Отчет о связи за 2023 год: рост, управляемый ИИ, стабильное развитие операторов

В 2023 году в телекоммуникационной отрасли наблюдаются следующие характеристики:

1. Темпы роста доходов в начале года высокие, а во второй половине года низкие, в течение года составили 5.3% рост. В первой половине года благодаря экономическому восстановлению, во второй половине года темпы роста замедляются. Секторы, такие как AI-аппаратное обеспечение и операторы, способствовали общему росту отрасли.

2. Прибыль в отрасли под давлением, рост за год составит 3,2%. Увеличение обесценения у некоторых компаний негативно сказалось на прибыльности. Лидирующие компании и высокодоходные сегменты все еще сохраняют хорошую прибыльность.

3. AI ускоряет преобразование отраслевой конъюнктуры в финансовые результаты. Производители AI-аппаратного обеспечения, такие как光模块, ускоряют выпуск результатов, а также постепенно нарастают результаты в таких сегментах, как PCB и охлаждение.

4. Три основных оператора показывают стабильный рост, выполняя роль стабилизатора в отрасли. Операторы стали предпочтительным выбором для инвестирования в китайские активы благодаря стабильному росту и высокой доходности дивидендов.

5. Углубленная дифференциация в отраслях. Оптические модули, PCB и другие связанные с ИИ сегменты показывают отличные результаты, в то время как некоторые традиционные области испытывают давление.

Инвестиционные стратегические рекомендации сосредоточены на двух направлениях: "AI-аппаратное обеспечение" и "операторы".

• ИИ-аппаратура: сосредоточить внимание на ведущих компаниях в таких областях, как оптические модули, оптические устройства, PCB, теплоотведение и т.д.
• Операторы: Три крупных оператора как активы с устойчивым ростом, которые стоят инвестиций.

Основными целями являются: Zhongji Innolight, Xinyisheng, Tianfu Communication, Shanghai Electric Co., Ltd., Invic, China Mobile и т. д.

Предупреждение о рисках: развитие ИИ не соответствует ожиданиям, потребность в вычислительной мощности не соответствует ожиданиям и т.д.