Арбітражники криптовалютного ринку

По суті, вони "сторонні":

Вони не мають прихильності до криптовалют, не дбають про фундаментальні показники чи наративи, і точно не торгують на основі емоцій.

Їхній принцип простий: тільки арбітраж, жодної торгівлі.

Нещодавно статті про "Лялькову сестру" стали вірусними, і в певному сенсі вона також є арбітражером, виживаючи на алгоритмах, емоційних тригерах і різниця в трафіку.

Вона та крипто-арбітражери по суті роблять одне й те саме: знаходять можливості у прогалинах регулювання та максимізують прибуток через виконання.

У цьому світі, де спекуляції та інновації співіснують, арбітражери часто мають більш ясний погляд, ніж творці.

Вони виявляють вразливості систем, неправильно узгоджені стимули, відставання регуляторів і людську жадібність.

У цьому випуску ми поспілкувалися з кількома різними типами арбітражерів.

Їхні історії можуть розкрити щось важливе: заробляти гроші на криптовалюті насправді може бути доволі стабільно.

Старий Шість: Арбітраж — це не стратегія, а спосіб мислення

Я Старий Шість. Я увійшов у світ криптовалют у 2021 році.

Як і багато інших, я приєднався під час піку ажіотажу навколо Dogecoin (DOGE) та Shiba Inu (SHIB) у середині 2021 року. Друг із бізнесу будівельних матеріалів, який заробив гроші просто купуючи наосліп, наполегливо рекомендував: "Давай, ти можеш заробити 10 000 доларів за день тут".

Ви можете здогадатися, що сталося: під час цього дивовижного зростання догекоїна він отримав прибуток, а я втратив гроші і став довгостроковим інвестором. Але цей досвід дав мені перше справжнє розуміння того, як ринкові настрої у криптовалютах можуть швидко перетворюватися на багатство.

Після останнього ажіотажу GameFi наприкінці року настав чотирирічний ведмежий ринок. Саме під час цього ведмежого ринку я мав час помітити певні явища, як-от різниця в цінах між біржами та розбіжності курсів між BTC/ETH.

На той час я ще не думав про те, щоб отримувати від цього прибуток. Я просто помітив, що на цьому ринку було забагато невідповідностей, і затримки між інформацією та ціною означали гроші. Пізніше я виявив, що інформаційні прогалини у Web3 можна точно використовувати. Ось так я поступово перетворився з спостерігача на арбітражера.

Моя освіта і щоденна робота якось пов'язані з фінансами, але я точно не з торгового середовища.

Багато людей чують "арбітраж" і думають, що це вимагає технічних знань, складних скриптів і фінансової майстерності. Це не так. Коли я вперше почав займатися арбітражем, це було надзвичайно просто — ручний арбітраж. Жодних скриптів, жодних ботів, лише мої очі, руки та швидкість інтернету.

Пізніше я почав вчитися використовувати інструменти та скрипти з іншим партнером. Хоча ми зрештою включили деякі кількісні методи, наш основний підхід залишався простим методом проб і помилок.

Я думаю, що моє просте походження глибоко вплинуло на те, як я дивлюся на світ криптовалют. У мене є своєрідна перспектива третьої особи — я не сліпо відданий новим фінансам, але й не відкидаю технології. Я не покладаюся повністю на торгівлю, а більше схиляюся до логіки арбітражу. Я йду туди, де все просто і з низькими бар'єрами. Навчання через практику, вдосконалення через досвід — це завжди був мій процес.

І навпаки, якби я прийшов із кількісних фінансів або форексу, я міг би одразу вивчити посібник з хеджування опціонами з Волл-стріт, що позбавило б мене багатьох нестандартних відкриттів.

Мій перший успішний арбітраж був наприкінці 2021 року. У той час часто виникали різниці в цінах на BTC та ETH між Binance та OKX, тому я вирішив спробувати ручний арбітраж.

Я купив ETH на Binance за 3 600 доларів, тоді як OKX пропонував близько 3 630 доларів, з теоретичним прибутком у 30 доларів за ETH. Але під час арбітражу часто виникають перевантаження мережі, і цінові розриви тривають лише хвилини або навіть секунди. До того часу, як я завершив усю операцію і розрахувався, я виявив, що після вирахування комісій за переказ, комісій за транзакції та коливань цін під час процесу, мій фактичний чистий прибуток був набагато нижчим, ніж видима різниця цін.

Хоча я не заробив багато, я вперше відчув трепет від арбітражу.

При оцінці нових проєктів я в основному дивлюся на два аспекти. По-перше, я вивчаю фундаментальні показники — базову загальну вартість заблокованих активів (TVL, Total Value Locked) та активність в мережі, досвід команди, дохід протоколу та залученість спільноти. По-друге, я оцінюю потенціал арбітражу, шукаючи неефективності ринку, такі як нерівномірна ліквідність або прогалини в механізмах безкоштовної роздачі токенів.

Крім того, я не торкаюся проєкту, якщо він не сформував цінового циклу. Я ставлю собі три запитання: Чи має цей проєкт перевірюваний грошовий потік або логіку доходу? Чи має його механізм очевидну асиметрію? Чи є стимули надмірними? Якщо відповіді на всі питання "так", це сигналізує про потенційні можливості арбітражу.

Загалом, я віддаю перевагу проєктам DeFi та кросчейн, оскільки вони пропонують більше можливостей для арбітражу.

Чесно кажучи, арбітраж може бути досить мученицьким. Здається, що ти просто підбираєш легкі гроші щодня, але насправді ти напружуєш свої нерви.

Тобі доводиться мати справу із затримками, волатильністю та ізоляцією. Люди без дисципліни швидко будуть поглинуті тривогою.

Ще один ключовий урок — знати, коли відключитися. Незалежно від того, заробив ти чи втратив гроші, ти не можеш постійно про це турбуватися.

Вимкни комп'ютер, коли це необхідно, вийди на хороший обід, грай в ігри, коли хочеш. Коли твоє тіло і розум ясні, ти точніше помічаєш можливості.

Нещодавно я купив акваріум і почав розводити гуппі, що досить терапевтично поза роботою. Секрет у вирощуванні риб полягає в тому, щоб спочатку правильно підготувати воду, тоді не потрібне щоденне втручання — вони ростуть самі по собі. Це дуже схоже на нашу кінцеву мету в арбітражі.

За ці роки я все більше вірю: вся крипто-сфера по суті стосується арбітражу.

Фармінг балів, полювання за безкоштовними роздачами токенів, використання субсидій, маніпулювання правилами, купівля дешево і продаж дорого — все це по суті використання певної форми системної асиметрії.

Дохідне фермерство (yield farming) є нижчою формою арбітражу, тоді як кількісна торгівля — вищою формою, але основний дух однаковий: ідентифікувати неефективності та підсилювати через виконання.

Ось чому я часто кажу, що арбітраж — це не стратегія, а спосіб мислення. Суть не лише в пошуку цінових різниць, але й у вдосконаленні свого підходу до мислення.

Це тримає тебе в постійному циклі спостереження, перевірки та виконання. Коли ти підтримуєш цю обізнаність, ти не просто отримуєш прибуток від цінових різниць — ти постійно використовуєш їх.

Коли ти розвиваєш арбітражний спосіб мислення, ти розумієш: криптовалютний світ — це не казино; це швидше дзеркало, що відображає розуміння кожною людиною ефективності, бажання та виконання.

Брат Цінгшуй: Бути другом часу

Я Брат Цінгшуй. Я займаюся арбітражем понад 3 роки, в основному зосереджуючись на первинних ринках IDO.

Вперше я почув про блокчейн у 2020 році, коли ще працював у сфері транскордонної електронної комерції, але бізнес погіршувався, і мені терміново потрібно було знайти нову можливість.

Пізніше я зустрів кількох ентузіастів криптовалют у платній спільноті і почав вчитися у них. З 2022 по квітень 2023 року, керуючись бажанням досягти успіху, я інвестував у численні курси та приєднався до кількох платних спільнот у пошуках прибуткових можливостей.

Потім мені пощастило — у травні 2023 року з'явилися інскрипції (цифрові записи в блокчейні). Я інвестував 10 000 доларів з моєї кредитної картки в цю можливість. Ринок інскрипцій тоді давав винятковий прибуток. З травня по грудень 2023 року мої нереалізовані прибутки досягли мільйонів. Однак, оскільки це був мій перший досвід з такою динамікою ринку, мені бракувало дисципліни, і я не встиг вчасно зафіксувати прибуток. Зрештою, ці прибутки випарувалися. Проте досвід виявився цінним — я заробив достатньо, щоб погасити свої борги, а решту інвестував у Bitcoin.

З того часу я зробив арбітраж IDO своїм основним заняттям. Щодня, окрім їжі та сну, я відстежую найновішу інформацію про проєкти в інтернеті. Пізніше я заснував платну спільноту, яку назвав "Іскра зірок", яка на піку зросла до тисячі членів. Я надаю щоденні оновлення проєктів та керівництва з експлуатації, прагнучи допомогти членам досягти стабільних прибутків через безризиковий криптовалютний арбітраж.

Якби я мав порадити новачкам щодо арбітражу IDO, я б сказав: швидко фіксуйте прибуток і не будьте занадто амбіційними. З особистого досвіду, я одного разу брав участь у проєкті під назвою PIPE з вартістю входу всього 0,8 USDT. Проєкт став надзвичайно популярним, ціни злетіли до 8 000 USDT за одиницю на піку — понад 10 000-кратна віддача. Я думав, що зможу змінити своє життя цією однією угодою, тому я тримав, не продаючи. Потім вона почала падати. Можливо, через вперту надію я переконав себе, що ціна відновиться і досягне нових максимумів. Кінцевим результатом було те, що монета зрештою втратила всю свою вартість. Цей глибокий урок я ділюся з собою та новачками: уникайте жадібності, заробляйте гроші стабільно і нарощуйте багатство поступово.

Цього року не було особливо гарячих проєктів IDO, тому моя спільнота перетворилася на більш комплексну. Я ділюся будь-якими прибутковими можливостями з членами, включаючи фінансові продукти Alpha від Binance і протокол Spark. Після часу на цьому ринку ви розумієте, що мислення в першу чергу визначає успіх. Багато хто проходить шлях від ігнорування арбітражу IDO до відчуття, що це недосяжно, потім страх пропустити можливість (FOMO) входить, і нарешті стають холдерами збитків. Ця типова психологія "роздрібного інвестора" походить від фантазій про миттєве багатство, за якими слідує сувора реальність динаміки ринку. Зрештою, це про нездатність примиритися з собою, продовжуючи йти неправильним шляхом.

Лей: Використання технологій для фіксації прибутку

Я Лей, і я займаюся арбітражем протягом 4 років. Наразі я зосереджуюся на високочастотному арбітражі між декількома децентралізованими біржами (DEX) в екосистемі Solana.

Мій вхід у криптовалюти був дещо випадковим.

На початку 2021 року, під час початкового буму DeFi, я працював у медичних продажах. Випадково друг згадав про процвітаючий тренд DeFi, і я слідував рекомендаціям спільноти щодо торгівлі альткоїнами та мем-коїнами. Через цей процес я дійсно відчув унікальну динаміку галузі — "швидке отримання прибутку через швидкість реакції та інформаційну асиметрію" — і зрозумів, що можливості тут фундаментально відрізняються від традиційних галузей.

Поворотний момент, який перетворив мене з "учасника" на "відданого гравця", настав у 2024 році, коли я відкрив для себе арбітраж DEX на Solana. На той час торгівля мем-коїнами в екосистемі Solana переживала вибуховий ріст зі швидко зростаючими обсягами, але мало розробників зосереджувалося на арбітражних ботах. Я негайно скористався цією можливістю, зібрав команду однодумців і почав з розробки нашого першого арбітражного продукту на основі протоколу Jupiter. Потім ми еволюціонували до другого покоління продуктів, що підтримують обчислення в мережі, а тепер до рішення третього покоління, здатного на точні обчислення поза мережею з ручною оптимізацією торгових маршрутів і основних алгоритмів — поступово вдосконалюючи наш підхід до "витонченої оптимізації ефективності".

Коли я вперше увійшов у криптовалюти, я слідував за натовпом у мем-коїни та трендові токени, але швидко зрозумів, що цей підхід "слідування за ринковими трендами" був занадто нестабільним: іноді удача приносила прибуток, але наступна хвиля волатильності стирала прибутки, або, що гірше, проєкти могли зникнути повністю. Особливо після того, як я пережив корекцію ринку 2022 року, мені стало ясно, що я не хочу "випадкових прибутків", а шукаю шлях для стабільного зростання капіталу. Зрештою, збереження капіталу при накопиченні прибутків — єдиний спосіб вижити в цій галузі в довгостроковій перспективі.

Наразі мій відбір проєктів все ще обертається навколо "потенціалу арбітражу". Я покладаюся на спеціальні скрипти, які відстежують токени з раптовими сплесками обсягу в реальному часі на Solana. Ці скрипти зосереджуються на токенах з раптовими сплесками обсягу — наприклад, коли щоденна торгівля підскакує від сотень тисяч до мільйонів доларів, або коли ліквідність одночасно зростає на декількох DEX. Такі умови зазвичай створюють цінові відмінності та можливості для арбітражу. Ми додаємо ці токени до нашого пулу спостереження, розраховуємо цінові різниці та витрати на проковзування (різницю між очікуваною та фактичною ціною виконання) на різних платформах, і визначаємо, чи варто їх включати в нашу стратегію.

Ландшафт арбітражу трансформувався за ці роки, з "постійно зростаючими бар'єрами для входу та все більш витонченою конкуренцією".

На ранньому етапі екосистеми Solana навіть базові скрипти Python і звичайні сервери могли давати непогану віддачу, фіксуючи цінові різниці між DEX. Тепер все зовсім інакше. Технічно поле змістилося від "базового захоплення цінових різниць" до "точного розрахунку поза мережею з динамічною оптимізацією маршрутів". Конкуренція в апаратному забезпеченні досягла крайнощів — деякі орендують фізичні сервери, найближчі до валідаційних вузлів Solana, і оптимізують пропускну здатність лише для того, щоб зекономити мілісекунди в часі транзакцій. Що стосується персоналу, масово входять команди з традиційним кількісним і фінтех досвідом, привносячи зрілі моделі ризику та технічні рамки, які різко підвищують конкурентні бар'єри.

Озираючись назад, мій найбільший жаль — це не конкретна втрата, а скоріше упущення кількох галузевих можливостей на ранніх днях арбітражу, оскільки я не міг достатньо швидко опанувати ключові технології. Це відчуття безсилля — "знати, що можливість існує, але спостерігати, як інші отримують прибуток, бо тобі бракує технічних можливостей" — більш фруструюче, ніж фінансові втрати.

Я зрозумів, що в арбітражі Web3, особливо в швидко розвиваючихся екосистемах, як Solana, "технологія є ключовою конкурентною перевагою". Без міцних технічних навичок ви можете ідентифікувати можливості, але не можете їх захопити. Через ці жалі я тепер приділяю пріоритет "постійному технічному навчанню". Я щодня присвячую час вивченню передового Rust, дослідженню основ транзакцій в блокчейні та вивченню оптимізації стратегій від лідерів галузі. Навіть з повільним прогресом я твердо вирішив не пропустити майбутні можливості через технічні обмеження. Ці досвіди навчили мене вирішальному уроку: крипто-арбітраж ніколи не був про "удачливі можливості", а про "технологічне виконання". Тільки опанувавши основні технології та постійно вдосконалюючись, можна закріпитися в цій галузі без майбутніх жалів про упущені можливості.

Цінгшань: Арбітражна стежка стає переповненою

Я Цінгшань, і я в криптовалютах вже три роки.

Я відкрив для себе "Міні-подорож Web3" через групу знань "Мудрість створення багатства" наприкінці 2022 року. Комплексний аналіз криптовалют у їхніх матеріалах пробудив мій інтерес — я відчув галузь, повну можливостей, де прибутки, здавалося, були легко доступні.

Я познайомився з багатьма людьми під час тієї події і поступово інтегрувався в галузь, беручи участь у різних заходах, організованих цими крипто-ветеранами.

Протягом моїх трьох років у криптовалютах я дослідив кілька стратегій, включаючи торгівлю на вторинному ринку, усереднення долара в Bitcoin, інвестування в мем-коїни та дохідне фермерство. Зрештою, я виявив, що прагнення до асиметричних прибутків найкраще відповідало моєму темпераменту.

У мене немає фінансового чи торгового досвіду. Перш ніж повністю зануритися в криптовалюти, я працював розробником програмного забезпечення в традиційних галузях. Ці п'ять років прищепили мені ретельний підхід до оцінки проєктів. Я зрозумів, що всі програми створені людьми, і тому жодна не заслуговує на 100% довіри.

Кожен рік приносив нові можливості для прибутку, і я постійно еволюціонував разом з ринком.

2023 рік був моїм найприбутковішим роком, коли інскрипції бурхливо розвивалися і з'явилося кілька відмінних проєктів. Тоді я в основному керував особистими рахунками без використання командних ресурсів.

У 2024 році я взяв участь у фінансових продуктах Bitget у великому масштабі, переважно в активності FUEL launchx з її лімітом рахунку в 5 000 доларів, дводенним періодом депозиту та 2% прибутку. Хоча ізольована прибутковість не звучить вражаюче, річна ставка насправді була досить привабливою.

Цього року я в основному зосередився на фінансових активностях від більших проєктів і програмі балів Alpha від Binance. Ініціатива Alpha працює з січня і забезпечила мій найстабільніший грошовий потік цього року, генеруючи шестизначні прибутки з цієї єдиної можливості.

Цьогорічне створення багатства було зосереджено навколо Binance. Слідкування за їхніми активностями та новими лістингами проєктів постійно приносить результати. Пошук можливостей від партнерських активностей Binance і списку "Binance Alpha" часто дає відмінні прибутки. Наприклад, нещодавня фінансова активність "zerobasezk" на Binance Wallet пропонувала річну прибутковість близько 16%.

Однак я відчуваю, що простір арбітражу стає все більш переповненим, з меншою кількістю якісних можливостей і коротшими вікнами. Ймовірно, він не існуватиме в довгостроковій перспективі, оскільки кожна нова стежка багатства слідує передбачуваному шаблону: від кількох інсайдерів, що отримують прибуток, тоді як більшість залишається скептичною, до широкого прийняття та прибутковості, до того, як конкуренція та складність зростають, до зростання продажу знань і навчання (вилучення вартості від новачків), і нарешті регресії до середнього.

Якщо ця стежка зникне, я просто перейду в інше місце. Я йду туди, де можна заробити гроші, наприклад, підписки на IPO в Гонконгу.

Моїм найранішим підробітком був насправді арбітраж конвертованих облігацій на китайському ринку акцій А. До нових правил це була ще одна практично безризикова можливість.

Зрештою, прибуткові ніші завжди існують десь — чи то в криптовалютах, чи в традиційних фінансах — це просто різні засоби.

Дивлячись на ширші тенденції, криптовалюти продовжують притягувати стабільні притоки капіталу. Чи це колишній президент Трамп, що запускає власний токен, чи створення ETF для Bitcoin та Ethereum, показники свідчать, що криптовалюта переходить від нішевої інвестиції до мейнстримного класу фінансових активів. Я вірю, що з часом вона стане знайомою територією для пересічних інвесторів.

Моя порада колегам і новачкам:

• Чорні лебеді неминучі. Пріоритезуйте управління ризиками і ніколи не вкладайте все.
• Можливостей багато, але капітал обмежений. Цінуйте кожну частку вашого основного капіталу і максимізуйте його корисність.
• Зберігайте перспективу. Ставтеся до заробляння грошей як до навички, яку слід розвивати поступово — прибутки прийдуть з часом.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття перепублікована з [TechFlow], авторські права належать оригінальному автору [Ada]. Якщо у вас є заперечення щодо перепублікації, зв'яжіться з командою Gate Learn, яка розгляне це відповідно до відповідних процедур якомога швидше.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не є інвестиційною порадою.
3. Версії цієї статті іншими мовами перекладені командою Gate Learn і не можуть бути скопійовані, поширені або плагіатовані без згадки Gate.