Відносини між США та Китаєм поліпшуються, американський фондовий ринок великого пампу, крипторинок стабільно зростає

Нещодавно перша зустріч між США та Китаєм у Швейцарії принесла значні результати, що знаменує собою нову стадію у питаннях тарифів між двома країнами. Цей прорив швидко змінив атмосферу на ринку, акції американських компаній та ринок шифрування швидко усунули попереднє негативне ціноутворення, а зростання перевищило очікування.

Трейдери почали звертати увагу на нові ринкові теми: чи відбудеться рецесія в США та коли Федеральна резервна система знову розпочне цикл зниження процентних ставок. Дані про інфляцію та зайнятість, опубліковані цього тижня, показують, що інфляція продовжує знижуватися, а зайнятість тимчасово залишається стабільною, що вказує на те, що вплив тарифних ударів є нижчим за очікування. Ці дані, що перевищують очікування, сприяли значному зростанню фондових індексів США цього тижня, тоді як ціна на золото знизилася.

Варто зазначити, що голова Федеральної резервної системи під час важливої недавньої промови згадав про можливість повторного перегляду "монетарної політики", що може пришвидшити відновлення циклу зниження процентних ставок. Проте, рейтингові агентства знизили рейтинг державного боргу США, що ще раз підкреслило довгострокову боргову кризу, з якою стикається Америка.

Політика, макрофінансові та економічні дані

12 травня, після зустрічі США і Китаю в Швейцарії, було оголошено про тимчасову угоду щодо зниження тарифів на 90 днів. США знизять мита на китайські товари з 145% до 30%, тоді як Китай знизить мита на американські товари з 125% до 10% та призупинить або скасує частину нетарифних контрзаходів. Цей прогрес свідчить про те, що вплив питання тарифів поступово зменшується, і в короткостроковій перспективі це, ймовірно, не спричинить надмірного впливу на світову економіку.

Під впливом цієї позитивної новини три основні індекси США цього тижня також показали зростання, зокрема індекс Nasdaq зріс на 7,15%, індекс S&P 500 на 5,27%, а індекс Dow Jones на 3,41%, продовживши зростання протягом чотирьох тижнів. Якщо очікування зниження процентних ставок ще більше посиляться, ринок акцій може в короткостроковій перспективі подолати історичні максимуми.

Цього тижня опубліковані економічні дані показали, що місячна інфляція споживчих цін (CPI) у квітні становила 2,3%, що нижче очікувань і вже третій місяць поспіль знижується. Що стосується ринку праці, то кількість вперше поданих заявок на допомогу по безробіттю склала 229 тисяч, що відповідає очікуванням. Індекс цін виробників (PPI) становить 2,4%, трохи нижче очікувань. Ці дані вказують на те, що проблеми з митом ще не вплинули на споживання, а також на те, що інфляція продовжує знижуватися, створюючи сприятливі умови для відновлення зниження процентних ставок.

Голова Федеральної резервної системи у своєму останньому виступі заявив, що валютна політика, введена у 2020 році, може вимагати коригування в умовах нинішнього економічного середовища. Він зазначив, що часті шокові постачання ускладнюють досягнення середньострокової цільової інфляції, і потрібно скорегувати політику для кращого балансу між інфляцією та цілями зайнятості. Ця заява може означати, що Федеральна резервна система буде формувати політику на основі короткострокових даних про інфляцію, підвищуючи гнучкість у реагуванні на економічні коливання.

Одночасно проблема державного боргу США залишається серйозною. Цього тижня дохідність 2-річних та 10-річних облігацій США знову зросла до 4,0140% та 4,4840% відповідно. За оцінками, США в цьому році збільшать борг на 1,9 трлн доларів, а обсяг боргу, який потрібно буде рефінансувати цього року, може сягнути 9,2 трлн доларів. Якщо не розпочати зниження процентних ставок, уряд США не лише продовжуватиме нести високі відсоткові витрати, але й може зіткнутися з проблемами при розміщенні на первинному ринку.

16 травня рейтингове агентство знизило довгостроковий рейтинг емітента та старшого необезпеченого боргу уряду США з найвищого рівня. Це вперше з 1917 року, коли агентство знизило рейтинг державних облігацій США, що стало ознакою того, що США втратили найвищий кредитний рейтинг трьох великих рейтингових агентств. Проблеми з боргом стали важливим фактором, що впливає на довгострокові процентні ставки США та стабільність фінансових ринків.

Крипторинок

Біткоїн більшість часу цього тижня утримувався на високих рівнях, в неділю раптово зріс до 106692.97 доларів, за тиждень зростання склало 2.24%. З технічних показників, біткоїн весь тиждень перебував вище висхідної трендової лінії, наближаючись до важливого рівня опору. Індикатор перекупленості зазнав певного виправлення, обсяги торгів були приблизно на тому ж рівні, що й минулого тижня.

Рух коштів

Цього тижня крипторинок загалом демонструє сильний приплив коштів, з 2 основними каналами, через які надійшло 2,527 мільярда доларів, з яких 1,880 мільярда доларів - це стабільні монети, а загальна сума біткоїн ETF і ефіріум ETF склала 647 мільйонів доларів. Варто зазначити, що за останні чотири тижні приплив коштів через ETF канали демонструє тенденцію до зниження. Кошти на внутрішньому ринку кредитування та контрактів перебувають на етапі розширення.

Тиск на продаж та розпродаж

Після повернення біткоїна до 100 тисяч доларів частина коштів для скуповування за низькими цінами зафіксувала прибуток. З відновленням ліквідності деякі довгострокові інвестори також здійснили невелику продаж. Загалом, довгострокові інвестори все ще чекають на вищі ціни, тенденція "довгострокові утримання, короткострокові збільшення" ще не повністю розгорнулася.

Дані показують, що цього тижня в централізовані біржі надійшло 127226 біткоїнів, що є зниженням протягом чотирьох тижнів; виведення з бірж досягло 27965 біткоїнів, що є найвищим показником цього року. Зменшення обсягу розпродажу та збільшення обсягу покупок, в умовах сприятливого зовнішнього середовища, зазвичай вказує на те, що в майбутньому ціна може швидко зрости.

Показники циклів

Згідно з даними eMerge Engine, показник EMC BTC Cycle Metrics становить 0.875, перебуваючи в періоді зростання.