Ethena: новое поколение "Федеральной резервной системы" в области криптоактивов
Один. Фон команды Ethena
Члены команды Ethena обладают обширными знаниями и практическим опытом в таких областях, как Криптоактивы, финансы и технологии. Основатель G ранее работал в крупном хедж-фонде и основал Ethena после краха Luna. COO ранее был менеджером по продуктам в известном инвестиционном учреждении и также работал на платформе деривативной торговли. Руководитель по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе занимал должности руководителя инвестиционных исследований и ответственного за институциональные партнерства.
Второе, финансирование
Согласно данным платформы, Ethena провела три раунда финансирования, общая сумма привлеченных средств составила 119,5 миллиона долларов. Основные инвесторы включают несколько известных венчурных инвестиционных компаний. Инвесторы Ethena охватывают биржи, маркет-мейкеров и инвестиционные учреждения с традиционным финансовым фоном, предоставляя финансирование и отраслевые ресурсы для ее развития.
Три. Позиционирование и продукты Ethena
Ethena является протоколом синтетических долларов, который выпустил стабильную монету USDe и актив сбережений в долларах sUSDe. Стабильность USDe поддерживается криптоактивами и соответствующими хеджированными позициями нейтрального к дельте.
Цель Ethena состоит в том, чтобы соединить капитал трех областей — CeFi, DeFi и TradFi — через USDe, захватывая разницу в процентных ставках между этими областями и предоставляя пользователям более высокую доходность. Если объем USDe будет достаточно большим, это может способствовать сближению капитала и процентных ставок между этими тремя областями.
Эмиссия и выкуп USDe ограничены двумя независимыми юридическими лицами в белом списке. Эмитент должен взаимодействовать со смарт-контрактом, используя в качестве залога BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC. Цены на обеспечивающие активы поступают из нескольких источников, включая централизованные и децентрализованные биржи, внебиржевые рынки и оракулы.
Чтобы обеспечить стабильность USDe, Ethena использует автоматизированную дельта-нейтральную стратегию для хеджирования ценовых колебаний залоговых активов.
Доходы sUSDe происходят от управления залогом Ethena, включая процентные ставки по депозитам, доходы от финансирования хедж-позиций по фьючерсам, а также доходы от ставки ETH и другие.
Четыре, инновации Ethena
Впервые использована дельта-нейтральная стратегия для хеджирования колебаний цен на залоговые активы, что повышает стабильность.
Эффективность капитала значительно выше, чем у большинства проектов стабильных монет, коэффициент залога близок к 1:1.
Использование модели OES для обеспечения безопасности активов и снижения риска единой точки отказа.
Соединение трех областей CeFi, DeFi и TradFi для захвата процентных различий.
Удовлетворение потребностей традиционных финансовых клиентов в распределении активов в условиях низких процентных ставок через продукт iUSDe.
Пять, текущее состояние развития проекта
USDe стал третьим по величине стейблкоином, привязанным к доллару, с объемом эмиссии более 5,5 миллиарда долларов. Ethena быстро увеличивает свои доходы и является второй по скорости криптоактивом-стартапом, достигнувшим 100 миллионов долларов дохода.
Ethena стал важной частью нескольких DeFi-протоколов, таких как Pendle, Sky, Morpho и др. В то же время создается экосистема вокруг USDe, планируется запуск децентрализованной торговой платформы и ончейн торгового протокола.
Ethena также сотрудничает с традиционными финансовыми учреждениями, такими как крупная управляющая компания, которая выпустила продукт USDtb.
Шесть, Потенциальные риски
Основные источники дохода нестабильны, в медвежьем рынке могут возникнуть постоянные отрицательные доходы.
Автоматический механизм снижения кредитного плеча на бирже может повлиять на дельта-нейтральную стратегию.
Партнеры могут привести к рискам ликвидности, таким как внезапные массовые выкупы.
Семь, анализ инвестиционной ценности токена ENA
ENA в настоящее время имеет FDV 5.6B, рыночная капитализация в обращении составляет 2B. Оценка на первых двух раундах финансирования составила 300 миллионов долларов, в настоящее время цена токена все еще дает более 18-кратную прибыль.
План разблокировки токенов:
До 5 мая основная доля составляет 2% от эмиссии на бирже и часть линейного разблокирования доли команды.
С апреля начнется разблокировка части OTC, стоимость около 0.25U
С 5 мая каждый месяц будет разблокировано более 78 миллионов долей ENA для инвестиционных учреждений.
В последнее время ENA значительно упала, откатившись примерно на 70% от максимума. В краткосрочной перспективе давление на разблокировку велико, но в долгосрочной перспективе проект все еще имеет потенциал для развития.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
5
Поделиться
комментарий
0/400
DeadTrades_Walking
· 20ч назад
как проекты, выходящие из luna, все еще осмеливаются на это
Посмотреть ОригиналОтветить0
LonelyAnchorman
· 20ч назад
Это еще один проект, который называет себя Федеральной резервной системой. Я тебе не верю.
Ethena: восхождение USDe стейблкоин и инновационная финансовая экосистема
Ethena: новое поколение "Федеральной резервной системы" в области криптоактивов
Один. Фон команды Ethena
Члены команды Ethena обладают обширными знаниями и практическим опытом в таких областях, как Криптоактивы, финансы и технологии. Основатель G ранее работал в крупном хедж-фонде и основал Ethena после краха Luna. COO ранее был менеджером по продуктам в известном инвестиционном учреждении и также работал на платформе деривативной торговли. Руководитель по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе занимал должности руководителя инвестиционных исследований и ответственного за институциональные партнерства.
Второе, финансирование
Согласно данным платформы, Ethena провела три раунда финансирования, общая сумма привлеченных средств составила 119,5 миллиона долларов. Основные инвесторы включают несколько известных венчурных инвестиционных компаний. Инвесторы Ethena охватывают биржи, маркет-мейкеров и инвестиционные учреждения с традиционным финансовым фоном, предоставляя финансирование и отраслевые ресурсы для ее развития.
Три. Позиционирование и продукты Ethena
Ethena является протоколом синтетических долларов, который выпустил стабильную монету USDe и актив сбережений в долларах sUSDe. Стабильность USDe поддерживается криптоактивами и соответствующими хеджированными позициями нейтрального к дельте.
Цель Ethena состоит в том, чтобы соединить капитал трех областей — CeFi, DeFi и TradFi — через USDe, захватывая разницу в процентных ставках между этими областями и предоставляя пользователям более высокую доходность. Если объем USDe будет достаточно большим, это может способствовать сближению капитала и процентных ставок между этими тремя областями.
Эмиссия и выкуп USDe ограничены двумя независимыми юридическими лицами в белом списке. Эмитент должен взаимодействовать со смарт-контрактом, используя в качестве залога BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC. Цены на обеспечивающие активы поступают из нескольких источников, включая централизованные и децентрализованные биржи, внебиржевые рынки и оракулы.
Чтобы обеспечить стабильность USDe, Ethena использует автоматизированную дельта-нейтральную стратегию для хеджирования ценовых колебаний залоговых активов.
Доходы sUSDe происходят от управления залогом Ethena, включая процентные ставки по депозитам, доходы от финансирования хедж-позиций по фьючерсам, а также доходы от ставки ETH и другие.
Четыре, инновации Ethena
Впервые использована дельта-нейтральная стратегия для хеджирования колебаний цен на залоговые активы, что повышает стабильность.
Эффективность капитала значительно выше, чем у большинства проектов стабильных монет, коэффициент залога близок к 1:1.
Использование модели OES для обеспечения безопасности активов и снижения риска единой точки отказа.
Соединение трех областей CeFi, DeFi и TradFi для захвата процентных различий.
Удовлетворение потребностей традиционных финансовых клиентов в распределении активов в условиях низких процентных ставок через продукт iUSDe.
Пять, текущее состояние развития проекта
USDe стал третьим по величине стейблкоином, привязанным к доллару, с объемом эмиссии более 5,5 миллиарда долларов. Ethena быстро увеличивает свои доходы и является второй по скорости криптоактивом-стартапом, достигнувшим 100 миллионов долларов дохода.
Ethena стал важной частью нескольких DeFi-протоколов, таких как Pendle, Sky, Morpho и др. В то же время создается экосистема вокруг USDe, планируется запуск децентрализованной торговой платформы и ончейн торгового протокола.
Ethena также сотрудничает с традиционными финансовыми учреждениями, такими как крупная управляющая компания, которая выпустила продукт USDtb.
Шесть, Потенциальные риски
Основные источники дохода нестабильны, в медвежьем рынке могут возникнуть постоянные отрицательные доходы.
Автоматический механизм снижения кредитного плеча на бирже может повлиять на дельта-нейтральную стратегию.
Партнеры могут привести к рискам ликвидности, таким как внезапные массовые выкупы.
Семь, анализ инвестиционной ценности токена ENA
ENA в настоящее время имеет FDV 5.6B, рыночная капитализация в обращении составляет 2B. Оценка на первых двух раундах финансирования составила 300 миллионов долларов, в настоящее время цена токена все еще дает более 18-кратную прибыль.
План разблокировки токенов:
В последнее время ENA значительно упала, откатившись примерно на 70% от максимума. В краткосрочной перспективе давление на разблокировку велико, но в долгосрочной перспективе проект все еще имеет потенциал для развития.