ДЕФІ

Що таке децентралізовані фінанси (DeFi)?

DeFi замінює традиційні банківські послуги програмним кодом.

DeFi вбудовує фінансові правила у смартконтракти, які автоматично виконуються у блокчейні. Це усуває потребу в ручному погодженні. Користувачі напряму взаємодіють із такими контрактами через гаманці: обмінюють токени, беруть і надають позики, отримують прибуток і здійснюють розрахунки. Весь процес прозорий, постійно доступний і працює цілодобово.

DeFi найпоширеніший у мережі Ethereum та її рішеннях другого рівня, але функціонує і на інших блокчейнах. Основні показники розвитку DeFi: загальна заблокована вартість (TVL), обсяг торгів на децентралізованих біржах (DEX) і обсяг емісії стейблкоїнів.

Чому варто вивчати децентралізовані фінанси (DeFi)?

DeFi відкриває доступ до глобальних фінансових сервісів для ширшого кола людей із низьким порогом входу.

Комісії зазвичай нижчі, вимоги мінімальні, і кожен може брати участь лише з гаманцем. Це зручно для тестування невеликими сумами та поступового навчання. Всі транзакції фіксуються у блокчейні, що підвищує прозорість і дозволяє самостійно перевіряти та розуміти фінансові механізми.

Ключова властивість DeFi — "композабельність" ("composability"): функції одного протоколу можна поєднувати з іншими, подібно до конструктора. Наприклад, спочатку ви надаєте заставу, потім позичаєте стейблкоїни й виступаєте як провайдер ліквідності (LP). Це сприяє інноваціям, але водночас додає складності, вимагаючи навчання та обережності.

Як працюють децентралізовані фінанси (DeFi)?

DeFi використовує смартконтракти для отримання й виконання фінансових правил, що забезпечує пряму взаємодію з гаманцем.

Смартконтракти — це програми, розміщені у блокчейні, які автоматично виконуються за певних умов. Наприклад: "внести заставу для отримання стейблкоїнів; якщо вартість застави впаде нижче порогу — відбувається ліквідація". Такі правила закладені наперед і повністю прозорі.

Гаманець — це ваш рахунок і ключ: володіння приватним ключем дає вам повний контроль над коштами. Гаманці доступні як розширення браузера або мобільні додатки; під час транзакцій ви підписуєте й підтверджуєте дії, а контракт керує активами згідно зі своїми правилами.

DEX зазвичай застосовують автоматизовані маркетмейкери (AMM): два токени поєднуються в пул, а ціна визначається формулою. Це дозволяє будь-кому напряму обмінювати токени. Ті, хто надає ліквідність у такі пули, — провайдери ліквідності (LP); вони отримують торгові комісії, але стикаються з ризиками цінових коливань і тимчасових втрат.

Більшість кредитних протоколів застосовують "надзаставу" ("overcollateralization") для управління ризиком: сума позики менша за вартість застави. Якщо вартість застави падає нижче порогу, запускається ліквідація та продаж активів для покриття боргу. Ціни надають "оракули" — сервіси, які безпечно передають біржові або ончейн-ціни у смартконтракти. Оракули забезпечують контрактам надійні зовнішні дані.

Які основні сценарії використання DeFi у світі криптовалют?

DeFi найчастіше використовують для обміну токенів, кредитування та запозичення, отримання прибутку, торгівлі деривативами й розрахунків у стейблкоїнах.

Для обміну токенів користувачі часто застосовують DEX, наприклад Uniswap, щоб обміняти один токен на інший — особливо нішеві активи або для уникнення централізованих платформ.

Для кредитування і запозичення протоколи на кшталт Aave дозволяють розміщувати основні криптовалюти як заставу і позичати стейблкоїни для платежів чи інших стратегій. Важливо підтримувати достатнє співвідношення застави, щоб уникнути ліквідації.

Для отримання прибутку LP заробляють торгові комісії або використовують агрегатори дохідності, що розподіляють активи між різними стратегіями. Можливий також стейкінг для отримання винагород від мережі, але потрібно перевіряти легітимність і сталість доходу.

Для розрахунків у стейблкоїнах ці активи спрощують ціноутворення й перекази з меншою волатильністю — це оптимально для міжнародних платежів або покупок у блокчейні.

DeFi часто використовують разом із біржами. На Gate типовий процес: купівля основних токенів на спотовому ринку, виведення на адресу гаманця Ethereum або другого рівня, далі використання DEX для майнінгу ліквідності чи участі в кредитних протоколах — це поєднує фіат-онрампи з ончейн-стратегіями.

Як знизити ризики у DeFi?

Зниження ризиків у DeFi — це управління розподілом капіталу, вибір відповідних інструментів і увага до операційних деталей.

Крок 1: Розподіл коштів і розмір позиції. Використовуйте лише ті суми, які готові втратити; інвестуйте поступово; не вкладайте життєво необхідні кошти у стратегії з високою волатильністю.

Крок 2: Безпека контракту та аудит. Перевіряйте, чи протокол відкритий, проходив сторонній аудит, дізнавайтеся про команду та її репутацію, обирайте прозорі відомі проєкти.

Крок 3: Управління дозволами гаманця. Перевіряйте ліміти авторизації перед наданням доступу — схвалюйте лише необхідні суми; регулярно використовуйте інструменти для відкликання дозволів (наприклад, Revoke), щоб видаляти невикористані дозволи й зменшити ризик крадіжки.

Крок 4: Ризик ціни та ліквідації. Підтримуйте запас безпеки при позиках; не доводьте співвідношення застави до межі. Встановіть сповіщення для поповнення застави або зменшення кредитного плеча під час різких падінь ринку.

Крок 5: Вибір мосту й мережі. Віддавайте перевагу офіційним або провідним кросчейн-мостам; спочатку тестуйте невеликими сумами. Перевіряйте комісії за газ і формат токенів у цільовій мережі; уникайте підроблених адрес і токенів.

Крок 6: Вибір стейблкоїна. Обирайте стейблкоїни з високою ліквідністю й регуляторною відповідністю; диверсифікуйте активи; розумійте механізм викупу та історичні ризики.

Крок 7: Використовуйте біржі як допоміжний інструмент. Під час виведення основних токенів із Gate на ончейн-гаманець перевіряйте тип мережі та адресу. Для складних стратегій починайте з низькоризикових продуктів Gate (наприклад, Earn), щоб спочатку отримати досвід доходності, а потім переходити ончейн.

Які останні тренди або показники у DeFi?

Останні тренди стосуються TVL, обсягів торгів на DEX, обсягу стейблкоїнів і змін доходності за останній рік.

TVL (Total Value Locked): Показує загальний обсяг капіталу і довіру ринку. За даними DefiLlama, у 2025 році TVL DeFi відновився, подекуди перевищуючи 100 мільярдів доларів, при цьому найбільший внесок мають Ethereum і його рішення другого рівня. Основні метрики — це загальний TVL, TVL за блокчейнами та TVL за протоколами.

Обсяг торгів на DEX: Відображає торгову активність і ліквідність. Протягом 2025 року місячні обсяги на DEX варіювалися від десятків до сотень мільярдів доларів (джерела: Kaiko, DefiLlama DEX Metrics), із піками у волатильні періоди. Порівняння зі спотовим обсягом централізованих бірж допомагає оцінити переваги користувачів щодо ончейн-активності.

Обсяг стейблкоїнів: Відображає попит на ончейн-розрахунки та хеджування. У 2025 році сукупний обсяг USDT і USDC залишався високим або зростав щомісяця (джерела: CoinGecko, офіційні дашборди). Чисті прирости чи зниження часто корелюють із ринковим апетитом до ризику.

Ставки доходності та витрати: Основні кредитні протоколи зазвичай пропонують APY для стейблкоїнів у межах 1%–5%, а стратегічна доходність може різко зростати у волатильні періоди, але не є сталою довгостроково. Рішення другого рівня знижують комісії за газ і збільшують пропускну здатність, зменшуючи витрати на транзакції. Рекомендовано регулярно перевіряти DefiLlama, Dune чи дашборди протоколів для актуальних даних за "рік", "останні 12 місяців" чи "III квартал 2025 року".

Чим DeFi відрізняється від централізованих фінансів (CeFi)?

Основні відмінності — у зберіганні активів, прозорості, доступності й межах ризику.

Зберігання активів: У DeFi ви самостійно зберігаєте приватні ключі і напряму контролюєте кошти. У CeFi платформи зберігають активи за вас — пропонують відновлення акаунтів і підтримку, але вимагають довіри до операційної стійкості.

Прозорість: Правила і транзакції DeFi повністю перевіряються у блокчейні; CeFi більше спирається на розкриття інформації й аудити — повні деталі можуть бути непублічними.

Доступ і досвід: DeFi доступний цілодобово у світі; CeFi надає комплексний сервіс із фіат-онрампами, зрілими KYC-процедурами й розвинутими системами контролю ризику — це краще для дотримання регуляторних вимог.

Ризики: DeFi схильний до багів у контрактах, проблем з оракулами та помилок користувачів; CeFi має ризики платформи, як-от обмеження на виведення чи дефолти контрагентів. Багато користувачів обирають гібридний підхід: купують крипто через CeFi, а потім переводять її ончейн для DeFi-стратегій, поєднуючи фіат-сервіси з децентралізованою гнучкістю.

Ключові терміни

• Смартконтракт: Програмний код, який автоматично виконується у блокчейні та забезпечує транзакції без посередників.
• Пул ліквідності: Контрактний пул, у який користувачі вносять активи в DeFi-протоколах для забезпечення ліквідності торгівлі.
• Комісії за газ: Плата за виконання транзакцій або контрактів у мережі блокчейну.
• Стейкінг: Блокування криптоактивів для отримання винагород або участі в управлінні мережею.
• Флешкредит: Неколатеральна позика у DeFi, яку потрібно повернути в межах одного блоку.
• Токен управління: Токен, що надає власникам право голосу в управлінні DeFi-протоколом.

FAQ

Я хочу спробувати DeFi, але не знаю, з чого почати. Що варто вивчити спочатку?

Почніть з розуміння гаманців і базових транзакцій. Придбайте криптоактиви через платформи на кшталт Gate, далі навчіться користуватися самостійним гаманцем (наприклад, MetaMask). Спробуйте прості дії в DeFi — майнінг ліквідності чи кредитування з невеликими сумами: практичний досвід допоможе навчатися швидше та зменшить ризики помилок.

Що таке флешкредит у DeFi? Чим він унікальний?

Флешкредит — це неколатеральна позика, яку треба взяти й повернути в межах однієї транзакції. Вона скасовує потребу в заставі, як у традиційних фінансах, але має бути повністю повернута миттєво — інакше транзакція не відбудеться. Така інновація дозволяє трейдерам здійснювати арбітраж без витрат, але її можуть використовувати й хакери. Будьте обережні при роботі з флешкредитами чи створенні продуктів на їхній основі.

Чому одні заробляють у DeFi, а інші зазнають значних втрат?

Рівень прибутковості залежить від обізнаності про ризики та операційних навичок. Деякі користувачі отримують стабільний дохід, обираючи низькоризикові пули і диверсифікуючи інвестиції; інші піддаються високим обіцянкам прибутку й потрапляють на шахрайські або вразливі смартконтракти. Волатильність ринку, прослизання ціни й нерозуміння протоколів також часто призводять до втрат.

Чи може DeFi-протокол раптово зникнути або здійснити "rug pull"? Як захистити себе?

Rug pull — реальний ризик, особливо з новими чи маловідомими проєктами. Щоб його уникнути: інвестуйте тільки у перевірені протоколи з аудитом; перевіряйте відкритість смартконтрактів; досліджуйте команду; не концентруйте всі кошти в одному проєкті. Використання DeFi-продуктів від відомих платформ на кшталт Gate знижує ризик завдяки додатковому контролю.

Чому комісії за газ у DeFi іноді дуже високі?

Високі комісії за газ виникають під час перевантаження мережі, коли багато користувачів конкурують за обмежений простір у блоці — ціни зростають через аукціони. У пікові періоди на основній мережі Ethereum комісії можуть сягати сотень доларів за транзакцію; рішення другого рівня, як Arbitrum чи Optimism, значно знижують витрати. Використання непікових періодів або мереж із низькими комісіями дозволяє суттєво економити.