Воскрешение реальных мировых активов на крипторынке
Концепция реальных мировых активов ( RWA ) существовала в крипторынке еще в 2018 году, и тогда токенизация активов и выпуск токенов ценных бумаг ( STO ) имели множество сходств с сегодняшней концепцией RWA. Однако из-за недостатков в регулировании и отсутствия явных преимуществ потенциальной отдачи эти ранние попытки не привели к формированию зрелого рыночного масштаба.
В 2022 году, с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки по займам стабильных монет в криптоиндустрии. Поэтому токенизация государственных облигаций США как объектов реальных активов (RWA) становится все более привлекательной для криптоиндустрии. Некоторые зрелые проекты DeFi, а также такие традиционные финансовые учреждения, как Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens и даже некоторые правительства, начали исследовать RWA.
В последние два года на рынке появилось небольшое количество проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на расширение рынка инвестиций в недвижимость различными способами, диверсификацию инвестиционных продуктов в сфере недвижимости и снижение инвестиционных барьеров. В данном исследовании будет проведен анализ случаев этих проектов, чтобы рассмотреть преимущества и недостатки дизайна RWA в недвижимости, а также их потенциальный рынок. Учитывая, что эти проекты в основном ориентированы на сектор недвижимости Северной Америки, обсуждение соответствующей политики, норм и рыночных условий будет в основном касаться рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является огромной областью, полной инвестиционных возможностей. Исследование, проведенное в марте 2023 года, показало, что стоимость上市 недвижимости в Северной Америке достигла 1,3 триллиона долларов США, а стоимость глобального上市 рынка недвижимости составила 2,66 триллиона долларов США.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких из следующих задач: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в недвижимость, привлечение более широкой аудитории инвесторов и повышение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Эти продукты обычно имеют три основные формы:
Фрагментированное финансирование прав собственности на недвижимость.
продукт индекса рынка недвижимости в определённом регионе.
залоговое кредитование на токены недвижимости.
Кроме того, токенизация недвижимости на блокчейне также имеет потенциал для повышения прозрачности активов недвижимости и демократичности управления.
Если вы знакомы с инвестиционными трастами в недвижимость (REIT), это тип компании, которая владеет прибыльной недвижимостью и управляет ею или использует ее для финансирования. REIT предоставляет возможности инвестирования, аналогичные паевым инвестиционным фондам, позволяя обычным инвесторам получать доход от недвижимости и общую доходность, подобную дивидендам, и способствует росту рынка недвижимости в регионе. У REIT и активов недвижимости RWA есть много общего в предоставлении фрагментированных возможностей для инвестирования в недвижимость, они эффективно снижают инвестиционные барьеры и увеличивают ликвидность недвижимости. Тем не менее, традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможности управления или собственности, сохраняя централизованную модель работы. Тем не менее, их строгая проверка активов, операционная деятельность и инвестиционная структура в рамках жесткой регулирующей среды предоставляют рамки, на которые можно ссылаться для проектов недвижимости RWA.
Наблюдая за операциями проектов RWA в сфере недвижимости за последние два года, мы получили более четкое представление об их преимуществах и недостатках.
Обычно проекты RWA в сфере недвижимости имеют некоторые общие преимущества и недостатки. Однако при глубоком исследовании конкретных случаев оказывается, что из-за различий в управлении и методах продукта, реальные обстоятельства, с которыми сталкивается каждый проект в процессе эксплуатации, значительно различаются.
Анализ случая
В этой главе выбраны три проекта RWA в сфере недвижимости для анализа. Каждый проект использует разные методы токенизации рынка недвижимости и имеет определенную репрезентативность в своих областях. Следует отметить, что эти проекты все еще находятся на ранней стадии, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку и тестирование на рынке.
RealT
RealT была запущена в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости, сосредоточенным на токенизации жилой недвижимости в США для розничных инвесторов через блокчейны Ethereum и Gnosis, в основном на Gnosis (.
RealT покупает жилую недвижимость и токенизирует владение этой недвижимостью в соответствии с законодательством США. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за эту недвижимость переданы третьей стороне управляющей компании. После вычета расходов арендная плата, получаемая от этой недвижимости, распределяется между держателями токенов. Хотя RealT отвечает за процесс токенизации, они юридически изолированы от компаний, владеющих недвижимостью. Как указано на их сайте, если эта компания окажется в дефолте, владельцы токенов имеют право назначить другую компанию для управления принадлежащей недвижимости. Однако стоит отметить, что данное соглашение не требует от RealT обязательного участия в инвестициях в токены недвижимости, которые они выводят на рынок. Пользователи, владеющие токенами недвижимости, могут ежемесячно получать свою долю арендной платы за дом, сумма которой подлежит вычету около 2,5% на резервное обслуживание и обычно около 10% на управленческие расходы.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
В качестве примера недвижимости в Монгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323020 долларов США, цена каждого токена составляет 52,10 долларов США, всего выпущено 6200 токенов. Эта недвижимость приносит 2600 долларов США дохода от аренды в месяц. После вычета общей суммы операционных и управленческих расходов в 622 доллара США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1978 долларов США, а годовая сумма составляет 23736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает 3,83 доллара США распределения, что приводит к годовому уровню прибыли в 7,35%.
Что касается этой недвижимости, RealT предоставляет рынку 100% токенов, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами и поддерживать практически безрисковую модель для ведения бизнеса. Управляющий орган получает 8% от аренды и оставшуюся часть из расходов на обслуживание, платформа инвестиций взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего органа и надзор за управлением. Таким образом, команда RealT может сэкономить значительное количество управленческого времени, сосредоточившись на поиске квалифицированной недвижимости и токенизации их на рынке.
Однако, хотя распределение собственности помогает распределять риски между инвесторами, это также создает вызовы. Когда доля инвестиций инвесторов слишком мала, чтобы управленческие расходы компании стали неоправданно высокими и стали несостоятельными. Один отчет объясняет конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющую компанию для управления недвижимостью, которой она владеет; если RealT имеет значительную долю в собственности, они будут стремиться снизить управленческие расходы; потому что неэффективное управление будет иметь для них значительные негативные последствия. Однако, если доля RealT слишком велика, во-первых, это уменьшит ликвидность токенов, во-вторых, мелкие акционеры недвижимости не будут выполнять свои обязанности по надзору. Все держатели токенов ожидают, что крупные акционеры смогут контролировать, насколько эффективно и добросовестно работает нанятая управляющая компания. С другой стороны, если доля RealT очень мала, у RealT может не быть достаточной мотивации для тщательного выбора управляющей компании и активного участия в надзоре, и для множества розничных инвесторов эффективно контролировать управляющую компанию станет очень сложно.
Посмотрев на десять последних проданных токенов недвижимости на рынке RealT и используя соответствующие блокчейн-браузеры, чтобы выяснить, сколько владельцев у каждой недвижимости. Как видно из графика, RealT разделяет недвижимость на разное количество токенов, чтобы гарантировать, что цена каждого токена составляет около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, и примерно 500 владельцев токенов, из которых у двух объектов недвижимости более 1000 владельцев. Теперь, объединив количество токенов каждого владельца, можно рассчитать диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, примерно 9% инвесторов инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвесторов инвестируют более этой суммы. Это указывает на то, что RealT в определенной степени успешно создал рынок недвижимости для розничных инвесторов и увеличил ликвидность на рынке жилья.
Также, согласно данным о транзакциях по адресу кошелька RealT в основной операционной сети Gnosis, RealT в общей сложности распределил около 6 миллионов долларов арендной платы. Платформенные сборы варьируются в зависимости от колебаний эксплуатационных расходов, страхования и налогов, и составляют примерно от 2,5% до 3% от аренды, что соответствует доходу платформы около 150K до 180K долларов за последние два года. Однако, поскольку RealT не обязана участвовать в инвестициях в недвижимость, и если она решит участвовать, нет конкретных ограничений или указаний относительно степени участия, таким образом, прибыль, которую RealT получает от арендного дохода, остается неизвестной.
С точки зрения структуры компании, RealT основала Real Token Inc. в штате Делавэр в качестве основного субъекта компании. Этот субъект не владеет никакими недвижимыми активами; он служит только операционным субъектом проекта RealT. Кроме того, RealT также основала Real Token LLC в штате Делавэр в качестве материнской компании для ряда компаний по недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC)LLC: общество с ограниченной ответственностью( не владеет никакими недвижимыми активами; его основная цель - упростить юридические процедуры, позволяя пользователям инвестировать в все объекты недвижимости, подписывая договор только с одной компанией. Наконец, RealT создала соответствующие серии LLC для каждого инвестиционного объекта недвижимости. В качестве дочерней компании Real Token LLC, каждая серия LLC владеет конкретным объектом недвижимости и соответствующими токенами. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одного объекта недвижимости не повлияли на другие объекты недвижимости или операции материнской компании в рамках RealT.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
) Паркл
Parcl — это платформа для инвестиций в DeFi, позволяющая пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Parcl используется для создания синтетических активов, связанных с недвижимостью, на основе архитектуры AMM. Parcl запустила Parcl Labs Price Feed для создания индекса недвижимости в конкретной области, основанного на его исторических данных о продажах. Длительность исторических данных может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на движении цен на недвижимость, устанавливая длинные или короткие позиции на цены недвижимости в данном районе.
Этот метод, поскольку на самом деле не существует реальных сделок с недвижимостью, позволяет Parcl избежать юридических проблем, связанных с фактической эксплуатацией недвижимости. Вы также можете сомневаться, действительно ли это считается проектом RWA в сфере недвижимости, поскольку он не соответствует вышеупомянутым стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, получивший инвестиции от некоторых известных компаний, и из-за своей уникальности его разумно включить в обсуждение разнообразия продуктов RWA в сфере недвижимости.
Тестовая сеть Parcl была запущена на Solana в мае 2022 года, и на данный момент её TVL составляет 16 миллионов долларов. Однако после более чем года работы Parcl, похоже, не привлекла слишком много внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 000 долларов, а ежедневное количество активных пользователей — менее 50.
Продукты Parcl просты в использовании и быстро развиваются, ценовые провайдеры Parcl Labs и дизайн индексного рынка довольно зрелые. В операционном плане команда Parcl активно внедряет Parcl Point, Real Estate Royale и другие программы привлечения пользователей. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl все еще сохраняет относительно низкий уровень внимания на рынке и долю рынка, база пользователей мала, объемы торгов ограничены. Возможно, это отчасти подтверждает, что крипторынок еще не готов к принятию продуктов индексирования недвижимости.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Рейнно
Некоторые крупные компании в сфере шифрования также исследуют направление продуктов, связанных с недвижимостью RWA. RealT также предлагает возможность использовать токенизированную недвижимость в качестве залога для кредитов, но эта услуга ограничена только выпущенными ими токенами недвижимости. По сути, эта услуга больше похожа на продукт кредитования токенов и не обеспечивает существенного повышения ликвидности капитала для индивидуальных владельцев недвижимости.
Reinno — это заброшенный проект, запущенный в 2020 году и прекративший свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил много следов на рынке, стоит упомянуть два продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт - это услуга кредитования на основе токенизированной недвижимости. Когда владельцам недвижимости необходимо финансирование, они могут предоставить документы на недвижимость компании Reinno. После одобрения Reinno создаст специальную компанию с ограниченной ответственностью в Делавэре, ###, также известную как SPV, которая является дочерней компанией, созданной материнской компанией для изоляции финансовых рисков. Ее юридический статус как независимой компании делает ее обязательства безопасными даже в случае банкротства материнской компании. В США SPV обычно соответствует LLC. ( Затем Reinno предоставит
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Поделиться
комментарий
0/400
DegenGambler
· 5ч назад
别吹啦！альткоин STO又来разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
BuyHighSellLow
· 07-27 05:37
Опять спекуляции с недвижимостью! Как от этого не укрыться?
Возникновение проектов RWA в недвижимости: три модели токенизации, индексирования и залогового финансирования
Воскрешение реальных мировых активов на крипторынке
Концепция реальных мировых активов ( RWA ) существовала в крипторынке еще в 2018 году, и тогда токенизация активов и выпуск токенов ценных бумаг ( STO ) имели множество сходств с сегодняшней концепцией RWA. Однако из-за недостатков в регулировании и отсутствия явных преимуществ потенциальной отдачи эти ранние попытки не привели к формированию зрелого рыночного масштаба.
В 2022 году, с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки по займам стабильных монет в криптоиндустрии. Поэтому токенизация государственных облигаций США как объектов реальных активов (RWA) становится все более привлекательной для криптоиндустрии. Некоторые зрелые проекты DeFi, а также такие традиционные финансовые учреждения, как Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens и даже некоторые правительства, начали исследовать RWA.
В последние два года на рынке появилось небольшое количество проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на расширение рынка инвестиций в недвижимость различными способами, диверсификацию инвестиционных продуктов в сфере недвижимости и снижение инвестиционных барьеров. В данном исследовании будет проведен анализ случаев этих проектов, чтобы рассмотреть преимущества и недостатки дизайна RWA в недвижимости, а также их потенциальный рынок. Учитывая, что эти проекты в основном ориентированы на сектор недвижимости Северной Америки, обсуждение соответствующей политики, норм и рыночных условий будет в основном касаться рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является огромной областью, полной инвестиционных возможностей. Исследование, проведенное в марте 2023 года, показало, что стоимость上市 недвижимости в Северной Америке достигла 1,3 триллиона долларов США, а стоимость глобального上市 рынка недвижимости составила 2,66 триллиона долларов США.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких из следующих задач: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в недвижимость, привлечение более широкой аудитории инвесторов и повышение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Эти продукты обычно имеют три основные формы:
Фрагментированное финансирование прав собственности на недвижимость.
продукт индекса рынка недвижимости в определённом регионе.
залоговое кредитование на токены недвижимости.
Кроме того, токенизация недвижимости на блокчейне также имеет потенциал для повышения прозрачности активов недвижимости и демократичности управления.
Если вы знакомы с инвестиционными трастами в недвижимость (REIT), это тип компании, которая владеет прибыльной недвижимостью и управляет ею или использует ее для финансирования. REIT предоставляет возможности инвестирования, аналогичные паевым инвестиционным фондам, позволяя обычным инвесторам получать доход от недвижимости и общую доходность, подобную дивидендам, и способствует росту рынка недвижимости в регионе. У REIT и активов недвижимости RWA есть много общего в предоставлении фрагментированных возможностей для инвестирования в недвижимость, они эффективно снижают инвестиционные барьеры и увеличивают ликвидность недвижимости. Тем не менее, традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможности управления или собственности, сохраняя централизованную модель работы. Тем не менее, их строгая проверка активов, операционная деятельность и инвестиционная структура в рамках жесткой регулирующей среды предоставляют рамки, на которые можно ссылаться для проектов недвижимости RWA.
Наблюдая за операциями проектов RWA в сфере недвижимости за последние два года, мы получили более четкое представление об их преимуществах и недостатках.
Обычно проекты RWA в сфере недвижимости имеют некоторые общие преимущества и недостатки. Однако при глубоком исследовании конкретных случаев оказывается, что из-за различий в управлении и методах продукта, реальные обстоятельства, с которыми сталкивается каждый проект в процессе эксплуатации, значительно различаются.
Анализ случая
В этой главе выбраны три проекта RWA в сфере недвижимости для анализа. Каждый проект использует разные методы токенизации рынка недвижимости и имеет определенную репрезентативность в своих областях. Следует отметить, что эти проекты все еще находятся на ранней стадии, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку и тестирование на рынке.
RealT
RealT была запущена в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости, сосредоточенным на токенизации жилой недвижимости в США для розничных инвесторов через блокчейны Ethereum и Gnosis, в основном на Gnosis (.
RealT покупает жилую недвижимость и токенизирует владение этой недвижимостью в соответствии с законодательством США. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за эту недвижимость переданы третьей стороне управляющей компании. После вычета расходов арендная плата, получаемая от этой недвижимости, распределяется между держателями токенов. Хотя RealT отвечает за процесс токенизации, они юридически изолированы от компаний, владеющих недвижимостью. Как указано на их сайте, если эта компания окажется в дефолте, владельцы токенов имеют право назначить другую компанию для управления принадлежащей недвижимости. Однако стоит отметить, что данное соглашение не требует от RealT обязательного участия в инвестициях в токены недвижимости, которые они выводят на рынок. Пользователи, владеющие токенами недвижимости, могут ежемесячно получать свою долю арендной платы за дом, сумма которой подлежит вычету около 2,5% на резервное обслуживание и обычно около 10% на управленческие расходы.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
В качестве примера недвижимости в Монгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323020 долларов США, цена каждого токена составляет 52,10 долларов США, всего выпущено 6200 токенов. Эта недвижимость приносит 2600 долларов США дохода от аренды в месяц. После вычета общей суммы операционных и управленческих расходов в 622 доллара США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1978 долларов США, а годовая сумма составляет 23736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает 3,83 доллара США распределения, что приводит к годовому уровню прибыли в 7,35%.
Что касается этой недвижимости, RealT предоставляет рынку 100% токенов, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами и поддерживать практически безрисковую модель для ведения бизнеса. Управляющий орган получает 8% от аренды и оставшуюся часть из расходов на обслуживание, платформа инвестиций взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего органа и надзор за управлением. Таким образом, команда RealT может сэкономить значительное количество управленческого времени, сосредоточившись на поиске квалифицированной недвижимости и токенизации их на рынке.
Однако, хотя распределение собственности помогает распределять риски между инвесторами, это также создает вызовы. Когда доля инвестиций инвесторов слишком мала, чтобы управленческие расходы компании стали неоправданно высокими и стали несостоятельными. Один отчет объясняет конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющую компанию для управления недвижимостью, которой она владеет; если RealT имеет значительную долю в собственности, они будут стремиться снизить управленческие расходы; потому что неэффективное управление будет иметь для них значительные негативные последствия. Однако, если доля RealT слишком велика, во-первых, это уменьшит ликвидность токенов, во-вторых, мелкие акционеры недвижимости не будут выполнять свои обязанности по надзору. Все держатели токенов ожидают, что крупные акционеры смогут контролировать, насколько эффективно и добросовестно работает нанятая управляющая компания. С другой стороны, если доля RealT очень мала, у RealT может не быть достаточной мотивации для тщательного выбора управляющей компании и активного участия в надзоре, и для множества розничных инвесторов эффективно контролировать управляющую компанию станет очень сложно.
Посмотрев на десять последних проданных токенов недвижимости на рынке RealT и используя соответствующие блокчейн-браузеры, чтобы выяснить, сколько владельцев у каждой недвижимости. Как видно из графика, RealT разделяет недвижимость на разное количество токенов, чтобы гарантировать, что цена каждого токена составляет около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, и примерно 500 владельцев токенов, из которых у двух объектов недвижимости более 1000 владельцев. Теперь, объединив количество токенов каждого владельца, можно рассчитать диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, примерно 9% инвесторов инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвесторов инвестируют более этой суммы. Это указывает на то, что RealT в определенной степени успешно создал рынок недвижимости для розничных инвесторов и увеличил ликвидность на рынке жилья.
Также, согласно данным о транзакциях по адресу кошелька RealT в основной операционной сети Gnosis, RealT в общей сложности распределил около 6 миллионов долларов арендной платы. Платформенные сборы варьируются в зависимости от колебаний эксплуатационных расходов, страхования и налогов, и составляют примерно от 2,5% до 3% от аренды, что соответствует доходу платформы около 150K до 180K долларов за последние два года. Однако, поскольку RealT не обязана участвовать в инвестициях в недвижимость, и если она решит участвовать, нет конкретных ограничений или указаний относительно степени участия, таким образом, прибыль, которую RealT получает от арендного дохода, остается неизвестной.
С точки зрения структуры компании, RealT основала Real Token Inc. в штате Делавэр в качестве основного субъекта компании. Этот субъект не владеет никакими недвижимыми активами; он служит только операционным субъектом проекта RealT. Кроме того, RealT также основала Real Token LLC в штате Делавэр в качестве материнской компании для ряда компаний по недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC)LLC: общество с ограниченной ответственностью( не владеет никакими недвижимыми активами; его основная цель - упростить юридические процедуры, позволяя пользователям инвестировать в все объекты недвижимости, подписывая договор только с одной компанией. Наконец, RealT создала соответствующие серии LLC для каждого инвестиционного объекта недвижимости. В качестве дочерней компании Real Token LLC, каждая серия LLC владеет конкретным объектом недвижимости и соответствующими токенами. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одного объекта недвижимости не повлияли на другие объекты недвижимости или операции материнской компании в рамках RealT.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
) Паркл
Parcl — это платформа для инвестиций в DeFi, позволяющая пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Parcl используется для создания синтетических активов, связанных с недвижимостью, на основе архитектуры AMM. Parcl запустила Parcl Labs Price Feed для создания индекса недвижимости в конкретной области, основанного на его исторических данных о продажах. Длительность исторических данных может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на движении цен на недвижимость, устанавливая длинные или короткие позиции на цены недвижимости в данном районе.
Этот метод, поскольку на самом деле не существует реальных сделок с недвижимостью, позволяет Parcl избежать юридических проблем, связанных с фактической эксплуатацией недвижимости. Вы также можете сомневаться, действительно ли это считается проектом RWA в сфере недвижимости, поскольку он не соответствует вышеупомянутым стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, получивший инвестиции от некоторых известных компаний, и из-за своей уникальности его разумно включить в обсуждение разнообразия продуктов RWA в сфере недвижимости.
Тестовая сеть Parcl была запущена на Solana в мае 2022 года, и на данный момент её TVL составляет 16 миллионов долларов. Однако после более чем года работы Parcl, похоже, не привлекла слишком много внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 000 долларов, а ежедневное количество активных пользователей — менее 50.
Продукты Parcl просты в использовании и быстро развиваются, ценовые провайдеры Parcl Labs и дизайн индексного рынка довольно зрелые. В операционном плане команда Parcl активно внедряет Parcl Point, Real Estate Royale и другие программы привлечения пользователей. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl все еще сохраняет относительно низкий уровень внимания на рынке и долю рынка, база пользователей мала, объемы торгов ограничены. Возможно, это отчасти подтверждает, что крипторынок еще не готов к принятию продуктов индексирования недвижимости.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Рейнно
Некоторые крупные компании в сфере шифрования также исследуют направление продуктов, связанных с недвижимостью RWA. RealT также предлагает возможность использовать токенизированную недвижимость в качестве залога для кредитов, но эта услуга ограничена только выпущенными ими токенами недвижимости. По сути, эта услуга больше похожа на продукт кредитования токенов и не обеспечивает существенного повышения ликвидности капитала для индивидуальных владельцев недвижимости.
Reinno — это заброшенный проект, запущенный в 2020 году и прекративший свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил много следов на рынке, стоит упомянуть два продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт - это услуга кредитования на основе токенизированной недвижимости. Когда владельцам недвижимости необходимо финансирование, они могут предоставить документы на недвижимость компании Reinno. После одобрения Reinno создаст специальную компанию с ограниченной ответственностью в Делавэре, ###, также известную как SPV, которая является дочерней компанией, созданной материнской компанией для изоляции финансовых рисков. Ее юридический статус как независимой компании делает ее обязательства безопасными даже в случае банкротства материнской компании. В США SPV обычно соответствует LLC. ( Затем Reinno предоставит