Структура крипторынка 2025 года: борьба старого и нового порядка ETH и SOL
В 2021 году на рынке основных блокчейнов разгорелась борьба, в 2024 году нас ждет праздник мем-криптовалют, так как же будет развиваться основная линия рынка в 2025 году? С официальным включением стейблкоинов в рамки регулирования, возникает новая многомерная финансовая нарратив, сочетающая "стейблкоины, токенизацию физических активов (RWA), ETF, DeFi".
В этой трансформации финансов через цепи внимание сосредоточено на конкуренции между Эфириумом и Solana. У обоих есть сущностные различия в технической архитектуре, стратегиях соблюдения, путях масштабирования, моделях экосистемы и т.д. В настоящее время этот конкурс, определяющий будущее, вступил в ключевую стадию активных капиталовложений.
Предпочтение капитальных ставок: от BTC к ETH/SOL
В 2025 году на крипторынке будет наблюдаться явная структурная дифференциация, средства будут сосредоточены на отобранных направлениях, и проявится тенденция естественного отбора. Изменения в стратегии покупок со стороны институциональных инвесторов будут наиболее наглядными:
ETH: Ряд зарегистрированных на бирже компаний создали резервы активов Ethereum в больших масштабах.
GameSquare увеличил лимит на авторизацию цифровых активов до 250 миллионов долларов, добавив 8 351 ETH
SharpLink Gaming в этом месяце увеличила свои активы на 19,084 ETH, общая сумма активов достигла 340,000, а рыночная стоимость превысила 1,2 миллиарда долларов.
Некоторый новый кошелек за 4 дня купил более 106000 ETH на сумму почти 400 миллионов долларов
Ether Machine объявила о завершении плана по выходу на рынок с 400000 ETH, получив 1,5 миллиарда долларов финансирования.
По SOL: объемы покупок также потрясающие и более спекулятивные.
DeFi Development Corp увеличила свои активы на 141,383 SOL, общая позиция близка к 1,000,000
Upexi приобрела 100 000 SOL за 17,7 миллиона долларов, общая позиция составляет 1,82 миллиона, не реализованная прибыль превышает 58 миллионов долларов
Рыночная капитализация PENGU достигла 27,85 миллиарда долларов США, что позволило ей обойти BONK и стать крупнейшей мем-криптой в экосистеме Solana.
Это указывает на то, что ETH и SOL стали предпочтительными активами для институционального инвестирования. Логика инвестиций в оба актива значительно различается: ETH рассматривается как "государственные облигации на блокчейне + качественные активы в основе + объект для входа ETF"; SOL же создается как "высокопроизводительная цепочка приложений + новая главная арена мем-экономики".
ETH: миссия институциональных финансовых активов
В последние два года Ethereum подвергался критике за "пустую работу". Но на самом деле ETH глубоко связан с институциональным нарративом и стал核心资产. Его основа поддерживается тремя измерениями институционального сотрудничества:
Установление центральной роли RWA
Текущий объем RWA на блокчейне превышает 40 миллиардов долларов США, 70% из которых происходит в основной сети Ethereum и сетях L2. Продукты RWA от таких учреждений, как BlackRock и Franklin Templeton, в значительной степени зависят от ETH как ключевого связующего слоя или средства ликвидности. Чем больше масштаб RWA, тем более незаменимым становится ETH.
Наличный ETF и активы, привязанные к политике стабильных монет
Эмитенты стейблов будут рассматривать "прозрачность резервов на блокчейне" и "структуру залога краткосрочных казначейских облигаций США" как основные требования. В последнем инвестиционном портфеле Circle доля WETH возросла до 6,7%. В то же время несколько учреждений ускоряют подготовку продуктов ETF на спотовый ETH.
Преимущества замораживания на блокчейне и экосистемы разработчиков
Общая TVL основной сети Ethereum и L2-сетей достигла 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от общего TVL в шифрование. Ежемесячная активность разработчиков ETH стабильно превышает 50 тысяч, что в 4 раза больше, чем у Solana. Это означает, что ETH, как "основной финансовый уровень" для управления активами на блокчейне, накопления ценностей и распределения ликвидности, имеет прочную институциональную основу и экосистемную привязанность, которые в короткосрочной перспективе трудно подорвать.
SOL: Взрыв потребительской силы на блокчейне
По сравнению с позицией Ethereum как "финансового центра", Solana больше похожа на потребительскую инфраструктуру в высокочастотных сценариях. Ее нарратив успешно трансформировался от "оптимальной цепочки по техническим параметрам" к "машине по производству оригинальных хитов на блокчейне".
Местный рынок Meme币
Количество и ликвидность мем-валют на блокчейне Solana достигли исторического максимума. Общая рыночная капитализация проектов, таких как BONK, PENGU и TRUMP, превысила Dogecoin. Благодаря низким комиссиям за транзакции и высокой скорости обработки, эти проекты создали "низкозатратный эксперимент → сообщество, движущее FOMO → стимуляция высокочастотной торговли".
Капитальные ставки на "активность в цепочке"
Массированное увеличение доли акций со стороны публичных компаний указывает на то, что мейнстримный капитал рассматривает SOL как "торгуемый актив + показатель роста пользователей + носитель нарратива", при этом акцент делается на активность экосистемы, глубину торгов и потребительские свойства "цепочных историй".
Экологические продукты движутся к "базовому уровню потребления"
От опыта DEX Jupiter, мобильного кошелька Backpack, до телефона Solana и предстоящего App Store, вся экосистема строит замкнутый круг, более близкий к привычкам пользователей Web2. Нативное потребление на блокчейне стало "местной жизнью" Solana, создавая естественные сценарии расходования для SOL.
Игры с участием китов и катализ политики
Данные на блокчейне показывают, что с второго квартала 2025 года три крупных института применили совершенно разные стратегии в своем "строительстве на блокчейне":
Grayscale продолжает накапливать ETH для формирования базовой позиции в спотовом ETF на ETH
Jump Trading часто перераспределяет активы на блокчейне Solana, сосредотачиваясь на BONK, PENGU и Jupiter
Компании DeFi Development Corp и Upexi продолжают накапливать SOL, каждая из которых уже имеет более миллиона токенов в своем портфеле.
Это не простая ставка на "победу или поражение", а рыночная сегментация: ETH является "структурным активом", а SOL - "инструментом для краткосрочных колебаний".
Различия в политике способствуют "двойному росту". Принятие "Закона о национальных инновациях стабильных монет США" в сочетании с заявками на ETF ETH делает путь к "включению ETH в нормативную рамку" всё более ясным. В то же время команда Solana сотрудничает с биржами для продвижения эксперимента по "соответствующему выпуску потребительских активов".
Это "двустороннее соответствие" означает, что политические льготы распределяются дифференцированно в зависимости от сценариев применения, атрибутов капитала и предпочтений по риску: ETH продолжает привлекать традиционный капитал, а SOL становится полигоном для соблюдения норм для молодых пользователей и потребительских сценариев.
Хеджирование, а не выбор между двумя
С точки зрения рыночного пути после прорыва BTC выше 120000 долларов, различия между ETH и SOL больше не являются линейной проблемой "кто заменит кого", а распределенным ответом на вопрос "кто в какой период определяет будущее".
ETH является главным персонажем среднесрочной и долгосрочной нарративной структуры. Под поддержкой регуляторов путь интеграции ETH в финансовую систему соблюдения норм становится ясным. Будь то продвижение спотового ETF или его позиционирование как "уровень клиринга" в модели RWA, это делает его "основным активом" для Уолл-стрит при распределении блокчейн-активов.
SOL является краткосрочным взрывателем в структурных трещинах. На уровне высокочастотной торговли, нарратива Meme-токенов и конечных приложений он стал основной ареной для финансовых игр. Его высокая ликвидность и высокая проникаемость "рынка родного нарратива" создали ядро краткосрочных опционов, способных быстро реагировать на "быстрые изменения в движении капитала".
Таким образом, это не вопрос "выбора", а вопрос "циклической игры":
Для среднесрочных инвесторов, которые ожидают институциональные изменения и ставят на вход традиционного капитала, ETH является первым выбором. Для краткосрочных участников, которые хотят поймать возможности ротации капитала и всплеска нарратива, SOL предоставляет более напряженное бета-выражение.
Между нарративом и институтами, волатильностью и оседанием, ETH и SOL, возможно, больше не являются противоположными вариантами, а представляют собой оптимальную комбинацию в условиях дисбаланса эпохи. Эволюция рыночной структуры в будущем, возможно, будет представлять собой процесс постоянной корректировки этого "веса комбинации".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
5
Поделиться
комментарий
0/400
TokenUnlocker
· 13ч назад
SOL обречено啊 撑不了太久
Посмотреть ОригиналОтветить0
SigmaBrain
· 07-26 13:53
sol не стоит сравнивать с eth
Посмотреть ОригиналОтветить0
SilentObserver
· 07-26 13:53
Звучит сложно. Просто спрошу: сейчас еще не поздно вложиться в ETH?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FreeRider
· 07-26 13:41
В любом случае, Солана всегда будет нулем!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CoffeeOnChain
· 07-26 13:34
eth, что за высокомерие? Это же не волна, которую не догнать.
Сравнение ETH и SOL в 2025 году: игра нового порядка между институциональными финансами и потреблением в блокчейне
Структура крипторынка 2025 года: борьба старого и нового порядка ETH и SOL
В 2021 году на рынке основных блокчейнов разгорелась борьба, в 2024 году нас ждет праздник мем-криптовалют, так как же будет развиваться основная линия рынка в 2025 году? С официальным включением стейблкоинов в рамки регулирования, возникает новая многомерная финансовая нарратив, сочетающая "стейблкоины, токенизацию физических активов (RWA), ETF, DeFi".
В этой трансформации финансов через цепи внимание сосредоточено на конкуренции между Эфириумом и Solana. У обоих есть сущностные различия в технической архитектуре, стратегиях соблюдения, путях масштабирования, моделях экосистемы и т.д. В настоящее время этот конкурс, определяющий будущее, вступил в ключевую стадию активных капиталовложений.
Предпочтение капитальных ставок: от BTC к ETH/SOL
В 2025 году на крипторынке будет наблюдаться явная структурная дифференциация, средства будут сосредоточены на отобранных направлениях, и проявится тенденция естественного отбора. Изменения в стратегии покупок со стороны институциональных инвесторов будут наиболее наглядными:
ETH: Ряд зарегистрированных на бирже компаний создали резервы активов Ethereum в больших масштабах.
По SOL: объемы покупок также потрясающие и более спекулятивные.
Это указывает на то, что ETH и SOL стали предпочтительными активами для институционального инвестирования. Логика инвестиций в оба актива значительно различается: ETH рассматривается как "государственные облигации на блокчейне + качественные активы в основе + объект для входа ETF"; SOL же создается как "высокопроизводительная цепочка приложений + новая главная арена мем-экономики".
ETH: миссия институциональных финансовых активов
В последние два года Ethereum подвергался критике за "пустую работу". Но на самом деле ETH глубоко связан с институциональным нарративом и стал核心资产. Его основа поддерживается тремя измерениями институционального сотрудничества:
Текущий объем RWA на блокчейне превышает 40 миллиардов долларов США, 70% из которых происходит в основной сети Ethereum и сетях L2. Продукты RWA от таких учреждений, как BlackRock и Franklin Templeton, в значительной степени зависят от ETH как ключевого связующего слоя или средства ликвидности. Чем больше масштаб RWA, тем более незаменимым становится ETH.
Эмитенты стейблов будут рассматривать "прозрачность резервов на блокчейне" и "структуру залога краткосрочных казначейских облигаций США" как основные требования. В последнем инвестиционном портфеле Circle доля WETH возросла до 6,7%. В то же время несколько учреждений ускоряют подготовку продуктов ETF на спотовый ETH.
Общая TVL основной сети Ethereum и L2-сетей достигла 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от общего TVL в шифрование. Ежемесячная активность разработчиков ETH стабильно превышает 50 тысяч, что в 4 раза больше, чем у Solana. Это означает, что ETH, как "основной финансовый уровень" для управления активами на блокчейне, накопления ценностей и распределения ликвидности, имеет прочную институциональную основу и экосистемную привязанность, которые в короткосрочной перспективе трудно подорвать.
SOL: Взрыв потребительской силы на блокчейне
По сравнению с позицией Ethereum как "финансового центра", Solana больше похожа на потребительскую инфраструктуру в высокочастотных сценариях. Ее нарратив успешно трансформировался от "оптимальной цепочки по техническим параметрам" к "машине по производству оригинальных хитов на блокчейне".
Количество и ликвидность мем-валют на блокчейне Solana достигли исторического максимума. Общая рыночная капитализация проектов, таких как BONK, PENGU и TRUMP, превысила Dogecoin. Благодаря низким комиссиям за транзакции и высокой скорости обработки, эти проекты создали "низкозатратный эксперимент → сообщество, движущее FOMO → стимуляция высокочастотной торговли".
Массированное увеличение доли акций со стороны публичных компаний указывает на то, что мейнстримный капитал рассматривает SOL как "торгуемый актив + показатель роста пользователей + носитель нарратива", при этом акцент делается на активность экосистемы, глубину торгов и потребительские свойства "цепочных историй".
От опыта DEX Jupiter, мобильного кошелька Backpack, до телефона Solana и предстоящего App Store, вся экосистема строит замкнутый круг, более близкий к привычкам пользователей Web2. Нативное потребление на блокчейне стало "местной жизнью" Solana, создавая естественные сценарии расходования для SOL.
Игры с участием китов и катализ политики
Данные на блокчейне показывают, что с второго квартала 2025 года три крупных института применили совершенно разные стратегии в своем "строительстве на блокчейне":
Это не простая ставка на "победу или поражение", а рыночная сегментация: ETH является "структурным активом", а SOL - "инструментом для краткосрочных колебаний".
Различия в политике способствуют "двойному росту". Принятие "Закона о национальных инновациях стабильных монет США" в сочетании с заявками на ETF ETH делает путь к "включению ETH в нормативную рамку" всё более ясным. В то же время команда Solana сотрудничает с биржами для продвижения эксперимента по "соответствующему выпуску потребительских активов".
Это "двустороннее соответствие" означает, что политические льготы распределяются дифференцированно в зависимости от сценариев применения, атрибутов капитала и предпочтений по риску: ETH продолжает привлекать традиционный капитал, а SOL становится полигоном для соблюдения норм для молодых пользователей и потребительских сценариев.
Хеджирование, а не выбор между двумя
С точки зрения рыночного пути после прорыва BTC выше 120000 долларов, различия между ETH и SOL больше не являются линейной проблемой "кто заменит кого", а распределенным ответом на вопрос "кто в какой период определяет будущее".
ETH является главным персонажем среднесрочной и долгосрочной нарративной структуры. Под поддержкой регуляторов путь интеграции ETH в финансовую систему соблюдения норм становится ясным. Будь то продвижение спотового ETF или его позиционирование как "уровень клиринга" в модели RWA, это делает его "основным активом" для Уолл-стрит при распределении блокчейн-активов.
SOL является краткосрочным взрывателем в структурных трещинах. На уровне высокочастотной торговли, нарратива Meme-токенов и конечных приложений он стал основной ареной для финансовых игр. Его высокая ликвидность и высокая проникаемость "рынка родного нарратива" создали ядро краткосрочных опционов, способных быстро реагировать на "быстрые изменения в движении капитала".
Таким образом, это не вопрос "выбора", а вопрос "циклической игры":
Для среднесрочных инвесторов, которые ожидают институциональные изменения и ставят на вход традиционного капитала, ETH является первым выбором. Для краткосрочных участников, которые хотят поймать возможности ротации капитала и всплеска нарратива, SOL предоставляет более напряженное бета-выражение.
Между нарративом и институтами, волатильностью и оседанием, ETH и SOL, возможно, больше не являются противоположными вариантами, а представляют собой оптимальную комбинацию в условиях дисбаланса эпохи. Эволюция рыночной структуры в будущем, возможно, будет представлять собой процесс постоянной корректировки этого "веса комбинации".