AI щойно завдала Bitcoin найбільшого удару

П’ятнадцять років Bitcoin був єдиним найкращим активом на планеті. Він пережив регуляторів, збої бірж і нескінченні прогнози його смерті. Але тепер загроза вже не регулятори чи банкири. Загроза тепер — штучний інтелект, і проблема гірша за будь-який графік цін Bitcoin.

Рік після халвінгу 2025 мав бути класичним ралі. Але так не сталося. Bitcoin мав пройти незвичайний тест: жорсткий ведмежий ринок, що розпродає левериджі один за одним, поки світ відволікається на щось інше. ЗМІ кинули Bitcoin, мов він був новою історією. Новою історією стала щось інше: ШІ.

Міграція капіталу, яку ніхто не передбачав

Як показують дані з світу венчурного капіталу: у 2025 році стартапи у сфері ШІ залучили 22 мільярди доларів, тоді як крипто — 30 мільярдів. Ці цифри можуть здатися не катастрофічними на перший погляд, але все стає зрозумілим, коли врахувати, що один раунд OpenAI на 40 мільярдів доларів при оцінці 300 мільярдів перевищив усі збори криптовалюти за рік.

Міграція була очевидною. Інвестори буквально перестали вкладати гроші у крипту і повністю переключилися на ШІ. NASDAQ за два роки виріс на 60%, майже цілком завдяки іменам у сфері ШІ. Nvidia дала 40% прибутку лише у 2025 році. Google — 65%. Тим часом Bitcoin втратив.

Війна за енергію, яку Bitcoin не може виграти

Ось де виникає справжня проблема. Bitcoin — це енергія. Він перетворює електрику у грошову цінність через майнінг. Це працювало роками, бо у світі був надлишок енергії. Країни та компанії використовували вільну потужність і перетворювали її у Bitcoin. Усі вигравали.

Але з появою ШІ все змінилося. ChatGPT, Gemini, Grok, Claude. Попит на комп’ютери для ШІ зростав так швидко, що світ раптом зрозумів: у нього недостатньо енергії. Надзвичайно мало.

Тепер питання стає дуже простим. У світі з обмеженою енергією куди її слід спрямувати? Чи потрібно її використовувати для ШІ-моделей, що підвищують економічну продуктивність і виграють у глобальній технологічній гонці? Або для майнінгу Bitcoin, активу, що пережив один із найгірших корекційних періодів?

Математика робить вибір неминучим. Майнінг Bitcoin приносить від 60 до 130 доларів доходу за мегават електроенергії. Хостинг ШІ — від 200 до 500 доларів за той самий обсяг енергії. Вартість підприємства на один мегават для майнерів Bitcoin становить близько 4,5 мільйонів доларів. Для дата-центрів ШІ — 30 мільйонів доларів.

Міграція майнерів почалася

Компанії з майнінгу Bitcoin рахує свої витрати. Вони мають склади з ефективною енергетичною інфраструктурою. І тепер усвідомлюють, що можуть відключити свої майнери Bitcoin, підключити сервери ШІ і отримати у 6-9 разів більший прибуток.

Щодня з’являються новини. Core Scientific вийшла з банкрутства і підписала величезну угоду на хостинг ШІ, тепер її купують за 9 мільярдів доларів. Hut 8 підписала угоду на 7 мільярдів доларів з Google. Cipher Mining зменшила свою хеш-ставку на 51% і перейменувалася, щоб зосередитися на ШІ.

Але найважливіше — це новина, яка має потрясти кожного прихильника Bitcoin. Джихан Ву, «хрещений батько» майнінгу Bitcoin, людина, чия компанія Bitmain створила ASIC-майнери, що побудували цю індустрію, оголосив, що його компанія Bitdeer продає всі свої майнери Bitcoin і повністю переходить на інфраструктуру ШІ.

Якщо архітектор майнінгу Bitcoin йде, корабель тоне.

Що станеться, коли майнери залишать мережу

Алгоритм Bitcoin все ж адаптується. Коли майнери йдуть, складність знижується, і залишкові майнери стають більш прибутковими. Цей механізм тримав мережу живою у кожному попередньому ведмежому ринку. Але цього разу ситуація принципово інша.

Попередні цикли не мали конкуренції за енергію. Майнери, що залишалися прибутковими, могли продовжувати майнінг. Сьогодні ШІ пропонує альтернативу, яка не просто прибуткова, а неймовірно більш вигідна. Мотивація переключитися — не виживання, а оптимізація.

Зі зростанням кількості майнерів, хеш-ставка зменшується. А зменшення хеш-ставки робить Bitcoin менш безпечним. Найбільш захищена децентралізована мережа світу поступово втрачає домінування. Теоретично стає легше здійснити атаку 51%. Твердження про збереження цінності базується на цій безпеці. Якщо безпека знижується, знижується і сама ідея.

Читайте також: ChatGPT прогнозує ціну Cardano (ADA), якщо Bitcoin досягне нового ATH у 2026 році

Два можливі сценарії для Bitcoin

Шлях вперед розділяється на два напрямки. У першому сценарії ціна Bitcoin зростає настільки, щоб конкурувати з прибутковістю ШІ. За певної ціни використання енергії для майнінгу глобального збереження цінностей стає економічно обґрунтованим поряд із хостингом ШІ. Майнери диверсифікуються. Обидві галузі існують разом.

Другий сценарій — більш похмурий. Якщо ціна Bitcoin не зросте, майнери продовжать переключатися. Мережа послабне. Довіра знизиться. Ціна впаде ще більше. Більше майнерів залишить мережу. Це самопідтримуючася спіраль, яка може звести Bitcoin до неактуальності.

Наступні кілька місяців визначать, який шлях обере майбутнє. Один зелений свічка, можливо, через війну або регулювання, може викликати коротке стиснення і змінити наратив. Якщо Bitcoin знову стане де-факто збереженням цінностей, енергетична конкуренція стане відкритою для боротьби. Якщо ні, ШІ може завдати удару, з якого Bitcoin вже не зможе відновитися.