Темный лес Solana: раскрытие игры капитальных сил за MEV-эксплуатацией
За последний год бум Memecoin сделал Solana центром притяжения для трейдеров. Тысячи людей гонятся за волатильными Meme-валютами, пытаясь получить преимущество с помощью автоматизированных торговых роботов. Однако мало кто знает, что действительно стабильный и высокодоходный бизнес не отражается на ценовых графиках, а скрыт в глубинах блокчейна. Это так называемая MEV (максимально извлекаемая ценность).
В отличие от открыто видимых автоматических торговых доходов, прибыль от MEV обычно скрыта в механизмах построения и сортировки блоков, и ею часто владеют силы за кулисами, контролирующие власть и инфраструктуру в сети. Многие мало что об этом знают, потому что порог вхождения в эту систему высок, информация крайне асимметрична, а контроль сосредоточен в руках немногих.
Когда обычные пользователи используют роботов для быстрого входа на внутренний рынок и предотвращения захвата, MEV-ловцы управляют порядком сделок за кулисами, точно улавливая арбитражные возможности. В то время как розничные инвесторы соревнуются в скорости и стратегии, крупные институциональные игроки, обладая преимуществами стейкинга и привилегиями узлов, уже заняли прочные позиции на вершине пирамиды доходности благодаря структурным преимуществам.
В экосистеме Solana MEV не только торговая возможность, но и власть на уровне инфраструктуры - она контролируется крайне малым числом людей, создавая высокие барьеры для входа, глубокую монополию и прибыльную капиталистическую игру. В этой статье мы глубоко исследуем огромную коммерческую возможность MEV на Solana.
1. Определение и типы MEV
MEV означает способность производителей блоков получать дополнительную прибыль за счет включения, исключения или переупорядочивания транзакций. Благодаря буму Memecoin и активности DeFi, масштабы MEV колоссальны.
С бизнес-точки зрения MEV в основном включает в себя:
• Ликвидация: когда заемщик не может поддерживать необходимое соотношение залога по кредитному соглашению, MEV-искатели будут отслеживать эти недостаточно обеспеченные позиции и осуществлять ликвидацию, погашая часть или весь долг, чтобы получить часть залога в качестве вознаграждения.
• Арбитраж: Использование разницы в ценах между различными торговыми платформами для покупки и продажи с целью получения прибыли от разницы цен. Самый простой арбитраж заключается в том, чтобы получить разницу в ценах на одну и ту же торговую пару на двух децентрализованных биржах через одну сделку.
• Сэндвич-атака: получение прибыли путем вставки сделок до и после целевой сделки. Злоумышленник сначала осуществляет предварительную сделку по невыгодной цене, поднимает цену актива до максимального уровня, допустимого для проскальзывания жертвы, затем позволяет сделке жертвы выполниться по высокой цене, и в конце осуществляет обратную сделку, продавая актив по высокой цене, получая чистую прибыль.
С точки зрения поведения, MEV обычно делится на фронт-ран (front-run) и бэк-ран (back-run):
• Авансовая торговля: поисковые механизмы MEV идентифицируют ордера на покупку или продажу в мемпуле и исполняют те же ордера до оригинальной сделки, получая прибыль от влияния на цену.
• Задняя сделка: использование временного дисбаланса цен, вызванного другой сделкой, обычно из-за неправильной маршрутизации. Как только сделка пользователя выполняется, искатель будет балансировать цены в различных фондовых пулах, совершая сделку с тем же активом, чтобы обеспечить прибыль.
Ликвидация в основном является пост-транзакцией, арбитраж также в основном представляет собой пост-транзакцию, а атака сэндвичем сочетает в себе как фронтальную, так и пост-транзакцию.
2. Масштаб MEV
Согласно неподтвержденной статистике, в прошлом году торговые роботы заработали 1,1 миллиарда долларов, краткосрочная спекуляция принесла 500 миллионов долларов, MEV заработал 1,5 миллиарда долларов, автоматические маркет-мейкеры заработали 1 миллиард долларов, некоторые знаменитости заработали 500 миллионов долларов, всего около 5 миллиардов долларов поступило на внебиржевой рынок.
На сети Solana, с увеличением активности и бумом Memecoin в 2024 году, доходы от MEV резко возросли. Алгоритм обнаружения арбитража одной из платформ данных проанализировал все транзакции Solana и за последний год выявил 90 440 000 успешных арбитражных сделок. Средняя прибыль от арбитража составила 1,58 доллара, а максимальная прибыль от одной сделки достигла 3,7 миллиона долларов. В общей сложности эти арбитражи принесли 142,8 миллиона долларов прибыли, из которых 88,7% были оценены в SOL.
MEV действительно является огромной возможностью.
3. Особенности MEV на Solana и ведущий игрок Jito
MEV на Solana более острый и централизованный, чем на Ethereum, что связано с различиями в их базовом дизайне.
Solana известна высокой производительностью, время блока составляет всего 400 миллисекунд, но при этом в дизайне жертвуется частью децентрализации, что приводит к высокой концентрации власти. У Solana нет пула памяти, другие узлы должны получать данные и отправлять транзакции через подключение к текущему узлу валидатора блока. Это дает валидатору блока огромную власть, отсутствуют механизмы сдерживания и противовесов, что приводит к серьезной проблеме MEV, монополии доходов и высоким показателям.
В сравнении с этим, рынок MEV в Эфириуме более конкурентоспособен. Существует высокая конкуренция между поисковиками и строителями блоков, что приводит к снижению общей прибыли от MEV.
Jito является лидером MEV на Solana. В августе 2022 года был запущен клиент Jito-Solana, изначально уровень его использования в первые 9 месяцев составил менее 10%, а MEV вознаграждения были ограничены. Начиная с конца 2023 года, уровень использования значительно увеличился, в январе 2024 года он достиг 50%. По состоянию на конец 2024 года более 94% валидаторов Solana (по весу доли) используют клиент Jito-Solana, что создает абсолютное доминирование.
Как работает Jito?
Клиент Jito-Solana нативно поддерживает механизм извлечения MEV, основной задачей которого является предоставление услуг Bundles. Валидация, работающая с этим клиентом, присоединяется к альянсу Jito и предоставляет внешний канал приоритетного выполнения транзакций. Трейдеры, оплачивая чаевые, подают bundles и получают преимущества в сортировке транзакций. Таким образом, клиент Jito значительно увеличивает доходность узлов.
Наборы Jito (Jito набор )
Jito Bundles позволяют трейдерам приоритизировать отправку и выполнение ключевых сделок, объединяя сделки и выплачивая чаевые. Они подходят не только для возможностей MEV, но также часто используются для ускорения, пакетной торговли, предотвращения夹击 и т.д. Основной процесс:
Сборка сделок: обнаружение арбитражных возможностей, быстрое создание сделок.
Подготовка пакета: упакуйте транзакцию в бандл, отправьте его на узел Jito с чаевыми для повышения приоритета.
Приоритетное исполнение: если валидатор Jito становится лидером текущего слота, он будет иметь приоритет в упаковке этих транзакций. Доход распределяется между валидатором и протоколом Jito в соответствии с механизмом.
Ставочная механика Jito
Чем больше SOL, заложенных на узлах Jito, тем больше Tips и MEV доходов они получают. Для привлечения большего количества залогов SOL, протокол Jito позволяет пользователям делать ставки и делиться частью доходов от залога узлов и доходов от MEV.
Jito запустила staking-протокол, который позволяет обычным пользователям делегировать SOL на узлы Jito, деля блоковые вознаграждения и MEV-доходы пропорционально. Стейкеры получают доход, узлы повышают вероятность создания блоков, а трейдеры получают приоритет в исполнении, образуя полный замкнутый цикл MEV-выгод.
Три ключевых особенности MEV: информационное преимущество, монопольный эффект, капитальные барьеры
MEV — это информационная война, победитель забирает все.
На Solana борьба за возможности MEV зависит от скорости на миллисекунды и чувствительности к информации в сети. Участники, которые быстрее всего обнаружат арбитражные возможности и точно разместят сделки в одном/следующем слоте, смогут получить прибыль. Это зависит от:
Быстрая способность синхронизации информации, обычно требуется подключение к RPC-сервису крупных узлов Jito;
Быстрая запись транзакций в блокчейн, приоритетная отправка транзакций через Jito Bundles и оплата достаточной комиссии.
У bundle-сервиса Jito есть монопольное положение.
Ключевым моментом MEV является "кто является лидером (Leader)". Jito должен предоставить трейдерам стабильные и надежные услуги по пакетированию, что требует охвата как можно большего числа слотов лидеров. Это требует от его клиента высокой степени охвата в сети, чтобы гарантировать, что большинство раундов будут формироваться узлами Jito.
Как только достигнута критическая точка, сетевой эффект самоподдерживается: чем шире принятие, тем стабильнее услуги, тем труднее конкурирующим компаниям потрясти это. Это объясняет, почему Jito смог быстро закрепить 94% доли клиентов.
MEV Solana - это игра капитала
Solana является PoS-цепочкой, чем больше ставится, тем выше вероятность стать Лидером. Лидер имеет право на сортировку блоков, что, естественно, позволяет ему получать больше всего MEV и чаевых. Это приводит к высокой концентрации капитальных барьеров:
У больших узлов много залогов, высокая частота создания блоков, быстрая синхронизация информации;
Чем более чувствительной является информация, тем сильнее способность к арбитражу;
Цены на RPC-сервисы крупных узлов (даже на услуги в одном дата-центре) растут, что делает их редким ресурсом для доступа к информации.
Заработать MEV обычно могут только самые капиталоемкие крупные узлы.
4. Направление MEV доходов на Solana
Основные доходы от MEV на Solana направляются трем ключевым участникам: самому протоколу Jito, крупным высокоставочным узлам и брокерам по продаже блоков.
• Протокол Jito: налогоплательщик инфраструктуры
За последний год Jito обработал более 4,3 миллиарда пакетных транзакций, что привело к общему объему пользовательских чаевых в 5,51 миллиона SOL, примерно 770 миллионов долларов. Распределение доходов между Jito и валидаторами составляет 3-5%, и сама Jito за последний год получила около 200-270 тысяч SOL, что эквивалентно 35 миллионам долларов.
• Узлы с высоким залогом: привилегированный класс на блокчейне
Solana является PoS цепочкой, узлы с более высокой ставкой имеют большую вероятность создания блока. Эти "ведущие валидаторы" получают не только основное вознаграждение за блоки и доходы от инфляции, но также получают значительное количество торговых чаевых из Jito Bundles. Обычные узлы приносят около 6% дохода, а в периоды высокой активности сети некоторые узлы могут получать годовой доход более 20%. Источники дохода включают: вознаграждения за инфляцию, вознаграждения за блоки, Jito Tips и доходы от продажи прав на запись SWQoS транзакций.
• Посредник по продаже блок-пространства: посредник для сделок в блокчейне
Такие брокеры выступают в роли вторичных продавцов блокчейн-пространства. Логика работы:
Сотрудничайте с высоко залоговыми узлами, чтобы приобрести права на транзакции SWQoS по льготной цене;
Упакуйте многопользовательские транзакции в Jito Bundle, чтобы сосредоточить получение чаевых и повысить приоритет.
Чаевые, которые платят пользователи, значительно выше, чем плата, которую брокеры выплачивают валидаторам, за счет чего они зарабатывают на разнице;
Встраивание собственных арбитражных сделок (например, Backrun) в Bundle для получения дополнительных доходов от MEV.
Некоторые данные платформы показывают, что некоторые брокеры получают весьма значительные чаевые. Стоит отметить, что эти данные не охватывают все адреса получения и не исключают доли, распределяемые между валидаторами и поставщиками ордерного потока.
В целом, в Solana наблюдается высокая степень централизации власти, и подавляющее большинство доходов от MEV захватывается протоколом Jito, крупными валидаторами и брокерами по продаже блок-пространства.
5. Конкуренция среди клиентов Solana
В настоящее время на Solana более 1300 валидаторских узлов, более 94% из которых являются узлами Jito. Основные клиенты включают:
• Узел Solana: базовый клиент без механизма оптимизации MEV, узлы, работающие на этом клиенте, практически оказались маргинализированными.
• Узлы Jito: на основе официального клиента добавлена поддержка протокола Jito и упаковок, что позволяет узлам принимать объединенные транзакции и получать чаевые. Более 90% узлов уже стали узлами Jito.
• Paladin-узел: улучшенная версия клиента Jito, предназначенная для обеспечения более справедливого механизма приоритета транзакций в блокчейне, решающая проблему "сандвич-атаки" в сортировке пакетов Jito. Уровень использования составляет примерно 15%, и сеть распознает его как клиент Jito.
• Узел Firedancer: высокопроизводительный клиент Solana, разработанный одной криптовалютной компанией, изначально предназначенный для повышения пропускной способности сети. Новая версия теперь совместима с протоколом Jito, и валидаторы также могут получать доход от Jito Tips. В настоящее время развертывание на основной сети ограничено, но большинство узлов в тестовой сети уже его используют, что предвещает возможное получение большей доли рынка на основной сети в будущем.
Логика конкуренции этих узловых клиентов:
• Jito против Paladin: борьба за справедливость
Протокол Jito高度集中, образуя фактическую монополию на извлечение MEV. Однако отсутствие механизма наказания за злонамеренные действия приводит к тому, что пользователи, использующие bundle, все еще могут попасть в ловушку. Paladin предлагает более справедливый процесс приоритизации транзакций в цепочке. Но Paladin уже был изменен на Jito-solana, и если в будущем Jito улучшит механизмы, это может подавить жизненное пространство Paladin.
• Firedancer против других клиентов: замена по производительности
Основное преимущество Firedancer заключается в производительности, утверждается, что TPS может достигать 1 миллиона (теоретическое значение, фактический эффект неизвестен). Если объем транзакций в сети Solana продолжит расти, узлы высокопроизводительных клиентов получат преимущество, вытесняя узлы низкопроизводительных клиентов. Узлы высокой производительности начнут упаковывать более крупные блоки, низкопроизводительные клиенты могут не успевать за синхронизацией, что повлияет на показания валидации и в конечном итоге приведёт к их маргинализации. Таким образом, рост спроса на TPS в Solana будет способствовать миграции всей сети к высокопроизводительным клиентам.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
Ser_Liquidated
· 07-28 20:21
про снова поднялся на небеса
Посмотреть ОригиналОтветить0
HypotheticalLiquidator
· 07-25 20:56
Доходность MEV уже преодолела порог контроля рисков. Опасно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketHustler
· 07-25 20:55
Эта игра всё равно зависит от того, как капитал будет разыгрывать людей как лохов.
Битва MEV на Solana: анализ капиталистической монополии и борьбы за власть, стоящих за огромными прибылями
Темный лес Solana: раскрытие игры капитальных сил за MEV-эксплуатацией
За последний год бум Memecoin сделал Solana центром притяжения для трейдеров. Тысячи людей гонятся за волатильными Meme-валютами, пытаясь получить преимущество с помощью автоматизированных торговых роботов. Однако мало кто знает, что действительно стабильный и высокодоходный бизнес не отражается на ценовых графиках, а скрыт в глубинах блокчейна. Это так называемая MEV (максимально извлекаемая ценность).
В отличие от открыто видимых автоматических торговых доходов, прибыль от MEV обычно скрыта в механизмах построения и сортировки блоков, и ею часто владеют силы за кулисами, контролирующие власть и инфраструктуру в сети. Многие мало что об этом знают, потому что порог вхождения в эту систему высок, информация крайне асимметрична, а контроль сосредоточен в руках немногих.
Когда обычные пользователи используют роботов для быстрого входа на внутренний рынок и предотвращения захвата, MEV-ловцы управляют порядком сделок за кулисами, точно улавливая арбитражные возможности. В то время как розничные инвесторы соревнуются в скорости и стратегии, крупные институциональные игроки, обладая преимуществами стейкинга и привилегиями узлов, уже заняли прочные позиции на вершине пирамиды доходности благодаря структурным преимуществам.
В экосистеме Solana MEV не только торговая возможность, но и власть на уровне инфраструктуры - она контролируется крайне малым числом людей, создавая высокие барьеры для входа, глубокую монополию и прибыльную капиталистическую игру. В этой статье мы глубоко исследуем огромную коммерческую возможность MEV на Solana.
1. Определение и типы MEV
MEV означает способность производителей блоков получать дополнительную прибыль за счет включения, исключения или переупорядочивания транзакций. Благодаря буму Memecoin и активности DeFi, масштабы MEV колоссальны.
С бизнес-точки зрения MEV в основном включает в себя:
• Ликвидация: когда заемщик не может поддерживать необходимое соотношение залога по кредитному соглашению, MEV-искатели будут отслеживать эти недостаточно обеспеченные позиции и осуществлять ликвидацию, погашая часть или весь долг, чтобы получить часть залога в качестве вознаграждения.
• Арбитраж: Использование разницы в ценах между различными торговыми платформами для покупки и продажи с целью получения прибыли от разницы цен. Самый простой арбитраж заключается в том, чтобы получить разницу в ценах на одну и ту же торговую пару на двух децентрализованных биржах через одну сделку.
• Сэндвич-атака: получение прибыли путем вставки сделок до и после целевой сделки. Злоумышленник сначала осуществляет предварительную сделку по невыгодной цене, поднимает цену актива до максимального уровня, допустимого для проскальзывания жертвы, затем позволяет сделке жертвы выполниться по высокой цене, и в конце осуществляет обратную сделку, продавая актив по высокой цене, получая чистую прибыль.
С точки зрения поведения, MEV обычно делится на фронт-ран (front-run) и бэк-ран (back-run):
• Авансовая торговля: поисковые механизмы MEV идентифицируют ордера на покупку или продажу в мемпуле и исполняют те же ордера до оригинальной сделки, получая прибыль от влияния на цену.
• Задняя сделка: использование временного дисбаланса цен, вызванного другой сделкой, обычно из-за неправильной маршрутизации. Как только сделка пользователя выполняется, искатель будет балансировать цены в различных фондовых пулах, совершая сделку с тем же активом, чтобы обеспечить прибыль.
Ликвидация в основном является пост-транзакцией, арбитраж также в основном представляет собой пост-транзакцию, а атака сэндвичем сочетает в себе как фронтальную, так и пост-транзакцию.
2. Масштаб MEV
Согласно неподтвержденной статистике, в прошлом году торговые роботы заработали 1,1 миллиарда долларов, краткосрочная спекуляция принесла 500 миллионов долларов, MEV заработал 1,5 миллиарда долларов, автоматические маркет-мейкеры заработали 1 миллиард долларов, некоторые знаменитости заработали 500 миллионов долларов, всего около 5 миллиардов долларов поступило на внебиржевой рынок.
На сети Solana, с увеличением активности и бумом Memecoin в 2024 году, доходы от MEV резко возросли. Алгоритм обнаружения арбитража одной из платформ данных проанализировал все транзакции Solana и за последний год выявил 90 440 000 успешных арбитражных сделок. Средняя прибыль от арбитража составила 1,58 доллара, а максимальная прибыль от одной сделки достигла 3,7 миллиона долларов. В общей сложности эти арбитражи принесли 142,8 миллиона долларов прибыли, из которых 88,7% были оценены в SOL.
MEV действительно является огромной возможностью.
3. Особенности MEV на Solana и ведущий игрок Jito
MEV на Solana более острый и централизованный, чем на Ethereum, что связано с различиями в их базовом дизайне.
Solana известна высокой производительностью, время блока составляет всего 400 миллисекунд, но при этом в дизайне жертвуется частью децентрализации, что приводит к высокой концентрации власти. У Solana нет пула памяти, другие узлы должны получать данные и отправлять транзакции через подключение к текущему узлу валидатора блока. Это дает валидатору блока огромную власть, отсутствуют механизмы сдерживания и противовесов, что приводит к серьезной проблеме MEV, монополии доходов и высоким показателям.
В сравнении с этим, рынок MEV в Эфириуме более конкурентоспособен. Существует высокая конкуренция между поисковиками и строителями блоков, что приводит к снижению общей прибыли от MEV.
Jito является лидером MEV на Solana. В августе 2022 года был запущен клиент Jito-Solana, изначально уровень его использования в первые 9 месяцев составил менее 10%, а MEV вознаграждения были ограничены. Начиная с конца 2023 года, уровень использования значительно увеличился, в январе 2024 года он достиг 50%. По состоянию на конец 2024 года более 94% валидаторов Solana (по весу доли) используют клиент Jito-Solana, что создает абсолютное доминирование.
Как работает Jito?
Клиент Jito-Solana нативно поддерживает механизм извлечения MEV, основной задачей которого является предоставление услуг Bundles. Валидация, работающая с этим клиентом, присоединяется к альянсу Jito и предоставляет внешний канал приоритетного выполнения транзакций. Трейдеры, оплачивая чаевые, подают bundles и получают преимущества в сортировке транзакций. Таким образом, клиент Jito значительно увеличивает доходность узлов.
Jito Bundles позволяют трейдерам приоритизировать отправку и выполнение ключевых сделок, объединяя сделки и выплачивая чаевые. Они подходят не только для возможностей MEV, но также часто используются для ускорения, пакетной торговли, предотвращения夹击 и т.д. Основной процесс:
Чем больше SOL, заложенных на узлах Jito, тем больше Tips и MEV доходов они получают. Для привлечения большего количества залогов SOL, протокол Jito позволяет пользователям делать ставки и делиться частью доходов от залога узлов и доходов от MEV.
Jito запустила staking-протокол, который позволяет обычным пользователям делегировать SOL на узлы Jito, деля блоковые вознаграждения и MEV-доходы пропорционально. Стейкеры получают доход, узлы повышают вероятность создания блоков, а трейдеры получают приоритет в исполнении, образуя полный замкнутый цикл MEV-выгод.
Три ключевых особенности MEV: информационное преимущество, монопольный эффект, капитальные барьеры
На Solana борьба за возможности MEV зависит от скорости на миллисекунды и чувствительности к информации в сети. Участники, которые быстрее всего обнаружат арбитражные возможности и точно разместят сделки в одном/следующем слоте, смогут получить прибыль. Это зависит от:
Ключевым моментом MEV является "кто является лидером (Leader)". Jito должен предоставить трейдерам стабильные и надежные услуги по пакетированию, что требует охвата как можно большего числа слотов лидеров. Это требует от его клиента высокой степени охвата в сети, чтобы гарантировать, что большинство раундов будут формироваться узлами Jito.
Как только достигнута критическая точка, сетевой эффект самоподдерживается: чем шире принятие, тем стабильнее услуги, тем труднее конкурирующим компаниям потрясти это. Это объясняет, почему Jito смог быстро закрепить 94% доли клиентов.
Solana является PoS-цепочкой, чем больше ставится, тем выше вероятность стать Лидером. Лидер имеет право на сортировку блоков, что, естественно, позволяет ему получать больше всего MEV и чаевых. Это приводит к высокой концентрации капитальных барьеров:
Заработать MEV обычно могут только самые капиталоемкие крупные узлы.
4. Направление MEV доходов на Solana
Основные доходы от MEV на Solana направляются трем ключевым участникам: самому протоколу Jito, крупным высокоставочным узлам и брокерам по продаже блоков.
• Протокол Jito: налогоплательщик инфраструктуры
За последний год Jito обработал более 4,3 миллиарда пакетных транзакций, что привело к общему объему пользовательских чаевых в 5,51 миллиона SOL, примерно 770 миллионов долларов. Распределение доходов между Jito и валидаторами составляет 3-5%, и сама Jito за последний год получила около 200-270 тысяч SOL, что эквивалентно 35 миллионам долларов.
• Узлы с высоким залогом: привилегированный класс на блокчейне
Solana является PoS цепочкой, узлы с более высокой ставкой имеют большую вероятность создания блока. Эти "ведущие валидаторы" получают не только основное вознаграждение за блоки и доходы от инфляции, но также получают значительное количество торговых чаевых из Jito Bundles. Обычные узлы приносят около 6% дохода, а в периоды высокой активности сети некоторые узлы могут получать годовой доход более 20%. Источники дохода включают: вознаграждения за инфляцию, вознаграждения за блоки, Jito Tips и доходы от продажи прав на запись SWQoS транзакций.
• Посредник по продаже блок-пространства: посредник для сделок в блокчейне
Такие брокеры выступают в роли вторичных продавцов блокчейн-пространства. Логика работы:
Некоторые данные платформы показывают, что некоторые брокеры получают весьма значительные чаевые. Стоит отметить, что эти данные не охватывают все адреса получения и не исключают доли, распределяемые между валидаторами и поставщиками ордерного потока.
В целом, в Solana наблюдается высокая степень централизации власти, и подавляющее большинство доходов от MEV захватывается протоколом Jito, крупными валидаторами и брокерами по продаже блок-пространства.
5. Конкуренция среди клиентов Solana
В настоящее время на Solana более 1300 валидаторских узлов, более 94% из которых являются узлами Jito. Основные клиенты включают:
• Узел Solana: базовый клиент без механизма оптимизации MEV, узлы, работающие на этом клиенте, практически оказались маргинализированными.
• Узлы Jito: на основе официального клиента добавлена поддержка протокола Jito и упаковок, что позволяет узлам принимать объединенные транзакции и получать чаевые. Более 90% узлов уже стали узлами Jito.
• Paladin-узел: улучшенная версия клиента Jito, предназначенная для обеспечения более справедливого механизма приоритета транзакций в блокчейне, решающая проблему "сандвич-атаки" в сортировке пакетов Jito. Уровень использования составляет примерно 15%, и сеть распознает его как клиент Jito.
• Узел Firedancer: высокопроизводительный клиент Solana, разработанный одной криптовалютной компанией, изначально предназначенный для повышения пропускной способности сети. Новая версия теперь совместима с протоколом Jito, и валидаторы также могут получать доход от Jito Tips. В настоящее время развертывание на основной сети ограничено, но большинство узлов в тестовой сети уже его используют, что предвещает возможное получение большей доли рынка на основной сети в будущем.
Логика конкуренции этих узловых клиентов:
• Jito против Paladin: борьба за справедливость
Протокол Jito高度集中, образуя фактическую монополию на извлечение MEV. Однако отсутствие механизма наказания за злонамеренные действия приводит к тому, что пользователи, использующие bundle, все еще могут попасть в ловушку. Paladin предлагает более справедливый процесс приоритизации транзакций в цепочке. Но Paladin уже был изменен на Jito-solana, и если в будущем Jito улучшит механизмы, это может подавить жизненное пространство Paladin.
• Firedancer против других клиентов: замена по производительности
Основное преимущество Firedancer заключается в производительности, утверждается, что TPS может достигать 1 миллиона (теоретическое значение, фактический эффект неизвестен). Если объем транзакций в сети Solana продолжит расти, узлы высокопроизводительных клиентов получат преимущество, вытесняя узлы низкопроизводительных клиентов. Узлы высокой производительности начнут упаковывать более крупные блоки, низкопроизводительные клиенты могут не успевать за синхронизацией, что повлияет на показания валидации и в конечном итоге приведёт к их маргинализации. Таким образом, рост спроса на TPS в Solana будет способствовать миграции всей сети к высокопроизводительным клиентам.
В целом: основная сеть Solana в основном