Біткоїн: подвійна стратегія “ETF + самостійне зберігання” стає консенсусом, у 2025 році ринкова структура прискорено зріє

Біткоїн-ринок у 2025 році демонструє безпрецедентну «подвійну стратегію»: ETF забезпечують інституційну ліквідність, тоді як самостійне зберігання зберігає децентралізований дух біткоїна. Галузеві аналітики одностайно вважають, що така модель співіснування стає новим мейнстрімом, просуваючи біткоїн до більш зрілої та структурно стійкої фази розвитку.

Зі зростанням здатності Уолл-стріт поглинати спотові біткоїн-ETF, у період з 2024 по 2025 рік щомісячний приплив коштів неодноразово досягав 4–6 млрд доларів, що сприяло зростанню загального обсягу активів до близько 140 млрд доларів у липні 2025 року. ETF стали основним способом входу інституцій у біткоїн: висока ліквідність, регуляторні гарантії, можливість включення до пенсійних портфелів — все це робить їх швидким вибором для традиційних фінансових інвесторів.

Аналітик Ерік Балчунас зазначає, що ETF і кастодіанське зберігання на біржах по суті однакові — це аутсорсинг кастоді. «ETF дешевші й безпечніші», — наголошує він. Такий підхід відображає прагнення нових інвесторів до регулювання та зручності, а ETF якраз і задовольняють ці потреби.

Втім, самостійне зберігання залишається ключовим принципом для довгострокових користувачів біткоїна. Сем Вутерс із River підкреслює, що біткоїн на біржі можна вивести будь-коли, а з ETF це неможливо. «Вільне переміщення — це суть біткоїна», — каже він. Для «біткоїн-оригіналістів» самостійне зберігання є символом грошового суверенітету, тоді як ETF більше схожий на висококонтрольований фінансовий продукт.

Учасники ринку пропонують і нові компроміси. Біткоїн-інвестор Фред Крюгер каже: «Відповідь — це баланс обох». Інвестори використовують ETF для зручності в портфелі, водночас зберігаючи самостійне зберігання для контролю та свободи. Такий «двомоторний» підхід швидко стає ринковим консенсусом.

Зі структурними змінами біткоїн-екосистема також посилюється. Сьогодні корпоративні скарбниці утримують понад 1 млн біткоїнів — це вже більше, ніж резерви основних бірж, і така база формує довгострокову підтримку для BTC. Дані показують, що у 2025 році вже було 171 день падіння біткоїна, тож ринок, ймовірно, входить у тривалішу фазу консолідації, що ще більше посилює структурний ефект поглинання BTC.

ETF забезпечують приплив капіталу та регуляторний канал, самостійне зберігання захищає ключові цінності біткоїна — обидва підходи не конфліктують, а разом підтримують стабільність і ріст ринку. Біткоїн рухається до «двоколійного» майбутнього, яке поєднує традиційні фінанси із децентралізованими перевагами. (AMBCrypto)