#Gate广场创作点亮中秋# #美联储降息预期升温#

ETH в выходные «поднялся и вернулся» до глубины души? Четверг, когда Федеральная резервная система США снизит процентную ставку, покажет: стоит ли покупать на подъеме или ждать снижения для покупки?
В прошедшие выходные ETH снова продемонстрировал все "драматические аспекты" крипторынка — этот "старый актер" криптовалютного рынка никогда не лишен ярких моментов. В субботу утром он сначала стремительно взлетел, достигнув недавнего пика в 4768 долларов, заставив многих инвесторов думать, что начинается новый раунд роста. Однако после обеда ситуация резко изменилась, и режим падения неожиданно активировался, цена "плюх" вернулась к уровню около 4600 долларов, а суточная волатильность превысила 3,5%. Такой сценарий "взлет-падение" понятен не только опытным участникам рынка, но даже новичкам, которые только начали: при росте сердце забивается быстрее в попытке купить по более высокой цене, а при падении ладони потеют от страха упустить момент, в конечном итоге остаётся лишь смотреть на свечные графики и вздыхать: "знакомая формула, знакомый вкус".
Но ни в коем случае не позволяйте этой волне краткосрочной волатильности сбить вас с толку — это не «конец света» для ETH, а скорее «глубокий присед» перед началом большого рынка. Настоящее главное событие произойдет в это четверг в два часа ночи (по пекинскому времени 17 сентября): Федеральная резервная система объявит решение по процентной ставке на сентябрь, и рынок уже рассматривает «снижение ставок» как свершившийся факт. Следует помнить, что процентная политика Федеральной резервной системы является «краном» для глобальных рынков; как только будет объявлено о снижении ставок, это означает, что ликвидность в долларах станет еще более свободной, и после перезапуска печатного станка настоящие деньги на рынке хлынут, как наводнение, в акции, криптовалюты и другие рискованные активы. Для ETH это, безусловно, будет «инъекцией бодрости» — исторические данные показывают, что в период снижения ставок Федеральной резервной системы в 2020 году ETH увеличился более чем на 300% за полгода; связь между ликвидностью и криптоактивами уже была подтверждена рынком.
Но ключевой вопрос также возникает: поднимется ли ETH заранее из-за "бенефитов снижения ставок", или же он вырастет только после реализации политики? Логика действий в этих двух сценариях абсолютно разная, что напрямую определяет, будете ли вы "кушать мясо" в этой волне, или сможете лишь "пить суп", а возможно, даже "стоять на страже".
Сначала рассмотрим возможность "досрочного роста" — это на самом деле распространенная на рынке логика "исполнения ожиданий". Еще в августе, после того как чиновники Федеральной резервной системы дали сигнал о "снижении процентной ставки", крипторынок уже начал заранее учитывать положительные новости: с середины августа по начало сентября ETH вырос с 4200 долларов до 4768 долларов, в этом увеличении на более чем 500 долларов скрыто множество позиций инвесторов, "делающих ставки на снижение ставок". Если на этой неделе Федеральная резервная система объявит о снижении ставок в объеме, соответствующем или превышающем рыночные ожидания (например, снижение на 50 базисных пунктов, а не на широко ожидаемые 25 базисных пунктов), это может вызвать волну "последнего рывка" — в конце концов, перед реализацией положительных новостей всегда находятся средства, желающие сесть на последний поезд, поднимая ожидания еще на один уровень. В этом случае ETH может подняться до 4800-4900 долларов еще до объявления решения, а возможно, даже коснуться круглой отметки в 5000 долларов.
Посмотрим на ситуацию с "ростом после падения" — это больше похоже на обратную логику "плохие новости исчерпаны, это хорошие новости". Если рынок уже заранее полностью учел ожидания "снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов", например, после резкого роста в выходные, многие инвесторы могут подумать, что "положительные новости уже учтены", и начнут заранее фиксировать прибыль, что приведет к снижению ETH ниже 4500 долларов перед решением; тогда, когда Федеральная резервная система действительно объявит о снижении ставки, может произойти "исчерпание плохих новостей" — ранее беспокоившиеся о "неисполнении ожиданий" деньги снова вернутся на рынок, а инвесторы, которые не успели зайти, также воспользуются моментом, чтобы увеличить свои позиции, что приведет к росту ETH после решения. Типичной особенностью такого движения является "колебание вниз перед решением, рост объема вверх после решения", например, в декабре 2023 года, когда Федеральная резервная система впервые снизила ставку, ETH упал на 3% перед решением, а после него, наоборот, вырос на 8%, продемонстрировав сценарий "сначала падение, потом рост".
Конечно, есть и более сложная ситуация: "откат после несбывшихся ожиданий". Хотя текущий рынок ожидает снижения процентных ставок на более чем 90%, если Федеральная резервная система внезапно выпустит "ястребиные сигналы" — например, снизит ставки всего на 25 базисных пунктов, но намекнет на возможность приостановки дальнейшего снижения, даже упомянет "риски повторной инфляции", рынок мгновенно перейдет от "оптимизма" к "осторожности", а ранее вложенные средства резко покинут рынок, и ETH может сразу упасть ниже 4500 долларов, даже протестировать уровень поддержки 4300-4400 долларов. Однако, судя по текущим экономическим данным США, годовой прирост CPI уже снизился до менее 3%, уровень безработицы стабилизировался на уровне 3.8%, и сигналы о мягкой посадке экономики очевидны, вероятность такого "несбывшегося ожидания" относительно низка, но полностью игнорировать это нельзя — "черный лебедь" в криптовалютном мире часто скрывается в "казалось бы определенных" ожиданиях.
Для обычных инвесторов, вместо того чтобы размышлять о том, «выросет ли раньше или после падения», лучше всего сначала сделать две вещи: во-первых, контролировать размер позиций, не ставьте все на карту перед решением, ведь в условиях краткосрочной волатильности, полный объем позиций может легко привести к «выбыванию»; во-вторых, следить за ключевыми уровнями — если ETH сможет удержаться выше 4700 долларов США с увеличением объема торгов, это указывает на сильные бычьи силы и может привести к началу тренда; если он упадет ниже 4500 долларов и не сможет быстро отскочить, стоит насторожиться по поводу риска коррекции. Кроме того, стоит обратить внимание на «точечную диаграмму» после решения Федеральной резервной системы (ожидания чиновников по будущим процентным ставкам), это важнее, чем единовременное снижение ставки — если точечная диаграмма показывает, что в 2024 году будет еще 2-3 снижения ставок, то долгосрочный тренд ETH может только начинаться, краткосрочная волатильность может стать возможностью для входа.
В конечном итоге, «американские горки» ETH на выходных — это всего лишь закуска, а снижение процентной ставки Федеральной резервной системы — это действительно «основное блюдо». Возможности в криптомире всегда идут рука об руку с рисками; вместо того чтобы гнаться за краткосрочными колебаниями, лучше понять логику ликвидности, стоящую за этим — пока «кран» Федеральной резервной системы открыт, долгосрочный тренд крипто рынка не изменится, и это снижение процентной ставки может стать «ключом» к следующему раунду рынка.