Огляд економіки січня 2024 року: американські акції досягли нових висот, крипторинок зазнав короткочасного тиску

На початку 2024 року економіка США демонструє яскраві результати. Незважаючи на незначне зростання інфляції, що може відкласти час зниження відсоткових ставок, сильні економічні дані створили впевненість на ринку. Американські акції продовжують зростати, досягаючи нових рекордів, а акції технологічних компаній, особливо тих, що пов'язані зі штучним інтелектом, знову стали в центрі уваги. Однак Tesla стикається з викликом вперше за багато років зі зниженням валового прибутку. Ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону показав відмінні результати, тоді як європейські ринки залишилися відносно стабільними. Bitcoin ETF був схвалений вчасно, але через тиск продажу з боку деяких інвесторів ринок криптовалют зазнає короткострокового тиску. Оскільки тиск продажу поступово зменшується, ринок починає стабілізуватися і з'являються ознаки відновлення.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

Економічні дані США перевершили очікування

5 січня США оприлюднили перший важливий економічний показник 2024 року: кількість робочих місць, що не входять до сільського господарства, у грудні збільшилася на 216 тисяч, що значно перевищує очікувані 175 тисяч. Цей позитивний початок надав інвесторам впевненості.

Проте сильні дані про зайнятість також викликали занепокоєння щодо інфляції. У грудні індекс споживчих цін (CPI) у США зріс на 3,4% в річному вимірі, перевищивши очікувані 3,2%, що значно перевищує цільовий показник інфляції Федеральної резервної системи у 2%. Тим не менш, ринок в цілому вважає, що підвищення ставок не продовжиться, лише очікується, що терміни зниження ставок можуть бути відкладені.

На даний момент ймовірність зниження процентних ставок у березні знизилася з 75,6% до 42,4%, і більшість думок вважає, що зниження ставок може початися лише в середині року.

Доходність десяти-річних державних облігацій США в січні в основному демонструвала стабільне зростання, що відображає очікування ринку щодо підвищення CPI.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

Інші економічні показники також демонструють яскраві результати. У січні попереднє значення комплексного PMI Markit становило 52.3, попереднє значення PMI в промисловості досягло 50.3, що є найвищим показником з жовтня 2022 року. У четвертому кварталі річний темп зростання ВВП склав 3.3%, а річний темп зростання досяг 2.5%. Індекс споживчої довіри також зріс, індекс довіри університету Мічигану досяг найвищого рівня за півтора року.

Ринок акцій

У трьох основних індексах американського ринку акцій індекс S&P 500 слідує за індексом Доу-Джонса, встановивши історичний рекорд, перевищивши попередній максимум 4 січня 2022 року. Хоча індекс Nasdaq Composite не встановив новий рекорд, він лише на 5% відстає. Індекс Nasdaq 100 вже першим подолав історичний максимум.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

Ринок знову зосередився на технологічних акціях, NVIDIA та Microsoft знову встановили історичні рекорди. Хвиля штучного інтелекту розглядається як революційна зміна, яка триватиме кілька років, а можливо, й десятиліть, що стало спільною думкою на ринку. Оглядаючи 2023 рік, "сімка технологій" на американському фондовому ринку зафіксувала значне зростання, ставши основним джерелом надприбутків на ринку.

У 2023 році інституційні інвестори чітко віддають перевагу великим компаніям. Індекс S&P 500 показує кращі результати, ніж індекс Russell 2000, що представляє малі компанії. Це з одного боку обумовлено попитом на якісні великі компанії в умовах підвищення відсоткових ставок, а з іншого боку відображає оптимізм ринку щодо технологічних гігантів у сфері штучного інтелекту.

Варто зазначити, що акції Tesla продовжують падати, 25 січня вони відкрилися значно нижче та впали більше ніж на 12%. Це в основному пов'язано з тим, що її лідерство на глобальному ринку електромобілів піддається викликам з боку китайських компаній. Чистий прибуток Tesla у 2023 році вперше за багато років знизився, зменшившись на 15% у порівнянні з 2022 роком, а грошовий потік також зменшився на 42%.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

Інші країни також демонструють непогані результати на фондових ринках. Індекс Sensex30 в Мумбаї, Індія, досяг історичного максимуму; японський індекс Nikkei 225 наближається до максимуму 1990 року; німецький DAX та французький CAC40 знаходяться на високих рівнях у стагнації.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

крипторинок

11 січня 11 компаній отримали схвалення на біткойн-спот ETF, що забезпечує звичайним інвесторам більш зручний канал для інвестування в біткойн. Однак ринок не зміцнився, як очікувалося, а навпаки, зазнав падіння, головною причиною чого стало масове розпродаж акцій фонду GBTC ранніми інвесторами.

Цей фонд з моменту свого виникнення є одним з важливих інституційних інвесторів у світі шифрування. Спочатку він надавав інвесторам безбар'єрний канал інвестування в біткойн у формі приватного фонду. Через те, що його частки тривалий час мали надбавку, він привернув увагу багатьох арбітражників. У 2014 році фонд призупинив механізм викупу, що призвело до неможливості для інвесторів здійснити викуп.

Сьогодні фонд успішно трансформувався в ETF, і ранні інвестори можуть продавати частки через ETF. Ці інвестори через великі прибутки та неможливість викупу протягом тривалого часу стали свідками масових розпродажів. З портфеля фонду видно, що масове зменшення позицій почалося з 11 числа.

Цей тиск на продаж в основному походить від ранніх інвесторів і не представляє загальну думку про крипторинок, а тим більше погляди нових інвесторів ETF. Насправді, окрім цього фонду, інші біткоїн ETF збільшують свої позиції.

Деякий великий інвестиційний банк раніше оцінював, що чистий відток цього фонду досягне приблизно 3 мільярдів доларів. У останньому аналітичному звіті банк вважає, що "з урахуванням чистого відтоку, який вже досяг 4,3 мільярда доларів, ми вважаємо, що етап фіксації прибутків в основному завершений, а тиск на біткойн має практично закінчитися". Під впливом цієї новини ціна біткойна почала стабілізуватися в районі 40-41 тисячі доларів і проявила певне зростання.

Хоча короткострокова ціна підлягає впливу різних факторів, основна логіка бичачого ринку — приплив нових коштів — є чіткою. ETF пропонує роздрібним та інституційним інвесторам зручніший спосіб інвестування в біткоїн, тому очікування бичачого ринку 2024 року залишається оптимістичним.

Висновок

На початку 2024 року інвестори на фондовому ринку відчули позитивну ринкову атмосферу, тоді як крипторинок пережив дещо складний старт. Наразі загальна ліквідність ринку не має явних ризиків, економіка США зберігає добрий стан. У такій обстановці крипторинок має перспективи найближчим часом відновити зростання. З продовженням притоку нових коштів, після проходження корекційного періоду в січні, ринок очікує нових можливостей для зростання.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок