#Gate广场创作者计划# Акции "токенизация" — это просто смена обертки или действительно нужно поднять волну в финансовом мире?

3 сентября Ondo Finance официально запустила платформу токенизированных акций под названием «Ondo Global Markets», выпустив более ста токенов акций за один раз, также заявив, что к концу года планирует расширить их до тысячи. Акции на блокчейне, на этот раз они действительно играют на крупном уровне.
Старые правила Уолл-стрит действовали на протяжении сотен лет, и в это время ondo вышла на арену, чтобы показать миру, что они могут достичь "более быстрого, более прозрачного и более глобального" через технологию блокчейн.
В настоящее время общая рыночная капитализация всех токенизированных акций составляет менее 400 миллионов долларов, тогда как акции только одной компании, Nvidia, стоят 40 триллионов долларов... Такая большая разница говорит о двух вещах: рынок все еще находится на очень ранней стадии, но это также означает, что, если направление верное, пространство сложно представить.
🗞️ Почему ondo необходимо продвигать «токенизацию акций»?
Во-первых, он должен решить проблему, которая долго беспокоила традиционный рынок: медленные расчеты. Сейчас, когда мы покупаем акции, мы не получаем их сразу, нужно ждать один-два дня (это называется T+2). Деньги замораживаются, процессы сложные, и на пути могут возникнуть проблемы. После токенизации, используя блокчейн и "атомные расчеты", можно мгновенно перевести право собственности и деньги. Это не только быстро, но и высвобождает значительное количество средств, застрявших в процессах.
Более того, трансакции через границу станут значительно проще. Ранее при покупке иностранных акций приходилось проходить через множество посредников: депозитарные банки, брокеров, клиринговые учреждения… На каждом этапе взимались комиссии, тратилось время. Но теперь, записав проверки на соответствие (например, KYC, борьба с отмыванием денег) непосредственно в протокол токена, актив сам по себе «обладает свойствами соответствия». В этом случае больше не нужно подтверждать, кто вы есть, система автоматически проверяет.
Самое главное, что он становится тем мостом между традиционными финансами и миром Crypto. Токенизация акций позволяет традиционным финансам начать испытывать "онлайн-эффективность" на знакомых им активах — таких как акции Apple и Tesla.
🧩 В этой игре в настоящее время существуют три основных режима:
Первый вариант – это использование третьей стороны для хранения. Например, Backed Finance, они создадут специальное юридическое лицо (SPV), которое будет владеть реальными акциями, затем найдут депозитарную организацию для аудита, и, в конце концов, выпустят токены на бирже. Покупая, вы получаете соответствующие экономические права, но не являетесь акционером в юридическом смысле.
Второй вариант – лицензированные организации делают это самостоятельно. Такие игроки, как Robinhood, Ondo или Dinari, которые имеют лицензии на ценные бумаги, выпускают, хранят и клирингуют токены самостоятельно. Этот путь наиболее соответствует требованиям, юридическая защита самая сильная, но и порог входа очень высок.
Третий риск самый высокий: синтетические активы. Например, как это делал Mirror Protocol, выпускающий не токены, обеспеченные реальными акциями, а производные инструменты, отслеживающие колебания цен на акции. Нет прав акционеров, это чистая игра на повышение или понижение цен — такие проекты легко теряют привязку и труднее всего поддаются регулированию.
В реальной жизни границы не так четки. Многие лицензированные учреждения также будут подключаться к сторонней ликвидности, в то время как нелицензированные активно пытаются получить лицензии. Так что все понимают: без соблюдения норм не уйдешь далеко.
🃏 Асс Ondo: лицензия — это защитная стена.
На пути к соблюдению норм Ondo явно впереди. Они не выбирают для себя свободные регулирующие зоны, как некоторые проекты, а прямо противостоят самым строгим законам о ценных бумагах в США — на данный момент у них есть три ключевых лицензии:
Первое — это агент по передаче (Transfer Agent), который отвечает за учет того, кто владеет акциями, и является основой для отображения прав собственности.
Во-вторых, лицензия брокера-дилера (Broker-Dealer), без нее нельзя законно завершить обмен фиатной валюты на токен.
Самая сложная лицензия для получения — это лицензия на альтернативные торговые системы (ATS), которая позволяет пользователям осуществлять прямые P2P-транзакции с токенами — без неё ликвидность на вторичном рынке не появится.
Три карты должны быть собраны, чтобы Ondo мог законно завершить весь процесс "выпуск-торговля-расчет" в США. Это не только технологическое преимущество, но и широкий и глубокий защитный вал.
💬 Так что... это революция или старая песня в новой обертке?
Токенизация акций указывает на более глубокое изменение: она может переопределить концепцию "глобального рынка" — 24-часовая торговля, мгновенные расчеты, бесконтактное обращение. Как только это станет реальностью, мы войдем в эпоху исключительно эффективного движения капитала.
Сможет ли это быть успешным? Никто не может дать гарантии. Столкновение традиционного и нового – это не только техническая проблема, но также затрагивает юридические вопросы, обычаи и доверие. Вход Ondo в эту сферу похож на смелый эксперимент. Смогут ли они действительно привлечь традиционные инвестиции и множество новых пользователей, еще предстоит увидеть, как это будет реализовано и как будет происходить управление. Возможно, мы становимся свидетелями начала следующей финансовой революции.