Складність добування Bitcoin знижується на 7,8% у міру прискорення відтоку майнерів на фоні переходу на AI та зростання витрат на енергію

Майнінг Біткоїна знизив складність на 7,76% до 133,79 трлн 21 березня 2026 року, що стало другим за величиною негативним коригуванням у цьому році, оскільки середній час обробки блоку зріс приблизно до 12 хвилин і 36 секунд — значно перевищуючи цільовий показник у 10 хвилин — що спричинило автоматичне зниження налаштувань.

Зниження відображає структурний зсув, оскільки публічно торговані майнери все більше переналаштовують інфраструктуру з майнінгу біткоїна на штучний інтелект (AI), а хешрейт мережі знизився приблизно до 903–948 EH/s, що значно нижче рекордного рівня у 1 зетахеш, досягнутого у 2025 році. Складність тепер майже на 10% нижча за рівень січня і значно нижча за рекордний максимум у 155 трлн у листопаді 2025 року.

Середня вартість виробництва одного біткоїна оцінювалася приблизно у 88 000 доларів США станом на середину березня, тоді як у неділю біткоїн торгувався близько 69 200 доларів, що створює різницю майже у 19 000 доларів за монету і означає, що середній майнер працює приблизно з 21% збитком на кожен видобутий блок.

Зниження складності майнінгу та індикатори навантаження мережі

Друге за величиною негативне коригування 2026 року

Зниження складності на 7,76% на рівні блоку 941 472 — друге за величиною негативне коригування у 2026 році після падіння на 11,16% 7 лютого — найрізкішого з моменту заборони майнінгу в Китаї у 2021 році. Середній час обробки блоку під час попереднього періоду зріс до приблизно 12 хвилин і 36 секунд, що значно перевищує ціль у 10 хвилин, спричинивши автоматичне зниження налаштувань.

Останнє значення у 133,79 трлн приблизно на 10% нижче рівня у 148 трлн, з яким почався рік, і значно нижче рекордного максимуму у 155 трлн у листопаді 2025 року. Наступне коригування, яке очікується на початку квітня, прогнозується ще нижчим.

Hashprice на рівні беззбитковості або нижче

Hashprice — показник, що відстежує очікуваний дохід майнера за одиницю обчислювальної потужності — наразі коливається навколо 33,30 доларів США за петахеш на секунду на день, згідно з індексом Hashrate Index від Luxor. Цей рівень є на рівні або нижче беззбитковості для широкого спектра майнингового обладнання. 23 лютого, після відновлення від зимових бур ускладнень, hashprice досягло історичного мінімуму приблизно у 28 доларів/PH/с/день.

Економіка майнерів під тиском

Вартість виробництва проти ціни біткоїна

Модель регресії складності Checkonchain, яка оцінює середні витрати на виробництво на основі складності мережі та енергетичних витрат, визначила цю цифру у 88 000 доларів США за біткоїн станом на 13 березня. Оскільки ціна біткоїна близько 69 200 доларів, середній майнер зазнає збитків приблизно у 19 000 доларів за монету, що становить приблизно 21% маржі на кожен видобутий блок.

Витрати на енергію

Ціновий тиск посилився з моменту краху у жовтні 2025 року, коли ціна біткоїна зросла до 126 000 доларів і опустилася нижче 70 000 доларів, але війна в Ірані прискорила цей процес. Ціни на нафту понад 100 доларів за барель безпосередньо впливають на витрати електроенергії для майнінгу, особливо для приблизно 8–10% світового хешрейту, що працює у енергетичних ринках, чутливих до постачання з Близького Сходу.

Протока Ормуз, яка обробляє приблизно 20% світових потоків нафти і газу, залишається фактично закритою для більшості комерційного транспорту. Ультиматум від 20 березня, що погрожує атаками на іранські електростанції, додав новий рівень ризику для майнерів.

Структурний зсув: прискорення виходу AI

Майнери переналаштовують інфраструктуру на AI

Зниження складності відображає не лише циклічний тиск цін. Зростаюча кількість публічно торгованих майнерів активно переналаштовують інфраструктуру з майнінгу біткоїна на штучний інтелект, що у галузевих прогнозах розглядається як потенційне зменшення хешпотужності мережі та послаблення безпеки біткоїна з часом.

Значущі кроки включають:

Core Scientific: планує продати більшу частину своїх запасів біткоїнів у 2026 році для фінансування розширення AI та високопродуктивних обчислень

Bitdeer: повністю ліквідував свої резерви біткоїнів у лютому, ставши найбільшим публічно торгованим майнером за хешрейтами, що не має біткоїнів на балансі; запаси залишилися нульовими станом на 21 березня

HIVE Digital Technologies: запустила перший кластер AI GPU у Парагваї у березні 2026 року

Cango, Riot Platforms, TeraWulf, IREN, CleanSpark і Bitfarms: у нещодавніх кварталах окреслили подібні стратегії диверсифікації

Тиск на продаж майнерів

Комісійні збори як частка загального доходу майнерів знизилися з приблизно 7% у 2024 році до близько 1%, що робить майнерів майже цілком залежними від блокової субсидії і, відповідно, від ціни біткоїна. Коли майнери не можуть покрити витрати, вони продають біткоїни для фінансування операцій, що додає пропозиції на ринок, який уже має значні «підводні» позиції.

Загальні залишки майнерів становили приблизно 684 000 BTC, що лише на 0,5% менше ніж рік тому, хоча майнери фактично продали весь новий випуск у цей період.

Наслідки для ринкової структури

Історичний контекст

Історичний аналіз показує, що у періоди зменшення хешрейту 65% часу спостерігаються позитивні 90-денні перспективні прибутки. Однак період між, коли витрати перевищують доходи, і коли складність знижується до рівня, що відновлює прибутковість, є вразливим для майнерів і ринку, що змушений продавати активи під тиском.

Структурний vs. циклічний

Патерн, що виникає у 2026 році, свідчить про структурний зсув, що виходить за межі типового після-напіввипадкового «шуму». Поєднання диверсифікації у AI, зростання енергетичних витрат через геополітичний конфлікт і тривале низьке значення hashprice створили умови, за яких майнери переорієнтовують капітал від майнінгу біткоїна у масштабах, раніше не спостережених.

Часті запитання

Чому знизилася складність майнінгу біткоїна на 7,8%?

Складність знизилася через те, що середній час обробки блоку зріс приблизно до 12 хвилин і 36 секунд — значно вище цільових 10 хвилин — що спричинило автоматичне зниження налаштувань протоколу. Це відображає зменшення хешрейту через значні збитки майнерів (приблизно 19 000 доларів США за монету) і їх переналаштування інфраструктури на AI та високопродуктивні обчислювальні навантаження.

Скільки майнери втрачають на кожному виробленому біткоїні?

Згідно з моделлю регресії складності Checkonchain, середні витрати на виробництво становили приблизно 88 000 доларів США за біткоїн у середині березня. Оскільки ціна біткоїна близько 69 200 доларів, середній майнер зазнає збитків приблизно у 19 000 доларів за монету, що становить приблизно 21% дефіциту на кожен видобутий блок.

Як війна в Ірані впливає на майнінг біткоїна?

Війна підвищила ціну на нафту понад 100 доларів за барель, що збільшує витрати на електроенергію для майнінгу. Приблизно 8–10% світового хешрейту працює у енергетичних ринках, чутливих до постачання з Близького Сходу. Протока Ормуз, яка обробляє близько 20% світових потоків нафти і газу, залишається фактично закритою, а геополітична невизначеність додає додатковий ризик для майнерів у регіоні.