Биткойн инновационный максимум за спиной большого кита: исследование хитрой стратегии MicroStrategy
Биткойн снова обновил исторический максимум, преодолев отметку в 98,000 долларов, что невероятно радует любителей криптовалюты. В этой волне роста Биткойн ETF сыграл важную роль, особенно в диапазоне 40K-70K. А рост с 70K до 100K стал возможен благодаря активному входу MicroStrategy.
В последнее время кто-то сравнил MicroStrategy с Луном для Биткойна, и это сравнение вызывает дискомфорт. На самом деле, MicroStrategy и Луна имеют принципиальные отличия, их модель работы более устойчива. Эта статья предназначена для того, чтобы помочь читателям лучше понять связь между MicroStrategy и Биткойном.
Прежде всего, нам нужно уточнить несколько ключевых моментов:
Безопасный запас MicroStrategy значительно выше, чем у Luna.
MicroStrategy увеличивает свои запасы Биткойна, выпуская облигации и акции.
У MicroStrategy срок погашения долгов истекает в 2027 году, что дает еще достаточно времени.
Основные потенциальные риски, с которыми сталкивается MicroStrategy, исходят от китов Биткойн.
Существенные различия между MicroStrategy и Luna
Майкрософт изначально была компанией по разработке программного обеспечения с достаточным денежным потоком. С 2020 года компания решила инвестировать средства в рынок Биткойна. Когда собственные средства компании иссякли, она начала занимать деньги, выпуская корпоративные облигации, чтобы купить больше Биткойнов.
По сравнению с Luna и UST, модель работы MicroStrategy больше похожа на дно с использованием кредитного плеча, по сути, это заимствование денег для покупки. А Luna и UST печатают друг друга, UST поддерживает работу за счет высокой процентной ставки в 20%, фактически это беспривязочная инфляционная модель.
Кроме того, использование Биткойна значительно превышает UST, а влияние MicroStrategy на Биткойн также значительно ниже, чем влияние Luna на UST. Таким образом, MicroStrategy ни в коем случае нельзя приравнивать к Luna.
Финансовая стратегия MicroStrategy
Для быстрого привлечения средств MicroStrategy выпустила долговые обязательства на сумму 57 миллиардов долларов (что составляет 1/15 от долга Microsoft). Эти средства почти полностью использованы для покупки Биткойна.
MicroStrategy выпустила конвертируемые облигации, которые предоставляют держателям облигаций право преобразовать облигации в акции компании при определенных условиях. Такой дизайн является низкорисковым и высокодоходным инвестиционным шансом для кредиторов:
Если цена Биткойна упадет и у компании будет достаточно наличных, кредиторы смогут вернуть свои средства.
Если цена Биткойна упадет и у компании не будет достаточно наличных, кредиторы могут конвертировать облигации в акции для их ликвидности.
Если цена Биткойн вырастет, акции компании поднимутся, и кредиторы смогут получить более высокую доходность по акциям.
Этот метод финансирования позволил MicroStrategy успешно привлечь значительные средства. С ростом цены Биткойна акции MicroStrategy также стремительно выросли, и теперь компания может также привлечь средства путем дополнительных выпусков акций.
Недавно MicroStrategy привлекла 4,6 миллиарда долларов за счет дополнительного выпуска акций и вложила эти средства полностью в Биткойн, что способствовало росту цены Биткойна выше 98K.
Долговая структура MicroStrategy
Несмотря на то, что некоторые опасаются, что MicroStrategy может столкнуться с крахом, подобным Luna, это не так. Средняя стоимость Биткойн MicroStrategy составляет 49,874 долларов, и в настоящее время она близка к 100% плавающей прибыли, что обеспечивает компании хорошую подушку безопасности.
Даже если цена Биткойна упадет на 75% (что почти невозможно), MicroStrategy не столкнется с риском принудительной ликвидации. Потому что долг компании является внебиржевым кредитом, и нет механизма принудительного закрытия позиций. Худший сценарий заключается в том, что кредиторы конвертируют облигации в акции и продают их на рынке.
Более того, дата погашения долгов, которую MicroStrategy должна будет выплатить в первую очередь, наступит в феврале 2027 года, что означает, что у компании есть достаточно времени для реагирования на изменения на рынке.
Кроме того, поскольку конвертируемые облигации, выпущенные MicroStrategy, представляют собой низкий риск для кредиторов, процентные ставки очень низкие. Например, по одному из долгов, срок погашения которого истекает в феврале 2027 года, процентная ставка составляет 0%, а по другим нескольким долгам — всего 0,625% и 0,825%, только по одному из них ставка составляет 2,25%. Это означает, что компании вряд ли придется продавать Биткойн из-за давления процентов.
Потенциальные риски и перспективы
В настоящее время MicroStrategy и Биткойн сформировали взаимовлияние. Все больше компаний начинают следовать примеру MicroStrategy, так как майнинг-компания MARA недавно выпустила конвертируемые облигации на сумму 1 миллиард долларов для покупки Биткойн.
Если эта тенденция продолжится, рост Биткойна может усилиться. В настоящее время большинство Биткойнов у розничных инвесторов уже продано, и на рынке остались в основном крупные игроки. Пока эти крупные игроки не начнут массовую распродажу, восходящий тренд Биткойна может продолжиться.
На дату написания статьи MicroStrategy уже достигла примерно 15 миллиардов долларов США в виде плавающей прибыли. Исходя из текущих тенденций, среднесрочная цель Биткойна может достичь 170,000 долларов США.
Конечно, рынок криптовалют стремительно меняется, и инвесторы должны действовать осторожно, осуществляя управление рисками. Операции MicroStrategy безусловно являются тщательно продуманным планом, демонстрируя дальновидность и смелость компании в области инвестиций в Биткойн.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
3
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeSobber
· 10ч назад
Финансирование приносит успех, уверенно обогащая.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiPlaybook
· 10ч назад
С точки зрения линейной регрессии, коэффициент риска составляет всего 0.32
Микростратегия по размещению Биткойна: ловкое финансирование способствует прорыву BTC выше 98K
Биткойн инновационный максимум за спиной большого кита: исследование хитрой стратегии MicroStrategy
Биткойн снова обновил исторический максимум, преодолев отметку в 98,000 долларов, что невероятно радует любителей криптовалюты. В этой волне роста Биткойн ETF сыграл важную роль, особенно в диапазоне 40K-70K. А рост с 70K до 100K стал возможен благодаря активному входу MicroStrategy.
В последнее время кто-то сравнил MicroStrategy с Луном для Биткойна, и это сравнение вызывает дискомфорт. На самом деле, MicroStrategy и Луна имеют принципиальные отличия, их модель работы более устойчива. Эта статья предназначена для того, чтобы помочь читателям лучше понять связь между MicroStrategy и Биткойном.
Прежде всего, нам нужно уточнить несколько ключевых моментов:
Существенные различия между MicroStrategy и Luna
Майкрософт изначально была компанией по разработке программного обеспечения с достаточным денежным потоком. С 2020 года компания решила инвестировать средства в рынок Биткойна. Когда собственные средства компании иссякли, она начала занимать деньги, выпуская корпоративные облигации, чтобы купить больше Биткойнов.
По сравнению с Luna и UST, модель работы MicroStrategy больше похожа на дно с использованием кредитного плеча, по сути, это заимствование денег для покупки. А Luna и UST печатают друг друга, UST поддерживает работу за счет высокой процентной ставки в 20%, фактически это беспривязочная инфляционная модель.
Кроме того, использование Биткойна значительно превышает UST, а влияние MicroStrategy на Биткойн также значительно ниже, чем влияние Luna на UST. Таким образом, MicroStrategy ни в коем случае нельзя приравнивать к Luna.
Финансовая стратегия MicroStrategy
Для быстрого привлечения средств MicroStrategy выпустила долговые обязательства на сумму 57 миллиардов долларов (что составляет 1/15 от долга Microsoft). Эти средства почти полностью использованы для покупки Биткойна.
MicroStrategy выпустила конвертируемые облигации, которые предоставляют держателям облигаций право преобразовать облигации в акции компании при определенных условиях. Такой дизайн является низкорисковым и высокодоходным инвестиционным шансом для кредиторов:
Этот метод финансирования позволил MicroStrategy успешно привлечь значительные средства. С ростом цены Биткойна акции MicroStrategy также стремительно выросли, и теперь компания может также привлечь средства путем дополнительных выпусков акций.
Недавно MicroStrategy привлекла 4,6 миллиарда долларов за счет дополнительного выпуска акций и вложила эти средства полностью в Биткойн, что способствовало росту цены Биткойна выше 98K.
Долговая структура MicroStrategy
Несмотря на то, что некоторые опасаются, что MicroStrategy может столкнуться с крахом, подобным Luna, это не так. Средняя стоимость Биткойн MicroStrategy составляет 49,874 долларов, и в настоящее время она близка к 100% плавающей прибыли, что обеспечивает компании хорошую подушку безопасности.
Даже если цена Биткойна упадет на 75% (что почти невозможно), MicroStrategy не столкнется с риском принудительной ликвидации. Потому что долг компании является внебиржевым кредитом, и нет механизма принудительного закрытия позиций. Худший сценарий заключается в том, что кредиторы конвертируют облигации в акции и продают их на рынке.
Более того, дата погашения долгов, которую MicroStrategy должна будет выплатить в первую очередь, наступит в феврале 2027 года, что означает, что у компании есть достаточно времени для реагирования на изменения на рынке.
Кроме того, поскольку конвертируемые облигации, выпущенные MicroStrategy, представляют собой низкий риск для кредиторов, процентные ставки очень низкие. Например, по одному из долгов, срок погашения которого истекает в феврале 2027 года, процентная ставка составляет 0%, а по другим нескольким долгам — всего 0,625% и 0,825%, только по одному из них ставка составляет 2,25%. Это означает, что компании вряд ли придется продавать Биткойн из-за давления процентов.
Потенциальные риски и перспективы
В настоящее время MicroStrategy и Биткойн сформировали взаимовлияние. Все больше компаний начинают следовать примеру MicroStrategy, так как майнинг-компания MARA недавно выпустила конвертируемые облигации на сумму 1 миллиард долларов для покупки Биткойн.
Если эта тенденция продолжится, рост Биткойна может усилиться. В настоящее время большинство Биткойнов у розничных инвесторов уже продано, и на рынке остались в основном крупные игроки. Пока эти крупные игроки не начнут массовую распродажу, восходящий тренд Биткойна может продолжиться.
На дату написания статьи MicroStrategy уже достигла примерно 15 миллиардов долларов США в виде плавающей прибыли. Исходя из текущих тенденций, среднесрочная цель Биткойна может достичь 170,000 долларов США.
Конечно, рынок криптовалют стремительно меняется, и инвесторы должны действовать осторожно, осуществляя управление рисками. Операции MicroStrategy безусловно являются тщательно продуманным планом, демонстрируя дальновидность и смелость компании в области инвестиций в Биткойн.