Три причини, чому ціна Ethereum продовжує падіння — і які зміни потрібно внести

Виконання Ethereum (ETH) продовжує відставати від загального ринку криптоактивів. Після втрати ключового рівня підтримки в 1,500 доларів, технічні та ринкові показники вказують на те, що ETH може зазнати більш глибокого відкату перед будь-якою суттєвою віддачею.

Ось три основні причини, чому ціна Ethereum продовжує падати, а також які зміни необхідно внести, щоб досягти зворотного.

1. Ціна Ethereum впала нижче фактичної ціни

Наразі одним із найсильніших ведмежих індикаторів, що впливають на Ethereum, є те, що його спотова ціна впала нижче його реалізаційної ціни. Реалізаційна ціна є ончейн-індикатором, що використовується для обчислення середньої ціни токена, за якою він востаннє переміщався в блокчейні.

Згідно з аналізом аналітика CryptoQuant theKriptolik, така ситуація зазвичай вказує на етап капітуляції, більшість власників виявляють себе в скрутному становищі, панічні продажі посилюються.

Історично, коли спотова ціна Ethereum падає нижче фактичної ціни, відбувається масове розпродаж:

Червень 2022 року: після краху Terra Luna ETH впав на 51%

2022 рік, листопад: після краху FTX ETH впав на 35%

Зараз торгова ціна ETH знову нижча за її фактичну ціну, що вказує на те, що може відбуватися ще одна потенційна фаза ведмежого продовження.

2. Приток коштів у спотовий ETF Ethereum слабкий

Інтерес інвесторів до спотового ETF на Ethereum різко знизився, за останні два тижні зафіксовано чистий відтік понад 94,1 мільйона доларів. Лише 8 квітня цього року з продукту вивели 3,3 мільйона доларів.

Це викликає занепокоєння, оскільки попит з боку установ раніше вважався опорою довгострокової вартості ETH, особливо після оптимістичних настроїв щодо можливого схвалення ETF SEC у травні 2024 року.

Дані CoinShares додатково підтверджують ведмежий тренд: станом на 4 квітня, інвестиційні продукти з фокусом на Етер зазнали щотижневого відпливу капіталу в розмірі 37,4 мільйона доларів.

Якщо попит на ETF не відновиться, то відсутність підтримки з боку інститутів може призвести до подальшого тиску на ETH.

3. Песимістичні настрої домінують на ринку деривативів

Ринок деривативів Ethereum також демонструє ознаки втоми, два важливі показники вказують на ведмежі сигнали:

Непогашені контракти (OI): наразі становлять 16,7 мільярда доларів, що на 48% менше від пікового значення в 32,3 мільярда доларів 24 січня. Це свідчить про зниження інтересу спекулятивних трейдерів.

Від’ємна фінансова ставка: у безстрокових контрактах короткі позиції сплачують довгі, що означає, що кількість ставок на зниження перевищує кількість ставок на підвищення. Це зазвичай вказує на обережність трейдерів.

Низьке число відкритих контрактів та негативна процентна ставка вказують на те, що трейдери виходять з ринку або коротко продають ETH, що додатково посилює тиск вниз.

Щоб досягти віддачі, які зміни потрібно внести?

Ethereum має змінити поточну тенденцію зниження:

Він повинен відновити свій фактичний ціновий рівень і встановити сильну підтримку вище 1,500 доларів.

Потоки коштів у спотові ETF повинні відновити позитивне значення, що свідчить про відновлення інтересу інституційних інвесторів.

Невиконані контракти повинні зростати, одночасно фінансова ставка повинна перейти на позитивний рівень.

До цього, якщо лише ширші ринкові настрої або макроекономічні фактори не викличуть нові покупки, Ethereum може залишитися в веденому циклі.