Solana заステークать ETF "SSK" показал позитивные результаты в первый день торговли, инновационная структура привлекла внимание

3 июля первый застыкованный ETF Solana официально начал торги на Чикагской товарной бирже, его первые результаты превзошли рыночные ожидания. Этот продукт под названием REX-Osprey Solana застыкованный ETF (код: SSK) не только отслеживает ценовое движение Solana (SOL), но также предоставляет инвесторам вознаграждения за застыковку Solana.

Объем торгов SSK в первый день составил 33 миллиона долларов США, чистый приток средств составил 12 миллионов долларов США, что значительно превышает показатели первого дня ранее запущенных фьючерсных ETF на Solana и XRP. Этот продукт совместно управляется REX Shares и Osprey, его инновация заключается в предоставлении переменных застыковочных вознаграждений в виде месячных дивидендов, в настоящее время дивидендная доходность составляет 7,3%.

По сравнению с общим объемом торгов в 46 миллиардов долларов США в первый день нескольких спотовых биткойн ETF, вышедших в этом январе, размер SSK, хотя и меньше, все же демонстрирует интерес рынка к таким продуктам. Целевая аудитория SSK включает розничных инвесторов, ищущих доступ к криптовалютам, крипто-родных инвесторов, поддерживающих инновации в блокчейне, финансовых консультантов, нуждающихся в законных каналах дохода на основе блокчейна, а также институциональных инвесторов, требующих прозрачности ETF.

SSK использует форму регистрации "C-корпорации", что позволяет ей обходить традиционные процедуры одобрения ETF и ускорять процесс выхода на рынок. В отличие от традиционных ETF на криптоактивы, SSK выбирает регистрацию по Закону о инвестиционных компаниях 1940 года, а не по Закону о ценных бумагах 1933 года. Эта структура, хотя и упрощает процесс одобрения, также приносит некоторые проблемы, такие как проблема двойного налогообложения.

Застейканные вознаграждения рассматриваются как обычный доход, внутри фонда необходимо уплачивать налог на прибыль, инвесторы также должны нести налог на дивиденды и налог на прирост капитала. Несмотря на то, что управленческие расходы фонда составляют 0,75%, общая налоговая нагрузка довольно высока. Кроме того, отношение SEC к этой инновационной структуре остается неопределенным, что может повлиять на выпуск подобных продуктов в будущем.

Выпуск SSK предоставляет модель для других криптоактивов ETF, но также может столкнуться с более строгим регулированием. Участники рынка отмечают, что такая структура может быть более подходящей для новых криптоактивов, таких как SOL, а не для зрелых крупных активов, таких как биткойн.

Стоит отметить, что цена SSK может не точно отражать колебания цен SOL. Согласно документам SEC, SSK будет инвестировать как минимум 80% чистых активов в базовые активы и другие активы, предоставляющие экспозицию к базовым активам, но его результаты не будут полностью воспроизводить результаты базовых активов.

Успешный выход SSK на рынок открыл новый путь для других криптоактивов ETF. В настоящее время несколько компаний подают заявки на запуск спотового ETF Solana, и ожидается, что они могут получить одобрение в течение следующих двух-четырех месяцев. Кроме того, около 60 других предложений по криптовалютным ETF ожидают рассмотрения SEC.

Выход этого инновационного продукта показывает, что в текущей регуляторной среде SEC не полностью отвергает продукты, связанные с застейкать, а нуждается в подходящей структуре, которая могла бы обрабатывать доходы, налогообложение, хранение и соблюдение норм в традиционных финансовых рамках. Хотя REX и Osprey могут быть менее известны, чем крупные компании по управлению активами, они получили первичное преимущество в этой потенциальной категории ETF на десятки миллиардов долларов.