На этой неделе опубликованные в США экономические показатели вызвали волну на финансовых рынках, что привело к переоценке инвесторами направления политики ФРС. Последние данные по индексу цен производителей (PPI) и потребительскому ценовому индексу (CPI) стали центром внимания рынка и оказали существенное влияние на фондовый рынок и ожидания в отношении монетарной политики.

Данные PPI за август неожиданно оказались слабыми, снизившись на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что значительно ниже ожидаемого роста на 0,3%. Годовой рост составил 2,6% и также не достиг прогнозируемых аналитиками 3,3%. Основной PPI, исключая продукты питания и энергетику, также показывает слабые результаты, с годовым показателем 2,8% и месячным показателем -0,1%, оба ниже ожиданий. Эти данные отражают быстрое ослабление инфляционного давления на производственном уровне, что может создать большее пространство для прибыли компаний и способствовать восстановлению экономики.

Следующие данные по CPI показывают другую динамику. В августе годовой CPI составил 2.9%, что является максимальным увеличением за последние 7 месяцев, а месячный темп составил 0.4%, превысив рыночные ожидания в 0.3%. Однако базовый годовой CPI остался на уровне 3.1%, что соответствует ожиданиям, а месячный темп составил 0.3%, оставаясь на уровне предыдущего месяца. Это указывает на то, что, несмотря на общий рост инфляции, базовая инфляция остается относительно стабильной.

Публикация этих данных вызвала сильную реакцию на рынке, фондовый рынок резко вырос. Инвесторы в целом считают, что эти данные увеличивают вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на предстоящем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Рынок почти уверен, что Федеральная резервная система снизит ставку как минимум на 25 базисных пунктов.

Однако сложность данных по инфляции также подчеркивает проблемы, с которыми сталкивается Федеральная резервная система. С одной стороны, снижение инфляционного давления на производственном уровне предоставляет больше возможностей для маневра в денежно-кредитной политике; с другой стороны, продолжающееся присутствие инфляции на потребительском уровне требует от законодателей осторожности.

В целом, эти экономические показатели предоставляют участникам рынка важные ориентиры для принятия решений, а также вносят новую неопределенность в направление политики ФРС. По мере приближения заседания FOMC рынок будет продолжать внимательно следить за каждым экономическим сигналом, который может повлиять на решения, чтобы скорректировать свои инвестиционные стратегии и ожидания.