Постачання USDC та оцінка Circle: аналіз логіки за ринковою капіталізацією в 58 мільярдів доларів
Вихід Circle на публічний ринок є знаковою подією, яка підкреслює зростаючий попит інститутів на регульовану криптоінфраструктуру. Однак стійкість його оцінки тісно пов'язана з загальним обсягом постачання USDC, оскільки більше 95% доходів Circle надходить від бізнесу, пов'язаного з USDC.
У цій статті буде проведено аналіз кривої постачання USDC з точки зору даних, включаючи зміни в концентрації на рівні ланцюга, ліквідність капіталу та поворотні точки в певному ринковому середовищі, щоб визначити ключові фактори, що сприяють активності карбування монет. Ми також впровадили автопрогнозуючу модель, яка може передбачити тижневе постачання з похибкою приблизно ±1,5%, і безпосередньо перетворює зростання постачання на аналіз чутливості EBITDA.
Нарешті, ми продемонстрували, як використовувати показники постачання як сигнал для торгівлі в реальному часі, надаючи учасникам ринку реальний代理 динаміки основних показників Circle.
Аналіз структури оцінки Circle
На основі ринкової капіталізації в 58,2 мільярда доларів, співвідношення ціни до прибутку Circle вже перевищило майже 8 разів співвідношення Visa. Інвестиції таких інституцій, як ARK Invest та BlackRock, свідчать про те, що інвестори оцінюють не лише поточні показники, а й ставлять на майбутній великий потенціал популяризації.
Щоб підтримувати поточну оцінку, Circle повинна продовжувати демонструвати потужне зростання прибутків. Історичні дані показують, що понад 95% доходів Circle походять від відсотків і дивідендів, отриманих від резервів фіатних активів їх стабільної валюти. Тому їхні доходи є дуже чутливими до короткострокових відсоткових ставок та обсягу обігу USDC.
Декомпозиція чутливості EBITDA
З наближенням зниження процентних ставок ФРС, чиста процентна маржа буде зменшена, ринок ціни на зміну, а саме темпи зростання доходів на основі обсягу торгівлі перевищать вплив зниження процентних ставок. Це зростання залежить від постійного використання USDC як глобальної платіжної мережі, здатність якої до збору комісій буде розширюватися зі збільшенням обсягу використання, трансакцій між країнами та інтеграції екосистеми.
Аналіз динаміки постачання стабільних монет
Наразі загальна пропозиція стейблів досягла 251 мільярда доларів США, що є історичним максимумом, зростання на 34% в порівнянні з піком попереднього циклу 2021 року. USDT та USDC займають понад 86% загальної пропозиції стейблів, зокрема частка USDT становить 62,1%, а USDC – 24,2%.
Зміни в постачанні USDC тісно пов'язані з важливими поворотними моментами в загальній хронології криптоіндустрії. З моментом виходу Circle на біржу, поточний обсяг обігу USDC досяг історичного максимуму в 61,2 мільярда доларів, що відображає його еволюцію від простого торгового стабільного монети до основного фінансового примітиву.
З 2021 року середньоденний обсяг торгівлі USDC зріс на 406%, а щоденні активні користувачі швидко зростають з річним темпом зростання 142,92%. Це зростання в основному зумовлено відновленням DeFi, впровадженням традиційних фінансів та стратегічним партнерством з Coinbase.
Ефективність капіталу розкриває реальну вартість
Лише обсяг постачання недостатньо відображає фактичну корисність стейблкоїнів, важливішим є їхня ефективність обігу коштів. На платформі Binance обсяг постачання USDT приблизно в три рази більший за USDC, але різниця в обсязі торгівлі майже зникає. Обчислюючи швидкість обігу коштів, ми виявили, що ефективність USDC у 2.81 рази вища за USDT, що демонструє глибшу цінність в мережі.
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
Рівне зростання: розширення до Alt-VM та Layer 2
Зростання постачання USDC розширилося від екосистеми, що зосереджена на Ethereum, до більш широкої екосистеми, включаючи Solana, Layer 2 Ethereum та нові Alt-VM ланцюги. На Solana USDC займає 96% частки ринку стабільних монет. На Arbitrum USDC перевершив USDT, ставши домінуючою стабільною монетою, що стало можливим завдяки вибуховому зростанню Hyperliquid.
![USDC постачання та оцінка Circle: розбір підґрунтя ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: дані, що розкривають основну логіку ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: розбір підвалин логіки 580 мільярдів доларів ринкової капіталізації])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: аналіз підстав логіки ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05e60941699c3f821ac17bcf1da87c82.webp(
![Постачання USDC та оцінка Circle: деякі дані про базову логіку ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df516a6058aa26e4fd4201a6f03db324.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: розбір підґрунтя ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0053e1e829412e6621c099a25cd5612.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: дані, що розкривають основну логіку ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b4337abf00719c356f1854252a403088.webp(
![Постачання USDC та оцінка Circle: дані про основну логіку ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da2e5c8b9f9fbe962e6e1d396db201f1.webp(
Кількісна модель кривої постачання USDC
Ми побудували саморегресійну модель для прогнозування загального обсягу постачання USDC. Ця модель переналаштовується кожні 90 днів, використовуючи ковзаюче середнє як ознаку, для прогнозування середнього значення постачання USDC на майбутні 1-7 днів. З 2022 року ймовірність того, що 7-денний середній загальний обсяг постачання USDC, прогнозований моделлю, потрапляє в діапазон ±1,5% від прогнозу, становить 80%.
![USDC постачання та оцінка Circle: дані, що розкривають базову логіку ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49f6e4e81ad09a2668787cb46d743507.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: дані, що розкривають основну логіку ринкова капіталізація 580 мільярдів USD])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b0e95b26586d2aa5c23e51d15a81010.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: дані про структурування базової логіки ринкової капіталізації 580 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d37590733aed6f50760680fdcad84ed.webp(
Висновок
上市 Circle є важливим поворотним моментом у криптоіндустрії, що підкреслює глибокий інтерес інвесторів до комплаєнс-інфраструктури цифрового долара. USDC більше не є просто відображенням рівня прийняття, а став реальним глобальним баром ліквідності, здатним відображати рух капіталу, ризикові настрої та ринкову позицію. Наразі єдиним способом зробити ставку на цей ріст є торгівля акціями Circle, але специфічні фактори акцій часто затінюють основні динаміки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
24 лайків
Нагородити
24
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BearEatsAll
· 07-14 01:19
USDC справді смачний!
Переглянути оригіналвідповісти на0
SnapshotStriker
· 07-13 20:59
Так багато аналізів, коли ринок нарешті до місяця - ось у чому суть.
Аналіз постачання та оцінки USDC: логіка, що стоїть за ринковою капіталізацією Circle у 58 мільярдів доларів
Постачання USDC та оцінка Circle: аналіз логіки за ринковою капіталізацією в 58 мільярдів доларів
Вихід Circle на публічний ринок є знаковою подією, яка підкреслює зростаючий попит інститутів на регульовану криптоінфраструктуру. Однак стійкість його оцінки тісно пов'язана з загальним обсягом постачання USDC, оскільки більше 95% доходів Circle надходить від бізнесу, пов'язаного з USDC.
У цій статті буде проведено аналіз кривої постачання USDC з точки зору даних, включаючи зміни в концентрації на рівні ланцюга, ліквідність капіталу та поворотні точки в певному ринковому середовищі, щоб визначити ключові фактори, що сприяють активності карбування монет. Ми також впровадили автопрогнозуючу модель, яка може передбачити тижневе постачання з похибкою приблизно ±1,5%, і безпосередньо перетворює зростання постачання на аналіз чутливості EBITDA.
Нарешті, ми продемонстрували, як використовувати показники постачання як сигнал для торгівлі в реальному часі, надаючи учасникам ринку реальний代理 динаміки основних показників Circle.
Аналіз структури оцінки Circle
На основі ринкової капіталізації в 58,2 мільярда доларів, співвідношення ціни до прибутку Circle вже перевищило майже 8 разів співвідношення Visa. Інвестиції таких інституцій, як ARK Invest та BlackRock, свідчать про те, що інвестори оцінюють не лише поточні показники, а й ставлять на майбутній великий потенціал популяризації.
Щоб підтримувати поточну оцінку, Circle повинна продовжувати демонструвати потужне зростання прибутків. Історичні дані показують, що понад 95% доходів Circle походять від відсотків і дивідендів, отриманих від резервів фіатних активів їх стабільної валюти. Тому їхні доходи є дуже чутливими до короткострокових відсоткових ставок та обсягу обігу USDC.
Декомпозиція чутливості EBITDA
З наближенням зниження процентних ставок ФРС, чиста процентна маржа буде зменшена, ринок ціни на зміну, а саме темпи зростання доходів на основі обсягу торгівлі перевищать вплив зниження процентних ставок. Це зростання залежить від постійного використання USDC як глобальної платіжної мережі, здатність якої до збору комісій буде розширюватися зі збільшенням обсягу використання, трансакцій між країнами та інтеграції екосистеми.
Аналіз динаміки постачання стабільних монет
Наразі загальна пропозиція стейблів досягла 251 мільярда доларів США, що є історичним максимумом, зростання на 34% в порівнянні з піком попереднього циклу 2021 року. USDT та USDC займають понад 86% загальної пропозиції стейблів, зокрема частка USDT становить 62,1%, а USDC – 24,2%.
Зміни в постачанні USDC тісно пов'язані з важливими поворотними моментами в загальній хронології криптоіндустрії. З моментом виходу Circle на біржу, поточний обсяг обігу USDC досяг історичного максимуму в 61,2 мільярда доларів, що відображає його еволюцію від простого торгового стабільного монети до основного фінансового примітиву.
З 2021 року середньоденний обсяг торгівлі USDC зріс на 406%, а щоденні активні користувачі швидко зростають з річним темпом зростання 142,92%. Це зростання в основному зумовлено відновленням DeFi, впровадженням традиційних фінансів та стратегічним партнерством з Coinbase.
Ефективність капіталу розкриває реальну вартість
Лише обсяг постачання недостатньо відображає фактичну корисність стейблкоїнів, важливішим є їхня ефективність обігу коштів. На платформі Binance обсяг постачання USDT приблизно в три рази більший за USDC, але різниця в обсязі торгівлі майже зникає. Обчислюючи швидкість обігу коштів, ми виявили, що ефективність USDC у 2.81 рази вища за USDT, що демонструє глибшу цінність в мережі.
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
Рівне зростання: розширення до Alt-VM та Layer 2
Зростання постачання USDC розширилося від екосистеми, що зосереджена на Ethereum, до більш широкої екосистеми, включаючи Solana, Layer 2 Ethereum та нові Alt-VM ланцюги. На Solana USDC займає 96% частки ринку стабільних монет. На Arbitrum USDC перевершив USDT, ставши домінуючою стабільною монетою, що стало можливим завдяки вибуховому зростанню Hyperliquid.
![USDC постачання та оцінка Circle: розбір підґрунтя ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: дані, що розкривають основну логіку ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: розбір підвалин логіки 580 мільярдів доларів ринкової капіталізації])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: аналіз підстав логіки ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05e60941699c3f821ac17bcf1da87c82.webp(
![Постачання USDC та оцінка Circle: деякі дані про базову логіку ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df516a6058aa26e4fd4201a6f03db324.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: розбір підґрунтя ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0053e1e829412e6621c099a25cd5612.webp(
![Постачання USDC та оцінка Circle: розбір підґрунтної логіки ринкова капіталізація 580 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-74daa3c8c2228a2feda6848173f49d62.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: дані, що розкривають основну логіку ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b4337abf00719c356f1854252a403088.webp(
![Постачання USDC та оцінка Circle: дані про основну логіку ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da2e5c8b9f9fbe962e6e1d396db201f1.webp(
Кількісна модель кривої постачання USDC
Ми побудували саморегресійну модель для прогнозування загального обсягу постачання USDC. Ця модель переналаштовується кожні 90 днів, використовуючи ковзаюче середнє як ознаку, для прогнозування середнього значення постачання USDC на майбутні 1-7 днів. З 2022 року ймовірність того, що 7-денний середній загальний обсяг постачання USDC, прогнозований моделлю, потрапляє в діапазон ±1,5% від прогнозу, становить 80%.
![USDC постачання та оцінка Circle: дані, що розкривають базову логіку ринкової капіталізації в 58 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49f6e4e81ad09a2668787cb46d743507.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: дані, що розкривають основну логіку ринкова капіталізація 580 мільярдів USD])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b0e95b26586d2aa5c23e51d15a81010.webp(
![USDC постачання та оцінка Circle: дані про структурування базової логіки ринкової капіталізації 580 мільярдів доларів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d37590733aed6f50760680fdcad84ed.webp(
Висновок
上市 Circle є важливим поворотним моментом у криптоіндустрії, що підкреслює глибокий інтерес інвесторів до комплаєнс-інфраструктури цифрового долара. USDC більше не є просто відображенням рівня прийняття, а став реальним глобальним баром ліквідності, здатним відображати рух капіталу, ризикові настрої та ринкову позицію. Наразі єдиним способом зробити ставку на цей ріст є торгівля акціями Circle, але специфічні фактори акцій часто затінюють основні динаміки.