Макроэкономический рыночный отчет: сигналы разворота и корректировка стратегии

1. Обзор рынка на этой неделе

1. Коррекция на фондовом рынке, рост защитных настроений

На этой неделе основные индексы американского фондового рынка в целом откатились, индекс Доу-Джонса, индекс Nasdaq и индекс Russell 2000 показали снижение в разной степени. Сектор коммунальных услуг, напротив, вырос, что отражает перемещение средств в защитные активы. Индекс VIX остается выше 20, что показывает, что рынок все еще находится в стадии осторожной коррекции.

2. Явная дифференциация товарного рынка

Золото преодолело отметку в 3000 долларов за унцию, установив исторический максимум, что свидетельствует о росте спроса на защитные активы. Цена на медь выросла на 3,9%, что отражает поддержку спроса со стороны производственного сектора. Цены на нефть остаются относительно стабильными, но чистые позиции по фьючерсам снижаются, что указывает на беспокойство рынка относительно роста глобального спроса.

3. Синхронная корректировка рынка криптовалют

Краткосрочное давление на биткойн несколько ослабло, но в долгосрочной перспективе оно по-прежнему поддерживается ликвидной средой. Альткойны показывают слабые результаты, что отражает снижение аппетита к риску на рынке. Приток средств в стейблкоины замедляется, темпы поступления новых средств также замедляются.

4. Ускоренная корректировка глобальной цепочки поставок

Балтийский индекс сухих грузов ( BDI ) вырос, что указывает на ускорение производственной активности в Азиатско-Европейском регионе. Американский транспортный индекс снизился, что отражает слабый внутренний спрос. Такое расхождение указывает на то, что глобальная цепочка поставок переживает региональную реконструкцию, и экономика США испытывает давление.

5. Дифференциация данных по инфляции

Данные CPI и PPI оказались ниже ожиданий, что усиливает ожидания снижения процентных ставок на рынке. Однако потребительские инфляционные ожидания растут, и существует явное партийное разделение. Разница между фактическими данными и ожиданиями увеличивает неопределенность на рынке.

6. Увеличение ликвидности, рост кредитных рисков

Общий счет Министерства финансов США ( TGA ) вышел, использование окна дисконтирования Федеральной резервной системы снизилось, краткосрочная ликвидность стабилизировалась. Однако кредитные спрэды расширяются, кредитные дефолтные свопы ( CDS ) растут, что отражает нарастающую озабоченность рынка по поводу рисков корпоративного и государственного долга.

2. Прогноз рынка на следующую неделю

1. Обратите внимание на заседание FOMC, данные розничной торговли и глобальные изменения в центральных банках

Обратите внимание на указания по снижению процентных ставок в точечной диаграмме ФРС, рынок ожидает 2-3 снижения ставок. Приостановка количественного сокращения (QT) станет центром внимания и может повлиять на рискованное поведение рынка.

2. Рекомендации по инвестиционной стратегии

• Рынок акций: снизить долю высокобета-активов, увеличить вложения в защитные сектора, обратить внимание на возможности недооцененных качественных активов.
• Криптовалюта: держите Биткойн на длительный срок, уменьшите экспозицию к альткойнам, внимательно следите за изменениями ликвидности стейблкоинов.
• Кредитный рынок: сокращение облигаций высоколиквидных предприятий, увеличение доли облигаций с высоким рейтингом, настороженность по поводу рисков дефицита американских облигаций.
• Внимание к сигналам: восстановление кредитного рынка или более четкие сигналы о смяглении от Федеральной резервной системы станут важной точкой поворота.

Текущий рынок находится на стадии многослойной игры ожиданий, инвесторам следует сохранять осторожность и гибко корректировать стратегии в ответ на продолжающуюся неопределенность.