Проблема фрагментации ликвидности криптоактивов и решения
В последние годы в области криптоактивов достигнут значительный прогресс в повышении производительности обработки транзакций. Новые основные и побочные сети предлагают более быстрый и дешевый опыт транзакций. Однако одна из ключевых проблем постепенно становится все более актуальной: фрагментация ликвидности — средства и пользователи рассредоточены по все более сложным сетям блокчейнов.
Основатель Ethereum Виталик Бутерин недавно в одной статье отметил, что успешное масштабирование привело к неожиданным проблемам с координацией. Из-за большого количества цепочек и распределения значительных объемов стоимости участники ежедневно сталкиваются с частыми проблемами, связанными с кросс-цепочными операциями, обменами и переключениями между кошельками.
Эти вызовы затрагивают не только Ethereum, но и беспокоят почти всю экосистему блокчейнов. Даже самые современные новые блокчейны могут стать труднодоступными "островками" ликвидности.
Фрагментационное реальное влияние
Ликвидность, распределенная по различным активам, означает, что трейдеры, инвесторы или приложения децентрализованного финансирования (DeFi) не могут воспользоваться единым "пулом" активов. Вместо этого каждая блокчейн-сеть или сайдчейн имеет свою собственную независимую ликвидность. Для пользователей, желающих приобрести токен или использовать конкретную платформу кредитования, такое изолированное состояние создает множество неудобств.
Частая смена сети, создание специализированных кошельков и оплата множества транзакционных сборов далеко не являются простым процессом, особенно для пользователей с низкими техническими навыками. Ликвидность в каждом из изолированных пулов также относительно низка, что приводит к увеличению ценовых различий и проскальзыванию при сделках.
Многие пользователи переводят средства между различными цепями с помощью кросс-чейн мостов, но эти мосты часто становятся объектами хакерских атак, вызывая у пользователей страх и недоверие. Если перевод ликвидности слишком сложен или рискован, DeFi трудно получить движущую силу для массового развития. В то же время проекты вынуждены разрабатывать свои решения на нескольких сетях, иначе они рискуют быть устраненными.
Некоторые наблюдатели выражают беспокойство, что фрагментация может заставить пользователей вернуться к нескольким доминирующим регионам блокчейна или централизованным биржам, что противоречит идее децентрализации, направленной на развитие блокчейна.
Существующие решения и их ограничения
В настоящее время уже появились некоторые решения этой проблемы. Кросс-чейн мосты и обернутые активы реализовали базовую интероперабельность, но опыт пользователей все еще недостаточно дружелюбен. Кросс-чейн агрегаторы могут маршрутизировать токены через ряд обменов, но они обычно не объединяют основную ликвидность, а просто помогают пользователям ориентироваться.
В то же время экосистемы, такие как Cosmos и Polkadot, реализуют интероперабельность в рамках своей структуры, хотя они все еще остаются относительно независимыми в более широком мире криптоактивов.
Корень проблемы заключается в том, что каждая цепочка считает себя уникальной. Любая новая цепочка или подсеть должны быть "вставлены" на уровне основы, чтобы действительно объединить ликвидность. В противном случае это только увеличит еще одну область ликвидности, которую пользователю придется обнаружить и связать. Поскольку блокчейны, мосты и агрегаторы рассматривают друг друга как конкурентов, эта преднамеренная изоляция еще больше усугубляет проблему фрагментации.
Интеграция ликвидности базового уровня
Интеграция базового уровня решает проблему фрагментации ликвидности, внедряя функции мостов и маршрутизации непосредственно в основную инфраструктуру цепочки. Этот подход встречается в некоторых протоколах основных цепочек и специализированных рамках, рассматривающих интероперабельность как базовый элемент, а не как дополнительную опцию.
Верификационные узлы автоматически обрабатывают кросс-цепочные соединения, позволяя новым цепям или боковым цепям немедленно запускаться и подключаться к более широкой экосистеме ликвидности. Это снижает зависимость от сторонних мостов, которые часто несут в себе риски безопасности и проблемы с пользовательским опытом.
Проблемы, с которыми сталкивается сам Ethereum в решениях для гетерогенных второго уровня (L2), подчеркивают важность интеграции. Разные участники — Ethereum как уровень расчетов, L2, сосредотачивающийся на исполнении, и различные мостовые сервисы — имеют свои собственные мотивы, что приводит к рассеиванию ликвидности.
Внимание Виталика к этому вопросу подчеркивает необходимость более целостного дизайна. Интегрированная базовая модель объединяет эти компоненты при запуске, обеспечивая свободное движение средств без необходимости пользователям переключаться между несколькими кошельками, мостовыми решениями или сводками.
Интегрированный механизм маршрутизации также объединяет перемещение активов, моделируя в фоновом режиме единый ликвидный пул. Сокращая трение и поощряя движение капитала по всей сети, такие протоколы захватывают небольшую часть общего потока ликвидности вместо того, чтобы взимать плату с пользователей за каждую транзакцию. Разработчики, раз deploying новую блокчейн, могут сразу получить доступ к общему ликвидному базису, а конечные пользователи могут избежать использования множества инструментов или неожиданных расходов.
Это внимание к интеграции помогает поддерживать бесшовный опыт, даже с большим количеством сетей в работе.
Не ограничиваясь общими проблемами Ethereum
Хотя статья Бутерина в основном сосредоточена на решениях по масштабированию Ethereum, проблема фрагментации не зависит от конкретной экосистемы. Независимо от того, построен ли проект на цепочке, совместимой с виртуальной машиной Ethereum, на платформе на основе WebAssembly или на других платформах, если ликвидность изолирована, он столкнется с проблемой фрагментации.
С учетом того, что все больше протоколов исследуют решения на базовом уровне — внедряя автоматическую интероперабельность в проектирование цепи — люди надеются, что будущие сети не будут дальше разделять капитал, а будут способствовать его унификации.
Является очевидным принципом: без связности пропускная способность не имеет смысла.
Пользователи не должны беспокоиться о главной цепи, вторичном уровне сети или сайдчейне. Они просто хотят иметь возможность бесшовно получать доступ к децентрализованным приложениям (DApps), играм и финансовым услугам. Если опыт использования новой цепи будет таким же, как и работа в знакомой сети, пользователям будет проще принять это.
Движение к единому, ликвидному будущему
Внимание криптосообщества к объемам торгов раскрывает неожиданный парадокс: чем больше цепей мы создаем для повышения скорости, тем более рассредоточенными становятся преимущества экосистемы, которые как раз и заключаются в ее общей ликвидности. Каждая новая цепь, направленная на увеличение пропускной способности, создает еще один изолированный капитал.
Встраивание интероперабельности непосредственно в инфраструктуру блокчейна предоставляет четкий путь к решению этой проблемы. Когда протоколы автоматически обрабатывают кросс-цепочные соединения и эффективно маршрутизируют активы, разработчики могут масштабироваться, не распыляя свою пользовательскую базу или капитал. Успех этой модели заключается в измерении и улучшении степени плавности движения ценностей по всей экосистеме.
Техническая основа этого метода уже существует. Мы должны серьезно реализовать эти меры и обратить внимание на безопасность и пользовательский опыт. Будущее развитие блокчейна должно быть направлено на содействие единству ликвидности всей экосистемы, а не на дальнейшее усугубление проблемы фрагментации. Только так мы сможем по-настоящему раскрыть потенциал технологий блокчейна и принести пользователям удобство и ценность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Фрагментация ликвидности: основные вызовы и решения в области криптоактивов
Проблема фрагментации ликвидности криптоактивов и решения
В последние годы в области криптоактивов достигнут значительный прогресс в повышении производительности обработки транзакций. Новые основные и побочные сети предлагают более быстрый и дешевый опыт транзакций. Однако одна из ключевых проблем постепенно становится все более актуальной: фрагментация ликвидности — средства и пользователи рассредоточены по все более сложным сетям блокчейнов.
Основатель Ethereum Виталик Бутерин недавно в одной статье отметил, что успешное масштабирование привело к неожиданным проблемам с координацией. Из-за большого количества цепочек и распределения значительных объемов стоимости участники ежедневно сталкиваются с частыми проблемами, связанными с кросс-цепочными операциями, обменами и переключениями между кошельками.
Эти вызовы затрагивают не только Ethereum, но и беспокоят почти всю экосистему блокчейнов. Даже самые современные новые блокчейны могут стать труднодоступными "островками" ликвидности.
Фрагментационное реальное влияние
Ликвидность, распределенная по различным активам, означает, что трейдеры, инвесторы или приложения децентрализованного финансирования (DeFi) не могут воспользоваться единым "пулом" активов. Вместо этого каждая блокчейн-сеть или сайдчейн имеет свою собственную независимую ликвидность. Для пользователей, желающих приобрести токен или использовать конкретную платформу кредитования, такое изолированное состояние создает множество неудобств.
Частая смена сети, создание специализированных кошельков и оплата множества транзакционных сборов далеко не являются простым процессом, особенно для пользователей с низкими техническими навыками. Ликвидность в каждом из изолированных пулов также относительно низка, что приводит к увеличению ценовых различий и проскальзыванию при сделках.
Многие пользователи переводят средства между различными цепями с помощью кросс-чейн мостов, но эти мосты часто становятся объектами хакерских атак, вызывая у пользователей страх и недоверие. Если перевод ликвидности слишком сложен или рискован, DeFi трудно получить движущую силу для массового развития. В то же время проекты вынуждены разрабатывать свои решения на нескольких сетях, иначе они рискуют быть устраненными.
Некоторые наблюдатели выражают беспокойство, что фрагментация может заставить пользователей вернуться к нескольким доминирующим регионам блокчейна или централизованным биржам, что противоречит идее децентрализации, направленной на развитие блокчейна.
Существующие решения и их ограничения
В настоящее время уже появились некоторые решения этой проблемы. Кросс-чейн мосты и обернутые активы реализовали базовую интероперабельность, но опыт пользователей все еще недостаточно дружелюбен. Кросс-чейн агрегаторы могут маршрутизировать токены через ряд обменов, но они обычно не объединяют основную ликвидность, а просто помогают пользователям ориентироваться.
В то же время экосистемы, такие как Cosmos и Polkadot, реализуют интероперабельность в рамках своей структуры, хотя они все еще остаются относительно независимыми в более широком мире криптоактивов.
Корень проблемы заключается в том, что каждая цепочка считает себя уникальной. Любая новая цепочка или подсеть должны быть "вставлены" на уровне основы, чтобы действительно объединить ликвидность. В противном случае это только увеличит еще одну область ликвидности, которую пользователю придется обнаружить и связать. Поскольку блокчейны, мосты и агрегаторы рассматривают друг друга как конкурентов, эта преднамеренная изоляция еще больше усугубляет проблему фрагментации.
Интеграция ликвидности базового уровня
Интеграция базового уровня решает проблему фрагментации ликвидности, внедряя функции мостов и маршрутизации непосредственно в основную инфраструктуру цепочки. Этот подход встречается в некоторых протоколах основных цепочек и специализированных рамках, рассматривающих интероперабельность как базовый элемент, а не как дополнительную опцию.
Верификационные узлы автоматически обрабатывают кросс-цепочные соединения, позволяя новым цепям или боковым цепям немедленно запускаться и подключаться к более широкой экосистеме ликвидности. Это снижает зависимость от сторонних мостов, которые часто несут в себе риски безопасности и проблемы с пользовательским опытом.
Проблемы, с которыми сталкивается сам Ethereum в решениях для гетерогенных второго уровня (L2), подчеркивают важность интеграции. Разные участники — Ethereum как уровень расчетов, L2, сосредотачивающийся на исполнении, и различные мостовые сервисы — имеют свои собственные мотивы, что приводит к рассеиванию ликвидности.
Внимание Виталика к этому вопросу подчеркивает необходимость более целостного дизайна. Интегрированная базовая модель объединяет эти компоненты при запуске, обеспечивая свободное движение средств без необходимости пользователям переключаться между несколькими кошельками, мостовыми решениями или сводками.
Интегрированный механизм маршрутизации также объединяет перемещение активов, моделируя в фоновом режиме единый ликвидный пул. Сокращая трение и поощряя движение капитала по всей сети, такие протоколы захватывают небольшую часть общего потока ликвидности вместо того, чтобы взимать плату с пользователей за каждую транзакцию. Разработчики, раз deploying новую блокчейн, могут сразу получить доступ к общему ликвидному базису, а конечные пользователи могут избежать использования множества инструментов или неожиданных расходов.
Это внимание к интеграции помогает поддерживать бесшовный опыт, даже с большим количеством сетей в работе.
Не ограничиваясь общими проблемами Ethereum
Хотя статья Бутерина в основном сосредоточена на решениях по масштабированию Ethereum, проблема фрагментации не зависит от конкретной экосистемы. Независимо от того, построен ли проект на цепочке, совместимой с виртуальной машиной Ethereum, на платформе на основе WebAssembly или на других платформах, если ликвидность изолирована, он столкнется с проблемой фрагментации.
С учетом того, что все больше протоколов исследуют решения на базовом уровне — внедряя автоматическую интероперабельность в проектирование цепи — люди надеются, что будущие сети не будут дальше разделять капитал, а будут способствовать его унификации.
Является очевидным принципом: без связности пропускная способность не имеет смысла.
Пользователи не должны беспокоиться о главной цепи, вторичном уровне сети или сайдчейне. Они просто хотят иметь возможность бесшовно получать доступ к децентрализованным приложениям (DApps), играм и финансовым услугам. Если опыт использования новой цепи будет таким же, как и работа в знакомой сети, пользователям будет проще принять это.
Движение к единому, ликвидному будущему
Внимание криптосообщества к объемам торгов раскрывает неожиданный парадокс: чем больше цепей мы создаем для повышения скорости, тем более рассредоточенными становятся преимущества экосистемы, которые как раз и заключаются в ее общей ликвидности. Каждая новая цепь, направленная на увеличение пропускной способности, создает еще один изолированный капитал.
Встраивание интероперабельности непосредственно в инфраструктуру блокчейна предоставляет четкий путь к решению этой проблемы. Когда протоколы автоматически обрабатывают кросс-цепочные соединения и эффективно маршрутизируют активы, разработчики могут масштабироваться, не распыляя свою пользовательскую базу или капитал. Успех этой модели заключается в измерении и улучшении степени плавности движения ценностей по всей экосистеме.
Техническая основа этого метода уже существует. Мы должны серьезно реализовать эти меры и обратить внимание на безопасность и пользовательский опыт. Будущее развитие блокчейна должно быть направлено на содействие единству ликвидности всей экосистемы, а не на дальнейшее усугубление проблемы фрагментации. Только так мы сможем по-настоящему раскрыть потенциал технологий блокчейна и принести пользователям удобство и ценность.