Вранці студентка університету Гани заплатила свою магістерську плату в Швеції за допомогою стабільної монети долара у своєму телефоні, уникнувши втрат від девальвації національної валюти на 130% за рік. Тим часом, звичайний працівник у Гонконзі інвестував у токенізовану частку розкішної квартири в Манхеттені, а оператор зарядних станцій для електромобілів у Шанхаї щойно отримав фінансування у 100 мільйонів юанів через токенізацію активів на блокчейні.
Ці, здавалося б, незалежні сцени приховують фінансову революцію під назвою RWA (токенізація реальних світових активів). Завдяки технології блокчейн, RWA перетворює активи реального світу на цифрові токени, роблячи недосяжні інвестиції доступними, а міжнародні платежі та фінансування більш ефективними та прозорими.
##Що таке RWA? Цифрове відродження реальних активів
RWA (Real World Assets), українською мовою перекладається як "реальні світові активи", відноситься до процесу перетворення матеріальних або нематеріальних активів з реального світу в цифрові токени, які можна розділяти та торгувати, за допомогою технології блокчейн, що забезпечує ланцюгову циркуляцію. Основною метою є підвищення ліквідності активів та зниження інвестиційного бар'єру.
По суті, RWA - це фінансові активи, пов'язані з фізичними активами реального світу, які за допомогою технологічних засобів перетворюють традиційні активи на торгівельні цифрові форми, схожі на сек’юритизацію активів у традиційній фінансовій сфері, але більш гнучкі та ефективні.
##Суть токенізації
Токенізація матеріальних активів: нерухомість (наприклад, американська нерухомість платформи RealT), благородні метали (наприклад, золотий токен Pax Gold), мистецькі твори тощо через технологію блокчейн перетворюються на цифрові токени, що представляють право власності.
Токенізація нематеріальних активів: облігації, акції, вуглецеві кредити, інтелектуальна власність та навіть майбутні доходи перетворюються на цифрові активи, які можна торгувати на блокчейні.
Стабілізація фіатних валют: стабільні монети, такі як USDT і USDC, є найуспішнішим застосуванням RWA, токенізуючи вартість долара в пропорції 1:1 для обігу на блокчейні.
"Відомі нам стейблкоїни USDT, USDC та інші відносяться до RWA", - зазначається в одній зі статей. Сьогодні обсяги розрахунків стейблкоїнів на ланцюзі щороку досягають 10 трильйонів доларів, що відповідає Visa, і значно перевищує PayPal.
##RWA як працює? Три етапи створення ціннісного мосту
RWA не є простим «виведенням активів на ланцюг», а є системним проектом, який поєднує правову відповідність, технологічну реалізацію та фінансові інновації. Його діяльність головним чином включає три ключові етапи:
Реальні активи спочатку потрібно забезпечити законодавче і фінансове оформлення.
Підтвердження активів і відповідність: чітке визначення прав власності на активи, оцінка вартості та правова структура. Наприклад, Ondo Finance забезпечує відповідність токенізації державних облігацій США через SPV (спеціалізовану мету).
Трастові угоди: оберіть регульовану третю сторону для зберігання базових активів, щоб забезпечити права власників токенів.
Юридичне відображення: створення рамки законного права власників токенів на претензії до базових активів, що є ключовою відмінністю RWA від чисто цифрових активів.
Етап два: інформаційний міст (Bridging)
З'єднання позапрошених активів та токенів на блокчейні за допомогою технологічних засобів:
Оракул (Oracle): такі мережі оракулів, як Chainlink, безпечно передають дані про активи поза ланцюгом (наприклад, індекс цін на нерухомість, відсоткові ставки за державними облігаціями) на блокчейн.
Активи на ланцюгу: на основі смарт-контрактів випускаються токени, які представляють право власності на актив або право на прибуток, можна вибрати однорідні токени (наприклад, ERC-20) або не однорідні токени (наприклад, ERC-721, ERC-3525).
Синхронізація даних: забезпечення реальної синхронізації вартості токенів на ланцюзі з активами поза ланцюгом, підтримка прив'язки цін.
етап три: застосування рівня протоколу (On-Chain Integration)
Токени, потрапивши в екосистему блокчейну, вивільняють фінансову цінність через різні протоколи:
DeFi застосування: токенізовані активи можуть використовуватися як забезпечення для участі в кредитуванні (наприклад, MakerDAO приймає RWA забезпечення), торгівлі (наприклад, децентралізовані біржі) та доходному farming.
Автоматичне виконання: автоматичне розподілення доходів (наприклад, орендної плати, дивідендів) через смарт-контракти, що зменшує людське втручання та помилки.
Кросчейн-інтероперабельність: реалізація обігу RWA між різними блокчейнами через кросчейн-протоколи (такі як CCIP), що вирішує проблему розриву ліквідності.
| Рівень | Основні компоненти | Представницькі проекти/технології | Функціональне призначення |
|----------|----------------|--------------------------|------------------------|
| Зовнішній шар | Правова рамка відповідності | Структура SPV, регуляторний пісочниця | Підтвердження прав та юридичні гарантії |
| Містковий шар | Мережа ораклів | Chainlink, API3 | Дані на ланцюгу та верифікація |
| Рівень на ланцюгу | Стандарт токенів | ERC-20, ERC-3525 | Цифрове представлення активів |
| Рівень застосунків | DeFi протоколи | MakerDAO, Aave | Вивільнення фінансової вартості |
Таблиця: Основні елементи технологічної архітектури RWA
##RWA Як вирішити реальні проблеми в житті?
RWA не є абстрактною технічною концепцією, вона вирішує реальні проблеми по всьому світу, створюючи відчутну цінність. Її трансформаційність головним чином проявляється в трьох вимірах:
Революція ліквідності: звільнення "заморожених" активів
Фрагментація високовартісних активів: розкішний будинок у Нью-Йорку вартістю десять мільйонів доларів поділено на 100 тисяч частин через токенізацію, молодий працівник з В'єтнаму може стати міжнародним орендодавцем, сплативши лише 50 доларів, отримуючи дохід від оренди та приріст активів.
24 години глобальний ринок: токенізоване золото (таке як PAXG) може торгуватися на блокчейні цілодобово, порушуючи часові та територіальні обмеження традиційних золотих бірж, підвищуючи ліквідність на 300%.
Активізація проблемних активів: дебіторська заборгованість або запаси, що належать малим та середнім підприємствам, можуть бути токенізовані через платформи, такі як Centrifuge, і отримати фінансування в мережі, вирішуючи проблеми з грошовими потоками.
Інвестиції в американські облігації без порогів: OUSG (токен американських облігацій) від Ondo Finance дозволяє звичайним інвесторам брати участь в інвестиціях в американські облігації з порогом у 100 доларів, річна ставка доходу становить 4,44%.
Революція в міжнародних платежах: в Африці стейблкоїни вирішили критично важливу проблему платежів — лікарні Південної Африки колись відмовлялися приймати пацієнтів з Мозамбіку, оскільки міжнародні платежі не могли оброблятися поза робочими годинами. Врешті-решт пацієнт миттєво сплатив за допомогою стейблкоїна.
Інструмент для захисту від інфляції: студенти Гани використовують стейблкоїни для збереження плати за навчання, успішно уникаючи 130% знецінення національної валюти протягом року, охороняючи свою освітню мрію.
підвищення ефективності та заощадження витрат
Спрощення угод з нерухомістю: традиційні угоди з нерухомістю залучають посередників, юристів та банки, витрати складають до 5-7% від суми угоди. Токенізовані угоди автоматизують процеси за допомогою смарт-контрактів, значно знижуючи витрати.
Миттєве завершення міжнародних розрахунків: морський гігант GSBN токенізує електронні коносаменти, скорочуючи розрахунки у міжнародній торгівлі з кількох днів до секунд, вивільняючи ліквідність на рівні сотень мільярдів доларів.
Прозоре управління активами: Ant Group токенізувала права на доходи від 9000 зарядних станцій для фінансування 100 мільйонів юанів, всі дані активів та розподіл доходів прозорі та доступні в ланцюгу, що знижує витрати на довіру.
| Сфера проблем | Болючі точки традиційних рішень | Рішення RWA | Реальні приклади |
|------------------|--------------------------------------|------------------------------|---------------------------------------|
| Ліквідність активів | Торгівля нерухомістю займає місяці, витрати високі | Токенізація і розподіл + Операції в мережі | Платформа RealT токенізація американської нерухомості
| Інвестиційний поріг | Інвестиції в державні облігації США потребують десятки тисяч доларів | Фрагментовані токени інвестицій | Токен державних облігацій Ondo Finance OUSG |
| Крос-бортові платежі | Високі комісії, повільна швидкість, обмежений час | Миттєві крос-бортові перекази стейблкоїнів | Африка Gobankless медичний платіжний кейс |
| Фінансування малих та середніх підприємств | Сувора перевірка, повільні процеси, високі витрати | Токенізація дебіторської заборгованості | Платформа Centrifuge фінансування в ланцюгу постачання |
Таблиця: Порівняння RWA для вирішення реальних проблем
##Майбутнє: можливості та виклики трильйонного ринку
Згідно з даними дослідницького інституту OKLink, станом на квітень 2025 року загальна ринкова капіталізація сегмента RWA (за винятком стейблкоїнів) наблизилася до 20 мільярдів доларів, що на 102,87% більше в річному обчисленні. Boston Consulting Group прогнозує, що до 2030 року ринковий обсяг RWA досягне 16 трильйонів доларів, ставши найпотужнішим двигуном впровадження технології блокчейн.
фактор експоненційного зростання
Традиційні фінансові гіганти вступають на ринок: BlackRock запускає фонд BUIDL, JPMorgan досліджує токенізовані депозити, Franklin Templeton управляє фондом на 300 мільйонів доларів на ланцюзі державних облігацій.
Досить зріла регуляторна структура: Гонконгська грошово-кредитна адміністрація запустила програму фінансування цифрових облігацій (максимальна субсидія на один проект становить 2,5 мільйона гонконгських доларів), Комісія з цінних паперів та бірж США надає пільговий режим для проектів RWA, що відповідають вимогам.
Технічні інновації: технологія нульових знань вирішує конфлікт між приватністю та прозорістю, динамічний KYC забезпечує баланс між відповідністю та досвідом користувача.
###виклики все ще існують у розвитку
Лабіринт відповідності: токенізація активів повинна відповідати вимогам регулювання багатьох країн, таким як законодавство про цінні папери, боротьба з відмиванням грошей тощо, неясність правової класифікації залишається основною перешкодою.
Ризик достовірності даних: дані, що передаються оракулом з поза ланцюга, можуть піддаватися атакам або маніпуляціям, що вплине на достовірність активів у ланцюзі.
Розрив ліквідності: різні регуляторні юрисдикції та блокчейн-мережі мають проблему ліквідних островів, міжмережна взаємодія все ще потребує покращення.
«Стандарт Чартед» у звіті прогнозує: «До 2034 року обсяг ринку токенізованих активів досягне 30,1 трильйона доларів, з яких токенізовані активи, пов'язані з торговим фінансуванням, складатимуть 16%».
Як сказав фінансовий експерт Джефф у «Web3 Велика Східна експансія»: «Стандартизовані фінансові інструменти — це справжня сфера, де RWA може реалізувати свій потенціал». Від стейблкоїнів до фондів грошового ринку (Money Market Fund), а також до токенізації державних облігацій США та золота, RWA переходить від криптоорієнтованої до всеосяжної глобальної фінансової інфраструктури.
Коли блокчейн більше не є експериментальним полем паралельного світу, коли токенізовані активи починають нести вартісні потоки реального світу, RWA будує більш відкриту, ефективну та інклюзивну фінансову систему. Це не лише технологічний прогрес, а й ключовий крок у процесі демократизації активів.
Автор: Blog Team
*Цей зміст не є пропозицією, запрошенням або порадою. Ви завжди повинні звертатися за незалежною професійною порадою перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення.
*Зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити всі або частину послуг з обмежених територій. Будь ласка, прочитайте угоду користувача для отримання додаткової інформації, посилання:
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Що таке RWA? Фінансова революція, що з'єднує реальний світ з Блокчейн.
!
Вранці студентка університету Гани заплатила свою магістерську плату в Швеції за допомогою стабільної монети долара у своєму телефоні, уникнувши втрат від девальвації національної валюти на 130% за рік. Тим часом, звичайний працівник у Гонконзі інвестував у токенізовану частку розкішної квартири в Манхеттені, а оператор зарядних станцій для електромобілів у Шанхаї щойно отримав фінансування у 100 мільйонів юанів через токенізацію активів на блокчейні.
Ці, здавалося б, незалежні сцени приховують фінансову революцію під назвою RWA (токенізація реальних світових активів). Завдяки технології блокчейн, RWA перетворює активи реального світу на цифрові токени, роблячи недосяжні інвестиції доступними, а міжнародні платежі та фінансування більш ефективними та прозорими.
##Що таке RWA? Цифрове відродження реальних активів
RWA (Real World Assets), українською мовою перекладається як "реальні світові активи", відноситься до процесу перетворення матеріальних або нематеріальних активів з реального світу в цифрові токени, які можна розділяти та торгувати, за допомогою технології блокчейн, що забезпечує ланцюгову циркуляцію. Основною метою є підвищення ліквідності активів та зниження інвестиційного бар'єру.
По суті, RWA - це фінансові активи, пов'язані з фізичними активами реального світу, які за допомогою технологічних засобів перетворюють традиційні активи на торгівельні цифрові форми, схожі на сек’юритизацію активів у традиційній фінансовій сфері, але більш гнучкі та ефективні.
##Суть токенізації
"Відомі нам стейблкоїни USDT, USDC та інші відносяться до RWA", - зазначається в одній зі статей. Сьогодні обсяги розрахунків стейблкоїнів на ланцюзі щороку досягають 10 трильйонів доларів, що відповідає Visa, і значно перевищує PayPal.
##RWA як працює? Три етапи створення ціннісного мосту
RWA не є простим «виведенням активів на ланцюг», а є системним проектом, який поєднує правову відповідність, технологічну реалізацію та фінансові інновації. Його діяльність головним чином включає три ключові етапи:
###Етап 1: Офлайн упаковка (Off-Chain Formalization)
Реальні активи спочатку потрібно забезпечити законодавче і фінансове оформлення.
Етап два: інформаційний міст (Bridging)
З'єднання позапрошених активів та токенів на блокчейні за допомогою технологічних засобів:
етап три: застосування рівня протоколу (On-Chain Integration)
Токени, потрапивши в екосистему блокчейну, вивільняють фінансову цінність через різні протоколи:
| Рівень | Основні компоненти | Представницькі проекти/технології | Функціональне призначення | |----------|----------------|--------------------------|------------------------| | Зовнішній шар | Правова рамка відповідності | Структура SPV, регуляторний пісочниця | Підтвердження прав та юридичні гарантії | | Містковий шар | Мережа ораклів | Chainlink, API3 | Дані на ланцюгу та верифікація | | Рівень на ланцюгу | Стандарт токенів | ERC-20, ERC-3525 | Цифрове представлення активів | | Рівень застосунків | DeFi протоколи | MakerDAO, Aave | Вивільнення фінансової вартості |
Таблиця: Основні елементи технологічної архітектури RWA
##RWA Як вирішити реальні проблеми в житті?
RWA не є абстрактною технічною концепцією, вона вирішує реальні проблеми по всьому світу, створюючи відчутну цінність. Її трансформаційність головним чином проявляється в трьох вимірах:
Революція ліквідності: звільнення "заморожених" активів
###Інклюзивні фінанси: розбивання інвестиційних бар'єрів
підвищення ефективності та заощадження витрат
| Сфера проблем | Болючі точки традиційних рішень | Рішення RWA | Реальні приклади | |------------------|--------------------------------------|------------------------------|---------------------------------------| | Ліквідність активів | Торгівля нерухомістю займає місяці, витрати високі | Токенізація і розподіл + Операції в мережі | Платформа RealT токенізація американської нерухомості | Інвестиційний поріг | Інвестиції в державні облігації США потребують десятки тисяч доларів | Фрагментовані токени інвестицій | Токен державних облігацій Ondo Finance OUSG | | Крос-бортові платежі | Високі комісії, повільна швидкість, обмежений час | Миттєві крос-бортові перекази стейблкоїнів | Африка Gobankless медичний платіжний кейс | | Фінансування малих та середніх підприємств | Сувора перевірка, повільні процеси, високі витрати | Токенізація дебіторської заборгованості | Платформа Centrifuge фінансування в ланцюгу постачання | Таблиця: Порівняння RWA для вирішення реальних проблем
##Майбутнє: можливості та виклики трильйонного ринку
Згідно з даними дослідницького інституту OKLink, станом на квітень 2025 року загальна ринкова капіталізація сегмента RWA (за винятком стейблкоїнів) наблизилася до 20 мільярдів доларів, що на 102,87% більше в річному обчисленні. Boston Consulting Group прогнозує, що до 2030 року ринковий обсяг RWA досягне 16 трильйонів доларів, ставши найпотужнішим двигуном впровадження технології блокчейн.
фактор експоненційного зростання
###виклики все ще існують у розвитку
«Стандарт Чартед» у звіті прогнозує: «До 2034 року обсяг ринку токенізованих активів досягне 30,1 трильйона доларів, з яких токенізовані активи, пов'язані з торговим фінансуванням, складатимуть 16%».
Як сказав фінансовий експерт Джефф у «Web3 Велика Східна експансія»: «Стандартизовані фінансові інструменти — це справжня сфера, де RWA може реалізувати свій потенціал». Від стейблкоїнів до фондів грошового ринку (Money Market Fund), а також до токенізації державних облігацій США та золота, RWA переходить від криптоорієнтованої до всеосяжної глобальної фінансової інфраструктури.
Коли блокчейн більше не є експериментальним полем паралельного світу, коли токенізовані активи починають нести вартісні потоки реального світу, RWA будує більш відкриту, ефективну та інклюзивну фінансову систему. Це не лише технологічний прогрес, а й ключовий крок у процесі демократизації активів.
Автор: Blog Team *Цей зміст не є пропозицією, запрошенням або порадою. Ви завжди повинні звертатися за незалежною професійною порадою перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення. *Зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити всі або частину послуг з обмежених територій. Будь ласка, прочитайте угоду користувача для отримання додаткової інформації, посилання: