Стейблкоины стали незаменимым финансовым инструментом в области криптовалют, общий объем предложения превышает 240 миллиардов долларов, а годовой объем торгов превышает 3,1 триллиона долларов. Однако с развитием отрасли только объем выпуска и ликвидность уже недостаточны для обеспечения устойчивого роста. Следующий этап применения стейблкоинов будет включать новые факторы, такие как совместное использование экономических выгод с партнерами, удобство интеграции в цепочке и вне цепочки, а также степень использования программируемых характеристик.
Переход от эмиссии к распределению
Ранее стоимость стейблкоинов в основном сосредоточивалась на эмитенте, но сейчас она переходит к дистрибьюторам. Дистрибьюторы интегрируют стейблкоины в реальные приложения, контролируют отношения и опыт пользователей, все больше решая, какие стейблкоины могут привлечь внимание.
Эмитент выплачивает дистрибьюторам большие суммы за продвижение своего стейблкоина. Например, Circle в 2023 году заплатила почти 900 миллионов долларов таким партнёрам, как Coinbase, для интеграции и продвижения USDC, что превышает половину её общего дохода за тот год.
Многие дистрибьюторы также продолжают повышать свои платформенные возможности. PayPal запустил PYUSD, Telegram сотрудничает с Ethena, Meta исследует каналы стейблкоинов, а финансовые платформы, такие как Stripe и Robinhood, непосредственно интегрируют стейблкоины в функции платежей и торговли.
Анализ случаев использования стейблкоинов на блокчейне
В настоящее время использование стейблкоинов в основном сосредоточено в трех средах:
Централизованные биржи(CEX): составляют 27% от общего предложения, составляют 11% от общего объема торгов
DeFi протокол: составляет 11% от общего объема предложения, составляет 21% от общего объема торговли
MEV: составляет менее 1% от общего объема поставки, но составляет 31% от общего объема交易ов
Остальная часть объема поставок и торгового объема поступает от неидентифицированных адресов, включая розничных пользователей, неизвестные учреждения, стартапы и т. д.
CEX
С момента минимума 2023 года предложение стейблкоинов на топовых CEX почти удвоилось. Предложение Coinbase, Binance и Bybit колебалось в зависимости от рынка, в то время как Kraken и OKX показывали более стабильный рост.
DeFi
В DeFi стейблкоины в основном используются для:
DEX фонд
Рынок кредитования
Обременение активов
бессрочные контракты и другие использования
За последние 6 месяцев месячный объем торгов DeFi стейблкоинов увеличился с около 100 миллиардов долларов до более 600 миллиардов долларов, что в значительной степени обусловлено резким ростом DEX, рынка кредитования и CDP.
MEV
Высокочастотная торговля MEV-роботов приводит к чрезмерной доле онлайновых транзакций, но обычно повторно использует одни и те же средства. Объем торговли MEV резко возрастает во время пиковых торговых периодов и колеблется в зависимости от противодействия стратегий MEV со стороны блокчейна и приложений.
Не помеченный кошелек
Немаркированные кошельки составляют 54% от общего объема поставки и 35% от общего объема торгов. Хотя количество велико ( более 150 миллионов ), распределение баланса крайне неравномерно:
60% недостаточно средств в кошельке для 1 доллара
99% кошельков имеют баланс ниже 10 000 долларов США, всего удерживают 9 миллиардов долларов ( общий объем 4% )
Менее 20000 крупных кошельков ( с балансом > 1 миллион долларов, ) владеет 76 миллиардами долларов, что составляет 32% от общего предложения.
Это отражает двойственность использования стейблкоинов: с одной стороны, это широкая база пользователей, а с другой - высокоцентрализованные институциональные/крупные пользователи.
Будущее
Экосистема стейблкоинов вошла в новую стадию, и ценность будет все больше направляться к участникам, строящим приложения и инфраструктуру. С улучшением регуляторной базы и ростом числа удобных для пользователей приложений стейблкоины могут ожидать экспоненциальный рост.
Будущее финансового мира будет определяться не только самими стейблкоинами, но в большей степени экосистемой, сформированной вокруг них. Мы можем ожидать, что в рамках всей экосистемы появится больше инноваций в способах создания, распределения и получения ценности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Экосистема стейблкоинов: от выпуска до распределения, восстановление ценности и перспективы роста в будущем
Следующий этап развития экосистемы стейблкоинов
Стейблкоины стали незаменимым финансовым инструментом в области криптовалют, общий объем предложения превышает 240 миллиардов долларов, а годовой объем торгов превышает 3,1 триллиона долларов. Однако с развитием отрасли только объем выпуска и ликвидность уже недостаточны для обеспечения устойчивого роста. Следующий этап применения стейблкоинов будет включать новые факторы, такие как совместное использование экономических выгод с партнерами, удобство интеграции в цепочке и вне цепочки, а также степень использования программируемых характеристик.
Переход от эмиссии к распределению
Ранее стоимость стейблкоинов в основном сосредоточивалась на эмитенте, но сейчас она переходит к дистрибьюторам. Дистрибьюторы интегрируют стейблкоины в реальные приложения, контролируют отношения и опыт пользователей, все больше решая, какие стейблкоины могут привлечь внимание.
Эмитент выплачивает дистрибьюторам большие суммы за продвижение своего стейблкоина. Например, Circle в 2023 году заплатила почти 900 миллионов долларов таким партнёрам, как Coinbase, для интеграции и продвижения USDC, что превышает половину её общего дохода за тот год.
Многие дистрибьюторы также продолжают повышать свои платформенные возможности. PayPal запустил PYUSD, Telegram сотрудничает с Ethena, Meta исследует каналы стейблкоинов, а финансовые платформы, такие как Stripe и Robinhood, непосредственно интегрируют стейблкоины в функции платежей и торговли.
Анализ случаев использования стейблкоинов на блокчейне
В настоящее время использование стейблкоинов в основном сосредоточено в трех средах:
Остальная часть объема поставок и торгового объема поступает от неидентифицированных адресов, включая розничных пользователей, неизвестные учреждения, стартапы и т. д.
CEX
С момента минимума 2023 года предложение стейблкоинов на топовых CEX почти удвоилось. Предложение Coinbase, Binance и Bybit колебалось в зависимости от рынка, в то время как Kraken и OKX показывали более стабильный рост.
DeFi
В DeFi стейблкоины в основном используются для:
За последние 6 месяцев месячный объем торгов DeFi стейблкоинов увеличился с около 100 миллиардов долларов до более 600 миллиардов долларов, что в значительной степени обусловлено резким ростом DEX, рынка кредитования и CDP.
MEV
Высокочастотная торговля MEV-роботов приводит к чрезмерной доле онлайновых транзакций, но обычно повторно использует одни и те же средства. Объем торговли MEV резко возрастает во время пиковых торговых периодов и колеблется в зависимости от противодействия стратегий MEV со стороны блокчейна и приложений.
Не помеченный кошелек
Немаркированные кошельки составляют 54% от общего объема поставки и 35% от общего объема торгов. Хотя количество велико ( более 150 миллионов ), распределение баланса крайне неравномерно:
Это отражает двойственность использования стейблкоинов: с одной стороны, это широкая база пользователей, а с другой - высокоцентрализованные институциональные/крупные пользователи.
Будущее
Экосистема стейблкоинов вошла в новую стадию, и ценность будет все больше направляться к участникам, строящим приложения и инфраструктуру. С улучшением регуляторной базы и ростом числа удобных для пользователей приложений стейблкоины могут ожидать экспоненциальный рост.
Будущее финансового мира будет определяться не только самими стейблкоинами, но в большей степени экосистемой, сформированной вокруг них. Мы можем ожидать, что в рамках всей экосистемы появится больше инноваций в способах создания, распределения и получения ценности.