Доломит: От Риска до Глобальной Ликвидности — Переосмысление Способа Расширения DeFi

I. Проблема "длинного хвоста" в DeFi С первых экспериментов DeFi столкнулся с явным парадоксом: хотя он сам себя называет открытым и равноправным, реальная ликвидная инфраструктура крайне ограничена и исключает многие виды активов. Кредитные протоколы, которые являются основой создания кредита, обычно принимают лишь небольшое количество видов залоговых активов: ETH, WBTC, USDC, USDT, DAI. Эти «голубые фишки» доминируют на рынке кредитования, в то время как большая часть других цифровых активов оказывается на обочине: токены управления, LP токены, производные с залогом или активы, связанные с сообществом. Основная причина — риски. Активы с "длинным хвостом" считаются слишком волатильными, с низкой ликвидностью или подверженными манипуляциям. Протоколы, основанные на механизме объединенного риска, не могут справиться с нестабильностью мелких токенов, так как крах одного токена может потянуть за собой весь пул. В результате, эти протоколы устраняют риски, ограничивая принимаемые активы. То, что кажется открытием DeFi, на самом деле становится исключением. В результате, объем капитала, находящегося в состоянии покоя в экосистемах, приводит к потере миллиардов долларов. Токены управления находятся в казне DAO и не приносят дохода; LP токены зарабатывают комиссии, но не могут использоваться в качестве залога; деривативы, использованные в стекинге, создают вознаграждения, но не открывают возможности для заимствования. Сообщество с небольшими токенами оказывается исключенным, не имея доступа к кредитному рынку. Даже возможность композируемости — когда активы могут гибко перемещаться между протоколами — также ограничена хрупкостью системы пулов. Если DeFi копирует исключение традиционных банков, он потеряет свою революционную позицию. И вот здесь появляется @Dolomite_io. Вместо того чтобы рассматривать активы "длинного хвоста" как риск, #Dolomite считает их возможностями. Архитектура Dolomite не концентрирует риски, а изолирует их на уровне хранилища. В результате тысячи типов активов могут быть интегрированы, не влияя на всю систему, превращая "проблему длинного хвоста" в "возможность длинного хвоста" — и закладывая основу для глобального уровня ликвидности Web3. II. Архитектура изоляции рисков Dolomite Великое открытие Dolomite заключается в том, что хрупкость не является неизбежной. Первые кредитные протоколы, такие как Aave или Compound, были ограничены механизмом пуловой ликвидности. Все активы и позиции займа связаны друг с другом, поэтому крах одного токена может распространиться. Это заставляет протоколы быть осторожными, и самый безопасный способ - устранить риски с самого начала. Dolomite отрицает эту логику. Вместо того чтобы сосредоточить риски, он изолирует их. Каждый vault «огражден», то есть волатильность одного вида collateral влияет только на тех пользователей, которые его выбрали. Если токен сообщества обрушится, ETH или стейблкоин останутся в безопасности. Если LP токен обесценится из-за изменения ликвидности, это не повлияет на другие позиции. Этот механизм превращает риски в локальные события, позволяя безопасно интегрировать различные активы. Изоляция рисков — это не только защита, но и открытие для инноваций. Стейкинг деривативов, LP токены, токены управления или токены сообщества — все это может войти в систему без угрозы стабильности. Это позволяет Dolomite полностью выполнить обязательство по композируемости: активы сохраняют свои основные права, одновременно могут использоваться в качестве залога. Капитал становится максимально эффективным, проходя через множество функций без ограничений. Безопасность является приоритетом номер один. Dolomite была проверена Zeppelin Solutions, Cyfrin, SECBIT Labs и Zokyo, с 100% покрытием в каждой строке, ветке и утверждении. Система непрерывного мониторинга on-chain и программа вознаграждений обеспечивают контроль рисков. С более чем 1000 видами активов, безопасность не является контролем после факта, а является основным продуктом. Результатом является система, в которой разнообразие и безопасность сосуществуют. Долгосрочные риски становятся возможностями. Волатильность изолируется, ликвидность расширяется, а не ограничивается. Dolomite превращает DeFi из хрупкого эксперимента в устойчивый финансовый слой. III. Мультицепочечная ликвидность: Расширенное кредитное плечо DeFi теперь не ограничивается только Ethereum. Ликвидность распределена по многим цепочкам: Arbitrum, Optimism, zk-rollups, Berachain… Это создает трудности для DAO и казначейства: капитал распределен, ликвидность фрагментирована. Dolomite превращает фрагменты в возможности. Благодаря интеграции Chainlink CCIP активы и управление могут перемещаться между цепочками. Пользователи могут закладывать на одной цепочке, занимать на другой. DAO управляет многосетевым казначейством без необходимости в кастодиальных мостах. Dolomite становится независимым от цепочки, адаптируясь к любому месту сосредоточения ликвидности. Пример Berachain: когда Dolomite расширилась, TVL увеличилась почти на 600%, достигнув 392 миллионов долларов, что составляет более 80% ликвидности. Это свидетельствует как о рисках концентрации, так и о возможностях взрывного роста. Благодаря диверсификации на Arbitrum, Botanix, Ethereum, Polygon zkEVM, Dolomite одновременно использует возможности и строит устойчивость. С DAOs эта многосеточная модель превращает казну в динамичный механизм: токены управления Ethereum служат залогом, заимствование стейблкоинов Arbitrum, участие в ликвидном майнинге Berachain... Токены LP и производные, находящиеся в стекинге, также гибкие на разных цепочках. Композируемость через цепочки превращает казну из статичной в динамичную, как глобально диверсифицированный государственный инвестиционный фонд. IV. Превращение недвижимого имущества в производственный капитал Главная проблема DeFi заключается в бездействии капитала. Миллиарды долларов «заморожены»: ставленные токены приносят доход, но их нельзя занять, токены ликвидности зарабатывают комиссию, но не могут быть залогом, токены управления не поддерживают казначейство, казначейство DAO статично. Это ограничивает рост и устойчивость. Доломит решает проблему, удерживая активы, которые одновременно приносят доход и выступают в качестве залога: stETH зарабатывает вознаграждение и одновременно разблокирует заем; LP токен одновременно зарабатывает комиссию и поддерживает кредитное плечо; токен управления одновременно голосует и финансирует казну. Капитал становится многослойным, полезность накапливается. Глубокие последствия: снижение альтернативных издержек для пользователей, казначейство DAO привлекает капитал, не продавая токены, создавая уверенность для организаций и открывая возможности для сообщества. Долгие токены, ранее исключенные, теперь становятся основой ликвидности. Статистика укрепляет модель: ежегодный сбор Dolomite > 11 миллионов долларов, удержание > 2 миллионов долларов для дохода протокола. Сборы генерируются от реальной деятельности, не зависящей от нестабильного стимула. V. Доломит: Ликвидность Web3 Сочетая такие элементы, как изоляция рисков, виртуальная ликвидность, многосетевую интеграцию, Dolomite становится не просто кредитным протоколом. Он становится слоем ликвидности Web3 — основой для DAOs, организаций и сообществ. В этом видении: Ликвидность больше не только для голубых фишек, а для всех активов. Капитал не останавливается, а максимизирует доходность. Казначейство не статично, а функционирует глобально. Управление не размывается, сохраняет интересы. Безопасность — это непрерывный продукт. Dolomite будет запомнен как протокол, решающий проблему длинного хвоста, превращающий неиспользуемый капитал в продуктивность, превращающий исключение в инклюзивность и предоставляющий инфраструктурный слой, который помогает DeFi безопасно и устойчиво расширяться. От рисков длинного хвоста до глобального ликвидного слоя, Dolomite открывает будущее финансов, которое является более инклюзивным, устойчивым и динамичным для DeFi. $DOLO {пятно}(DOLOUSDT)