоречия между ними стали открытыми, и словесные перепалки продолжались.
В 2022 году Пауэлл был переизбран, его срок продлится до мая 2026 года. С приближением выборов 2024 года ситуация усугубляется. Трамп многократно призывал Пауэлла уйти в отставку в ходе своей предвыборной кампании, обвиняя его в "медлительности и недостаточном снижении процентных ставок".
Однако президент не имеет права увольнять председателя Федеральной резервной системы (ФРС) из-за расхождений в политике, если нет доказательств "незаконных действий или грубой некомпетентности".
В июле этого года команда Трампа выдвинула новые обвинения: попросила Конгресс расследовать деятельность Пауэлла, обвиняя Федеральную резервную систему (ФРС) в серьезных нарушениях в проекте ремонта штаб-квартиры. В то же время ходят слухи, что Пауэлл "рассматривает возможность ухода", что быстро разогревает ситуацию.
Дилемма Пауэлла
В настоящее время Пауэлл стоит перед дилеммой в области разработки политики: с одной стороны, потенциальное давление со стороны цен, с другой стороны, признаки охлаждения на рынке труда. Это создает проблемы для Федеральной резервной системы (ФРС) в принятии решений.
Слишком раннее снижение процентной ставки может привести к неконтролируемым инфляционным ожиданиям; выбор повышения процентной ставки может вызвать беспорядки на долговом рынке, резкий рост процентных ставок и даже спровоцировать "финансовую панику".
Столкнувшись с давлением со стороны Трампа, Пауэлл выбрал ответный ход. Он запросил продолжение проверки проекта ремонта штаб-квартиры и через официальные каналы ответил на причины роста затрат, опровергнув обвинения в "роскошной отделке".
Двойное давление экономики и политики ставит Пауэлла в трудное положение в его карьере.
Потенциальные последствия ухода Пауэлла
Если Пауэлл уйдет в отставку, мировые финансовые рынки могут столкнуться с серьезными потрясениями.
Анализ Deutsche Bank указывает на то, что если Пауэлла насильно уволят, индекс доллара может упасть на 3%-4% в течение 24 часов, а рынок фиксированного дохода может пережить распродажу на 30-40 базисных пунктов. Доллар и облигации могут столкнуться с устойчивым рисковым премиумом, а инвесторы могут также беспокоиться о политизации валютных свопов Федеральной резервной системы (ФРС) и других центробанков.
Стратеги ING считают, что вероятность досрочного ухода Пауэлла невысока, но в случае его ухода это приведет к выравниванию кривой доходности казначейских облигаций США, так как инвесторы будут ожидать снижения процентных ставок, ускорения инфляции и ослабления независимости Федеральной резервной системы (ФРС). Это может создать "смертельную комбинацию" для девальвации доллара.
Некоторые аналитики указывают на то, что даже если сменится председатель Федеральной резервной системы (ФРС), новому председателю может быть сложно полностью контролировать монетарную политику. Если инфляция вновь поднимется, новый председатель в конечном итоге также может быть вынужден вернуться к жесткой политике.
Отставка или сохранение поста Пауэлла касается не только денежно-кредитной политики, но и является важным испытанием для независимости Федеральной резервной системы (ФРС). Независимо от результата, этот кризис окажет глубокое влияние на глобальные финансовые рынки.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Федеральная резервная система (ФРС) независимость подвергается испытанию: Пауэлл сталкивается с политическим давлением и политическими трудностями
Федеральная резервная система (ФРС) председатель遭遇政治挑战
Критика Трампа в адрес Пауэлла длится уже давно, и сейчас он использует спор о ремонте как средство давления. Эта, на первый взгляд, странная политическая игра действительно доводит глобальные рыночные настроения до критической точки.
Дилемма, с которой сталкивается Пауэлл, и возможные последствия его отставки заслуживают нашего глубокого обсуждения.
Трамп и Пауэлл: семилетний конфликт
Суть конфликта между Трампом и Пауэллом заключается в ориентире денежно-кредитной политики: одна сторона выступает за снижение процентных ставок, другая настаивает на сдержанности. Это расхождение продолжается с 2018 года и по сей день.
Интересно, что Пауэлла первоначально назначил на пост председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Трамп. Когда он вступил в должность в феврале 2018 года, Трамп ожидал, что Пауэлл будет проводить мягкую монетарную политику для стимулирования экономического роста.
Однако в октябре того же года Трамп впервые публично раскритиковал Пауэлла, заявив, что повышение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) слишком быстро является "наибольшей угрозой". После этого противоречия между ними стали открытыми, и словесные перепалки продолжались.
В 2022 году Пауэлл был переизбран, его срок продлится до мая 2026 года. С приближением выборов 2024 года ситуация усугубляется. Трамп многократно призывал Пауэлла уйти в отставку в ходе своей предвыборной кампании, обвиняя его в "медлительности и недостаточном снижении процентных ставок".
Однако президент не имеет права увольнять председателя Федеральной резервной системы (ФРС) из-за расхождений в политике, если нет доказательств "незаконных действий или грубой некомпетентности".
В июле этого года команда Трампа выдвинула новые обвинения: попросила Конгресс расследовать деятельность Пауэлла, обвиняя Федеральную резервную систему (ФРС) в серьезных нарушениях в проекте ремонта штаб-квартиры. В то же время ходят слухи, что Пауэлл "рассматривает возможность ухода", что быстро разогревает ситуацию.
Дилемма Пауэлла
В настоящее время Пауэлл стоит перед дилеммой в области разработки политики: с одной стороны, потенциальное давление со стороны цен, с другой стороны, признаки охлаждения на рынке труда. Это создает проблемы для Федеральной резервной системы (ФРС) в принятии решений.
Слишком раннее снижение процентной ставки может привести к неконтролируемым инфляционным ожиданиям; выбор повышения процентной ставки может вызвать беспорядки на долговом рынке, резкий рост процентных ставок и даже спровоцировать "финансовую панику".
Столкнувшись с давлением со стороны Трампа, Пауэлл выбрал ответный ход. Он запросил продолжение проверки проекта ремонта штаб-квартиры и через официальные каналы ответил на причины роста затрат, опровергнув обвинения в "роскошной отделке".
Двойное давление экономики и политики ставит Пауэлла в трудное положение в его карьере.
Потенциальные последствия ухода Пауэлла
Если Пауэлл уйдет в отставку, мировые финансовые рынки могут столкнуться с серьезными потрясениями.
Анализ Deutsche Bank указывает на то, что если Пауэлла насильно уволят, индекс доллара может упасть на 3%-4% в течение 24 часов, а рынок фиксированного дохода может пережить распродажу на 30-40 базисных пунктов. Доллар и облигации могут столкнуться с устойчивым рисковым премиумом, а инвесторы могут также беспокоиться о политизации валютных свопов Федеральной резервной системы (ФРС) и других центробанков.
Стратеги ING считают, что вероятность досрочного ухода Пауэлла невысока, но в случае его ухода это приведет к выравниванию кривой доходности казначейских облигаций США, так как инвесторы будут ожидать снижения процентных ставок, ускорения инфляции и ослабления независимости Федеральной резервной системы (ФРС). Это может создать "смертельную комбинацию" для девальвации доллара.
Некоторые аналитики указывают на то, что даже если сменится председатель Федеральной резервной системы (ФРС), новому председателю может быть сложно полностью контролировать монетарную политику. Если инфляция вновь поднимется, новый председатель в конечном итоге также может быть вынужден вернуться к жесткой политике.
Отставка или сохранение поста Пауэлла касается не только денежно-кредитной политики, но и является важным испытанием для независимости Федеральной резервной системы (ФРС). Независимо от результата, этот кризис окажет глубокое влияние на глобальные финансовые рынки.