Эко-система стейблкоинов: от上市 Circle до глобальной трансформации цифровых денег
Введение
В 2025 году рынок цифровых активов достигнет важного рубежа: финансово-технологическая компания, сосредоточенная на бизнесе со стейблкоинами, успешно выйдет на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Это знаменует собой официальное вступление экосистемы долларовых стейблкоинов на открытый капиталов рынок, а также открывает новые горизонты в области цифровых активов. Стейблкоины, выступающие в качестве моста между традиционными фиатными деньгами и миром цифровых денег, благодаря своей стабильности цен, высокоэффективным и недорогим трансакциям, а также глубокой поддержке инновационных сценариев, таких как DeFi, становятся ключевым полем битвы для капитальных рынков и финансовых технологий.
На фоне стремительного развития глобальной цифровой экономики экосистема стейблкоинов испытывает взрывной рост. Независимо от притока капитала или постепенного совершенствования регулирования, все это подчеркивает ключевую роль стейблкоинов в будущем глобальной платежной системе, трансакциях и управлении активами. В этой статье будет подробно анализироваться экосистема стейблкоинов, стоящая за ней логика соблюдения норм, возможности арбитража капитала, а также глобальные тенденции регулирования, полностью показывая, как стейблкоины вызывают капиталистическую волну цифровых активов.
Фон и ценность роста стейблкоинов
Стейблкоины, как цифровые активы, привязанные к стоимости традиционных валют, стремительно набирают популярность в последние годы и становятся важной частью рынка криптовалют. В отличие от таких основных цифровых денег, как биткойн и эфириум, которые характеризуются высокой волатильностью, стейблкоины обеспечивают стабильность цен за счет привязки 1:1 к доллару США и другим валютам, что значительно снижает риски торговли цифровыми активами. С помощью технологии блокчейн стейблкоины не только ускоряют эффективность международных переводов и платежей, но и предоставляют мощную инфраструктурную поддержку для различных сценариев, таких как DeFi, обмен цифровых активов и прием платежей для глобальных торговцев.
核心优势 стейблкоин проявляется в трех аспектах:
Стабильная цена, избегая рисков волатильности
Рынок криптовалюты характеризуется резкими колебаниями цен, стейблкоины привязаны к стоимости фиатной валюты, что обеспечивает стабильность сумм транзакций и расчетов, значительно снижая риски торговли.
Скорость трансакций между странами высокая, а стоимость низкая
Стейблкоины основаны на технологии блокчейн, обеспечивая глобальные переводы за считанные минуты, что значительно ниже времени и комиссии традиционных банковских международных переводов.
Поддержка многообразных финансовых приложений
стейблкоин напрямую подключается к инновационным сценам DeFi-кредитования, обмена активами и оплаты цифровых товаров, что значительно расширяет границы использования цифровых денег.
Это то, что традиционным фиатным деньгам трудно достичь, что значительно улучшает удобство и эффективность торговли цифровыми активами.
Эко-система стейблкоинов
Некоторая компания была основана в 2013 году и сосредоточилась на цифровых платежах и блокчейн-финансах, совместно с другой компанией выпустила стейблкоин, привязанный к доллару. Это централизованный стейблкоин с соотношением 1:1 к доллару, средства полностью хранятся в регулируемых банках США и краткосрочных государственных облигациях, каждый месяц аудит проводится сторонней аудиторской компанией для обеспечения прозрачности и безопасности резервных активов.
По состоянию на июнь 2025 года, рыночная капитализация этого стейблкоина составляет около 39 миллиардов долларов, что делает его вторым по величине в мире стейблкоином, уступая только другому основному стейблкоину. Его экосистема охватывает широкий спектр, он развернут на нескольких публичных цепочках, таких как Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon и поддерживает обмены, DeFi-протоколы, высокоскоростные платежи и межсетевой перевод активов.
С помощью протокола межсетевой передачи обеспечить свободное обращение этого стейблкоина без проскальзывания между различными цепями, осуществляя глобальную стратегию.
В отношении соблюдения норм, компания строго следует требованиям регулирования Министерства финансов США, SEC и FinCEN, становясь "正规军 стейблкоинов" в глазах правительства. Прозрачные аудиторские отчеты и система соблюдения резервов делают ее важным основанием для экосистемы цифрового доллара. В то же время компания активно сотрудничает с несколькими глобальными платежными гигантами, способствуя внедрению своих стейблкоинов в области глобальных платежей и расчетов.
Обзор основных проектов стейблкоинов на доллар США
| стейблкоин | Эмитент | Общая капитализация (по состоянию на июнь 2025 года) | Структура резервов | Комплаенс атрибуты |
|-------|-------|-------------------|--------|--------|
| USDT | Компания (зарегистрирована в Сальвадоре) | Около 155,6 миллиарда долларов | Государственные облигации США, наличные, репо и др. | Частичная прозрачность, была оштрафована |
| USDC | Некоторая компания (США) | Около 61,47 миллиарда долларов США | Наличные + краткосрочные облигации США, прозрачный аудит | Полная соответствие, партнер SEC |
| FDUSD | Некоторая компания (Гонконг) | Около 14,81 миллиарда долларов США | Банковские депозиты + краткосрочные ценные бумаги | Регулирование в рамках траста Гонконга |
| PYUSD | Некоторая платежная компания + Некоторая компания | Около 9.47 миллиардов долларов США | Хранится некоторой компанией, в основном облигации США | Под контролем NYDFS |
| USDe | Некоторая компания (Сингапур) | Около 56 миллиардов долларов | Без наличных, синтетическая структура | Без традиционных гарантий |
| USD1 | Некоторый политический коллектив | Около 2,2 миллиарда долларов | Система хранения фиатных денег | Регулирование третьими сторонами |
##底层 логика стейблкоинов
В последние годы рынок стейблкоинов демонстрирует взрывной рост, и движущие силы этого процесса можно свести к трем核心因素: вакуум регулирования, разница в процентах и государственные противоречия. Эти факторы в совокупности делают стейблкоины не только важной классом активов на рынке цифровых денег, но и новой ареной жесткой борьбы за глобальный финансовый капитал.
1. Регуляторная вакуум --- от дикого роста к постепенной нормализации
В прошлом выпуск и обращение стейблкоинов почти не имели четких глобальных единых стандартов регулирования, что привело к появлению "регуляторного вакуума" на рынке. Эта нехватка регулирования, с одной стороны, снизила барьеры для выпуска, привлекая большое количество капитала и проектов для быстрого входа; с другой стороны, она также принесла потенциальные системные риски. С началом внедрения законов и норм, касающихся стейблкоинов, в разных странах, таких как Гонконг, который официально введет "Регламент о стейблкоинах" в августе 2025 года, рынок получит институциональные нормы и гарантии. Это институциональное изменение не только вселяет уверенность в развитие отрасли, но и будет способствовать постепенному движению рынка к соблюдению норм и зрелости.
2. Спред --- "золотая жила прибыли" в глазах капитала
Эмитенты стейблкоинов управляют фиатными средствами, которыми обмениваются пользователи, инвестируя в низкорисковые краткосрочные государственные облигации, закладывая эфириум (ETH) или используя стратегии коротких позиций на фьючерсах, чтобы обеспечить доходность, значительно превышающую процентные ставки по банковским вкладам. Например, стейблкоин одной компании обеспечил более 20% годовой доходности (APY) за счет залога ETH и стратегии коротких позиций на фьючерсах, что сделало его очень привлекательным на рынке. Как только доходность становится высокой, средства быстро поступают, создавая эффект концентрации капитала и способствуя быстрому росту размера стейблкоинов.
3. Государственная игра --- валютное господство и новая арена цифровой экономики
Стейблкоины не только являются инструментами финансовых инноваций, но и фокусом международной валютной конкуренции и цифрового суверенитета. Стейблкоин, поддерживаемый командой Трампа, пытается создать "план по созданию цифрового доллара", бросая вызов существующей цифровой гегемонии доллара; в то же время Гонконг активно создает экосистему стейблкоина гонконгского доллара, стремясь захватить позиции в азиатской финансовой технологии. Множество стран Европы и Азии стараются сохранить влияние своей валюты в цифровую эпоху через законодательство и пилотные проекты центральных банков цифровых валют (CBDC). Стейблкоины становятся новой ареной соперничества между странами вокруг суверенитета цифровых денег и глобальной платежной системы.
4. Сценарии использования постоянно обогащаются, постепенно приближаясь к функциям фиатных денег.
стейблкоин изначально использовались для переводов внутри токенов, например, какой-то стейблкоин широко используется на криптовалютном рынке. Но с развитием технологий и экосистемы приложений функции стейблкоинов продолжают расширяться:
Глобальные торговые платежи: поддержка трансакций в электронной коммерции, зарубежных переводов, предоставление быстрых и недорогих способов расчета.
DeFi-кредитование и доходность: стать основным кредитным активом на платформе DeFi, пользователи могут зарабатывать проценты, занимая стейблкоины, или использовать их в качестве залога.
Инструмент хеджирования активов: в условиях резких колебаний на крипторынке инвесторы могут быстро конвертировать в стейблкоин для закрепления стоимости активов.
Цифровые деньги для оплаты: стейблкоин широко используется в таких областях, как игры, NFT и создание контента.
С развитием этих многообразных сценариев использование стейблкоинов постепенно эволюционирует от "инструмента криптовалютного круга" к "цифровым фиатным деньгам", что приводит к взрыву на рынке и росту капитальных интересов.
Метафора Бреттон-Вудс 3.0 разворачивается
От государственно-ведомственного подхода и пилотных проектов коммерческих банков до участия технологических гигантов и нативных проектов на блокчейне, стейблкоин превращается из нишевого инструмента в криптоиндустрии в ключевой вход в инфраструктуру глобальных платежей следующего поколения.
Многие не осознают, что эта волна стейблкоинов на самом деле является борьбой стран за "валютное господство в цифровую эпоху".
С учетом того, что США постоянно расширяют влияние доллара через стейблкоины, Гонконг также активно создает экосистему стейблкоинов и продвигает строительство расчетного центра Web3 в Азии.
21 мая 2025 года Законодательный совет Гонконга официально одобрил проект Закона о стейблкоинах и завершил третье чтение в тот же день. Этот закон вступит в силу 1 августа 2025 года, став первой юрисдикцией в мире, которая установит комплексную регуляторную основу для стейблкоинов, привязанных к фиатной валюте.
Гонконг запустил "Регламент по стейблкоинам" не как реакцию на происходящее, а исходя из стратегии активного захвата "центра расчетов следующего поколения".
Глобальная система крипто-платежей уже начала формироваться, стейблкоины постепенно расширяются из "инструментов расчетов в токен-сфере" в основное средство для международных переводов, платежей и хеджирования активов;
США, Китай, Европа и Япония ускоряют цифровизацию валют, конкуренция в сфере валют переходит на уровень цифрового суверенитета, Гонконгу необходимо создать соответствующий защитный барьер, чтобы обеспечить интернационализацию гонконгского доллара;
Слияние Web3 и финансов ускоряется, стейблкоины становятся "мостом" и "посредником" между цепными приложениями и реальными активами, а Гонконг стремится стать столицей мостов.
Таким образом, Гонконг не просто "закрывает лазейки", а находит новую позицию для активного определения правил между криптовалютным миром и регулированием. Долгосрочные намерения Гонконга очень ясны:
Цифровой гонконгский доллар управляется Управлением финансовых услуг, с расчетами через систему CBDC и пилотными проектами финансовых учреждений;
Гонконгский стейблкоин будет управляться рынком и использоваться в открытой цепочке, для международных платежей и трансакций как дополнение или даже замену.
Этот двойной подход позволит Гонконгу контролировать два типа "права на эмиссию" в цифровых финансах: одно - это официальный кредит, другое - коммерческая эффективность.
В этой глобальной валютной игре эпохи "Бреттон-Вудс 3.0" стейблкоин тихо стал технологическим носителем и символом влияния следующего суверенного инструмента. США ссылаются на некоторые стейблкоины, чтобы бороться за право клиринга в эпоху цифровых технологий; Европа и Япония продвигают независимую стратегию цифровизации национальных валют с помощью таких регуляций, как MiCA; а Гонконг, с гибкой и перспективной регуляторной структурой и высоко открытым рыночным механизмом, выбрал независимый путь "рыночного стимулирования и институциональной поддержки".
В будущем, когда стейблкоины станут инфраструктурой для международных платежей, а блокчейн переопределит сети расчетов и формы выражения активов, тот, кто сможет контролировать цены, доступ и права на расчеты в этой системе, тот и получит преимущество в новом международном финансовом порядке. Гонконг уже показал свои карты.
стейблкоин, это не только революция в форме денег, но и глубокая игра за цифровой суверенитет, финансовый порядок и геополитическое влияние. В будущем будет больше городов и стран, которые присоединятся к этой еще не названной цифровой финансовой войне. Однако в данный момент, стоя за игровым столом, Гонконг уже не является наблюдателем.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
стейблкоин экосистема новая эра: от上市 Circle до глобального цифровые деньги перестройки
Эко-система стейблкоинов: от上市 Circle до глобальной трансформации цифровых денег
Введение
В 2025 году рынок цифровых активов достигнет важного рубежа: финансово-технологическая компания, сосредоточенная на бизнесе со стейблкоинами, успешно выйдет на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Это знаменует собой официальное вступление экосистемы долларовых стейблкоинов на открытый капиталов рынок, а также открывает новые горизонты в области цифровых активов. Стейблкоины, выступающие в качестве моста между традиционными фиатными деньгами и миром цифровых денег, благодаря своей стабильности цен, высокоэффективным и недорогим трансакциям, а также глубокой поддержке инновационных сценариев, таких как DeFi, становятся ключевым полем битвы для капитальных рынков и финансовых технологий.
На фоне стремительного развития глобальной цифровой экономики экосистема стейблкоинов испытывает взрывной рост. Независимо от притока капитала или постепенного совершенствования регулирования, все это подчеркивает ключевую роль стейблкоинов в будущем глобальной платежной системе, трансакциях и управлении активами. В этой статье будет подробно анализироваться экосистема стейблкоинов, стоящая за ней логика соблюдения норм, возможности арбитража капитала, а также глобальные тенденции регулирования, полностью показывая, как стейблкоины вызывают капиталистическую волну цифровых активов.
Фон и ценность роста стейблкоинов
Стейблкоины, как цифровые активы, привязанные к стоимости традиционных валют, стремительно набирают популярность в последние годы и становятся важной частью рынка криптовалют. В отличие от таких основных цифровых денег, как биткойн и эфириум, которые характеризуются высокой волатильностью, стейблкоины обеспечивают стабильность цен за счет привязки 1:1 к доллару США и другим валютам, что значительно снижает риски торговли цифровыми активами. С помощью технологии блокчейн стейблкоины не только ускоряют эффективность международных переводов и платежей, но и предоставляют мощную инфраструктурную поддержку для различных сценариев, таких как DeFi, обмен цифровых активов и прием платежей для глобальных торговцев.
核心优势 стейблкоин проявляется в трех аспектах:
Стабильная цена, избегая рисков волатильности
Рынок криптовалюты характеризуется резкими колебаниями цен, стейблкоины привязаны к стоимости фиатной валюты, что обеспечивает стабильность сумм транзакций и расчетов, значительно снижая риски торговли.
Скорость трансакций между странами высокая, а стоимость низкая
Стейблкоины основаны на технологии блокчейн, обеспечивая глобальные переводы за считанные минуты, что значительно ниже времени и комиссии традиционных банковских международных переводов.
Поддержка многообразных финансовых приложений
стейблкоин напрямую подключается к инновационным сценам DeFi-кредитования, обмена активами и оплаты цифровых товаров, что значительно расширяет границы использования цифровых денег.
Это то, что традиционным фиатным деньгам трудно достичь, что значительно улучшает удобство и эффективность торговли цифровыми активами.
Эко-система стейблкоинов
Некоторая компания была основана в 2013 году и сосредоточилась на цифровых платежах и блокчейн-финансах, совместно с другой компанией выпустила стейблкоин, привязанный к доллару. Это централизованный стейблкоин с соотношением 1:1 к доллару, средства полностью хранятся в регулируемых банках США и краткосрочных государственных облигациях, каждый месяц аудит проводится сторонней аудиторской компанией для обеспечения прозрачности и безопасности резервных активов.
По состоянию на июнь 2025 года, рыночная капитализация этого стейблкоина составляет около 39 миллиардов долларов, что делает его вторым по величине в мире стейблкоином, уступая только другому основному стейблкоину. Его экосистема охватывает широкий спектр, он развернут на нескольких публичных цепочках, таких как Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon и поддерживает обмены, DeFi-протоколы, высокоскоростные платежи и межсетевой перевод активов.
С помощью протокола межсетевой передачи обеспечить свободное обращение этого стейблкоина без проскальзывания между различными цепями, осуществляя глобальную стратегию.
В отношении соблюдения норм, компания строго следует требованиям регулирования Министерства финансов США, SEC и FinCEN, становясь "正规军 стейблкоинов" в глазах правительства. Прозрачные аудиторские отчеты и система соблюдения резервов делают ее важным основанием для экосистемы цифрового доллара. В то же время компания активно сотрудничает с несколькими глобальными платежными гигантами, способствуя внедрению своих стейблкоинов в области глобальных платежей и расчетов.
Обзор основных проектов стейблкоинов на доллар США
| стейблкоин | Эмитент | Общая капитализация (по состоянию на июнь 2025 года) | Структура резервов | Комплаенс атрибуты | |-------|-------|-------------------|--------|--------| | USDT | Компания (зарегистрирована в Сальвадоре) | Около 155,6 миллиарда долларов | Государственные облигации США, наличные, репо и др. | Частичная прозрачность, была оштрафована | | USDC | Некоторая компания (США) | Около 61,47 миллиарда долларов США | Наличные + краткосрочные облигации США, прозрачный аудит | Полная соответствие, партнер SEC | | FDUSD | Некоторая компания (Гонконг) | Около 14,81 миллиарда долларов США | Банковские депозиты + краткосрочные ценные бумаги | Регулирование в рамках траста Гонконга | | PYUSD | Некоторая платежная компания + Некоторая компания | Около 9.47 миллиардов долларов США | Хранится некоторой компанией, в основном облигации США | Под контролем NYDFS | | USDe | Некоторая компания (Сингапур) | Около 56 миллиардов долларов | Без наличных, синтетическая структура | Без традиционных гарантий | | USD1 | Некоторый политический коллектив | Около 2,2 миллиарда долларов | Система хранения фиатных денег | Регулирование третьими сторонами |
##底层 логика стейблкоинов
В последние годы рынок стейблкоинов демонстрирует взрывной рост, и движущие силы этого процесса можно свести к трем核心因素: вакуум регулирования, разница в процентах и государственные противоречия. Эти факторы в совокупности делают стейблкоины не только важной классом активов на рынке цифровых денег, но и новой ареной жесткой борьбы за глобальный финансовый капитал.
1. Регуляторная вакуум --- от дикого роста к постепенной нормализации
В прошлом выпуск и обращение стейблкоинов почти не имели четких глобальных единых стандартов регулирования, что привело к появлению "регуляторного вакуума" на рынке. Эта нехватка регулирования, с одной стороны, снизила барьеры для выпуска, привлекая большое количество капитала и проектов для быстрого входа; с другой стороны, она также принесла потенциальные системные риски. С началом внедрения законов и норм, касающихся стейблкоинов, в разных странах, таких как Гонконг, который официально введет "Регламент о стейблкоинах" в августе 2025 года, рынок получит институциональные нормы и гарантии. Это институциональное изменение не только вселяет уверенность в развитие отрасли, но и будет способствовать постепенному движению рынка к соблюдению норм и зрелости.
2. Спред --- "золотая жила прибыли" в глазах капитала
Эмитенты стейблкоинов управляют фиатными средствами, которыми обмениваются пользователи, инвестируя в низкорисковые краткосрочные государственные облигации, закладывая эфириум (ETH) или используя стратегии коротких позиций на фьючерсах, чтобы обеспечить доходность, значительно превышающую процентные ставки по банковским вкладам. Например, стейблкоин одной компании обеспечил более 20% годовой доходности (APY) за счет залога ETH и стратегии коротких позиций на фьючерсах, что сделало его очень привлекательным на рынке. Как только доходность становится высокой, средства быстро поступают, создавая эффект концентрации капитала и способствуя быстрому росту размера стейблкоинов.
3. Государственная игра --- валютное господство и новая арена цифровой экономики
Стейблкоины не только являются инструментами финансовых инноваций, но и фокусом международной валютной конкуренции и цифрового суверенитета. Стейблкоин, поддерживаемый командой Трампа, пытается создать "план по созданию цифрового доллара", бросая вызов существующей цифровой гегемонии доллара; в то же время Гонконг активно создает экосистему стейблкоина гонконгского доллара, стремясь захватить позиции в азиатской финансовой технологии. Множество стран Европы и Азии стараются сохранить влияние своей валюты в цифровую эпоху через законодательство и пилотные проекты центральных банков цифровых валют (CBDC). Стейблкоины становятся новой ареной соперничества между странами вокруг суверенитета цифровых денег и глобальной платежной системы.
4. Сценарии использования постоянно обогащаются, постепенно приближаясь к функциям фиатных денег.
стейблкоин изначально использовались для переводов внутри токенов, например, какой-то стейблкоин широко используется на криптовалютном рынке. Но с развитием технологий и экосистемы приложений функции стейблкоинов продолжают расширяться:
Глобальные торговые платежи: поддержка трансакций в электронной коммерции, зарубежных переводов, предоставление быстрых и недорогих способов расчета.
DeFi-кредитование и доходность: стать основным кредитным активом на платформе DeFi, пользователи могут зарабатывать проценты, занимая стейблкоины, или использовать их в качестве залога.
Инструмент хеджирования активов: в условиях резких колебаний на крипторынке инвесторы могут быстро конвертировать в стейблкоин для закрепления стоимости активов.
Цифровые деньги для оплаты: стейблкоин широко используется в таких областях, как игры, NFT и создание контента.
С развитием этих многообразных сценариев использование стейблкоинов постепенно эволюционирует от "инструмента криптовалютного круга" к "цифровым фиатным деньгам", что приводит к взрыву на рынке и росту капитальных интересов.
Метафора Бреттон-Вудс 3.0 разворачивается
От государственно-ведомственного подхода и пилотных проектов коммерческих банков до участия технологических гигантов и нативных проектов на блокчейне, стейблкоин превращается из нишевого инструмента в криптоиндустрии в ключевой вход в инфраструктуру глобальных платежей следующего поколения.
Многие не осознают, что эта волна стейблкоинов на самом деле является борьбой стран за "валютное господство в цифровую эпоху".
С учетом того, что США постоянно расширяют влияние доллара через стейблкоины, Гонконг также активно создает экосистему стейблкоинов и продвигает строительство расчетного центра Web3 в Азии.
21 мая 2025 года Законодательный совет Гонконга официально одобрил проект Закона о стейблкоинах и завершил третье чтение в тот же день. Этот закон вступит в силу 1 августа 2025 года, став первой юрисдикцией в мире, которая установит комплексную регуляторную основу для стейблкоинов, привязанных к фиатной валюте.
Гонконг запустил "Регламент по стейблкоинам" не как реакцию на происходящее, а исходя из стратегии активного захвата "центра расчетов следующего поколения".
Глобальная система крипто-платежей уже начала формироваться, стейблкоины постепенно расширяются из "инструментов расчетов в токен-сфере" в основное средство для международных переводов, платежей и хеджирования активов;
США, Китай, Европа и Япония ускоряют цифровизацию валют, конкуренция в сфере валют переходит на уровень цифрового суверенитета, Гонконгу необходимо создать соответствующий защитный барьер, чтобы обеспечить интернационализацию гонконгского доллара;
Слияние Web3 и финансов ускоряется, стейблкоины становятся "мостом" и "посредником" между цепными приложениями и реальными активами, а Гонконг стремится стать столицей мостов.
Таким образом, Гонконг не просто "закрывает лазейки", а находит новую позицию для активного определения правил между криптовалютным миром и регулированием. Долгосрочные намерения Гонконга очень ясны:
Цифровой гонконгский доллар управляется Управлением финансовых услуг, с расчетами через систему CBDC и пилотными проектами финансовых учреждений;
Гонконгский стейблкоин будет управляться рынком и использоваться в открытой цепочке, для международных платежей и трансакций как дополнение или даже замену.
Этот двойной подход позволит Гонконгу контролировать два типа "права на эмиссию" в цифровых финансах: одно - это официальный кредит, другое - коммерческая эффективность.
В этой глобальной валютной игре эпохи "Бреттон-Вудс 3.0" стейблкоин тихо стал технологическим носителем и символом влияния следующего суверенного инструмента. США ссылаются на некоторые стейблкоины, чтобы бороться за право клиринга в эпоху цифровых технологий; Европа и Япония продвигают независимую стратегию цифровизации национальных валют с помощью таких регуляций, как MiCA; а Гонконг, с гибкой и перспективной регуляторной структурой и высоко открытым рыночным механизмом, выбрал независимый путь "рыночного стимулирования и институциональной поддержки".
В будущем, когда стейблкоины станут инфраструктурой для международных платежей, а блокчейн переопределит сети расчетов и формы выражения активов, тот, кто сможет контролировать цены, доступ и права на расчеты в этой системе, тот и получит преимущество в новом международном финансовом порядке. Гонконг уже показал свои карты.
стейблкоин, это не только революция в форме денег, но и глубокая игра за цифровой суверенитет, финансовый порядок и геополитическое влияние. В будущем будет больше городов и стран, которые присоединятся к этой еще не названной цифровой финансовой войне. Однако в данный момент, стоя за игровым столом, Гонконг уже не является наблюдателем.