В то время как многие инвесторы все еще верят, что каждый цикл Биткойна связан с четырехлетним рубежом халвинга, экономист и эксперт по рынку Алекс Крюгер утверждает, что «эпоха циклов халвинга завершилась». По его словам, решающим фактором следующего бычьего рынка не является старая закономерность, а зависит от политической ситуации в Вашингтоне, особенно от того, кто заменит Джерома Пауэлла на посту председателя Федеральной резервной системы Америки (Fed).
Монетарная политика – Новый стимул для Биткойн
В своем сообщении 18 августа на X Крюгер подтвердил:
“Я уверен, что этот цикл еще не завершен, потому что я ожидаю, что смена руководства ФРС приведет к значительному смягчению денежно-кредитной политики – то, что рынок пока не отражает. Только когда президент Трамп объявит кандидата на замену Пауэлла, этот сценарий начнет оцениваться рынком.”
Это означает, что вместо ожидания халвинга, инвесторы должны сосредоточиться на направлении монетарной политики Америки – факторе, который многократно оказывал прямое влияние на потоки денег на рынке рискованных активов.
Крюгер напомнил, что предыдущий цикл завершился не из-за того, что Биткойн "ослаб" сам по себе, а потому что ФРС начала жестко ужесточать политику с января 2022 года, что привело к снижению ликвидности на глобальном уровне и остановило рост рынка.
Гонка за кресло в ФРС
Четырехлетний срок Джерома Пауэлла истечет 15/5/2026, но недавние сигналы показывают, что Белый дом может вскоре объявить список кандидатов на замену. Некоторые известные имена, упомянутые американскими СМИ, включают:
Кевин Уорш – бывший губернатор ФРСКевин Хассетт – директор Национального экономического совета (NEC)
Ключевой момент: кандидаты с «мягкой» позицией (ослабление) будут вызывать ожидания на рынке о начале более обильного ликвидности, что, в свою очередь, продлит рост Биткойна. Напротив, если новые сотрудники будут иметь «ястребиную» позицию (ужесточение), цикл роста может быстро быть остановлен.
Основные краткосрочные политические вехи
В краткосрочной перспективе все взгляды по-прежнему устремлены на конференцию Джексон-Холл (21–23/8), где Пауэлл выступит с последней речью в качестве председателя ФРС. Крюгер прогнозирует, что с высокой вероятностью Пауэлл выберет несколько «ястребиный» тон, чтобы сохранить инициативу перед заседанием FOMC в сентябре, даже несмотря на то, что рынок ожидает, что ФРС снизит процентные ставки.
В ближайшее время ряд важных макроэкономических данных, таких как PCE, NFP, CPI, PPI, продолжит определять ожидания политики и колебания цен на активы, в том числе на Биткойн.
Технический Анализ И Рынок Фьючерсов
После установки нового пика в середине июля и на прошлой неделе, Биткойн вернулся, чтобы протестировать уровни поддержки:
Ближайшая поддержка: 112.000 USDВажный психологический уровень: 100.000 USDСопротивление: 122.000 – 124.000 USD
Крюгер отмечает, что Биткойн в настоящее время трудно бычий без явного катализатора, в то время как рынок деривативов также отражает осторожный настрой:
Скрытая волатильность (имплицированная волатильность) на самом низком уровне за 2 года. Открытый интерес на биржах снизился по сравнению с июлем. Фьючерсная база ослабла, что указывает на сокращение привлеченного капитала. Рынок опционов увеличил спрос на покупку страховки от падения (опционы пут).
Это означает, что рынок находится в стадии "медленного роста, низкой волатильности", ожидая толчка от политики или макроэкономических новостей для формирования нового тренда.
Заключение: Цикл не умирает из-за высокой цены, а из-за политики
Крюгер подчеркивает:
“Бычий рынок не заканчивается из-за оценки или из-за перегрева; он заканчивается только тогда, когда возникает большой шок. И этот шок в 2025 году может быть именно именем нового председателя ФРС.”
С учетом текущей ситуации, политика Америки и персонал ФРС становятся ключевыми переменными, формирующими цикл Биткойн – фактор, который инвесторы не могут игнорировать, если хотят поймать следующий крупный тренд.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн: Следующий Цикл Подъема Цен Может Зависеть От Должности Председателя ФРС Больше, Чем От Халвинга
В то время как многие инвесторы все еще верят, что каждый цикл Биткойна связан с четырехлетним рубежом халвинга, экономист и эксперт по рынку Алекс Крюгер утверждает, что «эпоха циклов халвинга завершилась». По его словам, решающим фактором следующего бычьего рынка не является старая закономерность, а зависит от политической ситуации в Вашингтоне, особенно от того, кто заменит Джерома Пауэлла на посту председателя Федеральной резервной системы Америки (Fed). Монетарная политика – Новый стимул для Биткойн В своем сообщении 18 августа на X Крюгер подтвердил: “Я уверен, что этот цикл еще не завершен, потому что я ожидаю, что смена руководства ФРС приведет к значительному смягчению денежно-кредитной политики – то, что рынок пока не отражает. Только когда президент Трамп объявит кандидата на замену Пауэлла, этот сценарий начнет оцениваться рынком.” Это означает, что вместо ожидания халвинга, инвесторы должны сосредоточиться на направлении монетарной политики Америки – факторе, который многократно оказывал прямое влияние на потоки денег на рынке рискованных активов. Крюгер напомнил, что предыдущий цикл завершился не из-за того, что Биткойн "ослаб" сам по себе, а потому что ФРС начала жестко ужесточать политику с января 2022 года, что привело к снижению ликвидности на глобальном уровне и остановило рост рынка. Гонка за кресло в ФРС Четырехлетний срок Джерома Пауэлла истечет 15/5/2026, но недавние сигналы показывают, что Белый дом может вскоре объявить список кандидатов на замену. Некоторые известные имена, упомянутые американскими СМИ, включают: Кевин Уорш – бывший губернатор ФРСКевин Хассетт – директор Национального экономического совета (NEC) Ключевой момент: кандидаты с «мягкой» позицией (ослабление) будут вызывать ожидания на рынке о начале более обильного ликвидности, что, в свою очередь, продлит рост Биткойна. Напротив, если новые сотрудники будут иметь «ястребиную» позицию (ужесточение), цикл роста может быстро быть остановлен. Основные краткосрочные политические вехи В краткосрочной перспективе все взгляды по-прежнему устремлены на конференцию Джексон-Холл (21–23/8), где Пауэлл выступит с последней речью в качестве председателя ФРС. Крюгер прогнозирует, что с высокой вероятностью Пауэлл выберет несколько «ястребиный» тон, чтобы сохранить инициативу перед заседанием FOMC в сентябре, даже несмотря на то, что рынок ожидает, что ФРС снизит процентные ставки. В ближайшее время ряд важных макроэкономических данных, таких как PCE, NFP, CPI, PPI, продолжит определять ожидания политики и колебания цен на активы, в том числе на Биткойн. Технический Анализ И Рынок Фьючерсов После установки нового пика в середине июля и на прошлой неделе, Биткойн вернулся, чтобы протестировать уровни поддержки: Ближайшая поддержка: 112.000 USDВажный психологический уровень: 100.000 USDСопротивление: 122.000 – 124.000 USD Крюгер отмечает, что Биткойн в настоящее время трудно бычий без явного катализатора, в то время как рынок деривативов также отражает осторожный настрой: Скрытая волатильность (имплицированная волатильность) на самом низком уровне за 2 года. Открытый интерес на биржах снизился по сравнению с июлем. Фьючерсная база ослабла, что указывает на сокращение привлеченного капитала. Рынок опционов увеличил спрос на покупку страховки от падения (опционы пут). Это означает, что рынок находится в стадии "медленного роста, низкой волатильности", ожидая толчка от политики или макроэкономических новостей для формирования нового тренда. Заключение: Цикл не умирает из-за высокой цены, а из-за политики Крюгер подчеркивает: “Бычий рынок не заканчивается из-за оценки или из-за перегрева; он заканчивается только тогда, когда возникает большой шок. И этот шок в 2025 году может быть именно именем нового председателя ФРС.” С учетом текущей ситуации, политика Америки и персонал ФРС становятся ключевыми переменными, формирующими цикл Биткойн – фактор, который инвесторы не могут игнорировать, если хотят поймать следующий крупный тренд.