"Великое достижение кажется недостаточным, но его полезность не уменьшается; великое изобилие кажется переполненным, но его полезность неисчерпаема." Неважно, как вы это называете: ETF, дельта-1 своп, стейблкойн, токенизация активов реального мира... В конечном итоге это, по сути, одно и то же: инструмент, который связывает основные финансовые активы и достигает синтетического покрытия 1:1, направленный на то, чтобы позволить большему числу людей более удобно и свободно получать доступ и торговать этими активами. ETF (Биржевой инвестиционный фонд) — это, по сути, продукт фонда, который отслеживает определенный тип актива или индекса и может торговаться на бирже, позволяя инвесторам эффективно участвовать в этом классе активов, не управляя самостоятельно корзиной базовых активов. Стейблкойны могут звучать модно, но их логика довольно похожа: они привязаны к ценам фиатной валюты, предоставляя стабильный по цене и циркулирующий цифровой инструмент в блокчейне, позволяя пользователям хранить эквивалентное количество долларов США или других фиатных валют в мире блокчейна. Дельта-1 свопы являются широко используемыми инструментами институциональными инвесторами. В некоторых регионах, где существуют квоты или налоговые ограничения на иностранный капитал, подписывая контракты Дельта-1 с брокерами, инвесторы могут получить финансовую экспозицию 1:1 к цене актива (, т.е. дельта составляет 1), не обладая при этом базовым активом, тем самым обходя регуляторные ограничения или барьеры соблюдения. Прежде чем углубиться, нам нужно вернуться к двум основным предпосылкам криптовалютной индустрии: во-первых, криптовалюта является новым альтернативным классом активов; во-вторых, блокчейн — это новая распределенная бухгалтерская технология. Эти два понятия часто путают друг с другом, но дальнейшее обсуждение требует от нас различать их. Основные цели этого типа синтетического активного продукта всего две: во-первых, снизить порог, а во-вторых, достичь диверсифицированного распределения. Приведем биткойн-ETF в качестве примера. Почему он привлек значительное внимание рынка 18 месяцев назад? Потому что он идеально соответствует этим двум целям. Во-первых, для традиционных инвесторов, которые не знакомы с покупкой монет, кошельками или операциями с подписями, биткойн-ETF позволяет им легко получить доступ к BTC через знакомые брокерские системы. Во-вторых, инвесторы, которые никогда не рисковали в криптоактивах, наконец могут выделить 1%, 5% или даже 10% своих средств. Когда бесчисленные фонды и счета делают небольшиеAllocations, накопленный приток средств будет значительным. Таким образом, запуск Bitcoin (, а также Ethereum, Solana и других ETF является победой для криптовалют как "класса активов", но это не приносит прямых преимуществ блокчейну как "техническому решению". Токенизация активов xStocks, с другой стороны, работает наоборот. Прежде всего, если у вас уже есть криптовалюты, вам нужно конвертировать свои средства в фиатную валюту, перевести их на брокерский счет, дождаться открытия рынка и только после этого вы сможете инвестировать в традиционные активы — весь этот процесс громоздкий и неэффективный. Но теперь вы можете напрямую участвовать в торговле традиционными активами на платформе Gate, используя свои существующие криптоактивы всего одним кликом, что обеспечивает почти безболезненный опыт. Во-вторых, логика диверсифицированного распределения по-прежнему актуальна. Вся криптовалютная отрасль по сути является областью высоких рисков; если не хочется нести чрезмерные риски, единственным вариантом является размещение средств в стейблкоинах, которые относительно безопасны, но также приносят ограниченные доходы. Вся индустрия на самом деле испытывает нехватку вариантов для активов средней степени риска, и токенизация активов как раз заполняет этот пробел, предоставляя совершенно новую возможность для распределения активов. Поэтому токенизация больше похожа на победу технологии блокчейн, нежели на победу самой криптовалюты. Подумайте об этом, мы впервые достигли кросс-рыночной ротации внутри системы криптовалютных активов: пользователи могут торговать этими токенизированными активами 24/7 без необходимости вывода средств или перехода на традиционные финансовые системы; все торговые пары поддерживают USDT, что исключает необходимость конвертации в соответствующие фиатные валюты и поддерживает эффективный кросс-цепной расчет, позволяя произвольные переводы. Этот механизм также избегает колебаний курсов обмена и затрат на мосты. Более важно, что мы успешно реализовали механизм кросс-залогов: пользователи могут использовать существующие криптовалютные активы в качестве залога, чтобы получить длинные и короткие позиции на традиционные активы, похожие на акции. Это проблема, которую банки и брокеры пытались решить в течение многих лет, но еще не достигли успеха, и мы уже сделали это. Синтетические активы по сути являются инструментом представления. Например, если вы верите, что цены на нефть вырастут в будущем, вы бы не стали фактически покупать баррель сырой нефти, чтобы хранить его дома. С тех пор как человечество отошло от бартерной торговли, этот финансовый концепт "представления ценности" эволюционировал и продолжает развиваться до сегодняшнего дня. Токенизация — это просто последняя фаза, и классы активов, которые могут быть зафиксированы за ней, будут становиться все более разнообразными в будущем. С другой стороны, хотя теория распределения активов не является древней дисциплиной, она развивалась более семидесяти лет. Современная портфельная теория была широко принята с 1952 года и применима ко всем типам активов. Сегодня на рынке есть однотокенные ETF, и лишь вопрос времени, когда появятся ETF, которые смогут представлять корзину криптоактивов или криптоиндексные ETF. Напротив, токенизация традиционных активов только началась, и в будущем токенизированные продукты, которые могут привязываться к корзине акций и отслеживать индексы, такие как MSCI, также станут основными инструментами инвестирования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
#Simple Earn APY Breaks 24%# Токенизация: Границы активов пересматриваются
"Великое достижение кажется недостаточным, но его полезность не уменьшается; великое изобилие кажется переполненным, но его полезность неисчерпаема."
Неважно, как вы это называете: ETF, дельта-1 своп, стейблкойн, токенизация активов реального мира... В конечном итоге это, по сути, одно и то же: инструмент, который связывает основные финансовые активы и достигает синтетического покрытия 1:1, направленный на то, чтобы позволить большему числу людей более удобно и свободно получать доступ и торговать этими активами.
ETF (Биржевой инвестиционный фонд) — это, по сути, продукт фонда, который отслеживает определенный тип актива или индекса и может торговаться на бирже, позволяя инвесторам эффективно участвовать в этом классе активов, не управляя самостоятельно корзиной базовых активов.
Стейблкойны могут звучать модно, но их логика довольно похожа: они привязаны к ценам фиатной валюты, предоставляя стабильный по цене и циркулирующий цифровой инструмент в блокчейне, позволяя пользователям хранить эквивалентное количество долларов США или других фиатных валют в мире блокчейна.
Дельта-1 свопы являются широко используемыми инструментами институциональными инвесторами. В некоторых регионах, где существуют квоты или налоговые ограничения на иностранный капитал, подписывая контракты Дельта-1 с брокерами, инвесторы могут получить финансовую экспозицию 1:1 к цене актива (, т.е. дельта составляет 1), не обладая при этом базовым активом, тем самым обходя регуляторные ограничения или барьеры соблюдения.
Прежде чем углубиться, нам нужно вернуться к двум основным предпосылкам криптовалютной индустрии: во-первых, криптовалюта является новым альтернативным классом активов; во-вторых, блокчейн — это новая распределенная бухгалтерская технология. Эти два понятия часто путают друг с другом, но дальнейшее обсуждение требует от нас различать их.
Основные цели этого типа синтетического активного продукта всего две: во-первых, снизить порог, а во-вторых, достичь диверсифицированного распределения.
Приведем биткойн-ETF в качестве примера. Почему он привлек значительное внимание рынка 18 месяцев назад? Потому что он идеально соответствует этим двум целям. Во-первых, для традиционных инвесторов, которые не знакомы с покупкой монет, кошельками или операциями с подписями, биткойн-ETF позволяет им легко получить доступ к BTC через знакомые брокерские системы. Во-вторых, инвесторы, которые никогда не рисковали в криптоактивах, наконец могут выделить 1%, 5% или даже 10% своих средств. Когда бесчисленные фонды и счета делают небольшиеAllocations, накопленный приток средств будет значительным.
Таким образом, запуск Bitcoin (, а также Ethereum, Solana и других ETF является победой для криптовалют как "класса активов", но это не приносит прямых преимуществ блокчейну как "техническому решению".
Токенизация активов xStocks, с другой стороны, работает наоборот. Прежде всего, если у вас уже есть криптовалюты, вам нужно конвертировать свои средства в фиатную валюту, перевести их на брокерский счет, дождаться открытия рынка и только после этого вы сможете инвестировать в традиционные активы — весь этот процесс громоздкий и неэффективный. Но теперь вы можете напрямую участвовать в торговле традиционными активами на платформе Gate, используя свои существующие криптоактивы всего одним кликом, что обеспечивает почти безболезненный опыт.
Во-вторых, логика диверсифицированного распределения по-прежнему актуальна. Вся криптовалютная отрасль по сути является областью высоких рисков; если не хочется нести чрезмерные риски, единственным вариантом является размещение средств в стейблкоинах, которые относительно безопасны, но также приносят ограниченные доходы. Вся индустрия на самом деле испытывает нехватку вариантов для активов средней степени риска, и токенизация активов как раз заполняет этот пробел, предоставляя совершенно новую возможность для распределения активов.
Поэтому токенизация больше похожа на победу технологии блокчейн, нежели на победу самой криптовалюты.
Подумайте об этом, мы впервые достигли кросс-рыночной ротации внутри системы криптовалютных активов: пользователи могут торговать этими токенизированными активами 24/7 без необходимости вывода средств или перехода на традиционные финансовые системы; все торговые пары поддерживают USDT, что исключает необходимость конвертации в соответствующие фиатные валюты и поддерживает эффективный кросс-цепной расчет, позволяя произвольные переводы. Этот механизм также избегает колебаний курсов обмена и затрат на мосты. Более важно, что мы успешно реализовали механизм кросс-залогов: пользователи могут использовать существующие криптовалютные активы в качестве залога, чтобы получить длинные и короткие позиции на традиционные активы, похожие на акции. Это проблема, которую банки и брокеры пытались решить в течение многих лет, но еще не достигли успеха, и мы уже сделали это.
Синтетические активы по сути являются инструментом представления. Например, если вы верите, что цены на нефть вырастут в будущем, вы бы не стали фактически покупать баррель сырой нефти, чтобы хранить его дома. С тех пор как человечество отошло от бартерной торговли, этот финансовый концепт "представления ценности" эволюционировал и продолжает развиваться до сегодняшнего дня. Токенизация — это просто последняя фаза, и классы активов, которые могут быть зафиксированы за ней, будут становиться все более разнообразными в будущем.
С другой стороны, хотя теория распределения активов не является древней дисциплиной, она развивалась более семидесяти лет. Современная портфельная теория была широко принята с 1952 года и применима ко всем типам активов. Сегодня на рынке есть однотокенные ETF, и лишь вопрос времени, когда появятся ETF, которые смогут представлять корзину криптоактивов или криптоиндексные ETF. Напротив, токенизация традиционных активов только началась, и в будущем токенизированные продукты, которые могут привязываться к корзине акций и отслеживать индексы, такие как MSCI, также станут основными инструментами инвестирования.