RWA и IPO: сравнение и выбор между новыми и традиционными путями финансирования
В последние годы, с развитием технологий блокчейна и совершенствованием регуляторной базы, токенизация реальных активов (RWA) постепенно становится центром внимания финансовых рынков. В то же время традиционные первичные публичные размещения акций (IPO) по-прежнему остаются важным способом финансирования для компаний. В данной статье будут рассмотрены сходства и различия между RWA и IPO, их преимущества, а также то, как компаниям выбрать подходящий путь финансирования.
Введение в RWA и IPO
RWA — это преобразование традиционных финансовых активов, таких как долговые обязательства, недвижимость, дебиторская задолженность и др., в цифровые активы, которые могут свободно обращаться в блокчейне с использованием технологий блокчейна. Этот процесс не только повышает ликвидность активов, но и снижает транзакционные издержки, а также повышает прозрачность. Например, инвестиционные компании могут упаковывать права на доходы от имеющихся у них проектов недвижимости и выпускать их в виде виртуальной валюты на блокчейне, позволяя мировым инвесторам участвовать в сделках с меньшими барьерами для входа.
IPO - это процесс, при котором компания впервые выпускает акции для публичных инвесторов и выходит на фондовую биржу. Будучи самым формальным, самым долгосрочным и наиболее регулируемым способом финансирования на капитальном рынке, IPO требует участия трех посредников: аудиторских компаний, юридических фирм и брокеров, проходит строгую финансовую проверку, юридическую проверку на соответствие и подготовку таких документов, как проспект эмиссии.
Основные различия между RWA и IPO
Объект финансирования: RWA ориентирован на глобальных инвесторов, IPO в основном нацелено на квалифицированных инвесторов определенного рынка.
Масштаб финансирования: RWA гибкий, может быть большим или малым; IPO обычно имеет большой масштаб.
Эффективность выпуска: скорость выпуска RWA высокая; процесс IPO сложный, срок длительный.
Уровень регулирования: Регулирование RWA относительно свободное; Регулирование IPO строгое.
Раскрытие информации: требования к раскрытию RWA низкие; требования к IPO полные и подробные.
Инвестиционный порог: Низкий порог для RWA; Относительно высокий порог для инвестиций в IPO.
Вторичный рынок: RWA может торговаться по всему миру 24/7; IPO ограничено временем торговых площадок.
Техническая зависимость: RWA сильно зависит от технологий блокчейн; IPO в основном зависит от традиционной финансовой инфраструктуры.
Преимущества и особенности IPO и RWA
Преимущества RWA:
Низкий порог входа и высокая эффективность: возможно делить инвестиционные суммы по мере необходимости, подходит для широкой аудитории инвесторов.
Повышение ликвидности: осуществление глобальной торговли активами, которые изначально трудно обращаются.
Высокая эффективность выпуска: после достижения зрелости технологии возможен быстрый выпуск.
Прозрачность в блокчейне: Записи транзакций можно отслеживать, что усиливает механизмы доверия.
Преимущества IPO:
Высокий лимит финансирования: успешный выход на рынок может обеспечить финансирование в сотни миллионов или даже десятки миллиардов.
Повышение репутации бренда: строгая проверка оказывает огромное положительное влияние на имидж компании.
Большое пространство для капитальных операций: можно многогранно наделять компании через дополнительную эмиссию, слияния и поглощения.
Совершенствование механизмов защиты инвесторов: нормализация регулирующей среды и правовая защита прав инвесторов.
Широкая база инвесторов: охватывает институциональных и розничных инвесторов, рынок обладает высокой ликвидностью.
Различия в регуляторных предпочтениях IPO и RWA — на примере Гонконга
Гонконг демонстрирует дифференцированный подход к регулированию RWA и IPO: акцент на строгую соблюдение норм, раскрытие информации и защиту инвесторов в отношении IPO; относительно открытая, стимулирующая инновации, но постепенно регулирующая позиция в отношении RWA.
Система IPO в Гонконге следует строгой рамке «Закона о ценных бумагах и фьючерсах», регулируемой Гонконгской фондовой биржей и Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам. Она охватывает множество этапов, включая спонсорство, дью-дилидженс, аудит и проверку, чтобы обеспечить наличие у上市企业 стабильных финансовых показателей и хорошей структуры управления.
Для RWA Гонконг демонстрирует экспериментальное мышление с "инклюзивной осторожностью". Регулирующие органы регулярно публикуют соответствующие циркуляры, создают регуляторные песочницы и систему лицензирования, а также включают токены класса RWA в категорию квалифицированных инвестиционных продуктов для проведения регуляторных испытаний. Например, в опубликованном в 2023 году соответствующем циркуляре четко определены обязанности поставщиков продуктов по токенизированным схемам, требуя обеспечения совместимости с поставщиками услуг и пояснения надежности схем.
IPO и RWA подходящие группы клиентов
RWA подходит для:
Малые и средние предприятия: ищут быстрое, гибкое финансирование.
Инновационные компании: обладающие уникальными активами или бизнес-моделями.
Глобальные компании: требуется трансграничное движение капитала.
Капиталозатратные компании: такие как компании в сфере недвижимости и инфраструктуры.
Высокий потенциал роста компаний: традиционные каналы финансирования ограничены.
IPO подходит для:
Крупные зрелые компании: стабильная прибыль, нормативное управление.
Лидеры отрасли: высокая доля рынка, высокая узнаваемость бренда.
Капиталозатратные предприятия: требуют значительных долгосрочных инвестиций.
Высокотехнологичные компании: нуждаются в признании капиталового рынка и эффекте бренда.
Семейный бизнес: стремление к разделению собственности и управления.
Заключение
RWA и IPO не являются взаимозаменяемыми, а дополняют и перестраивают традиционную финансовую систему. RWA предоставляет малым и средним предприятиям и владельцам активов новые каналы финансирования, повышая финансовую инклюзивность; IPO по-прежнему является ключевым путем для компаний к зрелости и выходу на публичные рынки. Компании должны разумно выбирать или комбинировать RWA и IPO в зависимости от своей стадии развития, потребностей в финансировании, структуры активов и стратегического плана. В будущем, по мере совершенствования регуляторных механизмов, снижения технологических барьеров и повышения уровня принятия на рынке, RWA и IPO могут совместно построить более разнообразную, прозрачную и эффективную финансовую экосистему.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
5
Поделиться
комментарий
0/400
MoneyBurner
· 15ч назад
Создание позиции五年亏成狗 但这波rwa我先梭一把！
Посмотреть ОригиналОтветить0
gaslight_gasfeez
· 07-31 02:40
Еще не бедняк, чтобы спастись с помощью торговли криптовалютой.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FalseProfitProphet
· 07-31 02:37
rwa действительно ароматно Когда же дома тоже смогут токенизироваться?
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlVeteran
· 07-31 02:30
неудачники наконец-то могут наступить на новые неудачи, опытные водители заранее наступают на мину
RWA и IPO: новое направление финансирования против традиционного. Как предприятия делают выбор.
RWA и IPO: сравнение и выбор между новыми и традиционными путями финансирования
В последние годы, с развитием технологий блокчейна и совершенствованием регуляторной базы, токенизация реальных активов (RWA) постепенно становится центром внимания финансовых рынков. В то же время традиционные первичные публичные размещения акций (IPO) по-прежнему остаются важным способом финансирования для компаний. В данной статье будут рассмотрены сходства и различия между RWA и IPO, их преимущества, а также то, как компаниям выбрать подходящий путь финансирования.
Введение в RWA и IPO
RWA — это преобразование традиционных финансовых активов, таких как долговые обязательства, недвижимость, дебиторская задолженность и др., в цифровые активы, которые могут свободно обращаться в блокчейне с использованием технологий блокчейна. Этот процесс не только повышает ликвидность активов, но и снижает транзакционные издержки, а также повышает прозрачность. Например, инвестиционные компании могут упаковывать права на доходы от имеющихся у них проектов недвижимости и выпускать их в виде виртуальной валюты на блокчейне, позволяя мировым инвесторам участвовать в сделках с меньшими барьерами для входа.
IPO - это процесс, при котором компания впервые выпускает акции для публичных инвесторов и выходит на фондовую биржу. Будучи самым формальным, самым долгосрочным и наиболее регулируемым способом финансирования на капитальном рынке, IPO требует участия трех посредников: аудиторских компаний, юридических фирм и брокеров, проходит строгую финансовую проверку, юридическую проверку на соответствие и подготовку таких документов, как проспект эмиссии.
Основные различия между RWA и IPO
Преимущества и особенности IPO и RWA
Преимущества RWA:
Преимущества IPO:
Различия в регуляторных предпочтениях IPO и RWA — на примере Гонконга
Гонконг демонстрирует дифференцированный подход к регулированию RWA и IPO: акцент на строгую соблюдение норм, раскрытие информации и защиту инвесторов в отношении IPO; относительно открытая, стимулирующая инновации, но постепенно регулирующая позиция в отношении RWA.
Система IPO в Гонконге следует строгой рамке «Закона о ценных бумагах и фьючерсах», регулируемой Гонконгской фондовой биржей и Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам. Она охватывает множество этапов, включая спонсорство, дью-дилидженс, аудит и проверку, чтобы обеспечить наличие у上市企业 стабильных финансовых показателей и хорошей структуры управления.
Для RWA Гонконг демонстрирует экспериментальное мышление с "инклюзивной осторожностью". Регулирующие органы регулярно публикуют соответствующие циркуляры, создают регуляторные песочницы и систему лицензирования, а также включают токены класса RWA в категорию квалифицированных инвестиционных продуктов для проведения регуляторных испытаний. Например, в опубликованном в 2023 году соответствующем циркуляре четко определены обязанности поставщиков продуктов по токенизированным схемам, требуя обеспечения совместимости с поставщиками услуг и пояснения надежности схем.
IPO и RWA подходящие группы клиентов
RWA подходит для:
IPO подходит для:
Заключение
RWA и IPO не являются взаимозаменяемыми, а дополняют и перестраивают традиционную финансовую систему. RWA предоставляет малым и средним предприятиям и владельцам активов новые каналы финансирования, повышая финансовую инклюзивность; IPO по-прежнему является ключевым путем для компаний к зрелости и выходу на публичные рынки. Компании должны разумно выбирать или комбинировать RWA и IPO в зависимости от своей стадии развития, потребностей в финансировании, структуры активов и стратегического плана. В будущем, по мере совершенствования регуляторных механизмов, снижения технологических барьеров и повышения уровня принятия на рынке, RWA и IPO могут совместно построить более разнообразную, прозрачную и эффективную финансовую экосистему.