Глибина аналізу підставових причин коливань на сучасному крипторинку: тривога щодо зростання вартості після нових максимумів BTC

Минулого тижня крипторинок зазнав різких коливань, ціна BTC коливалася в діапазоні $94000-$101000. Основними причинами були дві:

По-перше, Microsoft офіційно відхилила "Фінансову пропозицію по Біткоїну", запропоновану одним американським аналітичним центром. У цій пропозиції пропонувалося, щоб Microsoft інвестувала 1% своїх активів у BTC як потенційний засіб хеджування інфляції. Ринок раніше мав певні сподівання щодо цієї пропозиції, хоча рада директорів уже чітко рекомендувала відхилити її.

Пропозицію висунула консервативна аналітична група, заснована у 1982 році, з головним офісом у Вашингтоні. Ця аналітична група має певний авторитет у питаннях підтримки вільного ринку та протидії надмірному втручанню уряду, але загальний вплив обмежений. Останніми роками ця аналітична група часто виступала з пропозиціями на зборах акціонерів різних публічних компаній, ставлячи під сумнів політику великих компаній у питаннях різноманітності та рівності. З приходом Трампа на посаду та його підтримкою шифрування, ця організація почала просувати впровадження BTC серед великих публічних компаній.

Після відхилення цієї пропозиції ціна BTC впала до $94000, а потім швидко відновилася. Згідно з рівнем коливань цін, ринок наразі перебуває в стані тривоги, акцентуючи увагу на нових джерелах зростання після того, як BTC подолав історичний максимум. Деякі лідери криптоіндустрії використовують ефект багатства певної торгової платформи, щоб популяризувати серед більшої кількості публічних компаній стратегію розміщення BTC у балансах для боротьби з інфляцією та зростанням прибутковості.

Щодо того, чи може BTC стати заміною золота, стати загальносвітовим активом для зберігання вартості, у короткостроковій перспективі це не легко реалізувати. Основними причинами є два:

1. Ціннісна пропозиція BTC є зверху вниз. Його видобуток залежить від електрики та обчислювальної ефективності, що обмежує його розповсюдження в глобальному масштабі і негативно впливає на поширення ціннісної концепції.

2. Глобалізаційний регрес та виклики для гегемонії долара. Зниження попиту на долар може підвищити вартість отримання BTC, ускладнюючи просування його ціннісної пропозиції.

Ці дві точки безпосередньо впливають на високу волатильність ціни BTC. В короткостроковій перспективі його вартість швидко зростає, в основному на основі спекуляцій, а не через посилення впливу ціннісної пропозиції. Тому акцент на захист від інфляції як на короткостроковий промоційний напрямок може бути важким для залучення "професійних" клієнтів, щоб вибрати інвестувати в BTC замість золота.

Однак деякі публічні компанії з повільним зростанням можуть легше отримати визнання завдяки стратегії, яка передбачає отримання доходів через розміщення BTC. Це може стати основою для оцінки того, чи отримає BTC нове зростання вартості в коротко- та середньостроковій перспективі. BTC має потенціал стати новим ядром, що стимулює економічне зростання в рамках нового політико-економічного циклу в США, після AI.

Наразі показник Баффета на американському фондовому ринку перевищив 200%, що свідчить про надмірну оцінку. А зростання сектора ШІ сповільнюється, що ускладнює підтримку високих цін на акції, американський фондовий ринок зіткнеться з тиском. Для Трампа цікаво створити контрольоване ядро зростання для американського фондового ринку, BTC може стати відповідним вибором.

Якщо малі та середні підприємства США почнуть розміщувати BTC у своїх балансах, навіть якщо основний бізнес зазнає впливу зовнішніх факторів, уряд, просуваючи політику, дружню до шифрування, зможе в певній мірі стабілізувати фондовий ринок. Така цільова стимуляція є ефективною, може обійти політику Федеральної резервної системи і не буде легко піддаватися тиску з боку системних партій. Тому в новому політико-економічному циклі США ця стратегія заслуговує на увагу команди Трампа та багатьох малих і середніх підприємств США.