Біткойн важко реалізувати справжні Децентралізовані фінанси: аналіз технологічних обмежень та інвестиційних ризиків

Нещодавно на ринку з'явилося кілька проектів, які стверджують, що можуть реалізувати децентралізовані фінанси (DeFi) на Біткойні. Однак, після детального дослідження виявилося, що ці проекти або надзвичайно централізовані, або технічно непридатні. Основна причина цієї ситуації полягає в тому, що Біткойн позбавлений Тюрінгової повноти віртуальної машини, що не дозволяє підтримувати складні функції смарт-контрактів, як це робить Ефір або інші платформи смарт-контрактів.

Аналіз основних проєктів

BitVM

BitVM стверджує, що реалізує смарт-контракти на Біткойні через "оптимістичні обчислення для обох сторін". Однак його система насправді сильно залежить від дозволених валідаторів, що по суті є централізованою системою. Хоча BitVM2 планує у майбутньому реалізувати децентралізацію валідаторів, початкові налаштування все ще потребують групи учасників з дозволами.

Крім того, через відсутність у Біткойна мови програмування з Тюрінгом, реалізація BitVM має дуже низьку ефективність і потребує потужних обчислювальних ресурсів, що додатково посилює централізаційний тиск. Навіть якщо ігнорувати обмеження самого Біткойна, масштабованість BitVM також стикається з серйозними викликами.

Підщепа

Rootstock є бічною ланцюгом, що підключена до Біткойна та надає функції смарт-контрактів. Але вона залежить від дозволеної коаліції для підтримки двостороннього закріплення, що означає, що ця коаліція може переглядати або навіть контролювати активи користувачів. Хоча Rootstock за своєю суттю подібна до традиційних банківських систем, принаймні в презентації проекту визнає свої централізовані характеристики.

Соврин

Sovryn побудований на Rootstock, успадковуючи його централізовані характеристики. Проте, Sovryn у своїй офіційній рекламі стверджує, що є децентралізованим та пропонує "біткойн-оригінальні трейди", що явно є оманливим.

БіткойнOS

Реклама BitcoinOS є надзвичайно перебільшеною, стверджуючи, що вона вирішила багато проблем, які не змогла вирішити Ethereum, такі як конфіденційність, крос-ланцюг та бездоказове з'єднання тощо. Однак у його білому документі є серйозні прогалини в інформації, які повністю оминають ключову частину проекту "виконання поза ланцюгом".

BitcoinOS використовує подібну до BitVM структуру "доказувач-верифікатор", але в документації не згадується, як реалізувати децентралізацію верифікатора. Крім того, його заявлені розширені функції Rollup технічно важко реалізувати, оскільки Біткойн не має Тюрингової повноти, що означає, що виконання, сортування та верифікація L2 повинні відбуватися повністю поза ланцюгом, що неминуче призведе до більшої централізаційної ризики.

Обмеження розширення L2

Багато проектів Біткойн Децентралізовані фінанси базуються на концепції "другого рівня масштабування" (L2 scaling). Однак, цей підхід в практиці рідко буває успішним. Перенесення торгових потоків на інший ланцюг не дійсно розширює ємність оригінального ланцюга, а навпаки, може стати ознакою його зниження.

Більш важливо, що план розширення L2 для BTC може зробити масове самостійне зберігання монет нереалістичним. Враховуючи обмеження потужності мережі, якщо всі власники монет захочуть перемістити свої монети, черга на транзакції перевищить два місяці; якщо кожен у світі здійснить лише одну транзакцію, черга перевищить двадцять років. Це означає, що самостійне зберігання майже неможливе, що суперечить первісному задуму Біткойна.

Причини, чому Біткойн важко змінити

Громадська система управління Біткойн-спільноти є надзвичайно закритою, команда Bitcoin Core майже в односторонньому порядку може блокувати будь-яке оновлення протоколу. Навіть пропозиції про відновлення коду операцій, які є більш поміркованими, часто довго блокуються. Тому очікувати, що Біткойн адаптується до складних функцій Децентралізованих фінансів, майже неможливо.

Висновок

Так званий "Біткойн Децентралізовані фінанси" насправді не існує. Біткойн як і раніше не має рідної підтримки, і у нього немає реалістичного шляху реалізації. Це поняття більше схоже на колективну ілюзію, що підштовхується різними факторами. На відміну від цього, інші блокчейн-платформи вже створили справжню екосистему Децентралізовані фінанси, щорічно генеруючи величезні доходи. Інвестори та розробники повинні раціонально сприймати цю реальність і уникати потрапляння в нереалістичні очікування.