Указывает ли скачок бета-коэффициента Биткойна на опасность для криптоинвесторов?
Вкратце: Увеличивающаяся корреляция Биткойна и его высокий бета с фондовыми рынками означают, что он теперь усиливает волатильность рынка. Данные показывают, что бета Биткойна реагирует на рыночные колебания более сильно, чем акции. Аналитики предупреждают, что Биткойн теперь ведет себя как высокорискованный технологический акции. На протяжении многих лет евангелисты Биткойна утверждали, что криптовалюта защитит инвесторов от смятения на традиционных рынках. Но растущее количество доказательств теперь указывает на противоположное: Биткойн становится все более связанным с теми самыми фондовыми рынками, против которых он должен был хеджироваться — и последствия могут быть жестокими. Ключевой виновник? Бета.
Тревожный сдвиг Данные от CME Group показывают, что корреляция Биткойна с S&P 500 и Nasdaq‑100 выросла с почти нуля десять лет назад до примерно 0,48 сегодня.
Еще более тревожно, что бета Биткойна — мера того, насколько резко актив реагирует на колебания рынка — колебалась около 1,4 по отношению к Nasdaq и несколько раз в этом году превышала 1 по отношению к S&P 500.
Говоря прямо, Биткойн больше не является защитой — он стал усилителем. Когда рынки спотыкаются, Биткойн не просто следует за ними; он падает.
Цифры не лгут
Анализ данных трехмесячного скользящего бета показывает тревожную картину: бета Биткойна остается выше 1 и не показывает признаков снижения.
Это означает, что скромная коррекция на фондовых рынках может обернуться настоящей крипто-кровавой баней.
Что такое бета – И почему вам стоит ее бояться? Бета измеряет, насколько актив движется относительно рынка.
Бета 1: движется в ногу с рынком.
Бета выше 1: увеличивает движения — как прибыли, так и убытки.
Бета ниже 1: снижает волатильность.
Отрицательный бета: движется в противоположном направлении к рынку.
Биткойн имеет бета-коэффициент значительно выше 1 — что означает, что когда рынки падают, ущерб от криптовалюты может быть катастрофическим.
Аналитики обеспокоены Даже опытные наблюдатели за рынком обеспокоены изменением.
Аналитики Citigroup говорят, что "акции теперь объясняют 15 процентов волатильности цены Биткойна, при этом бета находится в диапазоне от 1.4 до 1.5."
Лея Уолд, генеральный директор SOL Strategies, говорит прямо:
"Биткойн по-прежнему ведет себя структурно как актив с высоким бета-риском: он, как правило, показывает лучшие результаты в период бычьего настроения и худшие результаты, когда рынки снижают риски."
Недавнее академическое исследование идет еще дальше, заключая, что волатильность Биткойна в четыре раза выше, чем у S&P 500 при том же уровне риска — ужасающая перспектива, если фондовый рынок войдет в длительный спад.
Что это значит для вас Инвесторы, надеющиеся, что Биткойн защитит их в кризисе, могут вместо этого попасть в ловушку.
Если S&P 500 упадет на 5–10 процентов, Биткойн может легко упасть на 15–20 процентов — или хуже.
Портфели, насыщенные криптовалютой, могут удваивать рыночные риски, даже не осознавая этого.
С таким высоким бета, Биткойн выглядит меньше как безопасное убежище и больше как левериджированный технологический акций — без баланса.
История боли Это не просто теория. Биткойн неоднократно демонстрировал свою склонность кcollapse, когда рынки ухудшаются:
В марте 2020 года Биткойн потерял половину своей стоимости за считанные дни, когда паника охватила рынки.
В 2022 году он затоптал Nasdaq в землю, когда Федеральная резервная система подняла ставки.
И в начале этого года новая волатильность заставила Биткойн преувеличить каждое падение фондового рынка.
Итог Биткойн имеет всплеск бета, который является красным флагом, который нельзя игнорировать.
Ранее рекламируемый как "цифровое золото", Биткойн теперь является опасно волатильным прокси для акций, идеально готовым превратить следующий колеблющийся рынок акций в крах криптовалют.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Указывает ли скачок бета-коэффициента Биткойна на опасность для криптоинвесторов?
Вкратце:
Увеличивающаяся корреляция Биткойна и его высокий бета с фондовыми рынками означают, что он теперь усиливает волатильность рынка.
Данные показывают, что бета Биткойна реагирует на рыночные колебания более сильно, чем акции.
Аналитики предупреждают, что Биткойн теперь ведет себя как высокорискованный технологический акции.
На протяжении многих лет евангелисты Биткойна утверждали, что криптовалюта защитит инвесторов от смятения на традиционных рынках. Но растущее количество доказательств теперь указывает на противоположное: Биткойн становится все более связанным с теми самыми фондовыми рынками, против которых он должен был хеджироваться — и последствия могут быть жестокими. Ключевой виновник? Бета.
Тревожный сдвиг
Данные от CME Group показывают, что корреляция Биткойна с S&P 500 и Nasdaq‑100 выросла с почти нуля десять лет назад до примерно 0,48 сегодня.
Еще более тревожно, что бета Биткойна — мера того, насколько резко актив реагирует на колебания рынка — колебалась около 1,4 по отношению к Nasdaq и несколько раз в этом году превышала 1 по отношению к S&P 500.
Говоря прямо, Биткойн больше не является защитой — он стал усилителем. Когда рынки спотыкаются, Биткойн не просто следует за ними; он падает.
Цифры не лгут
Анализ данных трехмесячного скользящего бета показывает тревожную картину: бета Биткойна остается выше 1 и не показывает признаков снижения.
Это означает, что скромная коррекция на фондовых рынках может обернуться настоящей крипто-кровавой баней.
Что такое бета – И почему вам стоит ее бояться?
Бета измеряет, насколько актив движется относительно рынка.
Бета 1: движется в ногу с рынком.
Бета выше 1: увеличивает движения — как прибыли, так и убытки.
Бета ниже 1: снижает волатильность.
Отрицательный бета: движется в противоположном направлении к рынку.
Биткойн имеет бета-коэффициент значительно выше 1 — что означает, что когда рынки падают, ущерб от криптовалюты может быть катастрофическим.
Аналитики обеспокоены
Даже опытные наблюдатели за рынком обеспокоены изменением.
Аналитики Citigroup говорят, что "акции теперь объясняют 15 процентов волатильности цены Биткойна, при этом бета находится в диапазоне от 1.4 до 1.5."
Лея Уолд, генеральный директор SOL Strategies, говорит прямо:
"Биткойн по-прежнему ведет себя структурно как актив с высоким бета-риском: он, как правило, показывает лучшие результаты в период бычьего настроения и худшие результаты, когда рынки снижают риски."
Недавнее академическое исследование идет еще дальше, заключая, что волатильность Биткойна в четыре раза выше, чем у S&P 500 при том же уровне риска — ужасающая перспектива, если фондовый рынок войдет в длительный спад.
Что это значит для вас
Инвесторы, надеющиеся, что Биткойн защитит их в кризисе, могут вместо этого попасть в ловушку.
Если S&P 500 упадет на 5–10 процентов, Биткойн может легко упасть на 15–20 процентов — или хуже.
Портфели, насыщенные криптовалютой, могут удваивать рыночные риски, даже не осознавая этого.
С таким высоким бета, Биткойн выглядит меньше как безопасное убежище и больше как левериджированный технологический акций — без баланса.
История боли
Это не просто теория. Биткойн неоднократно демонстрировал свою склонность кcollapse, когда рынки ухудшаются:
В марте 2020 года Биткойн потерял половину своей стоимости за считанные дни, когда паника охватила рынки.
В 2022 году он затоптал Nasdaq в землю, когда Федеральная резервная система подняла ставки.
И в начале этого года новая волатильность заставила Биткойн преувеличить каждое падение фондового рынка.
Итог
Биткойн имеет всплеск бета, который является красным флагом, который нельзя игнорировать.
Ранее рекламируемый как "цифровое золото", Биткойн теперь является опасно волатильным прокси для акций, идеально готовым превратить следующий колеблющийся рынок акций в крах криптовалют.
#BTC#