Новий етап стейблкоїнів: підприємницькі можливості після впровадження законодавства в Гонконзі

21 травня Гонконгський законодавчий орган в третьому читанні прийняв проект закону про монети, що знаменує початок нової ери регулювання стейблкоїнів. Ця ініціатива викликала широкий інтерес і обговорення в індустрії криптовалют. Однак, ті, хто насправді розуміє цю галузь, усвідомлюють, що це лише початок нових правил гри. З початком подачі заявок великими установами-емітентами стейблкоїнів на отримання ліцензій у Гонконзі, навколо екосистеми стейблкоїнів тихо розгортається драма перерозподілу багатства.

Для підприємців ключовим є вміння виявляти можливості, що приховані за конкурентною боротьбою між гігантами. Нове регуляторне середовище стимулює появу безлічі нових бізнес-нішей, які чекають на підприємливих підприємців для їх освоєння.

Випуск стейблкоїнів: виклики з високими бар'єрами

Якщо ви зараз хочете випустити стейблкоїн в Гонконзі та швидко розбагатіти, краще якомога швидше відмовитися від цієї ідеї. Ця сфера вже перетворилася на "гру важких активів", і є кілька основних причин:

1. Переваги піонерів регуляторного пісочниці: Гонконгська адміністрація фінансових послуг ще два роки тому створила регуляторну пісочницю, виховуючи групу "сировинних гравців". Ці підприємства вже мають достатню підготовку в розробці систем, процесах дотримання вимог та управлінні ризиками, новим учасникам буде важко швидко наздогнати.

2. Суворі фінансові вимоги: Регламент вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів мали достатні фінансові ресурси. Лише статутний капітал становить 25 мільйонів гонконгських доларів, а також потрібно довести здатність до безперервного прибутку. Ця умова вже достатня, щоб відсіяти більшість стартаперів.

3. Жорсткі регуляторні стандарти: положення вимагають, щоб резервні активи були 100% еквівалентними і могли інвестуватися лише в активи з високою ліквідністю. Водночас, зберігачі та емітенти повинні бути чітко розділені, а вимоги до аудиту повинні бути прозорими в реальному часі. Це потребує професійної фінансової команди та технічної системи підтримки.

4. Політичний ризик досить високий: стейблкоїни стосуються питань грошового суверенітету, уряд Гонконгу, видаючи ліцензії, безумовно, буде обережним. У найближчі кілька років може бути прийнята стратегія "попереднє випробування, поступове впровадження", кількість установ, що отримують схвалення щороку, буде обмеженою, конкуренція буде дуже жорсткою.

Отже, малі та середні підприємства й стартапи в основному можуть відмовитися від думки стати емітентами стейблкоїнів у Гонконзі. Ця сфера більше підходить для великих установ з достатніми фінансовими ресурсами, багатими кадровими резервами та потужними політичними й бізнесовими зв'язками. Проте підприємці не повинні впадати у відчай, адже справжні можливості часто приховані в екологічних ніші поза "ліцензійними стінами", які будують гіганти.

П'ять основних напрямків: можливості для підприємців

Оскільки прямий шлях до випуску стейблкоїнів важко реалізувати, ми можемо змінити підхід: надати послуги емітентам монет або побудувати інфраструктуру для користувачів стейблкоїнів. Гонконгські нормативні акти чітко визначають межі: для випуску стейблкоїнів потрібна ліцензія, але сервіси, пов’язані зі стейблкоїнами, відкриті. Ось п’ять можливостей для стартапів, що відповідають вимогам, впевнений, що одна з них підійде до ваших навичок:

1. Інфраструктура PayFi: заробіток на "стейблкоїн обігу".

Це головний фронт для малих і середніх команд. Регламент чітко заохочує розробку систем оплати та розрахунків зі стейблкоїнами, і попит на ринку величезний. Конкретні можливості включають:

• Крос-бортові платежі: надання швидких та низьковартісних рішень для переказу коштів зовнішньоторговельним підприємствам.
• Розрахунки для торговців: надання послуг з прийому та розрахунків у реальному часі зі стейблкоїнами для роздрібних магазинів, ресторанів тощо.
• Багатоланцюгове розрахування: розробка "кросчейн платіжного вузла", що забезпечує ліквідність стейблкоїнів на різних публічних блокчейнах.

2. Комплаєнс-сервіси: надання інструментів для ліцензованих установ.

Чим суворіший контроль, тим більші вимоги до відповідності. Можна розглянути розробку наступних послуг:

• Інструменти протидії відмиванню грошей: розробка системи моніторингу транзакцій на блокчейні, що допомагає емітенту виявляти підозрілі адреси.
• Аудиторські послуги: надання послуг верифікації резервів та прозорої звітності для емітентів стейблкоїнів.
• Регуляторні технології (RegTech): розробка інструментів автоматизованого генерації звітів про відповідність, спрощення складних процесів відповідності.

3. Крос-чейн мост: стати "провідником у світі стейблкоїнів"

З розвитком багатоланкової екосистеми зростає попит на крос-ланкові стейблкоїни. Можливості включають:

• Розробка, що зосереджується на безпеці, ефективності та низькому проскочуванню кросчейн-протоколу для стейблкоїнів.
• Основна підтримка основних публічних ланцюгів на ринку Гонконгу, таких як ETH, Solana, TON, Polygon тощо.
• Використання сучасних технологій, таких як нульове знання, мульти-підпис, для забезпечення безпеки.

4. Управління активами стейблкоїнів: нехай вільні кошти зростають.

Допомога користувачам у досягненні зростання стейблкоїнів, основні напрямки включають:

• Підключення до DeFi кредитних протоколів для отримання процентної різниці.
• Інвестування в реальні активи (RWA), такі як токенізовані продукти державних облігацій.

5. Управління резервними активами: надання послуг "дорадника" для емітентів стейблкоїнів

стейблкоїн发行人需要专业的储备资产管理服务，包括：

• Кастодіальне управління
• детальний аудит
• Оцінка високочастотних активів
• Стратегія розміщення державних облігацій та схема хеджування валют.

Висновок

Впровадження регулювання стейблкоїнів у Гонконзі знаменує нову стадію глобальної конкуренції в регулюванні стейблкоїнів. Гонконг першими розробив чіткі, передбачувані правила, що відповідають міжнародним стандартам, що саме по собі є величезною інституційною вигодою.

Підприємці повинні звернути свою увагу не на "випуск монет", а на навколишні екосистеми. Незалежно від того, чи створюють вони платіжні інтерфейси, продають інструменти для дотримання норм, чи працюють над кросчейн-мостами, є можливості зайняти своє місце в цю епоху нових фінансів.

Пам'ятайте: у світі Web3 розумні підприємці не протистоять гігантам прямо, а відкривають свої ринки в куточках, які вони ігнорують. У цю нову еру, де ліцензія є королевою, відповідність є не лише межею, а й найгострішим квитком для входу. Точно визначивши трасу та чітко позиціюючи екологічну нішу, можна досягти справжнього успіху в цій хвилі стейблкоїнів, що очолюється Гонконгом.