Аналіз відкатів на ринку криптоактивів: резонанс макро- та мікрофакторів

Нещодавно ринок криптоактивів зазнав значних коригувань, головним чином під впливом двох факторів:

Мікрорівень: постійні випадки великих втрат капіталу

Минулого тижня Bybit та Infini зазнали хакерських атак, що призвело до значних фінансових втрат. Ці події вплинули на довіру традиційних інвесторів, викликавши відтік капіталу. З потоку коштів на BTC ETF видно, що після атак відбулося помітне виведення коштів, що свідчить про занепокоєння традиційних інвесторів щодо перспектив галузі. Ці хакерські атаки стали спусковим гачком для цього відкату.

Макрорівень: Зміни глобальної структури та міграція ліквідності

1. Фінансовий стан США: адміністрація Трампа перебудовує промисловість шляхом стратегічного скорочення, але стикається з тиском фінансового дефіциту. Потрібно стежити за змінами в урядових витратах, даними по зайнятості та іншим показникам.

2. Занепокоєння щодо стагфляції: результати DeepSeek з відкритим кодом впливають на оцінку галузі ШІ в США, оцінка китайських технологічних акцій повертається до нормальних показників. Також варто звернути увагу на прогрес у будівництві суверенних фондів США та митну політику.

3. Динаміка долара: існують розбіжності в політиці долара, в майбутньому вона може мати тенденцію спочатку до зміцнення, а потім до ослаблення. Це вплине на доларові активи, включаючи Криптоактиви.

Поточна невизначеність на ринку досить висока, інвестори можуть застосувати стратегію дельфіна, щоб посилити антикрихкість портфеля. З одного боку, слід інвестувати в блакитні чипи криптоактивів, з іншого боку, невеликі позиції в активи з високою волатильністю. Хоча в короткостроковій перспективі існує тисковий ціновий фактор, але не спостерігається явних структурних ризиків, помірне нарощування позицій під час надмірних відкатів також є вибором.