Аналіз тенденції ціни ETH: вплив рішення Фонду Ethereum та конкуренція в екосистемі

Вступ

Продовжений низький курс ціни Ethereum (ETH) викликав на ринку стурбованість щодо своєї майбутності. Як лідер децентралізованих платформ для умовних контрактів, ETH стикається з викликами від конкурентів, таких як Solana. Стратегія “не втручання” Фонду Ethereum була піддана сумніву, і чи може майбутнє оновлення у Празі оживити екосистему ETH? Ця стаття дослідить ключові чинники за тенденцією цін ETH та надасть інвесторам всебічні ринкові уявлення.

Падіння ціни ETH: під сумнівом стратегія бездіяльності Ethereum Foundation

Як лідер платформ для розумних контрактів, Ethereum (ETH) не показував хороших результатів в останні роки. На 12 березня 2025 року ціна ETH становить 1 874,58 доларів, що на 28,77% нижче, ніж 30 днів тому, а спад за 60 днів становить 42,16%. Цей продовжуваний сприйнятливий тенденцію змусив громаду поставити під сумнів стратегію управління Ethereum Foundation (EF).

Приймаючи посаду, Ая Міягучі, голова Фонду Ethereum (EF), підкреслила, що роль фонду полягає в тому, щоб бути «садівником», а не «контролером», підтримуючи адаптивний ріст і децентралізоване керівництво, та протистоячи корпоративному розширенню. Однак ця “бездіяльна” стратегія, здається, недостатня в сучасному конкурентному ринковому середовищі. Спільнота критикувала EF за недостатню активність у координації екологічних ресурсів, що суперечить ефективному функціонуванню Фонду Solana.

Варто зауважити, що продовження продажів ETH Фонду також викликало контроверзії. Деякі аналітики вказали на те, що якщо фонд припинить продажі, це може значно підвищити ціну ETH. Однак Віталік Бутерін сказав, що якщо фонд заставить ETH, йому може доведеться зробити «офіційний вибір» під час контроверзійної події хард-форку, що порушує децентралізований принцип Ethereum. Ця занадто ідеалістична розглядка, схоже, що важко відповісти на основні питання спільноти щодо ринкової виконавчої спроможності ETH.

З погляду фундаментальних даних екосистема Ethereum дійсно зіткнулася з викликами. Через повільну активність Layer1 знищення ETH значно зменшилося, що призвело до завершення Ethereum практично дворічного циклу дефляції та повернення до інфляції з річною ставкою інфляції 0,72%. Це не лише впливає на рідкість ETH, але може також знизити його привабливість як актив для зберігання вартості.

Зіткнувшись з цими викликами, спільнота Ethereum закликала EF до реформ, досягнення прозорого управління та спільного нагляду, а також баланс між ідеалізмом та ринковим попитом. Водночас прискорити прогрес технічного розвитку, особливо в плані розширення та міжшарової взаємодії Layer2, для покращення мережевої продуктивності та користувацького досвіду, та привернути більше довгострокових розробників.

Заохочення екологічної конкуренції: підйом Solana становить значну загрозу для Ethereum

Ethereum стикається з жорсткою конкуренцією від інших платформ для умовних контрактів, особливо підйому Solana, який становить значну загрозу домінуванню Ethereum. Дані показують, що Solana показала сильний ріст за ключовими показниками, такими як щоденний обсяг транзакцій, середні щоденні активні адреси та кількість транзакцій за останній рік, тоді як Ethereum показував спадну тенденцію.

З погляду капіталу плин, заростаючі публічні ланцюги, такі як Solana, привертають велику кількість капіталовкладень, тоді як Ethereum стикається з тиском відтоку капіталу. За статистикою, протягом минулого року з екосистеми Ethereum вибуло практично $8 мільярдів коштів. Цей зсув у капітальному потоці не лише відображає зміну довіри інвесторів, але може також подальше вплинути на цінові показники ETH.

Швидкий розвиток Solana обумовлений його високою продуктивністю та низькими витратами, що робить його привабливішим, ніж Ethereum в деяких сценаріях застосування. Особливо в галузі мем-монет та споживчих застосувань Solana стала однією з перевільних платформ для розробників та користувачів. Багато засновників зазначили, що окрім технічних причин, Solana здатна краще захоплювати увагу ринку, що особливо важливо в поточному ринковому середовищі, де увага є надзвичайно рідкісною.

Столкнувшись з викликом Solana, спільнота та розробники Ethereum повинні переосмислити свою конкурентну стратегію. Хоча Ethereum все ще має переваги у децентралізації та безпеці, ключовим фактором для визначення його майбутнього розвитку буде покращення продуктивності та користувацького досвіду, зберігаючи при цьому ці основні цінності.

Варто зауважити, що ця зміна у конкурентному середовищі також принесла нову жвавість та інноваційний потік всьому криптовалютному екосистемі. Для інвесторів та користувачів це означає більше вибору та можливостей. В цьому контексті торговельні платформи, такі як Gate.io, можуть надати користувачам різноманітні інвестиційні можливості та допомогти їм знайти найкращі можливості в різних екосистемах.

Оновлення технологій та ринкові очікування: чи може Празьке оновлення оживити ціни на ETH?

Ставши перед поточними викликами, спільнота Ethereum спрямувала свої погляди на майбутнє Празьке оновлення (Pectra), сподіваючись оживити ціни на ETH за допомогою технологічних інновацій. Очікується, що Празьке оновлення буде впроваджено в першому кварталі 2025 року. Воно поєднує удосконалення на рівні виконання (Прага) та рівні узгодження (Електра) і очікується, що воно вплине на ринок з різних поглядів.

Спочатку покращення користувацького досвіду може стати каталізатором для відновлення цін на ETH. Пропозиція EIP-3074 дозволяє звичайним адресам виконувати функції смарт-контрактів через контракти виклику, підтримуючи функції, такі як пакетні транзакції, попередні витрати на газ та відновлення активів. Це значно знизить поріг користувача операції та очікується, що сприятиме швидкості прийняття додатків DeFi, таких як Uniswap і AAVE, залучати більше нових користувачів на ринок, що стимулює попит на ETH.

Вдруге, сектори стейкінгу та повторного стейкінгу можуть скористатися оновленням. EIP-6110 зменшить час обробки стейкінгу з 12 годин до 13 хвилин, покращуючи безпеку та ефективність. Це хороша новина для протоколів стейкінгу, таких як Lido та RocketPool, що може підвищити ціни на пов’язані токени та опосередковано підтримати ціну ETH. Крім того, EIP-7251 збільшить верхній ліміт стейкінгу одного валідатора з 32ETH до 2048ETH, що, ймовірно, приверне більше інституційних коштів на ринок.

Проте апгрейд Праги також має потенційні ризики. Наприклад, якщо контракт виклику не строго перевірений або зловживається, це може призвести до втрат активів користувачів. Ринку потрібно уважно відслідковувати прогрес апгрейдів контрактів провідних проектів (наприклад, Uniswap). Крім того, деякі складні пропозиції (наприклад, покращення EVM) можуть вплинути на графік апгрейду через затримки в розробці, що спричинить коливання ринкових очікувань.

У довгостроковій перспективі оновлення Праги покращать масштабованість Ethereum та досвід розробника. За очікуваннями, дерева Веркле та безстатевість (EIP-2935) дозволять скоротити вимоги до зберігання вузлів, покращити децентралізацію мережі та підготувати початок для майбутньої технології фрагментування. Покращання EOF покращить ефективність виконання смарт-контрактів та може привернути більше розробників для створення складних додатків.

Хоча технологічне оновлення призвело до позитивних очікувань щодо цін ETH, інвесторам все ще потрібно бути обережними. Історичні дані показують, що пов’язані токени часто починають зростати за кілька місяців до великих оновлень. Тому на короткостроковій перспективі ми можемо звернути увагу на продуктивність лідерів DeFi (таких як UNI, AAVE), протоколу LSD (LDO) та проектів Layer2 (OP, ARB). У довгостроковій перспективі ETH, як основний актив екосистеми, разом із очікуваним надходженням ETF, все ще має вартість для розподілу.

Висновок

Нещодавно, під впливом спадкового ринку, ціна Ethereum впала нижче 2 000 доларів США, спровокувавши новий етап поширення страху на ринку. Зіткнувшись з викликами низьких цін та загостреної екологічної конкуренції, стратегія управління EF терміново потребує коригування, а очікуване оновлення Pectra, заплановане на квітень, може стати можливістю для зміни ситуації, що має покращити користувацький досвід та привернути інституційні кошти.

Проте технологічна інновація - лише перший крок. Відновлення довіри на ринку та збалансування ідеалів і реальних потреб - ключ до довгострокового розвитку. ETH все ще має інвестиційну цінність, але інвесторам слід уважно стежити за тенденціями розвитку екосистеми та ретельно оцінювати ризики.

Попередження про ризики: Технологічні оновлення можуть зазнати затримок або вразливостей безпеки, а очікування ринку можуть не відповідати очікуванням, що може призвести до подальшого падіння цін ETH.