Наративная экономика: ключевые движущие силы крипторынка

На крипторынке повествование зачастую влияет на ценовые движения больше, чем технические индикаторы. Колебания рынка зависят не только от технологических достижений, роста числа пользователей или данных о доходах, но в большей степени определяются верой людей и захватывающими историями.

1. Наратив: источник динамики рынка

В декабре 2017 года возник интересный феномен. Многие, кто ранее никогда не обращал внимания на крипторынок, вдруг начали спрашивать, как купить биткойн. Они не понимали технологии блокчейн, просто слышали, что кто-то заработал огромные богатства на биткойне. Эта простая история была достаточно убедительной, чтобы привлечь их в игру.

В области шифрования влияние нарратива даже превышает традиционные макроэкономические факторы. Розничные инвесторы изменили способы движения капитала, мемы, вирусные посты и социальные группы стали новыми каналами распределения капитала. Когда настроение на рынке поднимается, инвестиционные решения чаще основываются на вере, а не на белых книгах или финансовых отчетах.

2. Механизм распространения нарратива

Сильные нарративы часто обладают высокой заразительностью, даже если они не полностью правдивы. Они вызывают эмоциональный резонанс, чувство идентичности и страх упущенной возможности. На крипторынке такое распространение происходит молниеносно и синхронно по всему миру.

Типичный нарратив обычно начинается с простого и понятного концепта, такого как "Биткойн — это цифровое золото" или "Эфириум — это мировая вычислительная машина". Как только такая точка зрения становится популярной, она начинает перекраивать ценности людей.

Цикл жизни повествования в целом выглядит следующим образом:

1. Рождение: кто-то выдвинул новую оригинальную точку зрения или видение
2. Распространение: быстрое распространение через социальные сети и обсуждения в сообществе
3. Влияние: изменение восприятия ценности связанных активов
4. Приток капитала: инвесторы гонятся за этим нарративом

Сама нарративность также обладает сетевым эффектом. Чем больше людей верит в историю, тем легче ей стать реальностью.

3. Анализ случаев: нарратив формирует рынок

Биткойн: цифровое золото

В 2020 году основная технология биткойна не претерпела значительных изменений, но отношение людей к нему изменилось. Основной нарратив изменился с "пиринговых денег" на "цифровое золото", позиционируя его как убежище от инфляции. Именно эта концепция привлекла множество институциональных инвесторов.

Эфириум: мировой компьютер

С момента запуска Ethereum практически не было доступных децентрализованных приложений, но его концепция "децентрализованной платформы" была чрезвычайно привлекательной. Рынок инвестировал в его потенциал, а не в фактическое использование на тот момент.

Лето DeFi

В 2020 году бум DeFi был вызван не только высокими доходами, но и распространением идеи "финансов без разрешения". Несмотря на то, что многие протоколы тогда практически не имели доходов и пользователей, сама эта идея была достаточно мощной, чтобы стимулировать рынок.

NFT: символ культурной собственности

Успех NFT не связан с самим изображением, а представляет собой идентификацию. Наратив "Цифровое владение переопределит искусство и социальный статус" более привлекателен, чем сам продукт.

АИ токеновое безумие

В 2023-2024 годах некоторые проекты с недостаточно развитыми функциями получили огромное внимание только на основе концепции "AI+шифрование". Инвесторы высоко оценивают их потенциал, даже несмотря на то, что большинство проектов тогда находились только на стадии концепции.

4. Специфика крипторынка

Крипторынок особенно подвержен влиянию нарратива, основные причины включают:

• Отсутствие традиционных стандартов оценки
• Рынок, ориентированный на розничных инвесторов
• популярность мем-культуры
• Высокая ликвидность токена

Эти факторы делают повествование центральной ролью на крипторынке, а не просто вспомогательным явлением.

5. Стратегия торгового нарратива

В нарративно-ориентированном рынке раннее выявление новых тенденций имеет решающее значение. Успешные трейдеры не только анализируют технические показатели, но и внимательно следят за социальными тенденциями.

Популярные нарративы обычно следуют следующему жизненному циклу:

1. Появление: идея распространяется в небольшом кругу
2. Распространение: лидеры мнений начинают обращать внимание и увеличивать
3. Безумие: широкое распространение, цены на связанные активы взлетают
4. Разочарование: продукты трудно выполнить обещания, интерес угасает
5. Трансформация или исчезновение: нарратив либо эволюционирует, либо исчезает

Успех заключается в умении правильно выбрать время входа и выхода.

6. Жизнеспособность инвестиционного повествования

На ранних стадиях криптовалюты инвестиционные нарративы могли быть одной из немногих разумных стратегий. Нарратив не только отражает рынок, но и создает рынок.

Хотя с учетом того, что крипторынок постепенно созревает, некоторые спекулятивные факторы могут ослабнуть, эта область все равно будет привлекать тех инвесторов, которые ценят видение больше, чем показатели.

В мире шифрования самые успешные люди, как правило, те, кто умеет интерпретировать рыночные эмоции и распознавать новые нарративы. Поэтому крайне важно постоянно следить за динамикой сообщества и улавливать последние тренды. Отличные трейдеры подобны зрителям, которые заранее прочитали "сценарий" рынка.