Ландшафт ринку прогнозів: протистояння двох титанів — яким чином нові гравці здатні змінити усталений порядок?

Такі платформи, як Polymarket і Kalshi, неодноразово подолали рубіж у $100 мільйонів добового обсягу торгів, а сукупний обсяг перевищив десятки мільярдів доларів, що стало переломним моментом для трансформації ринків прогнозів із вузькоспеціалізованого продукту на повноцінний фінансовий сегмент.

Втім, за видимим зростанням приховані ризики. Ринки середнього рівня на провідних платформах і більшість нових гравців стикаються з дефіцитом ліквідності; постійна невизначеність регуляторів загрожує сектору; водночас нові платформи активно шукають унікальні стратегії в жорсткій конкуренції. У статті представлено детальний огляд ключових платформ Web3-ринків прогнозів.

Ринки-лідери: дуополія

Polymarket

Мережа: Polygon

Токен: Власного токена поки немає, за даними Decrypt із посиланням на джерела, Polymarket планує його емісію після повернення на ринок США, ймовірно не раніше 2026 року.

Обсяг ринку: На середину жовтня сукупний обсяг торгів Polymarket перевищив $20 мільярдів, денний обсяг сягає десятків і навіть сотень мільйонів доларів, кількість користувачів — понад 1,4 мільйона. У поточному році частку Polymarket на ринку поставлено під загрозу — Kalshi наздогнала і навіть обігнала платформу.

Ключові переваги:

• Відсутність KYC, підтримка депозитів у різних токенах через Bitcoin, Ethereum, Solana, а також банківські картки та PayPal.
• Для розрахунків у смарт-контрактах використовується USDC.
• Модель книги ордерів.
• Відсутність комісій за транзакції.
• Великий вибір ринків, що ранжуються за відкритими позиціями: лідирують політика й криптовалюти, також популярні спорт, Трамп, культура, економіка.
• Верифікація результатів через Optimistic Oracle UMA. Для нових 15-хвилинних ринків криптовалютної динаміки підтримку надають Chainlink-оракули.
• USDC-інсентиви ліквідності та винагороди за утримання активів.
• Високий рівень ліквідності — один із найбільш об’ємних децентралізованих ринків прогнозів на сьогодні.
• Велика база користувачів і активність, що сприяє пошуку інформації та торгівлі на істинних знаннях.

Головні події за останні пів року:

• Червень: Інтеграція аналізу Grok і посилань на пости X у ринки прогнозів.
• Липень: Мін’юст США завершив розслідування щодо Polymarket. Згодом Bloomberg із посиланням на джерела повідомив, що Polymarket витратила $112 мільйонів на придбання біржі QCX для повернення на ринок США.
• Серпень: Інвестиції у десятки мільйонів доларів від венчурного фонду Дональда Трампа-молодшого, який також увійде до консультативної ради.
• Вересень: CFTC дозволила запуск Polymarket у США.
• Початок жовтня: Intercontinental Exchange (ICE), власник NYSE, інвестував $2 мільярди у Polymarket, оцінивши компанію у $9 мільярдів. CEO Shayne Coplan також розкрив два раунди фінансування — $150 мільйонів під керівництвом Founders Fund і $55 мільйонів під керівництвом Blockchain Capital до минулих виборів.
• Станом на середину жовтня сукупний обсяг торгів перевищив $20 мільярдів.

Обмеження:

• Раніше був обмежений доступ для користувачів із США через регуляторні питання, але невдовзі платформа знову відкривається для резидентів США.
• Залежність від UMA для вирішення спорів може спричинити затримки у верифікації результатів та інші проблеми.
• Мала глибина середніх і дрібних ринків — характерна проблема для всієї галузі.

Kalshi

Kalshi — біржа контрактів на події, регульована CFTC, де користувачі торгують результатами реальних подій. З 2025 року Kalshi демонструє вищу динаміку росту, ніж Polymarket.

Токен: Відсутній

Обсяг ринку: На 19 жовтня відкритий інтерес Kalshi становив $250 мільйонів, що перевищує $215 мільйонів у Polymarket, а сукупний номінальний обсяг торгів — $12,2 мільярда.

Переваги:

• Повна відповідність регуляторним вимогам США, обов’язковий KYC, доступ обмежений резидентами США.
• Дебетові картки, банківські перекази, депозити USDC, SOL та інших токенів через Ethereum, Solana, Base, Arbitrum, Optimism.
• Розрахунок у фіатному USD (криптовалюта конвертується у фіат через Zero Hash).
• Модель книги ордерів.
• Інсентиви ліквідності та програми стимулювання обсягу торгів.
• Програма нарахування відсотків на готівку та відкриті позиції — 3,75% APY, ставка може змінюватися.
• Динамічна система комісій (деталі — за посиланням).
• Жовтень: Партнерство з Pyth Network для виведення даних ринку прогнозів на блокчейн у реальному часі.
• Велика кількість ринків: спорт і політика лідирують, також популярні економіка, крипто, розваги, вибори.

Обмеження:

• Дотримання вимог США — це і перевага, і обмеження: обов’язковий KYC, географічні обмеження.
• Через регуляторні обмеження певні ринки не можуть бути створені.
• Платформа стягує комісії за транзакції.
• Користувачі скаржаться на великі спреди.
• Брак глибини у середніх і дрібних ринках — спільна проблема для всіх ринків прогнозів.

Ключові події за пів року:

• Травень 2025: Дональд Трамп-молодший став стратегічним радником Kalshi, платформа співпрацює з xAI.
• Червень 2025: Kalshi залучила $185 мільйонів при оцінці $2 мільярди, лідер — Paradigm.
• Червень 2025: Webull запустила для роздрібних інвесторів погодинну торгівлю криптовалютними контрактами через Kalshi.
• Липень 2025: xAI інтегрує Grok у ринок прогнозів Kalshi.
• Жовтень 2025: Голова криптодепартаменту Kalshi Джон Ван заявив, що платформа буде доступна на всіх провідних криптододатках і біржах протягом року.
• Жовтень 2025: Kalshi залучила $300 мільйонів, оцінка — $5 мільярдів, компанія планує приймати ставки з понад 140 країн.

Нові ринки прогнозів

Вже запущені на mainnet/Alpha/beta:

Limitless:

Limitless — децентралізований ринок прогнозів на мережі Base, найбільший в екосистемі Base, у жовтні 2025 року почав розширення на BNB Chain.

Обсяг ринку: На середину жовтня сукупний обсяг торгів Limitless — $511 мільйонів, що значно менше ніж у Polymarket і Kalshi, але це один із лідерів серед нових ринків прогнозів.

Токен: LMTS запущено 22 жовтня, поточна FDV — $300 мільйонів. Токеноміка: загальний обсяг — 1 мільярд, 25% — інвесторам, 1,37% — Kaito presale, 1,26% — Echo round, 25% — команді, 24,37% — екосистемні винагороди (аірдропи, інсентиви), перший сезон аірдропу повністю розблоковано на TGE, по 10% — скарбниці і ліквідності.

Функції токена:

• Стейкінг надає знижки на комісії.
• Токени інтегровані у челенджі, винагороди, інсентиви платформи.
• Частина комісій використовується для викупу токенів.

За два дні до запуску LMTS, 22 жовтня 2025 року, Limitless завершила seed-раунд на $10 мільйонів під керівництвом 1confirmation, загальний обсяг — $18 мільйонів.

Ключові переваги:

• Депозити через Coinbase або USDC мережі Base.
• Модель книги ордерів.
• Фокус на прогнозах цін криптовалют і акцій: 30-хвилинні, годинні, добові, тижневі ринки.
• Унікальний механізм: підтримка розділення й об’єднання акцій, $1 можна розділити на “Так” і “Ні”, і потім об’єднати назад у $1, що дає гнучкість і seamless трейдинг Yes/No активів.
• Negrisk категоріальні ринки: ринок з декількома результатами, виграє лише один, всі контракти "Ні" взаємопов’язані, підтримується конвертація акцій "Ні" у "Так" інших результатів — швидке перемикання позицій.
• Рішення більшості ринків — через Pyth Network.
• Комісії: для AMM — фіксована 0,25%, для книги ордерів — тільки для тейкерів (0,03%–3%, чим менше ризик — тим менша комісія).
• Інсентиви: LP-нагороди, система балів (майбутні аірдропи).

Обмеження/Ризики:

• Ризики ліквідності та ринку.
• Складні механіки: розділення/об’єднання акцій, Negrisk-конверсія, інші функції мають високий поріг входу для новачків, потрібен час на освоєння.
• Регуляторна невизначеність.

Opinion

Opinion — проєкт акселератора Yzi Labs MVB (7-й сезон, 2024), згодом отримав інвестиції Yzi Labs. У березні 2025 року Opinion Labs завершила seed-раунд на $5 мільйонів під керівництвом Yzi Labs, серед інших інвесторів — Echo, Animoca Ventures, Manifold Trading, Amber Group тощо.

Opinion — бета-версія, доступ через інвайт-код. В середині жовтня Opinion Labs оголосила про запуск бренду "Opinion". Окрім ринків прогнозів новин і спорту, mainnet сфокусується на "макроекономічній інфраструктурі прогнозів": торгівля CPI, ставками, показниками зайнятості для хеджування макроекономічних ризиків.

Opinion стартувала на BNB Chain 23 жовтня, впроваджується система торгових балів OPN — перший макроекономічний ринок прогнозів на BNB Chain. Після запуску mainnet буде доступне permissionless AI-генерування ринків і оракулів, Opinion будує макроекономічну екосистему прогнозів на основі AI-оракула, ринків прогнозів і ліквідної інфраструктури Opinion Metapool, Opinion Protocol.

Melee

Melee — ринок прогнозів в екосистемі Solana, у вересні 2025 року залучив $3,5 мільйона у Pre-Seed раунді (Variant, DBA та ін.), 21 жовтня — запуск Alpha-версії.

Ключові переваги:

• Melee — комбінація Pumpfun і Polymarket: будь-хто створює ринки прогнозів для будь-яких подій.
• Функція Melee All дозволяє користувачам ставити на загальний ріст ринку — інвестування у всі результати.
• Креатори можуть отримувати прибуток через свою аудиторію.
• В Melee ціноутворення результату — за bonding curve, що дозволяє раннім трейдерам отримувати більший прибуток при точних прогнозах.

PMX

PMX — це еволюція Telegram-бота Polymarket Polycule, тепер permissionless launchpad для ринків прогнозів на Solana (на Meteora). Команда Polycule отримала $560 000 від Alliance DAO. Токен PCULE перейменовано на PMX, капіталізація — $16 мільйонів.

Ключові переваги:

• Будь-хто може створювати ринки прогнозів (аналог токен-емісії на bonding curve, але використовується модель пресейлу з ціллю збору $1 000–$20 000 і прозорим стандартом вирішення ринку).
• PMX трансформує ринок на два токени: YES і NO карбуються та додаються в пули ліквідності. Через арбітражні гаманці ціни балансуються, і сумарна ціна обох токенів — $1.
• AMM-модель (у партнерстві з Meteora), ліквідність може надати будь-хто.
• Ринки PMX можна торгувати на топових Solana DEX (Raydium, Orca, Meteora тощо).
• Комісія: 1% з операції, розподіл — 40% LP, 10% креаторам, 50% — PMX.
• Вирішення ринку — наразі внутрішнє, у майбутньому — автоматизація через AI-агентів.

Manifold

Manifold — соціальний ринок прогнозів із гейміфікацією. У березні оголошено плани запуску токена MYR — його використають Decrypt, Rug Radio, Lucky Trader, DegenzNFT.

Переваги:

• Будь-хто може безкоштовно створювати ринки прогнозів.
• Комбінація лімітних ордерів і AMM: торгові операції спочатку виконуються за лімітними ордерами, потім через AMM.
• Віртуальна валюта Mana (Ṁ) використовується для ставок: її можна заробити за точні прогнози, трейди, популярні ринки, виконання завдань, запрошення друзів, баунті, а також купити. Вивести кошти не можна, що може знижувати мотивацію участі. Новачки отримують 1 000 M стартових монет.
• Ключові компоненти мультичейнового Myriad Protocol — на EigenCloud.

Обмеження:

• Відсутність можливості виводу коштів може знизити мотивацію для частини учасників.
• Залежність від добросовісності креаторів, рішення приймає креатор (в особливих випадках — адміністрація може їх скасувати). Це дає креаторам значні повноваження, але несе ризик суб’єктивності та суперечок.
• Проблеми з ліквідністю.

Проєкти, що ще не запущені, проте заслуговують уваги:

The Clearing Company

The Clearing Company — ринок прогнозів, заснований екс-учасниками The Clearing Company, permissionless, ончейн і регульований, підтримує торгівлю прогнозами щодо крипто, політики, спорту, культури тощо.

Засновник і CEO — Тоні Джемайел, раніше працював у Polymarket, Kalshi, Figma. За даними сайту, у команді щонайменше четверо розробників і продуктових менеджерів із Polymarket.

Seed-раунд — $15 мільйонів у серпні 2025 року (Union Square Ventures, Haun Ventures, Variant, Coinbase Ventures).

pvpfun

Інфраструктура pvpfun готується до запуску prediction DApp "FUN Predict" на Mantle: AI-драйвінг, висока пропускна здатність, модульний дизайн — для розрахунків у реальному часі і масштабованого створення ринків. Побудовано на AI-фреймворку Vibe Coding, кожен може створювати програмовані, динамічні соціальні фінансові продукти.

За даними Twitter, команда — Gametaverse, партнери — OKX Ventures, Animoca Brands, Dragonfly тощо.

Overtime

Overtime — раніше опціонний протокол Thales, зараз — спортивні ринки прогнозів.

Які компанії/проєкти розширюються у ринки прогнозів?

Robinhood

Robinhood у березні цього року оголосила про партнерство з Kalshi для запуску prediction hub. У серпні — запуск професійних і студентських футбольних ринків прогнозів, у жовтні — додано понад 100 ринків прогнозів (тарифи, держполітика, скорочення витрат тощо), всі контракти надає Robinhood Derivatives, LLC через KalshiEX LLC.

На Token 2049 CEO Vlad Tenev заявив Bloomberg: ринки прогнозів — величезний потенціал, один із 9 основних бізнес-напрямів компанії, річний дохід — понад $100 мільйонів.

Jupiter

Jupiter у жовтні 2025 року запустив бета-версію prediction market, ліквідність надає Kalshi.

MetaMask

14 жовтня анонсована інтеграція ринків прогнозів Polymarket у MetaMask.

Bitget Wallet

Bitget Wallet інтегрувала ринки прогнозів Limitless 23 жовтня.

World

У травні 2025 року стартап World (співзасновник — Сем Альтман) запустив prediction markets, доступ до ринку — через World App і Kalshi Mini App, у жовтні — додано Polymarket Mini App.

Rabby

Web3-гаманець Rabby 22 жовтня анонсував інтеграцію Polymarket.

Drift Protocol

Drift Protocol у серпні 2024 року запустив prediction market BET, проте останні місяці команда не публікує оновлень, на платформі немає активних ринків прогнозів.

Агрегатори ринків прогнозів

TradeFox

TradeFox — агрегатор і брокер prediction markets, підтримується Alliance DAO і CMT Digital, повністю інтегрований із Polymarket, невдовзі буде інтеграція Kalshi, Limitless, Myriad та інших.

Переваги: розширені фільтри для відбору ринків, підтримка професійних типів ордерів (трейлінг-стоп-лосс, автоматичне take-profit/stop-loss, профільні інструменти) — в порівнянні з нативним Polymarket.

Стабільні Web3-платформи прогнозів

Augur

Augur стартував у липні 2018 року, ще за три роки до запуску на ICO залучено понад $5 мільйонів. Офіційний акаунт Augur у Twitter не публікував оновлень із листопада 2021 до березня 2025, коли Lituus Foundation оголосила про відродження Augur і новий вектор — відокремлення оракула від ринку прогнозів, модульність і нейтральність: Augur можна підключити до будь-якого prediction market, DAO, геймінгу, страхового протоколу тощо.

Оракул буде кросчейновим, запити — з будь-якого ланцюга з підтримкою cross-chain messaging. Для вирішення і розрахунку Augur зберігає Ethereum Layer-1 — для економічної цілісності оракула.

Azuro

Azuro — децентралізований протокол ринків прогнозів із акцентом на спорт, інструменти та інфраструктура для EVM-ланцюгів, на ньому побудовано низку prediction markets.

Підсумки

Web3-ринок прогнозів швидко розвивається: сформувалася стабільна “дуополія”, а нові платформи та крос-індустріальні гравці розширюють екосистему ринків прогнозів.

З появою чітких регуляторних вимог та інтеграцією екосистеми prediction markets можуть стати важливим елементом консолідації фінансової інформації, хеджування ризиків та інших напрямів. Водночас користувачам варто раціонально оцінювати базову цінність prediction markets, дотримуватися ризик-менеджменту та тверезо оцінювати ймовірності подій.

Відмова від відповідальності:

1. Стаття передрукована з [Foresight News], авторське право належить [KarenZ, Foresight News]. Якщо маєте заперечення щодо передруку, зверніться до Gate Learn, команда оперативно вирішить питання згідно з чинними процедурами.
2. Відмова від відповідальності: думки та оцінки автора не є інвестиційною порадою.
3. Переклади іншими мовами здійснено Gate Learn, копіювання, розповсюдження чи використання без згадки Gate заборонено.