Обзор системы регулирования криптоактивов в Малайзии
Малайзия применяет режим "двойного регулирования" к криптоактивам, за который в основном отвечают Центральный банк Малайзии и Комиссия по ценным бумагам. Центральный банк отвечает за монетарную политику и финансовую стабильность, не признавая частные выпущенные цифровые валюты законным платежным средством. Комиссия по ценным бумагам включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования капитального рынка. В целом, Малайзия рассматривает криптоактивы как ценные бумаги/инвестиционные продукты, а не как валюту.
Юридической основой регулирования является приказ «О законе о капитальных рынках и услугах 2007 года (цифровые валюты и цифровые токены как ценные бумаги)», вступивший в силу в 2019 году. Этот приказ наделяет Комиссию по ценным бумагам полномочиями по регулированию и устанавливает, что любые криптоактивы, соответствующие определённым инвестиционным характеристикам, могут рассматриваться как ценные бумаги. С тех пор Комиссия по ценным бумагам последовательно выпустила несколько сопутствующих регуляторных актов, включая «Руководство для признанных операторов рынка» и «Руководство по цифровым активам», которые регулируют условия допуска к цифровым активам на биржах, платформы первичного размещения на биржах и услуги по хранению цифровых активов.
В отношении конкретных мер регулирования Малайзия установила четкие лицензионные требования. Платформы для торговли цифровыми активами должны зарегистрироваться как признанные операторы рынка и соответствовать высоким стандартам соблюдения норм, включая местную регистрацию, наличие минимального капитала, надежные механизмы контроля рисков, меры против отмывания денег и процесс KYC. Кроме того, Комиссия по ценным бумагам ввела систему "доверительных управляющих цифровых активов", требуя от учреждений, занимающихся услугами по хранению активов, наличия соответствующей лицензии и обеспечения независимого хранения клиентских активов, четкой отчетности и изоляции рисков.
Что касается услуг кошельков, если они предоставляют только функции децентрализованного программного кошелька, то они временно не подпадают под регулирование; но если они также включают функции обмена фиатных валют или хранения, то им необходимо получить соответствующую квалификацию для платежей или хранения. Этот дифференцированный подход учитывает как инновационное развитие, так и контролируемое регулирование.
Регулирование бирж и рыночная структура
По состоянию на 2025 год, в Малайзии насчитывается 6 лицензированных цифровых активов бирж, одобренных Комиссией по ценным бумагам, включая:
Luno Malaysia: платформа с наивысшей долей рынка, работающая в соответствии с нормами, основанная в 2013 году, является одной из первых лицензированных бирж, поддерживающая торговлю около 18 регулируемыми токенами.
SINEGY: Местная биржа, основанная в 2017 году, отличающаяся соблюдением норм и безопасностью, поддерживает меньшее количество токенов.
Tokenize Malaysia: Основанная в 2017 году, осуществляет деятельность в Малайзии, Сингапуре, Вьетнаме и других странах, получила инвестиции от местного инвестиционного банка Kenanga.
MX Global: Основана в 2018 году, местная торговая платформа, ранее получила инвестиции от одной из торговых платформ, поддерживает торговлю основными токенами.
HATA Digital: Получила принципиальное одобрение в 2022 году, является пятой лицензированной DAX и обладает независимой функциональностью торговли на долларовом рынке.
Torum International: Получила одобрение в 2024 году, является 6-й DAX, позиционируется как "социальная + финансовая" платформа, в настоящее время все еще находится на этапе подготовки к запуску.
Эти платформы являются признанными операторами рынка - цифровыми активами обмена (RMO-DAX) и связаны с местной банковской системой, поддерживают пополнение, вывод и обмен токенов в малайзийских ринггитах, что составляет основу экосистемы соблюдения требований цифровых активов в Малайзии.
Согласно правилам Комиссии по ценным бумагам, каждый цифровой актив, который будет запущен на лицензированной бирже, должен пройти одобрение. На начало 2025 года было разрешено торговать 22 видами криптоактивов, включая основные токены, токены публичных блокчейнов, токены DeFi и т.д. Следует отметить, что ни один стабильный токен или токен конфиденциальности не получил разрешение на торговлю. Это говорит о том, что регулирующие органы Малайзии относятся к выбору токенов с осторожностью, сосредоточив внимание на контроле валютных рисков и рисков отмывания денег.
Механизм ввода и вывода средств и контроль за иностранной валютой
Лицензированные биржи Малайзии обычно поддерживают пополнение и вывод средств в местной валюте - малайзийском ринггите. Пользователи могут пополнять свои счета на бирже, переводя фиатные деньги через местные банки, а затем обменивать их на Криптоактивы; также они могут продавать имеющиеся у них токены и выводить средства в ринггите на свой банковский счет. Большинство платформ не взимают комиссию за банковские депозиты, а за вывод средств обычно взимается символическая плата, что делает общий порог входа довольно низким.
Кроме того, инвесторы также могут переводить Криптоактивы соответствующих токенов из личного кошелька на биржу для торговли, а после завершения сделки также могут вывести активы в кошелек на цепочке. Эта схема предоставляет пользователям двусторонний канал для движения фиатных и цифровых активов. Однако все поступления и выводы средств должны проходить процедуру идентификации и проверки на отмывание денег, особенно для крупных или подозрительных выводов, платформа будет проводить дополнительную проверку.
Малайзия длительное время проводит строгую политику контроля капитала, с 1998 года, после азиатского финансового кризиса, запрещая торговлю ринггитом на оффшорных рынках. Чтобы предотвратить создание каналов для оттока средств через криптоактивы, регулирующие органы Малайзии внедрили следующие меры для бирж:
Разрешены только сделки в ринггитах: биржа не должна предлагать торговые пары, оцененные в долларах США или других иностранных валютах, и не допускаются сделки со стабильными токенами.
Вывод средств ограничен местными банковскими счетами: вывод фиатных средств должен направляться на местный банковский счет, зарегистрированный на имя пользователя, строго запрещено выводить на счета третьих лиц.
Шифрование вывода токенов: Несмотря на то, что технически пользователи могут выводить токены на личные кошельки, платформа обычно устанавливает задержку или дополнительные процессы проверки.
Эти разработки эффективно предотвращают использование криптоактивов в качестве инструмента перевода средств, что делает для инвесторов, даже если они покупают высоковолатильные токены, такие как биткойн и эфириум, трудным преобразование их в иностранные валютные активы для валютного перевода. Основная позиция регулирования такова: "не запрещать торговую деятельность, но контролировать трансграничное использование".
Модель хранения средств и защита активов клиентов
Все лицензированные биржи в Малайзии используют централизованную модель торговли с управлением активами, то есть пользователям необходимо пополнять свои активы в кошелек или аккаунт платформы для торговли, нельзя использовать личный кошелек на блокчейне для прямого свопа или торговли на блокчейне. В этой модели активы, которые принадлежат инвесторам, хранятся управляющей стороной платформы, а личные пользователи могут только просматривать баланс и размещать заказы через аккаунт платформы.
Платформа должна обеспечить строгую изоляцию хранения активов клиентов и активов компании, а также принять соответствующие меры по хранению в холодных кошельках/многофакторной аутентификации. Это требование исходит из «Руководства по цифровым активам» и «Руководства по защите активов клиентов», разработанных Комиссией по ценным бумагам, с целью предотвращения присвоения активов пользователей или потери активов.
Комиссия по ценным бумагам Малайзии вводит систему "Цифровых активов хранителей (Digital Asset Custodian, DAC)", устанавливая специальные регуляторные пороги для учреждений, предоставляющих услуги хранения токенов. На конец 2023 года три учреждения, включая CoKeeps, получили принципиальное одобрение DAC.
До полного внедрения механизма DAC большинство платформ использовали делегирование третьим лицам международных депозитариев для хранения цифровых активов:
Luno Malaysia: сотрудничает с BitGo для хранения цифровых активов, а фиатные средства хранятся в местной трастовой компании MTrustee.
Токенизация: Хранение активов выполняется совместно BitGo и Universal Trustee.
SINEGY: также использует независимое решение для хранения, чтобы обеспечить независимость активов клиентов.
Комиссия по ценным бумагам требует от всех лицензированных бирж:
Поддержание соотношения резервов 1:1, активы клиентов не могут использоваться в других целях.
Проведение регулярных аудитов активов и раскрытие отчетов о подтверждении резервов.
Запрещается платформе осуществлять любые формы кредитования клиентских активов или операций с использованием кредитного плеча.
Эта система, особенно после событий на одной известной бирже, имеет важное значение для обеспечения доверия инвесторов. Платформа Малайзии демонстрирует большую устойчивость и доверие к регулированию на глобальном рынке благодаря тому, что активы хранятся третьими сторонами и не могут быть использованы для других целей.
Текущая ситуация на рынке и конкурентная среда платформ
Рынок криптоактивов Малайзии в последние годы демонстрирует устойчивый рост. Несмотря на то, что он стартовал относительно поздно, благодаря четкой регуляторной базе и повышению доверия инвесторов, регулируемые биржи постепенно создают местную пользовательскую базу и операционные масштабы. По состоянию на конец 2021 года годовой объем торгового оборота на национальном крипторынке составил около 21 миллиардов ринггитов. В 2022 году было открыто 128 тысяч новых торговых счетов на цифровые активы, что сопоставимо с объемом открытия счетов на традиционном фондовом рынке.
В отношении конкурентной структуры платформы наблюдается высокая концентрация. Luno Malaysia, как первая одобренная биржа, всегда занимала абсолютное лидирующее положение на рынке. Согласно её публичным данным за 2024 год, количество зарегистрированных пользователей на этой платформе превысило 1 миллион, а общее количество сделок превысило 72 миллиона. Общая сумма управляемых активов достигла 4,28 миллиарда ринггитов. Годовой объем торгов составил 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% от всего рынка лицензированных бирж. Luno имеет преимущества в поддержке токенов, пользовательском опыте и соблюдении нормативных требований, уверенно удерживая лидерство на рынке.
Остальные биржи имеют относительно ограниченную долю рынка, но также имеют свои особенности и пути развития:
Tokenize Malaysia, благодаря инвестиционному фону Kenanga, имеет определенную известность среди местных традиционных финансовых пользователей и запустила некоторые токены, которые не охватываются Luno;
MX Global стал одной из самых быстрорастущих платформ после Luno благодаря инвестициям от одной из торговых платформ, что привело к значительному росту пользователей после 2022 года;
HATA Digital начнет тестирование с 2024 года, и благодаря наличию зоны торгов в долларах и функции интеграции внешней ликвидности, привлекла внимание профессиональных пользователей.
В целом, регулируемый рынок Малайзии по-прежнему в основном контролируется Luno, в то время как другие платформы развиваются дифференцированно. Количество пользователей и объемы торгов на платформах Tokenize, MX, SINEGY, HATA значительно ниже, чем у Luno, но они стремятся привлечь определенные группы с помощью различных стратегий.
С точки зрения профиля инвесторов, основными являются розничные пользователи, с заметным преобладанием молодежи. Данные Luno показывают, что средний возраст инвесторов составляет 34,8 года, мужчины составляют 76%, медианная сумма каждой депозита составляет 100 ринггитов, что отражает типичные характеристики розничного рынка "небольших сумм с высокой частотой". В то же время, доля женских пользователей ежегодно увеличивается, в 2024 году прирост составит 17%, что свидетельствует о постоянном расширении приемлемости на рынке. Luno также в 2024 году запускает услугу "Luno Институт", предлагая API, OTC ликвидность и профессиональное хранение, что показывает, что платформа активно расширяет рынок высококачественных клиентов и институциональных инвесторов.
Активность на рынке торговли тесно связана с международными котировками. После событий на одной известной бирже в 2022 году объем торгов на время снизился, но с восстановлением цены биткойна в 2023 году и положительными новостями о ETF, объем торгов в третьем квартале 2023 года увеличился более чем на 300% по сравнению с предыдущим кварталом. В 2024 году биткойн впервые преодолел 100000 долларов, что еще больше повысило желание торговать и активность открытия счетов.
Отчет Комиссии по ценным бумагам показывает, что более 72% инвесторов в аккаунтах DAX моложе 45 лет, что отражает то, что этот рынок в основном состоит из цифровых нативных пользователей. События, такие как Worldcoin, также привлекли широкое внимание, показывая высокую чувствительность рынка к новым токенам, аирдропам и инновационным приложениям, что подчеркивает необходимость усиления образовательных программ для инвесторов в будущем.
В целом, крипторынок Малайзии создал экосистему торговли, основанную на четкой регуляторной политике и соблюдении норм безопасности платформ, в которой доминируют молодые розничные инвесторы, высокая концентрация платформ и активность сделок, заметно подверженная глобальным тенденциям. С учетом постепенного открытия категорий токенов и совершенствования системы инструментов соблюдения норм, рынок все еще обладает потенциалом для дальнейшего роста.
Явления использования платформ без лицензии и регуляторная позиция
Несмотря на то, что в Малайзии была установлена строгая система лицензирования, на реальном рынке некоторые опытные инвесторы все еще используют незарегистрированные зарубежные платформы. Эти платформы предлагают более широкий выбор торговых токенов, инструменты с кредитным плечом и финансовые деривативы, что делает их весьма привлекательными для высокочастотных трейдеров и пользователей, стремящихся к высокой доходности. Многие инвесторы рассматривают местные лицензированные биржи как "канал для ввода и вывода средств", то есть после получения прибыли от торговли на незарегистрированной платформе они переводят активы на лицензированную платформу для конвертации в ринггит.
Это явление отражает ограниченность местного регулируемого рынка в отношении токенов, видов продуктов и инвестиционных инструментов, а также выявляет противоречие между глобализацией криптоиндустрии и местным регулированием.
В условиях вышеизложенного, Комиссия по ценным бумагам Малайзии приняла поэтапные меры регулирования, создав систему ограничений и санкций:
Система списка предупреждений для инвесторов: Комиссия по ценным бумагам долгое время поддерживает и публично публикует "Список предупреждений для инвесторов", в котором перечислены зарубежные платформы, предоставляющие услуги местным пользователям без регистрации. Например, несколько известных бирж были внесены в этот список еще в 2020-2021 годах и четко сообщили общественности, что "торговля с этими субъектами не будет защищена законами Малайзии".
Официальное правоприменение и запреты:
Комиссия по ценным бумагам неоднократно направляла письменные предписания и публичные осуждения крупным платформам:
Июль 2021 года: Поручено известной бирже прекратить обслуживание пользователей из Малайзии в течение 14 рабочих дней, закрыть сайт, приложение и маркетинговые каналы, а также потребовать от основателя лично обеспечить выполнение.
Май 2023 года: аналогичное распоряжение было отправлено генеральному директору одной из бирж с требованием полностью выйти с рынка Малайзии.
Декабрь 2024 года: Комиссия по ценным бумагам объявляет, что какая-то биржа незаконно предоставляет услуги DAX и приказывает ей закрыть все в течение 14 дней.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
7
Поделиться
комментарий
0/400
AlphaLeaker
· 16ч назад
Интересно заниматься регулированием? В мире криптовалют играют по своим правилам.
Подробный обзор регулирования шифрования в Малайзии: структура шести лицензированных бирж и модели хранения средств
Обзор системы регулирования криптоактивов в Малайзии
Малайзия применяет режим "двойного регулирования" к криптоактивам, за который в основном отвечают Центральный банк Малайзии и Комиссия по ценным бумагам. Центральный банк отвечает за монетарную политику и финансовую стабильность, не признавая частные выпущенные цифровые валюты законным платежным средством. Комиссия по ценным бумагам включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования капитального рынка. В целом, Малайзия рассматривает криптоактивы как ценные бумаги/инвестиционные продукты, а не как валюту.
Юридической основой регулирования является приказ «О законе о капитальных рынках и услугах 2007 года (цифровые валюты и цифровые токены как ценные бумаги)», вступивший в силу в 2019 году. Этот приказ наделяет Комиссию по ценным бумагам полномочиями по регулированию и устанавливает, что любые криптоактивы, соответствующие определённым инвестиционным характеристикам, могут рассматриваться как ценные бумаги. С тех пор Комиссия по ценным бумагам последовательно выпустила несколько сопутствующих регуляторных актов, включая «Руководство для признанных операторов рынка» и «Руководство по цифровым активам», которые регулируют условия допуска к цифровым активам на биржах, платформы первичного размещения на биржах и услуги по хранению цифровых активов.
В отношении конкретных мер регулирования Малайзия установила четкие лицензионные требования. Платформы для торговли цифровыми активами должны зарегистрироваться как признанные операторы рынка и соответствовать высоким стандартам соблюдения норм, включая местную регистрацию, наличие минимального капитала, надежные механизмы контроля рисков, меры против отмывания денег и процесс KYC. Кроме того, Комиссия по ценным бумагам ввела систему "доверительных управляющих цифровых активов", требуя от учреждений, занимающихся услугами по хранению активов, наличия соответствующей лицензии и обеспечения независимого хранения клиентских активов, четкой отчетности и изоляции рисков.
Что касается услуг кошельков, если они предоставляют только функции децентрализованного программного кошелька, то они временно не подпадают под регулирование; но если они также включают функции обмена фиатных валют или хранения, то им необходимо получить соответствующую квалификацию для платежей или хранения. Этот дифференцированный подход учитывает как инновационное развитие, так и контролируемое регулирование.
Регулирование бирж и рыночная структура
По состоянию на 2025 год, в Малайзии насчитывается 6 лицензированных цифровых активов бирж, одобренных Комиссией по ценным бумагам, включая:
Luno Malaysia: платформа с наивысшей долей рынка, работающая в соответствии с нормами, основанная в 2013 году, является одной из первых лицензированных бирж, поддерживающая торговлю около 18 регулируемыми токенами.
SINEGY: Местная биржа, основанная в 2017 году, отличающаяся соблюдением норм и безопасностью, поддерживает меньшее количество токенов.
Tokenize Malaysia: Основанная в 2017 году, осуществляет деятельность в Малайзии, Сингапуре, Вьетнаме и других странах, получила инвестиции от местного инвестиционного банка Kenanga.
MX Global: Основана в 2018 году, местная торговая платформа, ранее получила инвестиции от одной из торговых платформ, поддерживает торговлю основными токенами.
HATA Digital: Получила принципиальное одобрение в 2022 году, является пятой лицензированной DAX и обладает независимой функциональностью торговли на долларовом рынке.
Torum International: Получила одобрение в 2024 году, является 6-й DAX, позиционируется как "социальная + финансовая" платформа, в настоящее время все еще находится на этапе подготовки к запуску.
Эти платформы являются признанными операторами рынка - цифровыми активами обмена (RMO-DAX) и связаны с местной банковской системой, поддерживают пополнение, вывод и обмен токенов в малайзийских ринггитах, что составляет основу экосистемы соблюдения требований цифровых активов в Малайзии.
Согласно правилам Комиссии по ценным бумагам, каждый цифровой актив, который будет запущен на лицензированной бирже, должен пройти одобрение. На начало 2025 года было разрешено торговать 22 видами криптоактивов, включая основные токены, токены публичных блокчейнов, токены DeFi и т.д. Следует отметить, что ни один стабильный токен или токен конфиденциальности не получил разрешение на торговлю. Это говорит о том, что регулирующие органы Малайзии относятся к выбору токенов с осторожностью, сосредоточив внимание на контроле валютных рисков и рисков отмывания денег.
Механизм ввода и вывода средств и контроль за иностранной валютой
Лицензированные биржи Малайзии обычно поддерживают пополнение и вывод средств в местной валюте - малайзийском ринггите. Пользователи могут пополнять свои счета на бирже, переводя фиатные деньги через местные банки, а затем обменивать их на Криптоактивы; также они могут продавать имеющиеся у них токены и выводить средства в ринггите на свой банковский счет. Большинство платформ не взимают комиссию за банковские депозиты, а за вывод средств обычно взимается символическая плата, что делает общий порог входа довольно низким.
Кроме того, инвесторы также могут переводить Криптоактивы соответствующих токенов из личного кошелька на биржу для торговли, а после завершения сделки также могут вывести активы в кошелек на цепочке. Эта схема предоставляет пользователям двусторонний канал для движения фиатных и цифровых активов. Однако все поступления и выводы средств должны проходить процедуру идентификации и проверки на отмывание денег, особенно для крупных или подозрительных выводов, платформа будет проводить дополнительную проверку.
Малайзия длительное время проводит строгую политику контроля капитала, с 1998 года, после азиатского финансового кризиса, запрещая торговлю ринггитом на оффшорных рынках. Чтобы предотвратить создание каналов для оттока средств через криптоактивы, регулирующие органы Малайзии внедрили следующие меры для бирж:
Эти разработки эффективно предотвращают использование криптоактивов в качестве инструмента перевода средств, что делает для инвесторов, даже если они покупают высоковолатильные токены, такие как биткойн и эфириум, трудным преобразование их в иностранные валютные активы для валютного перевода. Основная позиция регулирования такова: "не запрещать торговую деятельность, но контролировать трансграничное использование".
Модель хранения средств и защита активов клиентов
Все лицензированные биржи в Малайзии используют централизованную модель торговли с управлением активами, то есть пользователям необходимо пополнять свои активы в кошелек или аккаунт платформы для торговли, нельзя использовать личный кошелек на блокчейне для прямого свопа или торговли на блокчейне. В этой модели активы, которые принадлежат инвесторам, хранятся управляющей стороной платформы, а личные пользователи могут только просматривать баланс и размещать заказы через аккаунт платформы.
Платформа должна обеспечить строгую изоляцию хранения активов клиентов и активов компании, а также принять соответствующие меры по хранению в холодных кошельках/многофакторной аутентификации. Это требование исходит из «Руководства по цифровым активам» и «Руководства по защите активов клиентов», разработанных Комиссией по ценным бумагам, с целью предотвращения присвоения активов пользователей или потери активов.
Комиссия по ценным бумагам Малайзии вводит систему "Цифровых активов хранителей (Digital Asset Custodian, DAC)", устанавливая специальные регуляторные пороги для учреждений, предоставляющих услуги хранения токенов. На конец 2023 года три учреждения, включая CoKeeps, получили принципиальное одобрение DAC.
До полного внедрения механизма DAC большинство платформ использовали делегирование третьим лицам международных депозитариев для хранения цифровых активов:
Комиссия по ценным бумагам требует от всех лицензированных бирж:
Эта система, особенно после событий на одной известной бирже, имеет важное значение для обеспечения доверия инвесторов. Платформа Малайзии демонстрирует большую устойчивость и доверие к регулированию на глобальном рынке благодаря тому, что активы хранятся третьими сторонами и не могут быть использованы для других целей.
Текущая ситуация на рынке и конкурентная среда платформ
Рынок криптоактивов Малайзии в последние годы демонстрирует устойчивый рост. Несмотря на то, что он стартовал относительно поздно, благодаря четкой регуляторной базе и повышению доверия инвесторов, регулируемые биржи постепенно создают местную пользовательскую базу и операционные масштабы. По состоянию на конец 2021 года годовой объем торгового оборота на национальном крипторынке составил около 21 миллиардов ринггитов. В 2022 году было открыто 128 тысяч новых торговых счетов на цифровые активы, что сопоставимо с объемом открытия счетов на традиционном фондовом рынке.
В отношении конкурентной структуры платформы наблюдается высокая концентрация. Luno Malaysia, как первая одобренная биржа, всегда занимала абсолютное лидирующее положение на рынке. Согласно её публичным данным за 2024 год, количество зарегистрированных пользователей на этой платформе превысило 1 миллион, а общее количество сделок превысило 72 миллиона. Общая сумма управляемых активов достигла 4,28 миллиарда ринггитов. Годовой объем торгов составил 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% от всего рынка лицензированных бирж. Luno имеет преимущества в поддержке токенов, пользовательском опыте и соблюдении нормативных требований, уверенно удерживая лидерство на рынке.
Остальные биржи имеют относительно ограниченную долю рынка, но также имеют свои особенности и пути развития:
В целом, регулируемый рынок Малайзии по-прежнему в основном контролируется Luno, в то время как другие платформы развиваются дифференцированно. Количество пользователей и объемы торгов на платформах Tokenize, MX, SINEGY, HATA значительно ниже, чем у Luno, но они стремятся привлечь определенные группы с помощью различных стратегий.
С точки зрения профиля инвесторов, основными являются розничные пользователи, с заметным преобладанием молодежи. Данные Luno показывают, что средний возраст инвесторов составляет 34,8 года, мужчины составляют 76%, медианная сумма каждой депозита составляет 100 ринггитов, что отражает типичные характеристики розничного рынка "небольших сумм с высокой частотой". В то же время, доля женских пользователей ежегодно увеличивается, в 2024 году прирост составит 17%, что свидетельствует о постоянном расширении приемлемости на рынке. Luno также в 2024 году запускает услугу "Luno Институт", предлагая API, OTC ликвидность и профессиональное хранение, что показывает, что платформа активно расширяет рынок высококачественных клиентов и институциональных инвесторов.
Активность на рынке торговли тесно связана с международными котировками. После событий на одной известной бирже в 2022 году объем торгов на время снизился, но с восстановлением цены биткойна в 2023 году и положительными новостями о ETF, объем торгов в третьем квартале 2023 года увеличился более чем на 300% по сравнению с предыдущим кварталом. В 2024 году биткойн впервые преодолел 100000 долларов, что еще больше повысило желание торговать и активность открытия счетов.
Отчет Комиссии по ценным бумагам показывает, что более 72% инвесторов в аккаунтах DAX моложе 45 лет, что отражает то, что этот рынок в основном состоит из цифровых нативных пользователей. События, такие как Worldcoin, также привлекли широкое внимание, показывая высокую чувствительность рынка к новым токенам, аирдропам и инновационным приложениям, что подчеркивает необходимость усиления образовательных программ для инвесторов в будущем.
В целом, крипторынок Малайзии создал экосистему торговли, основанную на четкой регуляторной политике и соблюдении норм безопасности платформ, в которой доминируют молодые розничные инвесторы, высокая концентрация платформ и активность сделок, заметно подверженная глобальным тенденциям. С учетом постепенного открытия категорий токенов и совершенствования системы инструментов соблюдения норм, рынок все еще обладает потенциалом для дальнейшего роста.
Явления использования платформ без лицензии и регуляторная позиция
Несмотря на то, что в Малайзии была установлена строгая система лицензирования, на реальном рынке некоторые опытные инвесторы все еще используют незарегистрированные зарубежные платформы. Эти платформы предлагают более широкий выбор торговых токенов, инструменты с кредитным плечом и финансовые деривативы, что делает их весьма привлекательными для высокочастотных трейдеров и пользователей, стремящихся к высокой доходности. Многие инвесторы рассматривают местные лицензированные биржи как "канал для ввода и вывода средств", то есть после получения прибыли от торговли на незарегистрированной платформе они переводят активы на лицензированную платформу для конвертации в ринггит.
Это явление отражает ограниченность местного регулируемого рынка в отношении токенов, видов продуктов и инвестиционных инструментов, а также выявляет противоречие между глобализацией криптоиндустрии и местным регулированием.
В условиях вышеизложенного, Комиссия по ценным бумагам Малайзии приняла поэтапные меры регулирования, создав систему ограничений и санкций:
Система списка предупреждений для инвесторов: Комиссия по ценным бумагам долгое время поддерживает и публично публикует "Список предупреждений для инвесторов", в котором перечислены зарубежные платформы, предоставляющие услуги местным пользователям без регистрации. Например, несколько известных бирж были внесены в этот список еще в 2020-2021 годах и четко сообщили общественности, что "торговля с этими субъектами не будет защищена законами Малайзии".
Официальное правоприменение и запреты:
Комиссия по ценным бумагам неоднократно направляла письменные предписания и публичные осуждения крупным платформам: