Від інвестицій в інтернет до All in Crypto: застосування логіки проникнення

Джейсон раніше працював у Huaxing Capital та Qiming Venture Partners, а згодом відповідав за внутрішні інвестиції в одному з сімейних офісів. У 2017 році він вперше зіткнувся з криптовалютою під час буму ICO, але тоді його знання були ще поверхневими. У 2020 році на нього вплинув один відомий діяч, і він почав глибше досліджувати цю сферу.

Основна логіка залучення Джейсона – це проникнення. Він навів приклад, що під час IPO Alibaba проникнення електронної комерції в Китаї становило 3%, а через десять років зросло до 30%. А тоді користувачів криптовалюти було лише 100-200 мільйонів, тоді як населення світу становило 6 мільярдів, тому потенціал у майбутньому величезний. Наразі проникнення криптовалюти становить близько 600 мільйонів людей, тому є ще великий простір для зростання.

У 2023 році Джейсон заснував свій фонд NDV. Він увійшов на ринок, коли біткойн коштував 29 тисяч доларів, і за 20 місяців отримав понад 4,3-кратний прибуток, перевершивши біткойн. Його торгова стратегія досить проста та пряма.

Інвестиційна логіка MSTR

Інвестиційна концепція Джейсона завжди обертається навколо "проникнення інститутів". У 2023 році вони в основному інвестували в GBTC через його знижку до біткойна. Після затвердження ETF він почав думати про наступні кроки інституційних інвесторів.

Після аналізу Джейсон обрав MSTR, а не акції гірничодобувних компаній чи Coinbase. Причина в тому, що MSTR має просту логіку, що дозволяє легко досягти консенсусу, особливо для тих, хто тільки починає знайомитися з криптовалютами. На противагу цьому, фундаментальний аналіз таких компаній, як Coinbase, є більш складним, а акції гірничодобувних компаній можуть відволікати увагу інвесторів.

Факти свідчать про те, що показники MSTR перевершили кілька популярних інвестиційних об'єктів, таких як Nvidia та Bitcoin.

Питання, що цікавлять інституційних інвесторів

"Великі гроші", визначені Джейсоном, включають суверенні фонди, страхові компанії, університетські фонди тощо. В даний час проникнення цих установ у сферу криптовалют може становити менше однієї тисячної.

Інституційні інвестори найбільше цінують зрозумілість і ліквідність. Тому наразі вони в основному зосереджені на біткоїні або кількох пов'язаних акціях. Джейсон вважає, що активи, для яких легко сформувати консенсус і які мають хорошу ліквідність, легше залучають великі інвестиції.

Це також пояснює, чому XRP та SOL отримують більше уваги. XRP має давню історію, велике капіталізацію, хорошу ліквідність і час від часу юридичні події привертають увагу.

Джейсон підкреслює, що фінанси в основному є грою попиту та пропозиції. Він рекомендує звертати увагу на рухи великих капіталів, а не надто переслідувати активи, які потребують зусиль для досягнення нової згоди. Лише залишаючи великі позиції в правильних активах, є можливість отримати надприбуток.

Прогноз верхньої межі бичачого ринку

Джейсон вважає, що з моменту випуску ETF біткоїн зріс з 40 тисяч доларів до приблизно 100 тисяч доларів, на ринок надійшло 300-500 мільярдів доларів. Щоб досягти 150 тисяч доларів, потрібен такої ж величини приплив коштів.

Він проаналізував можливі джерела фінансування. У короткостроковій перспективі Федеральна резервна система або Міністерство фінансів малоймовірно, що масово вийдуть на ринок. Наразі схоже, що державні уряди можуть бути потенційними великими покупцями. Якщо кожен великий штат інвестує 2 мільярди доларів, 50 штатів можуть загалом внести від 500 до 1000 мільярдів доларів.

На основі цього аналізу Джейсон очікує, що вершина бичачого ринку може становити близько 150 тисяч доларів. Він рекомендує звернути увагу на макроаналітичні дані, надані деякими аналітиками.

Джейсон вважає, що поточний ринок є відносно прозорим, ключові дати подій під керівництвом США завжди оголошуються заздалегідь, надаючи учасникам ринку достатньо часу для роздумів і прогнозів.

Зміни ринкового циклу

Джейсон прогнозує, що в майбутньому ринок криптовалют залишиться циклічним, але більше не буде строго чотирирічним. Це пов'язано з тим, що вплив чотирирічного зменшення пропозиції на ринок послаблюється, і "чотирирічний цикл" більше стає психологічним очікуванням.

Водночас, вхід довгострокових інвестицій наблизить ринок до характеристик американських акцій. Різні криптовалюти можуть поступово сформувати незалежні наративи та тренди, більше не синхронізуючи свої зростання та падіння з біткойном.

Джейсон прогнозує, що в майбутньому уряд може переосмислити природу токенів, дозволяючи токенам виплачувати дивіденди, викуп та інше. Це зробить ринок криптовалют схожим на ринок акцій США, з характерною рисою сильних, які залишаються сильними, а не на ринок акцій Китаю з ротацією секторів.

Стратегія вибору малих монет

Щодо торгівлі малими монетами, стратегія Джейсона полягає в тому, щоб у великому тренді обирати лише проекти, засновані на тих засновниках, яких він знає. Він вважає, що якщо засновник продовжує працювати, інвестори втратять лише можливість.

Джейсон особливо звертає увагу на ріст засновника. Незалежно від того, чи він вміє продавати, чи зосереджується на розробці, якщо засновник постійно прогресує, може надати нові знання та втілити їх у життя, Джейсон вважає, що це хороший засновник.

Поради для особистісного зростання

Джейсон підкреслює важливість визнання помилок і саморефлексії. Він рекомендує прочитати "Шлях, яким рідко ходять", ця книга навчила його, як правильно зіштовхуватися з помилками.

У торгівлі Джейсон радить практикувати, ітерувати та аналізувати. Він особливо рекомендує записувати причини кожної угоди, постійно накопичуючи досвід.

Джейсон також рекомендує звернути увагу на відомого трейдера, вважаючи, що його базове розуміння криптовалют робить великий внесок і що він знає, як робити вибір.

Нарешті, Джейсон наголосив на важливості усвідомлення своїх переваг і максимізації прибутку на цій основі.