Applied Digital APLD твердо изменил свою стратегию, отойдя от криптоориентированного наследия к инфраструктуре, сосредоточенной на ИИ, делая ставку на будущее, в котором доминирует спрос на высокопроизводительные вычисления. Недавние 15-летние соглашения о аренде на сумму 7 миллиардов долларов с CoreWeave подтверждают его тезис «фабрики ИИ» и помогли пересмотреть оценку акций. Специально построенные центры обработки данных, особенно площадка Ellendale мощностью более 250 МВт, позиционируют APLD как редкий физический актив в в целом ориентированном на облако секторе ИИ.
Переход не обходится без трудностей. Выручка компании от облачных услуг возросла почти на 220% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале финансового 2025 года, но снизилась по сравнению с предыдущим кварталом из-за проблем, связанных с переходом на многопользовательскую модель GPU. Тем не менее, она демонстрирует реальную монетизацию AI, а не только обещания. Использование APLD дешевой энергии и бесплатного охлаждения на кампусе Polaris Forge может привести к экономии затрат в размере 2,7 миллиарда долларов — критически важно в модели с высоким уровнем капитальных затрат.
Наследственный хостинг криптовалют остается стабильным ( почти $35 миллионов дохода в третьем квартале ) и теперь требует меньше капитальных затрат, что обеспечивает подушку по мере роста предложений ИИ. Операционная эффективность улучшается, скорректированная EBITDA становится положительной, а чистые убытки сокращаются. APLD также пользуется сильной институциональной поддержкой, с $261 миллионом наличными, $689 миллионами задолженности и обязательством на строительство в $5 миллиардов от Macquarie.
Однако исполнение имеет первостепенное значение. Чрезмерная зависимость компании от CoreWeave — нового гиперскейлера — создает риск концентрации. Хотя CoreWeave недавно вышел из своего долевого участия, соглашения на основе опционов предполагают, что стратегическое согласование остается нетронутым.
На текущих уровнях APLD торгуется с премией, оправданной дефицитом и ранним интересом к ИИ. С явной высокой оценкой и потенциальной волатильностью инвестиционный случай остается привлекательным для тех, кто готов делать ставку на реальное будущее ИИ, поддерживаемое активами. В этой игре масштабов и скорости APLD заложила инфраструктуру и теперь должна хорошо исполнить, чтобы обеспечить ожидаемую отдачу.
Расширения одноранговой сети
Core Scientific CORZ стратегически расширяется в инфраструктуру ИИ, перепрофилируя свои существующие крипто-центры обработки данных, предлагая более быстрый и менее капиталоемкий вход на рынок HPC. В отличие от Applied Digital, CORZ поддерживает диверсифицированную клиентскую базу, избегая чрезмерной зависимости от какого-либо единственного арендатора, такого как CoreWeave. Его более близкое расстояние до прибыльности и более чистый баланс делают его более привлекательным.
Однако ему не хватает знаковых сделок по аренде ИИ APLD и специально построенной инфраструктуры, что может ограничить масштабируемость. Несмотря на то, что CORZ предлагает более низкий риск и стабильный путь к экспозиции в ИИ, его выполнение должно развиваться, чтобы соответствовать усиливающемуся спросу на специализированные возможности центров обработки данных, оптимизированные для GPU.
История продолжаетсяMarathon Digital Holdings MARA трансформируется в вертикально интегрированную компанию в области цифровой энергетики и инфраструктуры. Она активно разрабатывает модульные центры обработки данных, согласованные с ИИ, с низкой задержкой, и находится на заключительном этапе переговоров с производителями вычислительной техники для пилотного запуска рабочих нагрузок ИИ в 2025 году.
Кастомизированные системы погружного охлаждения 2PIC и оптимизированные для мощности площадки Marathon Digital в Техасе и Северной Дакоте адаптированы как для майнинга, так и для случаев использования ИИ. Стратегия производства электроэнергии с низкой стоимостью, включая ветер и газ факела, поддерживает устойчивую масштабируемость. Хотя Marathon Digital по-прежнему сосредоточен на Bitcoin, инфраструктура ИИ рассматривается как ключевой путь монетизации, предлагая возможности расширения с высоким внутренним уровнем доходности через изолированную энергию и гибкое соответствие спросу на вычислительные мощности.
Ценовая динамика, оценка и прогнозы APLD
Акции APLD выросли на 38,5% с начала года по сравнению с ростом отрасли на 8,1%.
Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research
С точки зрения оценки, Applied Digital торгуется с будущим соотношением цены к продажам 8.48X, что выше среднего по отрасли, а также выше его трехлетнего медианного значения 1.71X. APLD имеет оценку стоимости F.
Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research
Консенсус-прогноз Zacks для доходов Applied Digitals за фискальный 2026 год предполагает рост на 67,2% по сравнению с предыдущим годом.
Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research
Акции в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Ранг (Сильная покупка) акции здесь.
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) : Бесплатный отчет анализа акций
Applied Digital Corporation (APLD) : Бесплатный отчет по анализу акций
Core Scientific, Inc. (CORZ) : Бесплатный отчет по анализу акций
Эта статья изначально была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Исследование инвестиций Zacks
Посмотреть комментарии
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Applied Digital ставит на инфраструктуру ИИ: ключевое значение имеет исполнение
Applied Digital APLD твердо изменил свою стратегию, отойдя от криптоориентированного наследия к инфраструктуре, сосредоточенной на ИИ, делая ставку на будущее, в котором доминирует спрос на высокопроизводительные вычисления. Недавние 15-летние соглашения о аренде на сумму 7 миллиардов долларов с CoreWeave подтверждают его тезис «фабрики ИИ» и помогли пересмотреть оценку акций. Специально построенные центры обработки данных, особенно площадка Ellendale мощностью более 250 МВт, позиционируют APLD как редкий физический актив в в целом ориентированном на облако секторе ИИ.
Переход не обходится без трудностей. Выручка компании от облачных услуг возросла почти на 220% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале финансового 2025 года, но снизилась по сравнению с предыдущим кварталом из-за проблем, связанных с переходом на многопользовательскую модель GPU. Тем не менее, она демонстрирует реальную монетизацию AI, а не только обещания. Использование APLD дешевой энергии и бесплатного охлаждения на кампусе Polaris Forge может привести к экономии затрат в размере 2,7 миллиарда долларов — критически важно в модели с высоким уровнем капитальных затрат.
Наследственный хостинг криптовалют остается стабильным ( почти $35 миллионов дохода в третьем квартале ) и теперь требует меньше капитальных затрат, что обеспечивает подушку по мере роста предложений ИИ. Операционная эффективность улучшается, скорректированная EBITDA становится положительной, а чистые убытки сокращаются. APLD также пользуется сильной институциональной поддержкой, с $261 миллионом наличными, $689 миллионами задолженности и обязательством на строительство в $5 миллиардов от Macquarie.
Однако исполнение имеет первостепенное значение. Чрезмерная зависимость компании от CoreWeave — нового гиперскейлера — создает риск концентрации. Хотя CoreWeave недавно вышел из своего долевого участия, соглашения на основе опционов предполагают, что стратегическое согласование остается нетронутым.
На текущих уровнях APLD торгуется с премией, оправданной дефицитом и ранним интересом к ИИ. С явной высокой оценкой и потенциальной волатильностью инвестиционный случай остается привлекательным для тех, кто готов делать ставку на реальное будущее ИИ, поддерживаемое активами. В этой игре масштабов и скорости APLD заложила инфраструктуру и теперь должна хорошо исполнить, чтобы обеспечить ожидаемую отдачу.
Расширения одноранговой сети
Core Scientific CORZ стратегически расширяется в инфраструктуру ИИ, перепрофилируя свои существующие крипто-центры обработки данных, предлагая более быстрый и менее капиталоемкий вход на рынок HPC. В отличие от Applied Digital, CORZ поддерживает диверсифицированную клиентскую базу, избегая чрезмерной зависимости от какого-либо единственного арендатора, такого как CoreWeave. Его более близкое расстояние до прибыльности и более чистый баланс делают его более привлекательным.
Однако ему не хватает знаковых сделок по аренде ИИ APLD и специально построенной инфраструктуры, что может ограничить масштабируемость. Несмотря на то, что CORZ предлагает более низкий риск и стабильный путь к экспозиции в ИИ, его выполнение должно развиваться, чтобы соответствовать усиливающемуся спросу на специализированные возможности центров обработки данных, оптимизированные для GPU.
История продолжаетсяMarathon Digital Holdings MARA трансформируется в вертикально интегрированную компанию в области цифровой энергетики и инфраструктуры. Она активно разрабатывает модульные центры обработки данных, согласованные с ИИ, с низкой задержкой, и находится на заключительном этапе переговоров с производителями вычислительной техники для пилотного запуска рабочих нагрузок ИИ в 2025 году.
Кастомизированные системы погружного охлаждения 2PIC и оптимизированные для мощности площадки Marathon Digital в Техасе и Северной Дакоте адаптированы как для майнинга, так и для случаев использования ИИ. Стратегия производства электроэнергии с низкой стоимостью, включая ветер и газ факела, поддерживает устойчивую масштабируемость. Хотя Marathon Digital по-прежнему сосредоточен на Bitcoin, инфраструктура ИИ рассматривается как ключевой путь монетизации, предлагая возможности расширения с высоким внутренним уровнем доходности через изолированную энергию и гибкое соответствие спросу на вычислительные мощности.
Ценовая динамика, оценка и прогнозы APLD
Акции APLD выросли на 38,5% с начала года по сравнению с ростом отрасли на 8,1%.
Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research
С точки зрения оценки, Applied Digital торгуется с будущим соотношением цены к продажам 8.48X, что выше среднего по отрасли, а также выше его трехлетнего медианного значения 1.71X. APLD имеет оценку стоимости F.
Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research
Консенсус-прогноз Zacks для доходов Applied Digitals за фискальный 2026 год предполагает рост на 67,2% по сравнению с предыдущим годом.
Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research
Акции в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Ранг (Сильная покупка) акции здесь.
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) : Бесплатный отчет анализа акций
Applied Digital Corporation (APLD) : Бесплатный отчет по анализу акций
Core Scientific, Inc. (CORZ) : Бесплатный отчет по анализу акций
Эта статья изначально была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Исследование инвестиций Zacks
Посмотреть комментарии